Webinar gestion monetaria

Introducción a la Gestión
Monetaria
10/04/2014 ActivTrades Plc. David Sánchez
Todos los productos financieros con margen conllevan un alto riesgo para su capital. No son adecuados para todos los inversores. Por favor,
asegúrese de entender completamente los riesgos implícitos y busque asesoramiento independiente si es necesario.
La finalidad de este webinario es informativa y no debería ser considerada como un consejo de inversión. La decisión de actuar sobre las ideas y
sugerencias presentadas en este evento es a la sola discreción del usuario.
Los pensamientos y opiniones expresadas aquí son las del presentador y no necesariamente reflejan el punto de vista de ActivTrades Plc.
ActivTrades PLC está autorizada y regulada por la FCA (Financial Conduct Authority) del Reino Unido. El número de registro de la FCA es 434413.

Índice
¿Qué es la Gestión Monetaria?
¿Qué necesitamos para tener una buena
Gestión Monetaria?
Herramientas.
Conceptos básicos de la Gestión Monetaria.
¿Cuánto hay que arriesgar por operación?
ActivTrades Plc.10/04/2014 David Sánchez

1. ¿Qué es la Gestión Monetaria?
Disciplina que nos permite determinar el
tamaño óptimo de nuestra operación.
Maximizar Ganancias.
Minimizar Pérdidas.
10/04/2014 ActivTrades Plc. Gestión Monetaria

Una buena Gestión Monetaria no convierte
un sistema perdedor en un sistema ganador.
Una mala Gestión Monetaria puede convertir
un sistema ganador en un sistema perdedor.

Paulo Gonçalves, quemó su moto en el Dakar
2014 y no pudo acabar la carrera, que era su
objetivo.

2. ¿Qué necesitamos para tener una
buena Gestión Monetaria?
• Un sistema ganador.
• Operar siempre en el mismo activo.

¿Qué es un sistema?
¿Un cruce de medias
es un sistema?

¿De qué se compone un sistema?
•Reglas de entrada
•Reglas de salida
•Filtros
•Gestión de la posición
•Gestión Monetaria

¿Por qué hacer trading sistemático?
•100% objetivo, no se presta a la
interpretación. Siempre opera igual.
•Es cuantitativo y medible. Asumimos que
operando de la misma forma siempre
obtendremos resultados similares.

3. Herramientas
Molanis
Crear sistemas
MetaTrader 4
Testear y optimizar sistemas
Datos cuantitativos
Excel

4. Conceptos básicos Gestión
Monetaria
Expectativa
Holding Period Return (HPR)
Terminal Wealth Relative (TWR)
Media Geométrica

Expectativa matemática
Cantidad que se espera ganar (positiva)
de media en cada operación sin reinvertir
beneficios.

Expectativa matemática
P.A = % Aciertos
P.P = % Pérdidas = 1 – P.A
G.M = Ganancia media
P.M = Pérdida media
Expectativa = (P.A*G.M)-(P.P*P.M)

¿Qué sistema es mejor?
•Sistema A
•P.A = 0.9
•P.P = 0.1
•G.M = 10
•P.M = 100

•Sistema B
•P.A = 0.3
•P.P = 0.7
•G.M = 100
•P.M = 30

•Expectativa Sistema A = -1
•Expectativa Sistema B = 9
El sistema B tiene mejor % de acierto,
pero tiene una expectativa positiva, por lo
tanto es mejor. El sistema B es perdedor.

Mide el retorno que ha obtenido el
sistema en cada operación.
Con el sabremos el incremento o
decremento que ha producido una
operación en nuestra cuenta.

Un ejemplo:

•Riqueza Relativa.
•Es la multiplicación de todos los HPR’s
•TWR = 1 frontera entre ganar o perder

Un ejemplo:

Media Geométrica
La media Geométrica nos dice lo que
ganamos en media si reinvertimos los
beneficios.
Es la raíz enésima del TWR
Geom = TWR^(1/N)
N = número de operaciones

Media Geométrica
Un ejemplo:

•Sistema A: +200, -300, +300
•Sistema B: +100, -100, +200
•Ambos obtienen un beneficio de 200.
•Capital inicial 10000

El sistema B es mejor, tiene mayor GEOM

5. ¿Cuanto hay que arriesgar en
cada operación?
Para saber cuál es la cantidad óptima a
arriesgar tendremos que saber cuál es la
cantidad que hace nuestro TWR mayor
(maximizar).
Para ello tendremos que introducir una
modificación en los HPR’s.

Nuevos HPR’s
Operamos con múltiplos de la máxima
pérdida incluyendo un multiplicador (f)
que nos indicará la cantidad óptima a
arriesgar por operación.

