1. Suomen Pankki
Virtuaalivaluutat –
rahaa vai jotain ihan muuta?
Tieteiden yö 16.1.2020
Aleksi Grym

2. | Julkinen
Virtuaalivaluutat ja kryptovarat
• Virtuaalivaluuttoja on ollut jo pitkään erilaisissa virtuaaliyhteisöissä ja peleissä
• Ei yhteyttä reaalimaailmaan (joskus niitä voi ostaa rahalla, mutta yleensä ei toisinpäin)
• Bitcoin aloitti uudentyyppisten virtuaalivaluuttojen aikakauden:
• Hajautettu verkosto, jolla ei keskitettyä ylläpitoa
• Avoin lähdekoodi
• Kiinteämpi yhteys reaalimaailmaan (virtuaalivaluuttaa voi ostaa ja myydä oikealla rahalla)
• Ei liity mihinkään yksittäiseen peliin tai virtuaaliympäristöön
• Hyödyntää salausmenetelmiä (kryptografiaa), jotka mahdollistavat anonyymin käytön
• Bitcoinista ja vastaavalla tekniikalla toteutetuista virtuaalivaluutoista
käytetään nimeä ”kryptovaluutat”, mutta ”kryptovarat” olisi parempi sana

3. | Julkinen
Mitä Bitcoin on?
• Bitcoin on sekä järjestelmä että arvoyksikkö
• Bitcoin-tilejä hallitaan salausavaimien avulla (muistuttaa salasanaa)
• Järjestelmä on hajautettu vertaisverkoksi
16.1.2020 3

4. | Julkinen
Bitcoinin hajautettu tilikirja
16.1.2020 4
Mistä tässä pidetään kirjaa?
TILITAPAHTUMATTILIT

5. | Julkinen
Rahaa on kahdessa muodossa
16.1.2020 5
SETELIT JA KOLIKOT
+
PANKKITALLETUKSET

6. | Julkinen
Rahajärjestelmä
16.1.2020 6
YLEISÖ
PANKIT
KESKUSPANKKI
KÄTEINEN RAHA
TALLETETTU RAHA

7. | Julkinen
Oikean valuutan ja virtuaalivaluutan ero
• Oikea valuutta on seteleiden ja kolikoiden muodossa
• Oikea valuutta on lainsäädännöllä suojattu (laillinen maksuväline)
• Oikealla valuutalla on ostovoimaa
• Oikeaa rahaa voi tallettaa pankkiin, ja näin hyödyntää pankin tarjoamia
palveluja (esim. maksukortit, tilisiirrot, luotot, jne.)
• Oikean valuutan laskee liikkeeseen keskuspankki, jota valvoo eduskunta
• Virtuaalivaluutta on vain kuvitteellinen arvoyksikkö
16.1.2020 7

8. | Julkinen
Mistä Bitcoinin markkina-arvo muodostuu?
• Bitcoin-yksiköitä voi saada haltuunsa kolmella tavalla:
• ”Louhimalla” eli osallistumalla Bitcoin-verkon operointiin (kirjanpitoon)
• Siirtona joltain toiselta haltijalta
• Ostamalla vapailta markkinoilta
• Bitcoin-markkinat ovat kasvaneet suureksi kansainväliseksi toimialaksi
• Verkossa on kymmeniä kauppapaikkoja, joissa Bitcoinia voi ostaa ja myydä
• Kauppapaikoilla Bitcoinille muodostuu markkinahinta kysynnän ja tarjonnan mukaan
• Miksi Bitcoinia kysytään?
• Keräilymotiivi ja yhteisöllisyys
• Rikollinen toiminta (esim. huumekauppa, kiristyshaittaohjelmat, rahanpesu)
• Keinottelu ja uhkapeli (ostaminen ja myyminen myyntivoittojen saavuttamiseksi)
16.1.2020 8

9. | Julkinen
Voiko virtuaalivaluutan sitoa oikeaan valuuttaan?
• ”Stablecoin” (hyvää suomennosta ei ole) on virtuaalivaluutta, jonka markkina-arvo pyritään
vakauttamaan suhteessa johonkin oikeaan valuuttaan
• Keinot vakauttamiseen:
• Vapaa vaihdettavuus kansalliseen valuuttaan
• Liikkeeseenlaskija lupaa lunastaa stablecoinit etukäteen määriteltyyn kiinteään hintaan
• Käytännössä ainut mekanismi, joka voi oikeasti toimia
• Algoritminen vakauttaminen
• Arvo pyritään vakauttamaan tukiostoilla vapailla markkinoilla
• Markkinahintaa ei voi tällä tavalla vakauttaa, ellei liikkeeseenlaskija suoraan sitoudu vapaaseen vaihdettavuuteen
• Sitominen valuuttakoriin (esim. Libra)
• Tarkoitus on ”sitoa” arvo suhteessa ”valuuttakoriin” (eli suhteessa jonkinlaiseen keskiarvoon)
• Tämä ei kuitenkaan vakauta suhteessa mihinkään yksittäisistä valuutoista
• On epäselvää, mitä ”sitominen” oikeastaan tarkoittaa, jos vapaata vaihdettavuutta ei ole taattu
Jos virtuaalivaluutta todella sidotaan oikeaan valuuttaan, kyseessä on
pankkitalletus, ei virtuaalivaluutta
16.1.2020 9

10. | Julkinen
Yleisiä väärinkäsityksiä Bitcoinista
16.1.2020 10
Käsitys Todellisuus
Bitcoinin käyttö maksamisessa on yleistä Bitcoinin käyttö maksuvälineenä on lähes
olematonta, eikä se näy lainkaan tilastoissa
Bitcoin käy maksuvälineenä yhä useammassa
kaupassa
Muutama kauppa on kokeillut Bitcoinia
maksuvälineenä, mutta moni niistä on sittemmin
lopettanut, koska asiakkaat eivät käytä Bitcoinia
Bitcoin on nopea ja halpa maksutapa Bitcoin on hidas ja kallis maksutapa
Bitcoin on varteenotettava vaihtoehtovaluutta
kehittyvissä maissa, joissa maan oman valuutan
arvo on romahtanut
Bitcoinin käyttö vaatii kallista tietotekniikkaa, eikä
valtaosalla kehittyvien maiden väestöstä ole siihen
varaa
Bitcoin on hyvä sijoituskohde Bitcoin ei tuota mitään (esim. osinkoa tai korkoa),
joten sijoituskohteena siinä on suuret riskit

11. | Julkinen
Kiitos!
16.1.2020 11
Aleksi Grym
Suomen Pankki
@aleksigrym