O slideshow foi denunciado.
Utilizamos seu perfil e dados de atividades no LinkedIn para personalizar e exibir anúncios mais relevantes. Altere suas preferências de anúncios quando desejar.
Atraindo
investidores anjos
Marcos Hashimoto
Baseado no livro
Finding an Angel Investor In A Day
de Joseph Bell
Direitos a...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Objetivos da aula de hoje
1. O que um investidor pode fazer ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Fontes de capital
 Fundos pessoais
 3Fs – Family, Friends,...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjosvs VCs
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Estágios da Empresa e Investidores
TAMANHO
TEMPO
IDÉIA INÍCI...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Para que as empresas precisam de investimentos?
 Desenvolvi...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que o investidor anjo pode fazer por você
Primeiro passo:
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Capital disponível
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que são investidores anjos?
Investidores anjos são pessoas...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que o anjo traz
para o empreendedor:
 Conhecimento no
neg...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Características
 Origem:
– Dos sócios fundadores, da famíli...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Porque anjos investem:
 Espírito empreendedor
 Desenvolvim...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjos estão em busca de:
 Mercados de rápido crescimento
 ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Grupos
de anjos
Grupos ou redes de anjos individuais que se ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Venture Capital
 Origem:
– Fundos de Venture Capital, Angel...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjos vs Venture Capitalists
ANJOS VENTURE CAPITALISTS
Crité...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Estágio da empresa
Anjo vs. VC
Estágio Atividade da
empresa
...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Segundo passo:
Encontrando um anjo
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Onde encontrar um anjo
• Grupos de investidores
• Entidades ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
 Comece com sua rede pessoal
 Procure conexões a partir da...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Não procure apenas um
anjo, procure o anjo ‘certo’
•Proximit...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
 Referências
 Investimentos anteriores
 Atuação na carrei...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
 O anjo investe no seu tipo de negócio?
 Ele tem o capital...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Terceiro passo:
Seja atrativo para o investidor
Kathy Eisenh...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Você tem uma boa idéia nas mãos?
 A idéia é consistente e a...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjos querem R.O.I.
Retorno sobre o Investimento
 Recompens...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjos investem em pessoas
e não em negócios
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Quem é o empreendedor?
O investidor avaliará:
- Personalidad...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Uma equipe de primeira
• Investidores querem
conhecer a equi...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Um plano de negócios ‘matador’
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
 É obrigatório
 Apresentar alguma opção de saída:
– Venda
...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Documentos necessários
 Financeiro
– Projeções de fluxo de ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Estudo de caso
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Quarto
passo:
A venda
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Um processo típico
1.Formulário
2.Pré-seleção
3.Avaliação
4....
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
1. Apresentação
2. Pontos principais
3. Produto
4. Necessida...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Peso de cada item da apresentação
Item O que é Dicas Tempo
P...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Pontos de atenção
- Jamais diga que não há competidores
- Ex...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Na hora ‘H’
• Profissionalismo
• Entusiasmo e Energia
• Cont...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Exemplos de perguntas
 Porque você acha que as pessoas vão ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Passo cinco:
Valuation
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Negociando o valor da
empresa
 A melhor forma de capitaliza...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Rodadas de investimento
Estágio Idéia Semente Series A Serie...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Fatores considerados
Quanto vale sua empresa?
 Tamanho do m...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Passo seis:
A proposta
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que deve ter uma proposta?
 O valor da empresa negociado
...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Itens de uma proposta
Item Significado Esteja atento
Emitent...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Itens de uma proposta (2)
Item Significado Esteja atento
Déb...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Negociação
- Valor da empresa
- Divisão da propriedade
- Opç...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
 Assine o contrato
 Pegue o dinheiro
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Private Equity
 Origem:
– Fundos de Venture Capital e Priva...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Passo sete:
Due Dilligence
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que os investidores verificam
 Negócio
 Finanças
 Legal...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Quem é entrevistado
 Funcionários
 Membros do conselho
 C...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Passo oito:
O dia seguinte
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Com que freqüência você se encontra com o
investidor?
