SlideShare uma empresa Scribd logo
1 de 11
Baixar para ler offline
ADFI-4540 Produits Dérivés Nom_____________________________________ 
Université de Moncton 
Faculté d’Administration 
Drill-Test Semaine 7 
1. SEMAINE 5 
Que vaut Rm ? 
2. Semaine 5 Une Carte de crédit Visa affiche un taux annuel de 20.5%. 
quel est le taux effectif de la carte Visa si la fréquence de composition est mensuelle ? 
Hint : http://www.investopedia.com/video/play/effective-annual-interest-rate/
2. SEMAINE 7 
Les forwards et les swaps sont des produits dérivés similaires. Un forward implique un seul règlement à l’échéance du contrat entre la partie short et la partie longue. Un Swap peut être vù comme une série de Forward. 
Seaway S.A.M de Monaco est un opérateur dans le marché du négoce des commodités et du frêt maritime. 
Le 17 Octobre, le Hedge fund négocie un contrat avec un client pour le transport d’une commodité d’un point A à un point B pour x$/tonne durant le mois de Décembre. 
i) Est-ce que Seaway est long où short sur le marché du frêt ? Pourquoi ? 
ii) Comment Seaway peut-elle hedger sa position en i) avec un freight swap ? 
iii) Quels sont les risques pour Seaway ? 
3. Un Repo est un produit structuré. Comment un trader peut-il utiliser les repos offert par une banque pour protéger son risque ? Est-ce qu’un Repo est gratuit ?
4 . SEMAINE 6 
i) Le contrat futures sur T-Bonds de Décembre est négocié à 101-15. 
Laquelle de ces trois obligations est la moins chère à la livrer sous le contrat T-Bonds ? 
(Prix côté-Prix futures) x Conversion factor= Cheapeast to deliver bond 
ii) 
La partie short décide de livrer le bond le moins cher à la partie longue future sous le contrat T- Bond futures. 
Les intérêts accrus sont de 3. 
Prix Spot reçu par la partie short = prix coté × CF + intérêts accrus. 
Quel est le profit de la partie short futures ? 
iv) Expliquer la Wild Card avec un exemple. 
bond 
prix 
Futures 
CF 
1 
110-05 
101-15 
1.0246 
2 
105-15 
101-16 
0.9363 
3 
104.-31 
101-17 
0.8222
5. Semaine 5 
La duration représente Combien de temps faut-il en année pour que le prix du bond soit repayé à l’investisseur par les paiements du bond. 
Les bonds A et B ont la même duration mais un de ces bonds est-il moins risqué, si oui lequel ? Placements Louisbourg vous demande d’expliquer quel est le bond le moins risqué pour le fonds.
6. Semaine 4 
i) La Banque Scotia vous demande Quel est la valeur théorique du contrat futures d’Éthanol pour Décembre si : 
 F0 est le prix futures d’aujourd’hui 
 le prix spot est de $1.45/gallon 
 y=0.05 par mois 
 Il y a 45 jours avant la date d’échéance du contrat. T=1.5 mois 
 Le carry est de 0,15 par mois. 
ii) Expliquer qu’est-ce que représente y, la convenience yield et c, le carry?
iii) Le contrat d’Éthanol de Décembre se transige à 1.60$/Gallon sur le CME Group. 
La Banque Scotia vous permet d’utiliser ses capitaux propres si un Arbitrage est possible entre le contrat futures et le spot. 
À l’aide de la réponse en i) Un arbitrage est-il possible ? 
Si oui expliquez comment à Banque Scotia. 
iv) Décrivez La courbe. Est-elle en Contango ou Backwardation ?
7) Semaine 4 
Le TSX se transige à 12,000. Le taux sans risque est de 3.25% et le rendement en dividende de l’indice est de 2%. 
Quel est la valeur du contrat forward sur le TSX dans à 6 mois ? 
8) Semaine 5 
Bridgewater Assosciates est le plus gros Hedge Fund du Monde. 
Expliquer la théorie des cycles économiques de Ray Dalio ? Discutez de des avantages et caractéristiques de cette théorie. http://www.economicprinciples.org/ 
`
9) Semaine 2 
Les appels de marges (margins calls) peuvent survenir autant sur les positions longues futures que les positions short futures. P.28 du livre 
Décrivez comment fonctionnent les appels sur marge et l’effet levier. À l’aide de cet exemple (le contrat futures de votre projet de session). Utiliser le compte en T futures. 
10) Semaine 5, Théorie des Anticipations et structure des taux d’intérêt.
http://www.newyorkfed.org/research/capital_markets/Prob_Rec.pdf 
i) Dessiner la structure des taux d’intérêts avant chaque zone grise. 
Taux zéro coupons Gouvernement Américain.
2014-10-10 
2014-01-02 
1 mth 
0.02 0.01 
3 mth 
0.01 0.07 
6 mth 
0.04 0.09 
1 yr 
0.1 0.13 
2 yr 
0.45 0.39 
3 yr 
0.89 0.76 
5 yr 
1.55 1.72 
7yr 
1.99 2.41 
10 yr 
2.31 3 
20 yr 
2.77 3.68 
30 yr 
3.03 3.92 
Calculer (10yr- 3mth) pour le 10 octobre 2014 et (10yr- 3mth) 
pour le 2 Janvier 2014. 
Dessiner la courbe pour 2014-10-10 sur ce graphique ( à la main ou avec M.S Excel)
Que Constatez-vous ? Décrire le changement dans la courbe selon la théorie des anticipations.

