1) A Suzano apresentou seus resultados do 3T11, destacando a estabilidade nas vendas de celulose e o crescimento nas vendas de papel. 2) Apesar do impacto da variação cambial no resultado líquido, a Suzano mantém solidez financeira com caixa robusto e dívida de longo prazo com amortizações alinhadas ao fluxo de caixa. 3) As atividades do projeto de Maranhão e dos demais investimentos em andamento seguem dentro do cronograma.

1. RESULTADOS 3T11
31 de outubro de 2011
1

2. Aviso Geral
Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras.
Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que
tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes
riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações
nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de
custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes,
variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e
internacional.

3. Unidade de Negócio Celulose
Vendas de celulose da Suzano no 3T11 foram em linha com o 2T11,
destaque para o volume direcionado para a China
Destaques do Mercado de Celulose
3T11 x 3T11 x 9M11 x  Destaque para os embarques para a China
MMt 3T11 9M11
2T11 3T10 9M10 − start up de novas capacidades de papel
Celulose de
10,5 -0,1% +3,6% 31,7 +4,8% − recomposição dos estoques na região
Mercado
China 2,3 +16,2% +48,8% 6,6 +36,7%
 Europa: retração na demanda em função da crise na região
Europa 3,6 -7,9% -9,3% 11,6 -1,6%  Oferta de celulose no 3T11: +2,2% vs 2T11 e +0,3% vs 3T10
Eucalipto 3,6 +3,3% +6,6% 10,6 +3,7%  Estoque global médio: 38 dias1 (set/11), -3 dias vs ago/11
China 0,7 +32,0% +47,9% 1,9 +11,2%  Redução no preço lista2 de celulose: em todas as regiões
Europa 1,6 -8,2% -5,8% 5,0 +4,8%
1PPPC; 2FOEX
 Spread entre fibra longa e fibra curta: US$169/ton(set/11)
Fonte:
Fonte: 1 PPPC
Destaques Suzano
Volume de Vendas de Celulose Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Celulose da Suzano – 3T11
+8,8%
1.301 Brasil 21%
+11,7% 1.195
32% Europa
+0,4% Am. Norte 11%
1.032
975
389 433 435
Am. Sul/Central 2%
309 342 342
220 269
80 91 93
3T10 2T11 3T11 9M10 9M11 Ásia 34%
Mercado Interno Mercado Externo 3

4. Unidade de Negócio Papel
Participação das vendas da Suzano no mercado interno de 62,7% no 3T11
Destaques do Mercado de Papel
MMt 3T11
3T11 x 3T11 x
9M11
9M11 x  Redução na demanda brasileira (-7,2% vs 3T10):
2T11 3T10 9M10
− Papelcartão (-10,3%) e Revestido (-20,4%)
Demanda
Brasileira
642 +9,7% -7,2% 1.817 -2,8%  Medidas adotadas pelas autoridades nacionais no combate à
sonegação com o desvio de finalidade do papel imune
Papelcartão 147 +9,1% -10,3% 409 -10,9%
contribuem para a redução do market share dos importados
I&E 495 +9,9% -6,3% 1.408 -0,2%
− Papelcartão: 7,0% (vs 6,9% no 2T11)
Revestido 140 +3,6% -20,4% 432 -7,3%
− Revestidos: 54,5% (vs 60,9% no 2T11)
Não
355 +12,6% +0,8% 976 +3,3%
Revestido − Não Revestidos: 9,4% (vs 9,1% no 2T11)
Fonte: 1Bracelpa
Destaques Suzano
Volume de Vendas de Papel Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Papel Suzano – 3T11
+11,3% Europa
934
+24,6%
839 8% 3% Outros
Am. Norte 11%
372
+7,1% 367
332 356
286 15%
136 133 562 63% Brasil
110 472
Am. Sul / Central
176 196 223
3T10 2T11 3T11 9M10 9M11
Mercado Interno Mercado Externo 4

5. Resultados Consolidados
O resultado líquido da Suzano foi impactado, principalmente, pela
variação cambial, cujo efeito é NÃO caixa
Composição do Resultado Líquido (R$ milhões)
104 (15)
(17) (91)
2T11 EBITDA Depreciação & Despesa Variação IR&CS 3T11
Exaustão Financeira Cambial
236
(426)
(642)
Variação da taxa de câmbio de 18,8% sobre a exposição de balanço entre a abertura
(R$1,56/US$) e o fechamento (R$1,85/US$) do trimestre impactou negativamente o resultado da
Suzano, porém com efeito caixa somente nos vencimentos ou amortizações da dívida.
5

6. Endividamento
A Companhia continua com solidez financeira apesar do impacto da
variação cambial na dívida bruta
Dívida Bruta (R$ milhões)
+10,4%
+14,6%
8.250
7.476 7.199  Incremento da dívida em função
principalmente da variação cambial de 18,8%
6.386
6.200 5.707 sobre a exposição de balanço entre a abertura
(R$1,56/US$) e o fechamento (R$1,85/US$) do
1.276 1.492 1.864
trimestre, com efeito NÃO caixa
30/09/2010 30/06/2011 30/09/2011
 Caixa: R$ 3,0 bilhões (set/11)
Curto Prazo Longo Prazo
 Dívida Líquida/EBITDA: 4,2x
 Não há problema de alavancagem no curto
Composição da Dívida Bruta (R$ milhões)
prazo: horizonte de liquidez em cerca de 28
8 8.250
699
meses
310 34
7.199
 A Companhia, conforme anunciado, está
trabalhando em iniciativas para redução da
alavancagem
Dívida Bruta Captações / Juros Variação Outros Dívida Bruta
(Jun/11) Amortizações Cambial (Set/11) 6