Depend...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Estratégias de saída
Opção Descrição Positivo Negativo
IPO V...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
E se algo der errado?
Troubleshooting
Kathy Eisenhardt
Art o...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Porque um anjo não
financiaria meu projeto?
• O conceito do ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Diferenças de Visão
Empreendedores Investidores
 Tendem a p...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Problemas com sua apresentação
• Minimize o risco:
• Chegue ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
1. Não tem um bom plano de negócios
2. Foco no produto e não...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Existe saída?
 SIM!
 O mercado está em amadurecimento, poi...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Dinheiro não é importante
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Conselhos de um anjo
1. Veja se tem perfil para tomar conta ...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Sucesso!
“Às vezes, um
relacionamento
com um anjo
evolui de
...
Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Prova: Pergunta 4 (individual, sem consulta)
Descreva as dif...
Próximos SlideShares
Carregando em…5
×

Mbas6fundraising 110803161226-phpapp01

217 visualizações

Publicada em

  • Seja o primeiro a comentar

  • Seja a primeira pessoa a gostar disto

Mbas6fundraising 110803161226-phpapp01

  1. 1. Atraindo investidores anjos Marcos Hashimoto Baseado no livro Finding an Angel Investor In A Day de Joseph Bell Direitos autorais The Planning Shop www.PlanningShop.com
  2. 2. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Objetivos da aula de hoje 1. O que um investidor pode fazer por você 2. Tipos distintos de investidores 3. Tornando seu negócio atrativo 4. A venda 5. Avaliação da empresa 6. A proposta 7. Due diligence 8. O dia seguinte
  3. 3. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Fontes de capital  Fundos pessoais  3Fs – Family, Friends, Fools  Crédito pessoal e empréstimos  Investidores anjos  Venture Capital  Investimento corporativo direto  Bancos comerciais  Mezzanine financing  Fusões e aquisições  Initial Public Offering  Oferta pública secundária  Universidades e órgãos de fomento  Fundos do governo  Instrumentos de débito
  4. 4. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Anjosvs VCs
  5. 5. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Estágios da Empresa e Investidores TAMANHO TEMPO IDÉIA INÍCIO CRESCIMENTO PRIVATE EQUITY MATURIDADE ANGELS VENTURE CAPITAL EXPANSÃO IPO
  6. 6. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Para que as empresas precisam de investimentos?  Desenvolvimento de novos produtos ou serviços;  Expansão da planta operacional ou da cadeia de negócios;  Atualização de produtos ou re-posicionamento estratégico dos que já existem;  Compra de empresas parceiras ou concorrentes;  Intensificação de atividades de propaganda e marketing;  Profissionalização da gestão e dos processos operacionais;  Capilarização da estrutura comercial; Opções de investimento no Brasil – Indústria de Capital de Risco: em desenvolvimento e expansão – Financiamento bancário: altas taxas de juros – Mercado de capitais: pouco desenvolvido – Organismos de fomento: processo demorado
  7. 7. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto O que o investidor anjo pode fazer por você Primeiro passo:
  8. 8. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Capital disponível
  9. 9. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto O que são investidores anjos? Investidores anjos são pessoas ou grupos de pessoas que investem seu dinheiro pessoal em negócios novos ou já estabelecidos. Anjos Bancos comerciais Venture Capital≠ ≠
  10. 10. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto O que o anjo traz para o empreendedor:  Conhecimento no negócio  Experiência no ramo  Contatos  Suporte  Capital
  11. 11. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Características  Origem: – Dos sócios fundadores, da família, de amigos, de uma incubadora e de Angel Investors  Objetivo: – Desenvolver o conceito do negócio e do produto – Pesquisa de mercado e viabilidade – Contratação de recursos humanos – Compra de Equipamentos e aluguel do escritório  Características: – Relacionamento íntimo entre empreendedor e investidor – Escopo de atuação somente no mercado local Até US$ 250.000 Prazo: de 1 a 3 anos De 4 a 10 investidores
  12. 12. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Porque anjos investem:  Espírito empreendedor  Desenvolvimento da comunidade  Equilíbrio no portfolio de investimentos  Possibilidade de estar conectado  Continuar aprendendo