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

La couverture du risque de change par les options
La couverture du risque de change par les options La couverture du risque de change par les options
La couverture du risque de change par les options Lotfi TALEB, ESSECT
 
Drill-test Semaine 2
Drill-test Semaine 2Drill-test Semaine 2
Drill-test Semaine 2GE 94
 
1ainteretsimple
1ainteretsimple1ainteretsimple
1ainteretsimplehanine321
 
[PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change
[PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change  [PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change
[PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change Société Générale Maroc
 
Semaine 5
Semaine 5Semaine 5
Semaine 5GE 94
 
Le risque de change
Le risque de changeLe risque de change
Le risque de changeand-one
 
La couverture de change for dummies
La couverture de change  for dummies La couverture de change  for dummies
La couverture de change for dummies fish44350
 
Gestion de la trésorerie et risque de change
Gestion de la trésorerie et risque de changeGestion de la trésorerie et risque de change
Gestion de la trésorerie et risque de changesami345
 
Huur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van State
Huur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van StateHuur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van State
Huur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van StateThierry Debels
 
Courbe des taux inversée, comment ça marche ?
Courbe des taux inversée, comment ça marche ?Courbe des taux inversée, comment ça marche ?
Courbe des taux inversée, comment ça marche ?Brigade Du Fric
 
Chap: Choix d'investissement en situation d'incertitude
Chap: Choix d'investissement en situation d'incertitudeChap: Choix d'investissement en situation d'incertitude
Chap: Choix d'investissement en situation d'incertitudeLotfi TALEB, ESSECT
 
Les techniques de couvertures internes contre le risque de change
Les techniques de couvertures internes contre le risque de changeLes techniques de couvertures internes contre le risque de change
Les techniques de couvertures internes contre le risque de changeLotfi TALEB, ESSECT
 
Math financier Chapitre 3
Math financier Chapitre 3Math financier Chapitre 3
Math financier Chapitre 3Cours Fsjest
 

Mais procurados (15)

La couverture du risque de change par les options
La couverture du risque de change par les options La couverture du risque de change par les options
La couverture du risque de change par les options
 
Drill-test Semaine 2
Drill-test Semaine 2Drill-test Semaine 2
Drill-test Semaine 2
 
Initiation aux dérives taux
Initiation aux dérives tauxInitiation aux dérives taux
Initiation aux dérives taux
 
1ainteretsimple
1ainteretsimple1ainteretsimple
1ainteretsimple
 
[PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change
[PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change  [PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change
[PME] Ce qu’on peut gagner grâce aux couvertures de change
 
