Nova forma de parceria entre o Estado e a iniciativa privada, conhecida como Parceria Público-Privada (PPP). O curso abordará os principais aspectos jurídicos, societários, financeiros, operacionais e estratégicos envolvidos na estruturação de uma PPP, tais como: teoria de contratos, viabilidade econômica de investimentos, estratégias financeiras de financiamento, securitização de recebíveis, emissão de títulos, modelagem financeira em ambiente de risco, relação com agentes reguladores, relação com investidores, estruturação de operações de Project Finance, criação de SPE (sociedade de propósito específico), etc. Essas técnicas de financiamento se distinguem do financiamento corporativo tradicional por utilizar como garantia o próprio projeto. Isso permite ao empreendedor alavancar recursos com terceiros sem comprometer (ou comprometendo pouco) seus recursos e riscos de crédito corporativo. Taís técnicas de financiamento envolve estruturações complexas e técnicas multidisciplinares que mitigue os principais riscos financeiros do projeto. Verônica R R Souza FGV in company (41) 99127-0656 (41) 3387- 4494 veronica.souza@fgv.br Rua Barão de Itambi, 60 4º andar - Botafogo 22231-000 Rio de Janeiro RJ

1. PÓS-MBA EM OPERAÇÕES ESTRUTURADAS DE
PARCERIAS PÚBLICO-PRIVADAS
CARGA HORÁRIA
140 (cento e quarenta) horas-aula*
* Hora-aula com 50 (cinquenta) minutos de duração. 140 horas-aula equivalentes a 116h40min em sala de aula
OBJETIVOS DO CURSO
O Brasil vem realizando grandes esforços para superar as deficiências em sua infraestrutura
logística que impedem o crescimento e a melhoria da qualidade de vida da população,
dentro de uma realidade orçamentária de poucos recursos governamentais para
investimentos e com necessidade de captação de recursos da iniciativa privada.
Operações Estruturadas têm como principal objetivo a viabilização de grandes projetos de
investimento (concessões, PPP ou outros projetos de infra-estrutura). Essas técnicas de
financiamento se distinguem do financiamento corporativo tradicional por utilizar como
garantia o próprio projeto. Isso permite ao empreendedor alavancar recursos com terceiros
sem comprometer (ou comprometendo pouco) seus recursos e riscos de crédito
corporativo. Taís técnicas de financiamento envolve estruturações complexas e técnicas
multidisciplinares que mitigue os principais riscos financeiros do projeto.
O Pós-MBA em Operações Estruturadas de Parcerias Público-Privadas tem por objetivo
estudar as características de uma nova forma de parceria entre o Estado e a iniciativa
privada, conhecida como Parceria Público-Privada (PPP). O curso abordará os principais
aspectos jurídicos, societários, financeiros, operacionais e estratégicos envolvidos na
estruturação de uma PPP, tais como: teoria de contratos, viabilidade econômica de
investimentos, estratégias financeiras de financiamento, securitização de recebíveis, emissão
de títulos, modelagem financeira em ambiente de risco, relação com agentes reguladores,
relação com investidores, estruturação de operações de Project Finance, criação de SPE
(sociedade de propósito específico), etc.
PÚBLICO-ALVO
Profissionais de nível superior, líderes, gerentes e executivos de diversos segmentos de
negócio que tenham pós-graduação pela Fundação Getulio Vargas (MBA, Pós-ADM,
Mestrado e Doutorado), ou de outra instituição de renome no mercado, e buscam alcançar
desempenhos diferentes por meio da influência de pessoas, otimização de processos de
trabalho, da construção de relacionamentos e cujo estágio de desenvolvimento em suas
carreiras os impulsione a novos níveis de especialização acadêmica.

