Nutriplant institucional e 2o semestre 2012 - souza barros v7

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Nutriplant institucional e 2o semestre 2012 - souza barros v7

  1. 1. OPORTUNIDADE DEINVESTIMENTO EMESPECIALIDADES PARA OAGRONEGÓCIO BRASILEIRORicardo Pansa – Presidente e DRIAgosto de 2012
  2. 2. Nutriplant: opção de investimento em insumos diferenciados para o agronegócio brasileiro. Apresentação: Fique por Dentro by Souza Barros Ricardo Pansa Presidente e Diretor de Relações com Investidores E-mail: ricardo.pansa@nutriplant.com.br Telefone: (011) 4161-7612Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 2
  3. 3. O pioneirismo e forte crescimento nos anos 90 tornaram a Nutriplant referência no mercado e líder por vários anos, sendo então adquirida no final de 2004 Desenvolvimento da Nutriplant Fundação da Nutriplant: joint-venture entre Ferro Corporation e Frit FRITTED TRACE ELEMENTS Aumento de capital de R$ Industries 22 milhões com Micronutrientes para solo Lançamento produtos fisiológicos, de alta tecnologia e performance incorporação da Quirios 1970 1980 1986 1998 2001 2004 2008 2012 Aumento de Introdução dos micronutrientes no Lançamento da linha de Aquisição da capital de R$ 20 Venda dos ativospaís pela americana Frit, fundadora da fertilizantes foliares Nutriplant por milhões por R$ 24,4 Nutriplant investidores milhões estratégicos Estrutura societária da empresa Princípios de transparência e governança corporativa ▲ Conselho de administração experiente e atuante Família BNDES Pansa Fama ▲ Satisfaz todos os requisitos do Novo Mercado Galícia 100% ▲ Matém 40% dos conselheiros independentes Pragma HSBC ▲ Comitê de auditoria inclui conselheiros independentes Tripto Outros e reunem-se com a auditoria sem os gestores 79% 21% NutriplantApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 3
  4. 4. O uso de micronutrientes na nutrição agrícola comprovadamente melhora a produtividade das principais culturas no Brasil Incremento da produção de algodão com uso de FTE Borogran (1) (dados por hectare) Receita adicional: R$ 620 Custo adicional: R$ 10 5,0 t/ha 0,6 t/ha 4,4 t/ha Incremento da produção de soja com uso 0 g/ha 1500 g/ha de Green Top Mangan 10 (2) (dados por hectare) FTE Borogran 10 Receita adicional: R$ 930 Custo adicional: R$ 7 3,8 t/ha 1,4 t/ha 2,3 t/ha 0 g/ha 600 g/ha Green Top Mangan 10 Fonte: (1) Revista Brasileira de Ciência do Solo, Campinas, v. 20, p.271-275; (2) USP/ESALQ, Depto. Nutrição VegetalApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 4
  5. 5. A cadeia de micronutrientes nas áreas de nutrição agrícola e animal representa hoje um mercado de R$ 1 bilhão, com um potencial de crescimento de 18% a.a. Cadeia de micronutrientes para nutrição animal e agrícola AGRICULTURA P Misturadoras P Misturadoras R Solo R NPK NPK O O R$ 800 Milhões D D Distribuidor/ U U Revenda T T Transfor- Micro- Mineração Distribuidor / mação nutrientes O Micronutrientes Foliar O • Zinco R Revenda Agrop. R • Cobre NUTRIÇÃO ANIMAL • Manganês Outros • Boro Insumos Fábrica R R • Molibdênio Ração U U • Cobalto R$ 250 Milhões R R Tratamento de Premix/ A A Sementes Sal Mineral L L Fonte: Análise Nutriplant Fonte: Análise Nutriplant Produção de grãos, micro de solo, NPK, e área plantada Preços de commodities agrícolas (USD/ton) 2011: taxa de utilização de 25%(e) 2016 taxa de utilização de 67%(p) Milho Soja Açúcar Foliar Solo Foliar Solo 600 4.700 3.100 500 400 2.500 1.600 2.800 300 200 1.500 100 800 1.500 2.200 280 1.300 0 520 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021 2024 Mercado efetivo Mercado potencial Mercado efetivo Mercado potencial Fonte: Análise Nutriplant; (e) Estimativas Nutriplant, (p) Projeções Nutriplant Fonte FAPRI-ISU 2011 World Agricultural Outlook DatabaseApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 5
