1. ‫‪QNB Economics‬‬
‫‪economics@qnb.com‬‬
‫تأثيرات عوامل السن على األداء االقتصادي‬
‫عامل السن يؤثر على األداء االقتصادي. ينسى كثير‬
‫من المعلقين االقتصاديين عند قيامهم بالمقارنة بين‬
‫معدالت النمو في االقتصاديات المتقدمة أن في‬
‫أوربا واليابان نسبة عالية من السكان فوق سن‬
‫الستين. فلهؤالء المواطنين المسنين تأثير مباشر‬
‫على األداء االقتصادي، والسياسة المالية، وتوزيع‬
‫األصول. كما أن نسبة المسنين مؤشر هام جدً على‬
‫ا‬
‫تطورات القطاع المالي في المدى الطويل.‬
‫وفقً لدراسة صدرت مؤخرً من األمم المتحدة،‬
‫ا‬
‫ا‬
‫سينضم خالل الفترة من 2020 إلى 2020 ما‬
‫تعداده 00،0 مليار نسمة حول العالم إلى فئة السكان‬
‫الذين تبلغ أعمارهم 20 سنة وما فوق ، فيما يتوقع‬
‫لعدد السكان الذين تقل أعمارهم عن 00 أن يظل‬
‫ثابتً عند 3 مليار. وهو ما يعني أن نسبة أق ً من‬
‫ل‬
‫ا‬
‫السكان هي التي ستعمل، أي ما يعرف بنسبة إعالة‬
‫المسنين، فيما سيعتمد كبار السن على اإلعانات‬
‫العامة من الدولة، أو على أوالدهم، أو على‬
‫الموجودات الخاصة بهم لمقابلة االستهالك الالزم‬
‫لحياتهم.‬
‫ا‬
‫لقد أصبحت "نسبة إعالة المسنين" المتناقصة سلفً‬
‫مشكلة حادة في دول مثل ألمانيا واليابان وإسبانيا.‬
‫فقد شهدت هذه الدول معدالت والدات عالية بعد‬
‫الحرب العالمية الثانية. وحيث أن هذا الجيل قد بدأ‬
‫اآلن في التقاعد، فإن نسبة إعالة المسنين تتراجع‬
‫بسرعة. ووفقً لدراسة أخرى صادرة عن صندوق‬
‫ا‬
‫النقد الدولي، فمن المتوقع أن يؤدي تناقص نسبة‬
‫إعالة المسنين في هذه البلدان إلى انخفاض النمو‬
‫االقتصادي بمتوسط 0،2 نقطة في السنة خالل‬
‫العقود األربعة التالية.‬
‫ا‬
‫كما سيكون تناقص نسبة إعالة المسنين مشكلة أيضً‬
‫في الصين، ولكن في وقت متأخر بعض الشيء.‬
‫ا‬
‫فبموجب سياسة الطفل الواحد، شهدت الصين تدنيً‬
‫كبيرً في متوسط معدل الخصوبة بين السنوات من‬
‫ا‬
‫1010 إلى 1220. ونتيجة لذلك، بدأت نسبة إعالة‬
‫د‬
‫المسنين في التراجع مؤخرً، وستصبح مشكلة أش ّ‬
‫ا‬
‫حدة مع تقاعد السكان الذين ولدوا قبل عام 1010.‬
‫ويق ّر صندوق النقد الدولي أن ينعكس التأثير‬
‫د‬
‫اإلجمالي لذلك على االقتصاد الصيني في شكل‬
‫انخفاض في متوسط النمو بمقدار 0،2 نقطة في‬
‫السنة خالل السنوات من 0020 إلى 2020. أما في‬
‫الواليات المتحدثة حيث يشيخ السكان بمعدل أبطأ‬
‫كثيرً، بسبب أن نسبة أكبر من السكان تأتي من‬
‫ا‬
‫المهاجرين من بلدان أخرى، وحيث ينخفض متوسط‬
‫العمر المتوقع، يق ّر صندوق النقد الدولي بأن يكون‬
‫د‬
‫تأثير التراجع في نسبة إعالة المسنين على النمو‬
‫االقتصادي 3،2 نقطة خالل نفس الفترة.‬
‫إن التحدي األكبر الذي يفرضه تناقص نسب إعالة‬
‫المسنين هو كيفية مقابلة نفقات كبار السن. في الدول‬
‫التي تتمتع بشبكات متطورة من نظم التقاعد واألمان‬
‫االجتماعي، تخصص الحكومات حصصً أكبر من‬
‫ا‬
‫نفقاتها لفوائد المعاش لكبار السن. منذ عام 2110،‬
‫ارتفع اإلنفاق العام على معاشات التقاعد في‬
‫االقتصاديات المتقدمة بنسبة 00،0% من الناتج‬
‫المحلي اإلجمالي. وما لم يتم رفع سن التقاعد أو‬
‫خفض مزايا المعاشات، فإن مثل هذه التوجهات قد‬
‫تعرض الماليات العامة للمخاطر وتقود إلى تراكم‬
‫ديون عامة يصعب الوفاء بها. كما أن لفرض‬
‫الضرائب على صغار السن لمقابلة نفقات المسنين له‬
‫حدوده. فكما شهدنا في اليونان وإيطاليا، فإن‬
‫الضرائب الباهظة تؤدي إلى هجرة صغار السن،‬
‫وتقود بذلك إلى تفاقم االنخفاض في نسبة إعالة‬