2. ESTRUTURA DO MBA
A estrutura do Pós-MBA em Operações Estruturadas de Parcerias Público-Privadas está
apresentada no quadro abaixo, cujas ementas são detalhadas mais adiante:
Evento Carga Horária
Fundamentos de Parceria Público-privada e Project Finance 20 horas-aula
Contratos, Aspectos Jurídicos e Regulação 20 horas-aula
Modelagem Financeira 20 horas-aula
Estratégia Financeira e Funding (Fontes de Financiamento) 20 horas-aula
Estratégia Empresarial nas Relações Governamentais 20 horas-aula
Jogo de Negócios 20 horas-aula
Fórum de Debates 10 horas-aula
Developing Your Personal Business Agenda – DyPBA 10 horas-aula
EMENTAS DAS DISCIPLINAS
Fundamentos de Parceria Público-privada e Project Finance
Introdução. Histórico e Tendências. PPP e suas aplicações. Procedimento de Manifestação
de Interesse (PMI). Operações estruturadas. Projetos Convencionais e Project Finance.
PPP e Project Finance, diferenças e semelhanças. Compartilhamento de Riscos.
Componentes e participantes de um Project Finance. Agentes de estruturação financeira e
líderes de emissões. Os investidores privados. Os Agentes e Trustes. Os Instrumentos de
um Project Finance. Definições de Risco e classificação de riscos. Estrutura e
monitoramento de riscos. Fase de construção e Fase de Operação.
Contratos, Aspectos Jurídico e Regulação
Visão geral da documentação básica. Contratos referentes ao projeto. Acordo de conforto,
financeiros e de empréstimos. Documentação de garantias, covenants e seguros. Garantias
tradicionais e garantias de performance. Eventos contratuais e certificadores. Opiniões
legais e similares. Consórcio de agentes – Líder. Instrumentos de Longo Prazo. Contas
centralizadoras e pagadoras. Colchão de Liquidez. Solução de Conflitos. A Lei das PPP e
suas aplicações. Operações híbridas.
Modelagem Financeira
Introdução. Modelagem Financeira. Elaboração do Fluxo de Caixa do Acionista. Fluxo de
Caixa da Empresa. Fluxos de Caixa Marginais. Risco & Retorno, estimativa de taxa de
Desconto. Risco de Inadimplência e custo de capital de terceiros. Custo de Capital da
Empresa e Estrutura de Capital. Estudo de Caso.
Estratégias Financeiras e Funding (Fontes de Financiamento)
Introdução. Ciclo de Vida e as fontes de Financiamento: Equity, Debt e Semi-Equity.
Equity e Semi-Equity: IPO, Fundo, FIDIC, BNDESPar etc. Títulos – Estrutura.
Estruturação de Debêntures. Emissão de Ações e ADR. Fundos de Investimento e

3. Investidores Institucionais. Estruturador - Financial Advisor. Alavancagem. Bancos de
Desenvolvimento (BNDES, BNB, BASA, BID, IFC etc). SBCE. Estruturação de Fundos e
outras Fontes de Captação. Estratégias combinadas de Investimento e Financiamento.
Project Finance como estratégia de alavancagem para PPP de infraestrutura. Empresas de
construção pesada como investidoras em infraestrutura. Integração vertical. Gestão de
orçamentos de construção. Dupla alavancagem: holding e projeto. Estudos de caso.
Estratégia Empresarial nas Relações Governamentais
Alinhamento do pensamento estratégico Público-Privado. Adequação das metodologias em
estratégia corporativa na defesa dos interesses privados junto as diferentes esferas
governamentais. Conceitos modelos e ferramentas aplicadas (preparação e execução) das
atividades de PPP. Negociação aplicada ao ambiente Público-Privado. Implementação e
controle estratégico de PPPs. Modelo holístico para estratégias em PPPs. Estudos de caso.
Jogo de Negócios
A disciplina jogos de negócios consolida todos os conceitos fundamentais e de mercado
abordados ao longo do programa, dentro de uma abordagem aplicada que permite o
aprendizado por intermédio de metodologia learning-by-doing.
Fórum de Debates
Evento de discussão, debates e solução de problemas empresariais aplicando a realidade
corporativa dos alunos. Baseado em casos práticos reais, exemplos dos participantes do
curso, artigos científicos, relatórios empresariais e matérias de revistas técnicas. No
primeiro encontro, o professor sugere os temas de discussão futura, orienta a pesquisa da
base conceitual, indica bibliografia e fontes de pesquisas e propõe questões para serem
respondidas e debatidas no segundo encontro. No segundo encontro, o professor atuará
como moderador dos debates entre os alunos, que deverão apresentar suas respostas e
posições sobre as questões apresentadas.