  13. 13. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Anjos estão em busca de:  Mercados de rápido crescimento  Negócios altamente competitivos  Equipe bem preparada  Claras estratégias de saída  Investimento dos fundadores
  14. 14. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Grupos de anjos Grupos ou redes de anjos individuais que se juntam para investimentos conjuntos Individual – US$ 25 mil a US$ 100 mil Grupos – US$ 100 mil a US$ 2.000 mil
  15. 15. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Venture Capital  Origem: – Fundos de Venture Capital, Angel Investors organizados e empresas (corporate ventures)  Objetivo: – Testar o mercado de atuação (modelo de atuação) – Avaliar a viabilidade real do negócio (clientes) – Início da produção e das atividades comerciais da empresa – Início da gestão por meio de criação de valor ao acionista  Características: – Período típico de saída dos primeiros investidores ou diluição dos que já existem – Aumenta o nível de formalização de contratos e garantias – Investimento dividido em fases segundo metas alcançadas – Início de maior profissionalização na gestão da empresa – Não possuem controle da empresa (entre 15 e 35%) De US$ 250.000 Até US$ 5.000.000 Prazo: de 3 a 8 anos De 1 a 5 investidores
  16. 16. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Anjos vs Venture Capitalists ANJOS VENTURE CAPITALISTS Critérios de investimento Rápido crescimento Crescimento extrememamente rápido Fonte de recursos Recursos pessoais Fundos de terceiros LImites de investimento $25,000-$2,000,000 $5,000,000+ Retorno esperado 3 - 10 vezes 5 a10 vezes Estágio do negócio Semente, startup, início Expansão ou startup de alto potencial O que eles trazem Capital inicial, experiência, suporte e conhecimento Muito capital, formação da equipe, contatos Due Diligence Algum Significante e detalhado Substitui o empreendedor? Raramente Provavelmente Número de negócios 1 - 3 por ano 15-18 por fundo por ano
  17. 17. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Estágio da empresa Anjo vs. VC Estágio Atividade da empresa Período de tempo Melhor investidor Semente Idéia/pesquisa de mercado/concepção do produto < 1 ano Anjo Startup Produto beta < 18 meses Anjo Alto startup Prova de conceito < 18 meses VC Estágio inicial Primeira venda/primeiro contrato 1 a 3 anos Anjo ou VC Expansão Crescimento < 3 anos Grupo de anjo ou VC Amadurecimen to Expansão global, aquisições > 3 anos VC Saída Preparação para IPO > 3 anos VC
  18. 18. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Segundo passo: Encontrando um anjo
  19. 19. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Onde encontrar um anjo • Grupos de investidores • Entidades de apoio a empreendedores • Associações de classe • Câmaras de comércio • Eventos da área • Escolas de negócio • Incubadoras de negócios
  20. 20. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto  Comece com sua rede pessoal  Procure conexões a partir daí  Vá a eventos  Participe de atividades da comunidade  Procure outros empreendedores, consultores, advogados, contadores, profissionais bem sucedidos, gerentes de bancos Networking
  21. 21. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Não procure apenas um anjo, procure o anjo ‘certo’ •Proximity •Net Worth •Know/Trust •Comfortable with Risk •Industry Experience •Contacts •Background •VC contacts •References •Industry Experience •Overall Compatibility
  22. 22. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto  Referências  Investimentos anteriores  Atuação na carreira  Situação legal  Outras atividades exercidas Avalie os candidatos a anjos
  23. 23. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto  O anjo investe no seu tipo de negócio?  Ele tem o capital que você precisa?  Há algum vínculo de proximidade com ele?  Ele está confortável com relação ao risco?  Ele tem experiência e contatos na área de seu interesse? Avalie os candidatos a anjos
  24. 24. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Terceiro passo: Seja atrativo para o investidor Kathy Eisenhardt Art of Fundrasing I Melhor momento de procurar um investidor
  25. 25. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Você tem uma boa idéia nas mãos?  A idéia é consistente e atende uma necessidade do mercado?  O tamanho do mercado permite crescimento rápido?  O ramo de atuação está em franco crescimento?  Você tem um negócio ou só o produto?  Este é o momento certo para pedir ajuda?  O dinheiro será usado para crescer?  A equipe é forte e bem preparada?  A idéia é boa mas não totalmente inovadora?  Você consegue explicar a idéia de forma clara?