‫المسنين. وأحد الخيارات المتاحة هو تسهيل قدوم‬
‫المهاجرين للبلد، كما هو الحال في الواليات‬
‫المتحدة، من أجل زيادة عدد السكان العاملين.‬

2. ‫]‪[Type text‬‬
‫‪QNB Economics‬‬
‫‪economics@qnb.com‬‬
‫نسبة إعالة المسنين والناتج المحلي اإلجمالي للفرد‬
‫الواحد، 2020 - 2020‬
‫(% ودوالر أمريكي)‬
‫خالل فترات الكساد أن كبار السن هم الذين يدفعون‬
‫الثمن االقتصادي األكبر عندما تسوء أحوال‬
‫االقتصاد.‬
‫والطريقة األخيرة لمقابلة نفقات المسنين هي أن‬
‫يبيع كبار السن أصولهم. في االقتصاديات المتقدمة،‬
‫يتمثل أكبر األصول التي تتراكم عادة خالل فترة‬
‫حياة اإلنسان في العقارات. وحينما تتراجع نسبة‬
‫إعالة المسنين، قد يلجأ المتقاعدون الستخدام رأس‬
‫المال الذي يتراكم في منازلهم لتمويل نفقاتهم. وقد‬
‫يترتب على ذلك بيع المنزل بالكلية، أو كما بدأ‬
‫يحدث مؤخرً في الواليات المتحدة، قد يلجأ المالك‬
‫ا‬
‫للدخول في عملية رهن معكوس يحصل مالك‬
‫المنزل بموجبها على دفعات شهرية من البنك مقابل‬
‫التنازل عن حصة كبيرة من رأسمال المنزل. وفي‬
‫هذا السياق، فقد يكون تناقص نسب إعالة المسنين‬
‫مؤشرً رئيسيً النخفاض أسعار العقارات.‬
‫ا‬
‫ا‬
‫المصدر: صندوق النقد الدولي ، وتحليالت مجموعة ‪QNB‬‬
‫وبالنسبة للدول التي ال تملك شبكات لألمان‬
‫االجتماعي، تترك المهمة لصغار السن إلعالة آبائهم‬
‫من خالل التحويالت المالية العائلية. ولكن لهذه‬
‫الوسيلة أيضً تأثير على المالية الخاصة والعامة‬
‫ا‬
‫ألنها تتطلب من األجيال الشابة أن تعمل بجهد‬
‫مضاعف إلعالة ذويهم من المسنين، وهو ما يجعل‬
‫هؤالء الشباب غير قادرين على االدخار ألنفسهم بما‬
‫يكفي. وحيثما تقضي التقاليد بإعالة الشباب لكبار‬
‫السن، فإن نجاح التحويالت المالية العائلية في إعالة‬
‫المسنين يتوقف بدرجة كبيرة على األوضاع‬
‫االقتصادية الراهنة. وتوضح تجارب هذه البلدان‬
‫كما أن للشيخوخة أيضً آثار هامة على القطاع‬
‫ا‬
‫المالي. ففي البلدان التي بها نسب عالية من المسنين،‬
‫يرجح ارتفاع الطلب على أقساط المعاشات‬
‫التقاعدية، والرهن المعكوس، والتأمين الخاص‬
‫والتأمين ضد اإلعاقة. وعالوة على ذلك، تزداد‬
‫أهمية نشاط إدارة األصول الخاصة مع تراجع قدرة‬
‫البرامج التقاعدية العامة على تمويل نفقات المسنين.‬
‫ومجم ً، يتحمل القطاع المالي دورً هامً في تسهيل‬
‫ا ا‬
‫ال‬
‫وتنظيم االستهالك عبر مختلف الفئات العمرية، وهو‬
‫دور مرشح ليزداد أهمية مع مرور الوقت.‬
‫لالتصال‬
‫يوانس مونغارديني‬
‫رئيس االقتصاد‬
‫هاتف: 2144-3544 )479+(‬
‫.‪joannes.mongardini@qnb‬‬
‫‪com.qa‬‬
‫روري فايف‬
‫كبير اقتصاديين‬
‫هاتف: 3464-3544 )479+(‬
‫‪rory.fyfe@qnb.com.qa‬‬
‫إحسان خمان‬
‫اقتصادي‬
‫هاتف: 3244-3544 )479+(‬
‫‪ehsan.khoman@qnb.com.qa‬‬
‫حمدة آل ثاني‬
‫اقتصادي‬
‫هاتف: 6464-3544 )479+(‬
‫‪hamda.althani@qnb.com.qa‬‬
‫"إخالء مسؤولية وإقرار حقوق الملكية الفكرية: ال تتحمل مجموعة ‪ QNB‬أية مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة قد تنتج عن استخدام هذا التقرير. إن اآلراء الواردة في التقرير تعبر‬
‫عن رأي المحلل أو المؤلف فقط، ما لم ُص َح بخالف ذلك. يجب أ ن يتم اتخاذ أي قرار استثماري اعتمادً على الظروف الخاصة بالمستثمر، وأن يكون مبنيً على أساس مشورة استثمارية يتم‬
‫ا‬
‫ا‬
‫ي ر‬
‫الحصول عليها من مصادرها المختصة. إن هذا التقرير يتم توزيعه مجانً، وال يجوز إعادة نشره بالكامل أو جزئيً دون إذن من مجموعة ‪".QNB‬‬
‫ا‬
‫ا‬