Semaine 5
Semaine 5Semaine 5
Semaine 5
 
Le risque de change
Le risque de changeLe risque de change
Le risque de change
 
La couverture de change for dummies
La couverture de change  for dummies La couverture de change  for dummies
La couverture de change for dummies
 
Gestion de la trésorerie et risque de change
Gestion de la trésorerie et risque de changeGestion de la trésorerie et risque de change
Gestion de la trésorerie et risque de change
 
Huur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van State
Huur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van StateHuur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van State
Huur luxevliegtuigen door Defensie geblokkeerd door Raad van State
 
Courbe des taux inversée, comment ça marche ?
Courbe des taux inversée, comment ça marche ?Courbe des taux inversée, comment ça marche ?
Courbe des taux inversée, comment ça marche ?
 
Chap: Choix d'investissement en situation d'incertitude
Chap: Choix d'investissement en situation d'incertitudeChap: Choix d'investissement en situation d'incertitude
Chap: Choix d'investissement en situation d'incertitude
 
Marche de change
Marche de changeMarche de change
Marche de change
 
Les techniques de couvertures internes contre le risque de change
Les techniques de couvertures internes contre le risque de changeLes techniques de couvertures internes contre le risque de change
Les techniques de couvertures internes contre le risque de change
 
Math financier Chapitre 3
Math financier Chapitre 3Math financier Chapitre 3
Math financier Chapitre 3
 

Destaque

Fideos con caballa gaditanos
Fideos con  caballa gaditanos Fideos con  caballa gaditanos
Fideos con caballa gaditanos tururula
 
A module dl intro
A module dl introA module dl intro
A module dl introslhanna
 
Dossier de production actualisé
Dossier de production actualiséDossier de production actualisé
Dossier de production actualiséDVDC3
 
N0378741 pdf 1_-1
N0378741 pdf 1_-1N0378741 pdf 1_-1
N0378741 pdf 1_-1karikou2005
 
Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)
Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)
Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)Luis Fernando Tascón Montes
 
Médiathèque de Lisieux - Guide pratique
Médiathèque de Lisieux - Guide pratiqueMédiathèque de Lisieux - Guide pratique
Médiathèque de Lisieux - Guide pratiqueMediatheque_de_Lisieux
 
Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...
Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...
Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...Akiani
 
Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966
Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966
Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966pautrat charles
 
Dialnet pratique et theorie de la traduction
Dialnet pratique et theorie de la traductionDialnet pratique et theorie de la traduction
Dialnet pratique et theorie de la traductionraitokun11
 
Bien commodes ces commodes !
Bien commodes ces commodes !Bien commodes ces commodes !
Bien commodes ces commodes !Gérard Gérardin
 
El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...
El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...
El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...CENTROS MEDICOS CREU BLANCA
 
Font design
Font designFont design
Font designweez97
 
Retour mission 2014
Retour mission 2014Retour mission 2014
Retour mission 2014Paspanga
 
Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.
Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.
Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.José Javier Agote
 
Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2
Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2
Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2Luis Fernando Tascón Montes
 
N theme 2 intro
N theme 2 introN theme 2 intro
N theme 2 introslhanna
 

Destaque (20)

Fideos con caballa gaditanos
Fideos con  caballa gaditanos Fideos con  caballa gaditanos
Fideos con caballa gaditanos
 
A module dl intro
A module dl introA module dl intro
A module dl intro
 
Dossier de production actualisé
Dossier de production actualiséDossier de production actualisé
Dossier de production actualisé
 
N0378741 pdf 1_-1
N0378741 pdf 1_-1N0378741 pdf 1_-1
N0378741 pdf 1_-1
 
Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)
Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)
Boletín de la Alcaldía de Palmira 137 por La Hora de Palmira (lunes 16 de julio)
 
Médiathèque de Lisieux - Guide pratique
Médiathèque de Lisieux - Guide pratiqueMédiathèque de Lisieux - Guide pratique
Médiathèque de Lisieux - Guide pratique
 
Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...
Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...
Débat-conférence du 11 mars 2015 : "Quels métiers pour l'ingénieur cogniticie...
 
Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966
Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966
Laser à fonctionnement continu à température ambiante 1966
 
A semester in london
A semester in londonA semester in london
A semester in london
 
Dialnet pratique et theorie de la traduction
Dialnet pratique et theorie de la traductionDialnet pratique et theorie de la traduction
Dialnet pratique et theorie de la traduction
 
Bien commodes ces commodes !
Bien commodes ces commodes !Bien commodes ces commodes !
Bien commodes ces commodes !
 
El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...
El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...
El equipo de i+d+i liderado por el dr. Xavier Alomar consigue un premio cum l...
 
Silvia anfibios
Silvia anfibiosSilvia anfibios
Silvia anfibios
 
La ville de nantes
La ville de nantesLa ville de nantes
La ville de nantes
 
Font design
Font designFont design
Font design
 
Retour mission 2014
Retour mission 2014Retour mission 2014
Retour mission 2014
 
Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.
Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.
Casos practicos business contacts relations. Azukre it Consulting.
 
Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2
Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2
Boletin de prensa de la contraloria municipal de palmira n. 2
 
Mirandola vide grenier
Mirandola  vide grenierMirandola  vide grenier
Mirandola vide grenier
 
N theme 2 intro
N theme 2 introN theme 2 intro
N theme 2 intro
 

Semelhante a Drill Test Semaine 7

Semaine 2.1
Semaine 2.1Semaine 2.1
Semaine 2.1GE 94
 
cours2valeurtemporelle (1).pdf
cours2valeurtemporelle (1).pdfcours2valeurtemporelle (1).pdf
cours2valeurtemporelle (1).pdfMellitiArabella
 
Interview François Divet - Portfolio Manager AXA-IM
Interview François Divet - Portfolio Manager AXA-IMInterview François Divet - Portfolio Manager AXA-IM
Interview François Divet - Portfolio Manager AXA-IMAssurFinance
 
Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...
Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...
Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...Antoine Lindrec
 
Module 21 mathématique financière
Module 21   mathématique financièreModule 21   mathématique financière
Module 21 mathématique financièreLeo Nsync
 
Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01Arafah Lachhab
 
Choixdinv 140216142145-phpapp01
Choixdinv 140216142145-phpapp01Choixdinv 140216142145-phpapp01
Choixdinv 140216142145-phpapp01fabrice94
 
Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01Sara Belrhazi
 
Les bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risques
Les bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risquesLes bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risques
Les bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risquesMarouane EL ARFAOUI
 
Le Choix d'investissement
Le Choix d'investissementLe Choix d'investissement
Le Choix d'investissementZouhir Nmili
 
Exercice tresorerie + ingenierie financiere
Exercice  tresorerie + ingenierie financiereExercice  tresorerie + ingenierie financiere
Exercice tresorerie + ingenierie financiereAnas Mansour
 
Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?
Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?
Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?Frédéric Apollonio
 
Chap 12 Cours à Terme Et Futures Transparents
Chap 12 Cours à Terme Et Futures   TransparentsChap 12 Cours à Terme Et Futures   Transparents
Chap 12 Cours à Terme Et Futures TransparentsLouis Pinto
 
Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ?
Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ? Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ?
Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ? geosaa
 

Semelhante a Drill Test Semaine 7 (20)

Semaine 2.1
Semaine 2.1Semaine 2.1
Semaine 2.1
 
cours2valeurtemporelle (1).pdf
cours2valeurtemporelle (1).pdfcours2valeurtemporelle (1).pdf
cours2valeurtemporelle (1).pdf
 
Interview François Divet - Portfolio Manager AXA-IM
Interview François Divet - Portfolio Manager AXA-IMInterview François Divet - Portfolio Manager AXA-IM
Interview François Divet - Portfolio Manager AXA-IM
 
Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...
Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...
Les marchés de produits dérivés : lieux de spéculation ou de gestion des risq...
 