  6. 6. O crescimento do mercado de micronutrientes está associado ao crescimento da área plantada, aumento da tecnologia empregada e a renda do produtor Geradores de crescimento de micronutrientes ▲ Mercado potencial: R$ 7 bilhões ▲ CAGR 2007-2012: 18% (estimativa Nutriplant) Incremento da ▲ Margens EBIT médias do segmento: 23% (Serasa) Maior uso de Tecnologia renda do agricultor ▲ Oferta fragmentada: oportunidade para consolidação Agrícola ▲ Barreiras limitam novos entrantes e crescimento das empresas concorrentes Crescimento da área plantada Taxa de utilização de fertilizantes especiais, projetado e potencial: baixa utilização e oportunidade de crescimento Atual ▲ Especialidades em nutrição de plantas e animais Projetado Potencial ▲ Proposta de valor: expandir os parâmetros atuais da 100% produtividade agrícola, incrementando a renda do produtor rural 60% ▲ Produtos diferenciados por tecnologia e serviços 29% 9 18 30 R$ de foliares consumidos por ha. Fonte:Projeções Nutriplant Fonte:Projeções NutriplantApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 6
  7. 7. O Brasil está hoje posicionado como um grande produtor e fornecedor de produtos agrícolas para o mundo, com um potencial inigualável Participação do Brasil na produção mundial Área utilizada para agricultura e pecuária (MM ha) Ranking Brasil 66 394 Suco de laranja 57% 43% 1 Estados Unidos 188 269 Café 35% 65% 1 Russia 132 220 Soja 25% 75% 2 Europa 116 176 Açúcar 20% 80% 1 China 96 138 Frango 17% 83% 2 India 169 Bovinos 16% 84% 3 Canada 45 76 Algodão 5% 95% 4 Argentina 27 71 Milho 5% 95% 5 Área utilizada para agricultura e pecuária Participação do Brasil na produção mundial Área disponível para agricultura e pecuária Fonte: USDA Outros países Fonte: FAO Participação do Brasil no comércio mundial Previsão das exportações de soja (MM ton) Ranking 100 Suco de laranja 84% 16% 1 Outros America do sul (outros) Frango 40% 60% 1 80 Brasil Açúcar 38% 62% 1 Argentina 60 Estados Unidos 62 Soja 31% 69% 2 CAGR 2011-2016: 3,6% Café 28% 72% 1 40 Bovinos 25% 75% 1 Algodão 20 7% 93% 4 Milho 4% 96% 5 - Participação do Brasil no comércio mundial 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Fonte: USDA Outros países Fonte: USDAApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 7
  8. 8. Nutriplant: oportunidade de investimento com excelentes perspectivas Múltiplas vias de crescimento: tradição e credibilidade no mercado ▲ Reconhecimento Pioneira em da marca mercados de ▲ Ampla rede de altas margens distribuição Múltiplas ▲ Diversificada oportunidades oferta de produto ▲ Aquisições de crescimento ▲ Expertise em ▲ Integração vertical tecnologia agronômica ▲ Sinergias de produtos ▲ Alavancagem no conhecimento do agronegócio Perspectivas de forte expansão ▲ Mercado em crescimento exponencial ▲ Agroenergia ▲ Demanda por maior produtividade agrícolaApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 8
  9. 9. A Nutriplant se reestruturou e hoje está pronta para retomar crescimento Diferenciais competitivos da Nutriplant Distribuição cobre as principais áreas agrícolas ▲ Empresa pioneira e com marcas reconhecidas ▲ Abrangência nacional, com distribuição capilarizada – 6 supervisores de vendas atendendo as principais regiões agrícolas – 110 revendas regionais exclusivas – 32 representantes comerciais independentes ▲ Portfólio de produtos completo com oferta para todas as culturas – Tradição em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos – Reputação de inovação Regiões sem cobertura Regiões cobertas pela distribuição da Nutriplant Fonte: NutriplantApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 9
  10. 10. O aumento da penetração do uso de micronutrientes é devido a dois principais fatores: novas áreas com solos pobres e busca por ganhos de produtividade Expansão em áreas de baixa fertilidade Busca de ganhos de produtividade Norte Nordeste Centro-Oeste Sudeste ▲ Com o aumento de preço e limitação de terras disponíveis em algumas regiões, Sul haverá uma grande busca por produtividade ▲ Os produtores profissionais serão as grandes referências para difusão de ▲ A expansão agrícola se dará em áreas de tecnologia baixa fertilidade, principalmente na região do cerrado ▲ Culturas não tradicionais no uso de micronutrientes, como cana de açúcar e ▲ Essas áreas exigem nutrição adicional reflorestamento, buscarão ganhos de para as plantas produção ▲ Novos produtos e nutrientes serão ▲ A expansão será liderada por produtores introduzidos no mercado: profissionais, já familiarizados com os benefícios dos micronutrientes – Produtos orgânicos - Ácidos húmicos – Promotores de crescimento - Níquel – Aminoácidos - Extratos de algasApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 10