  26. 26. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Anjos querem R.O.I. Retorno sobre o Investimento  Recompensa financeira sobre o investimento feito  Percentual de ganho por ano de investimento  Deve ser projetado de forma realista  Precisa ser alto, mais alto do que o retorno sobre investimentos mais seguros  É resgatado no momento da saída do negócio
  27. 27. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Anjos investem em pessoas e não em negócios
  28. 28. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Quem é o empreendedor? O investidor avaliará: - Personalidade - Liderança - Passado - Capacidade de comunicação - Experiência no ramo
  29. 29. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Uma equipe de primeira • Investidores querem conhecer a equipe e não só o empreendedor • Os membros devem demonstrar qualificação para as posições que ocuparão • Necessidades futuras • Advisory board
  30. 30. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Um plano de negócios ‘matador’
  31. 31. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto  É obrigatório  Apresentar alguma opção de saída: – Venda – Aquisição / Fusão – IPO Estratégia de saída
  32. 32. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Documentos necessários  Financeiro – Projeções de fluxo de caixa, demonstrativos de resultados e balanços  Legal – Estrutura legal, contratos, registros de sociedades  Propriedade intelectual – Proteções, registros, licenças  Employees – Plano de opções, organograma, tabela de salários  Advisors – Comitê diretivo, Conselho, consultores externos
  33. 33. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Estudo de caso
  34. 34. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Quarto passo: A venda
  35. 35. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Um processo típico 1.Formulário 2.Pré-seleção 3.Avaliação 4.Pitch de 3 min 5.Plano de negócios 6.Reunião 7.Negociação
  36. 36. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto 1. Apresentação 2. Pontos principais 3. Produto 4. Necessidades a atender 5. Mercado 6. Competidores 7. Equipe 8. Modelo de negócio 9. Cronograma 10.Plano financeiro 11.Investimento 12.Estratégia de saída Apresentando sua idéia em 12 slides
  37. 37. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Peso de cada item da apresentação Item O que é Dicas Tempo Produto Descrição do produto ou serviço Objetivo, sem jargões técnicos 10-15% Equipe Funções e qualificações Enfatize a experiência 5-10% Mercado Dados do mercado alvo Credibilidade dos dados 10-15% Competidores Forças e fraquezas dos concorrentes Não subestime os concorrentes 10-15% Modelo de negócio Como fazer dinheiro Preço, distribuição e a lógica do negócio 5% Financeiro Resumo dos números Tenha os números detalhados em mãos 5-10% Capitalização Quanto $ precisa e como será usado Seja realista sobre valores e formas de captação 10% Cronograma Principais eventos e milestones Defina metas claras e objetivas 5% Análise de risco Ameaças e riscos Não se limite a descrever o risco, descreve as alternativas < 5% ROI Estratégia de saída, retorno s/invest. Enfatize a taxa de retorno e o prazo 5-10%
  38. 38. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Pontos de atenção - Jamais diga que não há competidores - Expectativas irreais tiram a credibilidade - O conceito do negócio precisa estar claro, senão eles não vão escutar o resto - O modelo de negócio precisa estar coeso e bem definido - Não exagerar no valor de mercado - Não queira ficar com o negócio só para você - Não use os fundos para quitar dívidas - Muitos pequenos investidores dão muita dor de cabeça - Não acredite em crescimento rápido com apenas uma rodada de investimento - Cultive a confiança desde o princípio e acima de tudo