Module 21 mathématique financière
Module 21   mathématique financièreModule 21   mathématique financière
Module 21 mathématique financière
 
Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01
 
TCE2-Math financier
TCE2-Math financierTCE2-Math financier
TCE2-Math financier
 
Choixdinv 140216142145-phpapp01
Choixdinv 140216142145-phpapp01Choixdinv 140216142145-phpapp01
Choixdinv 140216142145-phpapp01
 
ISTG AC
ISTG ACISTG AC
ISTG AC
 
Istga ac tic
Istga ac ticIstga ac tic
Istga ac tic
 
Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01Math financier-121010134129-phpapp01
Math financier-121010134129-phpapp01
 
Les bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risques
Les bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risquesLes bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risques
Les bases de l’ingénierie financière et de la gestion des risques
 
Le Choix d'investissement
Le Choix d'investissementLe Choix d'investissement
Le Choix d'investissement
 
Guide de l'acheteur international
Guide de l'acheteur internationalGuide de l'acheteur international
Guide de l'acheteur international
 
Td3 pg2-corrige
Td3 pg2-corrigeTd3 pg2-corrige
Td3 pg2-corrige
 
Exercice tresorerie + ingenierie financiere
Exercice  tresorerie + ingenierie financiereExercice  tresorerie + ingenierie financiere
Exercice tresorerie + ingenierie financiere
 
Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?
Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?
Newsletter mai 2015 - Quel avenir pour votre patrimoine financier ?
 
Chap 12 Cours à Terme Et Futures Transparents
Chap 12 Cours à Terme Et Futures   TransparentsChap 12 Cours à Terme Et Futures   Transparents
Chap 12 Cours à Terme Et Futures Transparents
 
Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ?
Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ? Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ?
Les contrats Agiles : Agile d'accord! Et les contrats ?
 
Module de Gestion
Module de GestionModule de Gestion
Module de Gestion
 

Mais de GE 94

SDGSN-07112022.
SDGSN-07112022.SDGSN-07112022.
SDGSN-07112022.GE 94
 
2022 Annual Threat Assessment
2022 Annual Threat Assessment 2022 Annual Threat Assessment
2022 Annual Threat Assessment GE 94
 
Platts LNG Derivatives Market-on-Close
Platts LNG Derivatives Market-on-ClosePlatts LNG Derivatives Market-on-Close
Platts LNG Derivatives Market-on-CloseGE 94
 
57076
5707657076
57076GE 94
 
Adm aot memo in opposition
Adm aot memo in oppositionAdm aot memo in opposition
Adm aot memo in oppositionGE 94
 
John Broyles v. J.P. Morgan
John Broyles v. J.P. MorganJohn Broyles v. J.P. Morgan
John Broyles v. J.P. MorganGE 94
 
Zenrock Counterfeit Commodity Credit
Zenrock Counterfeit Commodity CreditZenrock Counterfeit Commodity Credit
Zenrock Counterfeit Commodity CreditGE 94
 
European Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial times
European Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial timesEuropean Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial times
European Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial timesGE 94
 
Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1)
 Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1) Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1)
Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1)GE 94
 
CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte risk report (2)
CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte  risk report (2)CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte  risk report (2)
CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte risk report (2)GE 94
 
Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...
Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...
Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...GE 94
 
Bao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulation
Bao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulationBao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulation
Bao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulationGE 94
 
Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)
Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)
Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)GE 94
 
International Cotton Trading
International Cotton Trading International Cotton Trading
International Cotton Trading GE 94
 
Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A
Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A
Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A GE 94
 
Covered interest parity a law of nature in currency markets
Covered interest parity a law of nature in currency marketsCovered interest parity a law of nature in currency markets
Covered interest parity a law of nature in currency marketsGE 94
 
ZUG CH AOT holdings
ZUG CH AOT holdings ZUG CH AOT holdings
ZUG CH AOT holdings GE 94
 
Les moteurs economiques discret du lac leman
Les moteurs economiques discret du lac lemanLes moteurs economiques discret du lac leman
Les moteurs economiques discret du lac lemanGE 94
 
Federal Council Report The Swiss Commodities Sector
 Federal Council Report The Swiss Commodities Sector Federal Council Report The Swiss Commodities Sector
Federal Council Report The Swiss Commodities SectorGE 94
 
Iran sanctions: Banks
Iran sanctions: BanksIran sanctions: Banks
Iran sanctions: BanksGE 94
 

Mais de GE 94 (20)

SDGSN-07112022.
SDGSN-07112022.SDGSN-07112022.
SDGSN-07112022.
 