Developing Your Personal Business Agenda - DyPBA
Evento planejado para funcionar como um ensaio do plano de desenvolvimento pessoal do
aluno, cujo objetivo seria a elaboração de uma agenda de seu desenvolvimento como líder
de negócios. No primeiro encontro, o evento deve conter uma auto-análise do participante,
de pares, subordinados, familiares e conhecidos, com a apresentação de seus desafios
pessoais e profissionais. Ao longo do curso, o participante busca feedbacks dos professores
e colegas de curso e vai formulando o seu projeto individual, com prazos, objetivos etc,
para apresentação no segundo encontro, como monitoração on line do professor, tipo
follow up, por meio de aplicativo para smartphone ou qualquer outro meio
eletrônico. Possibilidade de acompanhamento do desenvolvimento do plano após o
término do curso.
COORDENAÇÃO ACADÊMICA
Diego Ozorio, M.Sc.
Doutorando pela ESC Rennes, Mestre em Administração com ênfase em Finanças e
Análise de Risco. Professor em Programas de MBA e Pós MBA da FGV nas disciplinas:
Avaliação de Investimentos, Valuation de Empresas, Finanças Corporativas, Administração
de Capital de Giro, Análise de Projetos de Investimentos, Administração Financeira de
Longo Prazo, entre outras.
Autor do Livro “Análise Fundamentalista” da coleção Ágora Sênior

4. Consultor com experiência de 20 anos em Finanças Corporativas e de Mercado, atuando
em projetos de reestruturação de empresas, diagnóstico econômico-financeiro,
reestruturação de passivos, Fusões e Aquisições, avaliação de ativos, estratégias
empresariais e financeiras, orçamento de capital de projetos de investimento, estruturação
de departamento de inteligência de negócio e treinamento corporativos para empresas
como: Vale, Petrobras, Banco do Brasil, Losango, Vivo, ANTT, BNDES, TOTVS,
Aracruz, Caixa Econômica, Petros, Ágora Corretora, Souza Cruz, Eletrobrás, Embratel,
Oi-Telemar, Globosat, Light, Ampla, entre outras.
CORPO DOCENTE
Luiz Xavier Borges é Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal do
Rio de Janeiro UFRJ/ COPPE (2005), Mestre em Direito Econômico (1985) e graduação
em Direito (1975) pela UFRJ. Especialização na American University, Washington (EUA,
1997) e cursos na Florida International University, University of Miami e California State
University Northridge. Professor da Fundação Getúlio Vargas Rio e SP, desde 1982.
Professor titular da Universidade Estácio de Sá desde 1986, celetista. Advogado do
BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, de 1976 a 2009
(trainee de 1974 a 1975). Colaborador e membro de conselho editorial e revisor de revistas
técnicas ou corporativas (RAE e BNDES etc.). Prestador de serviços da COPPE, CEFET
e IBMEC-RJ. Consultor junto ao Banco Nacional de Angola (1986 e 2010), CSIS (EUA),
ALIDE (desde 1998), COFIDE (Peru, 2008 e 2014), BNF (Paraguai 2014) e ABDE -
Associação Brasileira de Instituições Financeiras de Desenvolvimento (desde 1982).
Experiência nas áreas de Direito e Economia, com ênfase em Operações Estruturadas de
Financiamento e Investimentos Domésticos, principalmente em: project finance,
financiamento de projetos econômicos, parceria público-privada, infra-estrutura e mercado
financeiro e de capitais. Presidente da APA, associação de aposentados do Sistema BNDES
2010 a 2016. Membro de Conselho Deliberativo da FAPES (BNDES) em dois mandatos
2003/5 e 2008/11 e conselheiro fiscal de empresas do setor elétrico e de telecomunicações,
de 2007 a 2012. Palestrante e conferencista em instituições domésticas e internacionais.
Autor de artigos e capítulos de livros em sua área de pesquisa no Brasil e no exterior.