  39. 39. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Na hora ‘H’ • Profissionalismo • Entusiasmo e Energia • Conteúdo suscinto • Empatia • Aparência
  40. 40. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Exemplos de perguntas  Porque você acha que as pessoas vão querer o seu produto?  Não acredito no tamanho de mercado que você projeta  Que evidências tem de que pode atingir esta fatia de mercado?  Como você avaliou o valor do negócio?  Se a idéia é tão boa, porque ninguém pensou nisto antes?  Porque eu deveria investir neste negócio?  Porque eu seria um bom investidor para este negócio?  O que acontece se suas metas de vendas não forem atingidas?  Acho que você subestimou suas despesas  Como lidar com os concorrentes? Qual será a reação deles?  O que impede um concorrente de roubar sua idéia?  Quem seriam os potenciais compradores do negócio no futuro?  O que o faz crer que seria um bom gestor para este negócio?  Quais são as fraquezas da sua equipe?  O que garante que sua vida pessoal não vai distraí-lo do negócio?
  41. 41. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Passo cinco: Valuation
  42. 42. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Negociando o valor da empresa  A melhor forma de capitalizar a empresa é com as receitas  Valuation é uma arte e não uma ciência  Não existem regras para fazer valuation de uma start-up  Regra 2,5 / 3,5. 2,5 vezes o investimento em 3,5 anos  Por mais promissor que pareça o futuro, o importante no curto prazo é Fluxo de Caixa positivo  Cada rodada de investimentos pode custar de 20 a 40% de equities
  43. 43. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Rodadas de investimento Estágio Idéia Semente Series A Series B $ usado para: Plano de negócios, pesquisa Protótipo, operações Totalmente funcional, todos os profissionais, marketing Aumentar mercado e produção $ levantado Mínimo $100,000 $350,000 $1 milhão Fonte de $ Próprio Anjos Fundos de anjos Venture capital % do investidor 0% Negociável 35% 40% % do empreend edor 100% Negociável 65% 25%
  44. 44. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Fatores considerados Quanto vale sua empresa?  Tamanho do mercado  Equipe  Conceito do negócio  Tamanho dos concorrentes  Compradores potenciais  Mercado para IPO  Número de rodadas de investimento futuras  Qualidade e nomes dos principais clientes Qualidade e nomes dos principais parceiros  Estágio de desenvolvimento  Propriedade intelectual  Comparação com similares  Receita até o momento
  45. 45. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Passo seis: A proposta
  46. 46. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto O que deve ter uma proposta?  O valor da empresa negociado  Principais termos legais e financeiros  Direitos das partes  Obrigações das partes
  47. 47. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Itens de uma proposta Item Significado Esteja atento Emitente Quem está levantando os fundos Tabela de capitalização Tabela mostrando total de ações emitidas Total levantado de cada fonte e equivalência em ações Tipo de ação Equity, debt, ações conversíveis, etc Anjos preferem ações conversíveis Pre-money Avaliação antes da rodada de investimento Dedique o tempo necessário, pois é a base do resto da negociação Post-money Avaliação após a rodada de investimento Garantias Direito de comprar ações por um preço específico Conheça as garantias oferecidas pelo investidor Ações conversíveis Ações que podem ser convertidas para outra classe Investidores podem querer converter antes de um IPO Ações preferenciais Ações com mais direitos, poderes e preferências Anjos preferem este tipo de ação
