Semanal 28 03 11

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Relatório semanal de 28/03/11

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Semanal 28 03 11

  1. 1. Relatório Semanal 28 Março 2011Destaque de alta na semanaTim Part S/A PN – 10,8% / Telemar N L PNA – 10,0% / Vivo PN – 9,2% / Telemar PN – 8,74% /Brasil Telec PN – 8,51% - A valorização dos papéis das empresas acima pode estar atrelada aboatos sobre possíveis incorporações no setor. Essa perspectiva veio a reboque da divulgação deacordo de venda de parcela de subsidiária americana da alemã Deutsche Telekom AG para aAT&T. Vale lembrar que a Telefônica é acionista da Telecom Itália, controladora da TimParticipações, e que o mercado acredita em possível fusão entre as duas companhias no médioprazo. No Brasil, a ANATEL autorizou a incorporação da Vivo pela Telesp, dando continuidade aoprocesso de reestruturação societária do grupo controlado pela Telefônica.Podem ter contribuído para a alta das ações da Vivo a divulgação do resultado da oferta decompra de ações ON realizadas na sexta-feira.A divulgação do aumento de capital da Telemar NL e Telemar, que representa um avanço noprocesso de ingresso da Portugal Telecom no bloco de controle da OI, pode ter contribuídopositivamente para o desempenho das ações destas companhias. A alta das ações da BrasilTelecom pode ser fruto ainda de especulações do mercado quanto à retomada do processo deincorporação pela Telemar NL. 1/3
  2. 2. Relatório Semanal 28 Março 2011Destaque de queda na semanaUsiminas PNA (7,0%) e Gerdau PN (5,9%) – A Gerdau anunciou que pretende captar até R$ 5,2bilhões de oferta primária e secundária de ações. A Companhia informou que os recursos serãoutilizados para o programa de investimentos de R$ 10,8 bilhões já anunciados para os próximosanos e para reforçar a estrutura de capital. No entanto, agentes financeiros especulam que o altovalor que a empresa pretende captar seria destinado à compra de participação estratégica daUsiminas. Em nossa visão, se confirmada à aquisição, a Companhia empregaria muitos recursosna operação, o que poderia impactar sua estrutura de capital, que está comprometida com ocrescimento orgânico. Às incertezas em torno da utilização dos recursos podem explicar adesvalorização dos títulos da Gerdau.Já as ações da Usiminas registraram queda em função das várias especulações sobre o destinoda siderúrgica, que vem sendo cobiçada por outras empresas como CSN e Gerdau. Além disso, adecisão da Caixa dos Empregados da Usiminas (CEU) de vender sua participação de 10,1% nocapital votante da Companhia também contribuiu para a desvalorização dos títulos da Usiminas.B2W Varejo ON (3,64%) – Na semana foi aprovada uma emissão privada no valor total de R$ 1bilhão com garantia firme da Lojas Americanas. Em geral, quando ocorre subscrição de novasações é comum que as cotações dos títulos apresentem oscilações baixistas de modo a se ajustarao evento. Os fatores que determinam a queda dos preços destes títulos são os fracos resultadoscontabilizados nos dois últimos anos, o cenário competitivo no setor de varejo eletrônico que estábastante acirrado e as incertezas de curto prazo por conta do repique inflacionário e dos maioresjuros.Disclaimer iAtendimento Souza BarrosSão Paulo (11) 32492-6900 - 0800 77 123 00 2/3
  3. 3. Relatório Semanal 28 Março 2011www.souzabarros.com.br – www.investtrader.com.brClodoir Vieira - CNPILarissa Gatti Nappoi Declaração do analista de valores mobiliários de investimento, nos termos do art. 17 da ICVM 483 -As informações financeiras utilizadas neste relatório foram obtidas diretamente das empresas. Todas asinformações foram obtidas de fontes públicas que acreditamos confiáveis e de boa fé, mas não foramindependentemente conferidas e nenhuma garantia expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se ainformação é completa. Este documento foi preparado pelo analista da Souza Barros e está sendo fornecidoexclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à datapresente e estão sujeitas a mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio.O analista de investimento ou de valores mobiliários, envolvido na elaboração deste relatório “Clodoir GabrielVieira” ou simplesmente “Clodoir Vieira”, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamentesuas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente eautônoma, inclusive em relação à Corretora Souza Barros Câmbio e Títulos S.A. e demais empresas do Grupo.O analista de investimentos, envolvido na elaboração deste relatório, tem vínculo como cotista do “Clube deinvestimento SB”, porém não participa da administração. A empresa analisada pode fazer ou não parte da carteira.As operações realizadas podem ou não seguir a tendência da recomendação. 3/3

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