  11. 11. Receita tem potencial de retomar níveis anteriores a crise de 2008 Receita líquida dos exercícios indicados (2012 representa apenas o primeiro semestre) (em milhões de Reais) Receita líquida realizada em 12 meses encerrado em Dezembro Receita líquida realizada em 6 meses encerrado em Junho Potencial de receitas em 2012* 45 38 39 35 29 25 24 20 16 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 * Figura não representa projeção de receitas e é meramente indicativa para ilustrar que o período refere-se apenas ao primeiro semestreApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 11
  12. 12. Resultados recentes refletem a reestruturação da empresa Demonstrativo de resultados resumido Destaques Financeiros Consolidados (R$ mil) 6M12 % RL 6M11 % RL Δ% Receita Bruta 29.277 17.075 71,5% Receita Líquida 24.481 100,0% 15.225 100,0% 60,8% CPV -20.096 -82,1% -13.084 -85,9% 53,6% Lucro Bruto 4.385 17,9% 2.141 14,1% 104,8% Despesas Gerais, Administrativas e Comerciais -5.387 -22,0% -4.891 -32,1% 10,1% Outras (despesas) receitas 16.454 67,2% -15 -0,1% 0,0% EBITDA 12.003 49,0% -1.762 -11,6% -781,2% Resultado Financeiro -10.662 -43,6% -2.015 -13,2% 429,1% Lucro/(Prejuízo) Líquido 6.739 27,5% -4.705 -30,9% -243,2%Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 12
  13. 13. Venda de ativos reduziu o endividamento A venda de ativos e incorporação da Quirios concluiu a readequação da estrutura de capitais, reduzindo endividamento Deduções do endividamento bruto Saldo Dívida líquida = 2,2 Endividamento bruto EBITDA (2011) -6,8 17,9 29,9 -16,2 12,0 6,9 Endividamento de Endividamento de Endividamento Caixa e Recebíveis da Endividamento curto prazo longo prazo bancário total equivalentes venda dos ativos líquidoFonte: Nutriplant Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 13
  14. 14. Além da geração de caixa interna, a empresa conta com créditos fiscais para financiar seu crescimento Impostos a recuperar são importante fonte de caixa nos próximos anos (em milhões de Reais) ▲ Total de R$ 27 milhões de impostos a recuperar ICMS Pis Cofins IPI IRPJ e CSSL ▲ Do total, R$ 12 milhões representam impostos não cumulativos (Pis, Cofins e ICMS) 5.3 ▲ Impostos federais, incluindo IPI, podem compensar outros impostos federais ▲ Estoque de R$ 15,6 milhões de créditos de IR e CS 15.6 reduzem a alíquota marginal de impostos sobre lucros 5.4 de 34% para 24,5% 1.1 Fonte: Nutriplant Evolução do preço de nossas ações ▲ Ações da Companhia valorizaram 40% desde Abril, início do processo de reestruturação. R$ 3,50 ▲ Dois analistas independentes cobrem o papel da Nutriplant: Empiricus e Gradual ▲ Em Junho de 2012 a Empiricus indicou o preço alvo de R$ 5,04 (relatório completo disponível no site da Bovespa, Empiricus ou Nutriplant) R$ 2,50 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 Fonte: BovespaApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 14
  15. 15. Principais destaques de investimento Estratégia de crescimento no segmento de especialidades em nutrição de plantas Time experiente e Mercado com margens forte governança atrativas e crescimento corporativa exponencial Consolidação e Marca tradicional integração vertical e estratégia agressiva de crescimento Múltiplas oportunidades de crescimentoApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 15
  16. 16. Nutriplant: opção de investimento em insumos diferenciados para o agroenegócio brasileiro. Apresentação: Fique por Dentro by Souza Barros Ricardo Pansa Presidente e Diretor de Relações com Investidores E-mail: ricardo.pansa@nutriplant.com.br Telefone: (011) 4161-7612 Fale com o RI da Nutriplant: ri@nutriplant.com.brApresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 16

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