2022 Annual Threat Assessment
2022 Annual Threat Assessment 2022 Annual Threat Assessment
2022 Annual Threat Assessment
 
Platts LNG Derivatives Market-on-Close
Platts LNG Derivatives Market-on-ClosePlatts LNG Derivatives Market-on-Close
Platts LNG Derivatives Market-on-Close
 
57076
5707657076
57076
 
Adm aot memo in opposition
Adm aot memo in oppositionAdm aot memo in opposition
Adm aot memo in opposition
 
John Broyles v. J.P. Morgan
John Broyles v. J.P. MorganJohn Broyles v. J.P. Morgan
John Broyles v. J.P. Morgan
 
Zenrock Counterfeit Commodity Credit
Zenrock Counterfeit Commodity CreditZenrock Counterfeit Commodity Credit
Zenrock Counterfeit Commodity Credit
 
European Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial times
European Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial timesEuropean Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial times
European Banks lose appetite for commodity trade financing | Financial times
 
Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1)
 Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1) Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1)
Gunvor boss attacks loose lending practices in singapore (1)
 
CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte risk report (2)
CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte  risk report (2)CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte  risk report (2)
CEMP USD Trade Flow Fund SP Tradeflow capital management pte risk report (2)
 
Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...
Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...
Trade finance funds loaded up commodity sector transactional financing in the...
 
Bao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulation
Bao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulationBao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulation
Bao versus WTI: Shifting positions in the WTI and market manipulation
 
Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)
Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)
Hin leong trading financial statements (unaudited) (1)
 
International Cotton Trading
International Cotton Trading International Cotton Trading
International Cotton Trading
 
Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A
Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A
Banque Cantonale Vaudoise Pamplet Sat Swiss Agri Trading S.A
 
Covered interest parity a law of nature in currency markets
Covered interest parity a law of nature in currency marketsCovered interest parity a law of nature in currency markets
Covered interest parity a law of nature in currency markets
 
ZUG CH AOT holdings
ZUG CH AOT holdings ZUG CH AOT holdings
ZUG CH AOT holdings
 
Les moteurs economiques discret du lac leman
Les moteurs economiques discret du lac lemanLes moteurs economiques discret du lac leman
Les moteurs economiques discret du lac leman
 
Federal Council Report The Swiss Commodities Sector
 Federal Council Report The Swiss Commodities Sector Federal Council Report The Swiss Commodities Sector
Federal Council Report The Swiss Commodities Sector
 
Iran sanctions: Banks
Iran sanctions: BanksIran sanctions: Banks
Iran sanctions: Banks
 