Roberto Brandão é Doutor em Filosofia pela PUC-RIO, Mestre em Economia pela
UNICAMP, MBA em Finanças pelo IBMEC-RJ, graduado em economia pela UFRJ. É
desde 2006 Pesquisador Sênior do Grupo de Estudos do Setor Elétrico (GESEL-IE-
UFRJ), com área de concentração em finanças e regulação. Ministra cursos na área de
finanças destinados ao setor elétrico e desenvolve pesquisas na área de regulação geração,
transmissão de energia elétrica. Desenvolve estudos e trabalhos de consultoria para
empresas do setor como CPFL, EDP, Furnas, Chesf, Eletrobrás, Alusa, Vale, Petrobrás,
entre outras.
Carlos Alberto Decotelli é Doutor em Administração pela Universidade Nacional de
Rosário – UNR – Argentina. Mestre em Administração pela FGV-EBAPE. Especialista
MBA em Administração Financeira pela FGV EBAPE/EPGE. Graduado em Economia
pela UERJ. Criador e coordenador técnico do curso "Financial Advanced Program" no
NYIF - New York Institute of Finance. Sócio Administrador da COPAS Treinamento e
Consultoria. Pela editora FGV é coautor dos livros: 1- Matemática Financeira Aplicada; 2 -
Gestão de Riscos no Agronegócio; 3- Gestão de Finanças Internacionais; 4- Administração
Bancária Uma Visão Aplicada. Professor de Finanças no IBMEC, na Fundação Dom

5. Cabral e na Fundação Getúlio Vargas. Atuou como executivo de finanças em Bancos e
Corretoras de Câmbio Títulos e Valores Mobiliários. Pesquisador na Universidade de
Wuppertal - Alemanha. Coordenador de Agronegócio no ISAE - Soluções Corporativas.
Diego Ozorio é Doutorando pela ESC Rennes, Mestre em Administração com ênfase em
Finanças e Análise de Risco. Professor em Programas de MBA e Pós MBA da FGV nas
disciplinas: Avaliação de Investimentos, Valuation de Empresas, Finanças Corporativas,
Administração de Capital de Giro, Análise de Projetos de Investimentos, Administração
Financeira de Longo Prazo, entre outras. Autor do Livro “Análise Fundamentalista” da
coleção Ágora Sênior. Consultor com experiência de 20 anos em Finanças Corporativas e
de Mercado, atuando em projetos de reestruturação de empresas, diagnóstico econômico-
financeiro, reestruturação de passivos, Fusões e Aquisições, avaliação de ativos, estratégias
empresariais e financeiras, orçamento de capital de projetos de investimento, estruturação
de departamento de inteligência de negócio e treinamento corporativos para empresas
como: Vale, Petrobras, Banco do Brasil, Losango, Vivo, ANTT, BNDES, TOTVS,
Aracruz, Caixa Econômica, Petros, Ágora Corretora, Souza Cruz, Eletrobrás, Embratel,
Oi-Telemar, Globosat, Light, Ampla, entre outras.
Rodrigo Navarro é Doutorando pela ESC Rennes, Engenheiro de Produção pela UFRJ,
MBA pela Fundação Dom Cabral, MBA pela COPPEAD, especialista em comercio
exterior e Negociação pela Harvard Law School, especialista em Inovação e Liderança pela
London Business School e especialista em Força e Não-mercado pela George Washington
University. Coordenador do MBA em Relações Governamentais da FGV. Diretor em
Relações Governamentais da Coopersucar. Atuou como Diretor em Relações
Institucionais, Governamentais e Estratégia da Xerox, Telemar/Oi, Philip Morris e Nokia,
além de consultarias em relações governamentais para BMW, Volvo, Honda, GE,
Bramont, Cera Johnson, Rayovac, CPqD, ABRACICLO, etc..... Coautor do livro “Relações
Governamentais Estratégicas”.
Obs.: O Corpo Docente será confirmado na ocasião da contratação, podendo ser
substituídos por outros, desde que mantida a qualificação necessária ao nível de exigência
do programa.