7. Endividamento
Perfil de dívida de longo prazo e amortizações alinhadas com o fluxo de
caixa dos projetos
Cronograma de Amortização (R$ milhões)
3.610
2.616
1.113
455 456
2011- 2013 2014 2015 2016 2017 em diante
Política financeira conservadora:
 Caixa robusto: R$ 3,0 bilhões (set/11)
 Perfil da dívida de longo prazo
 Financiamento de projetos: período de carência e amortizações gradativas alinhadas com o fluxo
de caixa dos projetos
 Hedge para fluxo de caixa, não para dívida
 Não contratação de derivativos complexos ou exóticos
7

8. Resultados Consolidados
Estabilidade em Mucuri permitiu a redução do custo caixa no trimestre
Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (K ton) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
2.234
2.034
35,2% 34,2%
675 766 791 +5,8%
22,5% 25,2%
21,2%
3.319 3.512
+6,1% 1.136
887
+0,4% 1.890
1.920
408
1.159 1.225 1.230 276 261
618 657 622 1.622
1.398
541 567 608
3T10 2T11 3T11 9M10* 9M11
R$/US$ 3T10 2T11 3T11 9M10 9M11
médio 1,67 1,60 1,63 1,75 1,63 * EBITDA Ajustado, excluindo efeitos não recorrentes, principalmente a alienação de ativos em MG. O
EBITDA dos 9M10, incluindo efeitos não recorrentes, foi de R$ 1.325 milhões, com margem de 39,9%.
Mercado Interno Mercado Externo Volume
Composição do Custo Caixa Sem Parada (R$/ton)
- R$ 44/ton  Redução do custo caixa
− Estabilidade operacional em Mucuri
598 (1) (26) (17) 554 − Menor participação de madeira de terceiros,
neutralizada pelo aumento do custo unitário da madeira
 Incremento no CPV: +7,0% vs 2T11 e +32,7% vs 3T10
− Maior volume e mix de produtos vendidos
− Paradas programadas de manutenção
− Efeito de giro de estoque
2T11 Madeira Insumos Custo Fixo 3T11 8

9. Principais Mensagens
Destaques do Programa de Investimento - Maranhão
 Projeto em execução:
− Terraplanagem concluída
− Início dos trabalhos de infraestrutura
− Cerca de 1.200 pessoas estão trabalhando na
construção da unidade de Maranhão
− Qualificação técnica para operação da planta: ~300
pessoas
− Convênio para treinamento de cerca de 6 mil pessoas
para obra e serviços: ~ 700 pessoas
 Funding equacionado:
− BNDES: R$ 2,7 bilhões, com prazo de 12 anos para
pagamento e 3 anos de carência
− Debêntures mandatoriamente conversíveis em ações:
R$ 1,2 bilhão
− Financiamentos externos (ECA’s entre outros) para a
parcela dos equipamentos importados
− Geração de caixa
Investimento
(R$ milhões) 2009 2010 9M11 2011e
Florestal 193 159 148 249
Industrial 0 4 547 905
Total 193 162 696 1.154
9

10. Principais Mensagens
Destaques do Programa de Investimento – SER e FuturaGene
Suzano Energia Renovável
 Assinado protocolo com o governo de Maranhão  Colocação privada de equity em andamento
 Atividades em andamento:  Start-up estimado: 2014
− Florestal
− Engenharia Pellets de madeira para geração de energia, produzidos
− Comercial a partir de florestas energéticas renováveis
FuturaGene
 Integração das atividades de Israel e Brasil em andamento
 Conselho de Administração com membros independentes:
− Alan R. Gould
− José Paulo Silveira
− Miguel Nicolelis
 Inauguração do laboratório na China até dezembro de 2011
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11. Principais Mensagens
Status do Plano de Ação
Ações em Andamento
 Venda de participação na Usina Amador Aguiar (Capim Branco)
 Venda de terras no Estado de São Paulo
Ações em Estudo
 Venda de determinados ativos da área de papel
 Venda de participações em novos projetos da área de celulose
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12. Principais Mensagens
Destaques do Trimestre
 Volume de vendas de celulose estável (+0,4%) e incremento das vendas de papel (+7,1%) vs
2T11
 Participação das vendas de papel da Suzano no mercado interno de 62,7% no 3T11
 Incremento de market share dos papéis da Suzano em todas as linhas de produto
 Estabilidade operacional em Mucuri com consequente redução do custo caixa
 Solidez financeira:
− Posição de caixa robusta: R$ 3,0 bilhões
− Perfil adequado da dívida, com prazo médio de cerca de 4 anos
− Custo competitivo e amortizações alinhadas com o fluxo de caixa dos projetos
− Financiamento do projeto de Maranhão equacionado
− Não há problema de alavancagem no curto prazo: horizonte de liquidez em cerca de 28
meses
− Diversas iniciativas em andamento para reduzir alavancagem de médio/longo prazo
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13. Equipe Relações com Investidores
Relações com Investidores
www.suzano.com.br/ri
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