Nuevos HPR’s
HPR = (1+f*OP/MP)
Siendo:
f = cantidad óptima a arriesgar
OP = resultado de la operación
MP = peor operación en valor absoluto
que ha tenido el sistema en las
operaciones analizadas

Nuevos HPR’s
Al “configurar” los HPR’s de esta manera
ahora tenemos un rendimiento que
depende de la fracción de nuestro capital
arriesgado.

F-Óptima
La f-óptima es el % óptimo que tenemos
que ARRIESGAR por operación para
maximizar el TWR de nuestro sistema.
IMPORTANTE: no confundir ARRIESGAR
con INVERTIR.

Cálculo F-Óptima
Un ejemplo:
Sistema A = -100, +200, +300, -150,
+25.
Expectativa = 55, positiva.
MP = 150 (valor absoluto)

Cálculo F-Óptima
•HRP1 = (1+f*(-100/150))
•HRP2 = (1+f*200/150)
•HPR3 = (1+f*300/150)
•HPR4 = (1+f*(-150/150))
•HPR5 = (1+f*25/150)
•TWR =HPR1*HPR2*HPR3*HPR4*HPR5

Cálculo F-Óptima
Con el Solver Excel calculamos la f-óptima
seleccionando la “celda objetivo” la casilla
del TWR y “cambiando celdas” la casilla
de la f-óptima que hemos dejado como
incógnita.

Cálculo F-Óptima

Cálculo F-Óptima
Como podemos observar en la imagen, la
cantidad óptima a arriesgar en la siguiente
operación es un 31.89% de nuestro capital.
Si arriesgamos más de esta cantidad
acabaremos quebrando nuestra cuenta.

Cálculo F-Óptima
TWR = 1.31835
GEOM = 1.05683

Cálculo F-Óptima
Como podemos observar en el gráfico, si
aumentamos nuestra f por encima de 0.3 (eje
de las X) disminuye rápidamente nuestro TWR
(eje de las Y).
Conclusión, por arriesgar demasiado pasamos
de tener un sistema ganador a tener un
sistema perdedor.

¿Es muy arriesgada la F-Óptima?
Como hemos visto en el ejemplo la cantidad
óptima a arriesgar es un 31.89%....
¿Es óptimo perder más de un 30% por
operación? Si encadenamos dos pérdidas
consecutivas habremos perdido más del 50%
de la cuenta.

La literatura de la F-Óptima dice que lo
recomendable es aplicar este tanto por cien a
una parte de nuestra cuenta, no a su
totalidad.
Por ejemplo a un 10%, con lo que en vez de
estar arriesgando casi un 32% de nuestra
cuenta estaríamos arriesgando un 3.2%.
Mucho más razonable.

Siempre es mejor quedarse a la izquierda de la
F-Óptima que a la derecha, pues en el ejemplo
de antes ya hemos visto qué rápido se puede
convertir un sistema ganador en perdedor.

Ejemplo con sistema

Ejemplo con sistema
El mismo sistema usando la F óptima obtiene
un 15.59% más de rentabilidad en tan solo
76 operaciones.

¿Cómo calcular la f-óptima con
Excel?
•Importar los datos del backtest de
metatrader a Excel.
•Cambiar puntos por comas (cntrl+b).
•Eliminar celdas en blanco (F5).
•Detectar la peor operación y ponerla en valor
absoluto.
•Calcular HRP’s.
•Maximizar TWR con Solver.

Problemas de la F-Óptima
•En periodos laterales de la curva de capital
pierde dinero hasta llegar al mínimo lotaje.
•No se puede reducir tanto la cantidad a
arriesgar como a veces requiere la f-óptima.
•El problema del margen (acciones al
contado)

Problema del Margen
Imaginemos que tenemos 1000€ para invertir
en acciones.
Dichas acciones valen 100€ cada una y
nuestro sistema dice que tenemos que poner
el SL a 5€
La f-óptima es del 10%, es decir, tenemos
que arriesgar 100€

Problema del Margen
Nos gastamos 1000€ y compramos 10
acciones, a 5€ de pérdida por acción,
estaríamos arriesgando 50€, no 100€, ya que
nos veríamos limitados por nuestro capital.

¿Cuantos contratos comprar?
Imaginemos que tenemos 10.000$ y que
nuestra f-óptima es del 10%, con lo que
tenemos que arriesgar 1000$.
Nuestro sistema sobre el Eur/Usd nos dice
que situemos el stop loss a 100 pips.
Con 1 lote del Eur/Usd el pip va a 10$, por lo
tanto tendríamos que comprar 1 lote pues
10$/pip*100 pips = 1000$

Contacts
ActivTrades PLC
1 Thomas More Square, London E1W 1YN
Tel: +44 (0)207 680 7300
Fax: +44 (0)207 680 7301
Email: spanishdesk@activtrades.com
www.activtrades.com
Gracias por vuestra atención

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