Drill Test Semaine 7

  • 1. ADFI-4540 Produits Dérivés Nom_____________________________________ Université de Moncton Faculté d’Administration Drill-Test Semaine 7 1. SEMAINE 5 Que vaut Rm ? 2. Semaine 5 Une Carte de crédit Visa affiche un taux annuel de 20.5%. quel est le taux effectif de la carte Visa si la fréquence de composition est mensuelle ? Hint : http://www.investopedia.com/video/play/effective-annual-interest-rate/
  • 2. 2. SEMAINE 7 Les forwards et les swaps sont des produits dérivés similaires. Un forward implique un seul règlement à l’échéance du contrat entre la partie short et la partie longue. Un Swap peut être vù comme une série de Forward. Seaway S.A.M de Monaco est un opérateur dans le marché du négoce des commodités et du frêt maritime. Le 17 Octobre, le Hedge fund négocie un contrat avec un client pour le transport d’une commodité d’un point A à un point B pour x$/tonne durant le mois de Décembre. i) Est-ce que Seaway est long où short sur le marché du frêt ? Pourquoi ? ii) Comment Seaway peut-elle hedger sa position en i) avec un freight swap ? iii) Quels sont les risques pour Seaway ? 3. Un Repo est un produit structuré. Comment un trader peut-il utiliser les repos offert par une banque pour protéger son risque ? Est-ce qu’un Repo est gratuit ?
  • 3. 4 . SEMAINE 6 i) Le contrat futures sur T-Bonds de Décembre est négocié à 101-15. Laquelle de ces trois obligations est la moins chère à la livrer sous le contrat T-Bonds ? (Prix côté-Prix futures) x Conversion factor= Cheapeast to deliver bond ii) La partie short décide de livrer le bond le moins cher à la partie longue future sous le contrat T- Bond futures. Les intérêts accrus sont de 3. Prix Spot reçu par la partie short = prix coté × CF + intérêts accrus. Quel est le profit de la partie short futures ? iv) Expliquer la Wild Card avec un exemple. bond prix Futures CF 1 110-05 101-15 1.0246 2 105-15 101-16 0.9363 3 104.-31 101-17 0.8222
  • 4. 5. Semaine 5 La duration représente Combien de temps faut-il en année pour que le prix du bond soit repayé à l’investisseur par les paiements du bond. Les bonds A et B ont la même duration mais un de ces bonds est-il moins risqué, si oui lequel ? Placements Louisbourg vous demande d’expliquer quel est le bond le moins risqué pour le fonds.
  • 5. 6. Semaine 4 i) La Banque Scotia vous demande Quel est la valeur théorique du contrat futures d’Éthanol pour Décembre si :  F0 est le prix futures d’aujourd’hui  le prix spot est de $1.45/gallon  y=0.05 par mois  Il y a 45 jours avant la date d’échéance du contrat. T=1.5 mois  Le carry est de 0,15 par mois. ii) Expliquer qu’est-ce que représente y, la convenience yield et c, le carry?
  • 6. iii) Le contrat d’Éthanol de Décembre se transige à 1.60$/Gallon sur le CME Group. La Banque Scotia vous permet d’utiliser ses capitaux propres si un Arbitrage est possible entre le contrat futures et le spot. À l’aide de la réponse en i) Un arbitrage est-il possible ? Si oui expliquez comment à Banque Scotia. iv) Décrivez La courbe. Est-elle en Contango ou Backwardation ?
  • 7. 7) Semaine 4 Le TSX se transige à 12,000. Le taux sans risque est de 3.25% et le rendement en dividende de l’indice est de 2%. Quel est la valeur du contrat forward sur le TSX dans à 6 mois ? 8) Semaine 5 Bridgewater Assosciates est le plus gros Hedge Fund du Monde. Expliquer la théorie des cycles économiques de Ray Dalio ? Discutez de des avantages et caractéristiques de cette théorie. http://www.economicprinciples.org/ `
  • 8. 9) Semaine 2 Les appels de marges (margins calls) peuvent survenir autant sur les positions longues futures que les positions short futures. P.28 du livre Décrivez comment fonctionnent les appels sur marge et l’effet levier. À l’aide de cet exemple (le contrat futures de votre projet de session). Utiliser le compte en T futures. 10) Semaine 5, Théorie des Anticipations et structure des taux d’intérêt.
  • 9. http://www.newyorkfed.org/research/capital_markets/Prob_Rec.pdf i) Dessiner la structure des taux d’intérêts avant chaque zone grise. Taux zéro coupons Gouvernement Américain.
  • 10. 2014-10-10 2014-01-02 1 mth 0.02 0.01 3 mth 0.01 0.07 6 mth 0.04 0.09 1 yr 0.1 0.13 2 yr 0.45 0.39 3 yr 0.89 0.76 5 yr 1.55 1.72 7yr 1.99 2.41 10 yr 2.31 3 20 yr 2.77 3.68 30 yr 3.03 3.92 Calculer (10yr- 3mth) pour le 10 octobre 2014 et (10yr- 3mth) pour le 2 Janvier 2014. Dessiner la courbe pour 2014-10-10 sur ce graphique ( à la main ou avec M.S Excel)
  • 11. Que Constatez-vous ? Décrire le changement dans la courbe selon la théorie des anticipations.