  48. 48. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Itens de uma proposta (2) Item Significado Esteja atento Débitos conversíveis Possibilidade de converter débitos em ações Investidor converte se os resultados forem bons Preferência de liquidação Direitos do investidor em caso de fracasso do negócio Investidor tem a preferência em caso de falência Conversão Provisões para a conversão de classe de ações Proteção anti-dilution Provisão para proteger investidor dos efeitos de perda de valor no mercado Pode reduzir o valor da ação para os acionistas não protegidos Acordo de compra Acordo sobre a negociação firmada entre as partes Pool de funcionários Número de ações usados como incentivo a funcs. Usado para atrair profissionais chave para o negócio Direito de informação Informações que devem ser passadas regularmente para o investidor Pode incluir direitos de visita e inspeção ao negócio Provisões de proteção Direitos dos investidores sobre estrutura de capital Se transformará no acordo de direitos do investidor
  49. 49. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Negociação - Valor da empresa - Divisão da propriedade - Opções para funcionários - Provisões anti-dilution - Contrato de trabalho - Cronograma de vesting - Preferências de liquidação - Controle - Métricas de desempenho
  50. 50. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto  Assine o contrato  Pegue o dinheiro
  51. 51. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Private Equity  Origem: – Fundos de Venture Capital e Private Equity, fundos de pensão, grandes corporações, investidores privados e estrangeiros, universidades  Objetivos: – Desenvolver as estratégias de marketing, vendas, expansão de planta, compra de concorrentes – Desenvolvimento de novos produtos – Consolidação da marca e atuação em outros países – Preocupação com a criação consistente de valor ao acionista  Características: – Grande influência na administração da companhia – Entram normalmente através da saída dos outros investidores – Estrutura de gestão profissional. O fundador pode ser deslocado para o conselho. – Podem ter o controle da empresa (>50%) – Saída longa e mais problemática por meio de IPO, venda estratégica ou até, desmonte da operação. Acima de US$ 5.000.000 Prazo: de 5 a 10 anos De 1 a 6 investidores
  52. 52. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Passo sete: Due Dilligence
  53. 53. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto O que os investidores verificam  Negócio  Finanças  Legal  Propriedade  Propriedade Intelectual  Gestão  Seguros  Atendimento da regulamentação  Pessoas
  54. 54. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Quem é entrevistado  Funcionários  Membros do conselho  Concorrentes  Parceiros  Empregadores  Clientes e fornecedores  Referências  Advogados, consultores, contadores
  55. 55. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Passo oito: O dia seguinte
  56. 56. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Com que freqüência você se encontra com o investidor? Depende do tipo de investidor: - Coach – São bons conselheiros que compartilham seu conhecimento e sabedoria, é o melhor tipo de anjo. - Jogador – Quer estar na linha de frente, estão no dia-a-dia do negócio, é tão comprometido quanto o empreendedor. - No banco – Não se envolvem a não ser que seja necessário. - Espectador – Seu envolvimento se limita aos relatórios financeiros - Chefe – Assume o controle. Só funciona se o empreendedor for do tipo técnico ou o gênio criativo e não quer ser o CEO.
