Natura 4 t11

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Natura 4 t11

  1. 1. Natura 07 MAR 2012 No ano de 2011 a Natura, uma das líderes noOscilação (%): NATU3 IBOV mercado nacional de cosméticos, fragrâncias eNo mês 0,62% (1,06%) higiene pessoal, atingiu um lucro líquido de R$No ano 15,56% 14,73% 290,7 milhões representando um avanço de 32,9% em relação ao mesmo período do anoEm 12 meses (0,21%) (4,26%) anterior. No acumulado do ano de 2011, o lucro somou R$ 830,9 milhões, alta de 11,7%Valor de Mercado R$ 17,45 Bilhões ante 2010.Patrimônio Líquido R$ 1,25 Bilhões A receita líquida consolidada da Natura no quarto trimestre de 2011 atingiu R$ 1.67Último Preço (06/03/12) R$40,74 bilhão, o que representa um aumento de 7,30%Preço Justo R$47,70 em comparação ao mesmo período de 2010.Recomendação Compra No acumulado do ano a receita líquidaP/L 21,40 consolidada atingiu R$ 5.59 bilhões, crescimento de 8,9% em relação a 2010. No Brasil, a receita líquida foi de R$ 5.08 bilhõesR$ milhões 4T10 4T11 ∆% em 2011, quando comparado com o mesmoReceita período do ano anterior a receita líquida teve 1557,5 1670,5 7,30%Líquida um aumento de 6,80%. No total das operaçõesMargem internacionais, a receita líquida foi de R$ 503,8 69,1 70,3 1,14p.p.Bruta % milhões em 2011, com um crescimento deEbitda 357,9 500,4 39,80% 40,0% sobre o mesmo período de 2010.Lucro O Custo dos produtos vendidos no quarto 219,3 290,7 32,90% trimestre de 2011 passou para 29,70% daLíquido receita líquida, o que representa uma redução de 120 pontos base nos custos em relação ao quarto trimestre de 2010. No ano, o CPV apresentou uma melhora de 50 pontos bases, atingindo 29,8% da receita líquida. As despesas com vendas representaram 32,5% da receita líquida no quarto trimestre de 2011. As despesas administrativas e gerais diminuíram de 13,9% no quarto trimestre de 2010 para 11,9% da receita líquida quando comparado Gráfico dos últimos três meses da ação. Fonte: Economática. com o mesmo período de 2010. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  2. 2. Natura 07 MAR 2012O Ebitda da Natura atingiu R$ 500,4 milhões No ano de 2011, a companhia realizou o maiorquarto trimestre de 2011, o que representa um investimento de sua história, com capex porcrescimento de 39,80% quando comparado volta de R$ 350 milhões em projetos decom os R$ 358,0 milhões que a empresa produção, logística e tecnologia, com oapresentou no quarto trimestre de 2010. No objetivo de sustentar seu crescimento orgânico.acumulado do ano o Ebitda foi de R$1.4 bilhão Porém a Natura apresentou um expressivoum crescimento de 13,40% em comparação aumento na dívida total, que alcançou R$1.1com o ano de 2010. bilhão, o que representa um aumento de 72%.O market share da Natura no Brasil nos dez A Natura informou que os investimentos para oprimeiros meses, segundo a Sipatesp foi de ano de 2012 deverão ficar próximos a R$ 42023,2%, representa uma queda se comparado milhões.com o mesmo período de 2010 o valor era de23,5%. Natura ROA% ROE% P/L Nome 2011 2010 2009 2011 2010 2009 Natura 21,91 23,09 24,95 66,08 65,28 97,92 21,40 Em relação à taxa de retorno sobre o ativo com o crescimento do PIB e principalmente ostotal (ROA - Return On Assets) que mensura a seus produtos. Além disso a companhia nãoeficiência global da empresa em gerar lucros depende de financiamentos para a suacom seus ativos disponíveis, referente ao ano atividade (consumidor) e com uma situaçãode 2011 da Natura foi de 21,91%, valor menor financeira bastante confortável. Destacamosque o ano de 2010 e 2009. Quanto maior for o elevado pay-out. Mantivemos nossarendimento da empresa sobre o total dos recomendação de compra para carteiras deativos, melhor. longo prazo com preço alvo de R$47,70.E em relação à taxa de Retorno sobre o Fonte: Economática e RI Natura.patrimônio líquido (ROE - Return On Equity) Clodoir Vieira - CNPI(i) - Economista daque mensura o retorno sobre o investimento Corretora Souza Barros e professor na pós-dos proprietários na empresa, referente ao ano graduação na IPOG-Goiania e Senac-SP.de 2011 da Natura foi de 66,08%, valor maiorse comparado com os 65,28% do mesmo i Disclaimer - ( ) Declaração do analista de valoresperíodo do ano de 2010 e menor se comparado mobiliários de investimento, nos termos do art. 17 da ICVMcom o ano de 2009. Quanto maior o retorno, 483 - As informações financeiras utilizadas neste relatório forammelhor para os proprietários. obtidas diretamente das empresas. Todas as informações foramAcreditamos no crescimento da economia obtidas de fontes públicas que acreditamos confiáveis e de boa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia,brasileira e, consequentemente, no setor de expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se acosméticos e de higiene pessoal. Para os informação é completa.próximos três anos a Natura deve continuar Este documento foi preparado pelo analista da Souza Barros e estáreportando faturamento crescente condizente sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  3. 3. Natura 07 MAR 2012informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à datapresente e estão sujeitas a mudanças como resultado de alteraçõesnas condições de mercado, sem aviso prévio.O analista de investimento ou de valores mobiliários, envolvido naelaboração deste relatório “Clodoir Gabriel Vieira” ousimplesmente “Clodoir Vieira”, declara que as recomendaçõescontidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobrea companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas deforma independente e autônoma, inclusive em relação à CorretoraSouza Barros Câmbio e Títulos S.A. e demais empresas do Grupo.O analista de investimentos, envolvido na elaboração desterelatório, tem vínculo como cotista do “Clube de investimento SB”,porém não participa da administração. A empresa analisada podefazer ou não parte da carteira. As operações realizadas podem ounão seguir a tendência da recomendação. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900

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