  57. 57. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Estratégias de saída Opção Descrição Positivo Negativo IPO Vender as ações na bolsa Liquidez Precisa ser grande, de US$ 25 a 50 milhões Aquisição Outra empresa compra Investidores recebem ações ou dinheiro Precisa ter valor e ser aderente à outra empresa Venda Outros compram a empresa Investidores recebem em dinheiro Precisa achar um comprador Fusão Fusão com outra empresa Investidores recebem ações da companhia resultante Ações negociadas, não tem dinheiro envolvido Buy out Um ou mais acionistas compram a parte dos outros Dinheiro para os vendedores Compradores precisam ter dinheiro Franquia Replicar o conceito licenciando os direitos Recebem em espécie. Franqueadores financiam expansão Nem todos os negócios se enquadram neste modelo
  58. 58. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto E se algo der errado? Troubleshooting Kathy Eisenhardt Art of fundraising II Seja realista o investidor Pode não estar interessado
  59. 59. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Porque um anjo não financiaria meu projeto? • O conceito do negócio é fraco • Outra pessoa deveria fazer a apresentação • O seu ego está no caminho • Você está falando com a pessoa errada • Este não é um negócio para investimento • Sua equipe está incompleta
  60. 60. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Diferenças de Visão Empreendedores Investidores  Tendem a procurar investidores quando a situação já está crítica. Dispõem de tempo limitado para análise. Desta forma, quanto antes forem procurados, melhor.  Costumam ter um plano de negócios que não é sintético, de fácil entendimento ou com uma avaliação de valor da empresa sem premissas fortes ou bem estruturadas. Tem preferência por negócios mais profissionalizados e de fácil interpretação  Preocupa-se pouco com o perfil correto do investidor para seu negócio. Acredita em si mesmo. Tem atuação limitada por segmento econômico, volume investido ou tipo de necessidade de capital.  Não detalha as razões da necessidade dos recursos ou como fará para atingir os objetivos. Analisa antes de tudo se seu perfil de investimento está de acordo com o momento da empresa e seu setor de atuação.  Sente-se inseguro com relação ao período pós-investimento e suas responsabilidades. Prefere empreendedores que conheçam o processo de investimento e saibam o que estão fazendo e porquê.
  61. 61. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Problemas com sua apresentação • Minimize o risco: • Chegue cedo e repasse sua apresentação • Saiba quem estará lá • Espere o inesperado • Verifique equipamentos com antecedência • Pratique, pratique, pratique
  62. 62. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto 1. Não tem um bom plano de negócios 2. Foco no produto e não no negócio 3. Subestima o investidor 4. Aproxima-se dos anjos errados 5. Atrai dinheiro burro 6. Falha no due dilligence 7. Muitos investidores pequenos 8. Muito erro 9. Esconde informações 10.Sem estratégia de saída 10 formas de errar com anjos
  63. 63. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Existe saída?  SIM!  O mercado está em amadurecimento, pois ainda é muito novo e com pessoas ainda pouco acostumadas a lidar com risco: – Os investidores irão aumentar em qualidade e quantidade – Os empreendedores estarão cada vez mais preparados – O ambiente legal e financeiro tende a ficar mais adequado e equalizado para ambos – O Brasil tem TODAS as possibilidades para ser uma referência neste mercado tanto em termos de investidores quanto em termos de INOVAÇÃO.
  64. 64. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Dinheiro não é importante
  65. 65. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Conselhos de um anjo 1. Veja se tem perfil para tomar conta de várias coisas ao mesmo tempo e trabalhar em cima de resultados. Stress. 2. Planeje, planeje, planeje e, depois que tiver certeza que dará certo, revise o planejamento ... Para depois executar. 3. Não confie 100% no planejamento. Existem variáveis que só começam a influir depois que o jogo começa. 4. Tenha sócios. É mais divertido e o peso fica menor. 5. Teste seu modelo de negócios com quem você conhece: família, amigos, namorada(o). Venda a idéia para eles e até tente captar dinheiro deles para implementar sua idéia. Se eles não confiarem em você, quem irá ? 6. Não descarte o mercado de capital de risco. Esta é a função deles: dar dinheiro para quem quer ter seu próprio negócio. Se você não consegue conversar com eles, este é outro problema. 7. Trabalhe no que gosta. Isto diminuirá o tamanho dos problemas quando eles aparecerem. E vão aparecer. 8. Avise sua esposa ou marido. No final das contas, se eles(as) estiverem felizes, você também estará.
  66. 66. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Sucesso! “Às vezes, um relacionamento com um anjo evolui de parceiro de negócio para um conselheiro e por fim para um amigo confiável”
  67. 67. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto Prova: Pergunta 4 (individual, sem consulta) Descreva as diferenças entre Angel investor e Venture capitalist

×