1. DR WALDEMAR ROGOWSKI
WROGOW@SGH.WAW.PL
WALDEMARROGOWSKI@WP.PL
DEPARTAMENT METOD RATINGOWYCH
BIURO INFORMACJI KREDYTOWEJ S.A.
KATEDRA ANALIZY
DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA SGH

2. Analiza ryzyka partnera biznesowego
We współczesnej gospodarce nieodłącznym i
immanentnym elementem prowadzenia działalności
gospodarczej jest powstawanie między
przedsiębiorstwami stosunków zobowiązaniowych.
Fakt ten przyczynił się do wzrostu ryzyka partnera
biznesowego, a tym samym do wzrostu znaczenia
problematyki wczesnej identyfikacji i oceny tego
ryzyka.
21

3. Analiza ryzyka partnera biznesowego
Ryzyko partnera biznesowego związane jest z utratą
przez niego zdolności płatniczej.
Przez pojęcie utraty zdolności płatniczej rozumie się
zazwyczaj:
– zarówno krótkookresową niezdolność do wywiązywania
się ze swoich zobowiązań określaną jako utratę
zobowiązań,
płynności (ang. loss of liquidity),
– jak teŜ trwałą utratę zdolności płatniczej określaną jako
płatniczej,
niewypłacalność (ang. insolvency).
31

4. Analiza ryzyka partnera biznesowego
Często teŜ stosowane są inne definicje tych pojęć,
bardziej je precyzujące.
– Mianem utraty płynności określa się sytuację, w której
w danym momencie podmiot gospodarczy nie jest w stanie
pokryć swoich wydatków operacyjnych (koszty
operacyjne) i finansowych (spłata zobowiązań
finansowych) z bieŜących przychodów i środków
zakumulowanych we wcześniejszych okresach.
– Przez niewypłacalność rozumie się natomiast
niezdolność podmiotu do pokrycia swoich zobowiązań,
wynikającą z faktu, Ŝe wartość jego zobowiązań przekracza
w dającym się przewidzieć okresie jego majątek.
41

5. Analiza ryzyka partnera biznesowego
Czynniki powodujące utratę zdolności płatniczej
podmiotu gospodarczego, moŜna podzielić na trzy
zasadnicze grupy (płaszczyzny):
1. pierwsza grupa to zjawiska zachodzące na poziomie
makroekonomicznym, związane z ogólną sytuacją
gospodarczą.
W tym przypadku chodzi o takie zjawiska, które niezaleŜnie
od działalności podmiotu powodują obniŜenie jego
zdolności płatniczej.
51

6. Analiza ryzyka partnera biznesowego
2. druga grupa zjawisk to te, które zachodzą na poziomie
branŜy. Dotyczy to raczej takich zjawisk, które tkwią w
naturze poszczególnych branŜ, np. roli danej branŜy w
gospodarce, postępu naukowo - technicznego, cen
surowców, rynków zbytu, zmiany przepisów prawnych.
3. do trzeciej grupy zjawisk naleŜą te, które zachodzą na
poziomie przedsiębiorstwa, i na które odmiennie niŜ
poprzednio ma ono wyłączny bądź prawie wyłączny
wpływ.
61

7. Analiza ryzyka partnera biznesowego
Pogarszanie się sytuacji finansowej przedsiębiorstwa następuje
zazwyczaj stopniowo. Zwykle trwa to, przez 2 do 5-ciu lat,
czasami nawet dłuŜej. Oczywiście, zajście pewnych zdarzeń
moŜe ten proces bardzo przyśpieszyć. MoŜna powiedzieć, Ŝe
takie zdarzenia działają na zasadzie „wyzwalacza”, i powodują
„wybuch” w postaci utraty zdolności płatniczej
przedsiębiorstwa.
Zazwyczaj pierwsze sygnały potencjalnych trudności
pojawiają się znacznie wcześniej niŜ rzeczywista utrata
zdolności płatniczej. Dlatego teŜ w większości przypadków
moŜna odpowiednio wcześnie rozpoznać symptomy
zagroŜenia zdolności płatniczej przedsiębiorstwa
przedsiębiorstwa.
71

8. Analiza ryzyka partnera biznesowego
MoŜna wyróŜnić:
– metody ilościowe,
– metody jakościowe,
– metody mieszane.
81

9. Analiza ryzyka partnera biznesowego
W metodach ilościowych cała analiza opiera się wyłącznie na
danych mierzalnych.
W przypadku metod jakościowych punktem wyjścia jest
zazwyczaj badanie zjawiska w oparciu o analizę przypadków,
przy czym odmiennie niŜ w przypadku metod ilościowych
wykorzystywana informacja ma charakter niemierzalny,
jakościowy.
Metody mieszane wykorzystują zarówno dane o charakterze
ilościowym jak równieŜ jakościowym. Zazwyczaj informacje
te są odpowiednio pogrupowane, a poszczególna ich grupa
reprezentuje dany aspekt zjawiska.
91

10. Analiza ryzyka partnera biznesowego
W zaleŜności od sposobu wnioskowania o
zagroŜeniu zdolności płatniczej moŜna
wyróŜnić:
– metody logiczno - dedukcyjne,
dedukcyjne
– metody empiryczno - indukcyjne.
indukcyjne
101

11. Analiza ryzyka partnera biznesowego
Metody logiczno - dedukcyjne opierają
się na załoŜeniu, Ŝe zdolność płatniczą
danego podmiotu da się ocenić na
podstawie analizy określonych czynników
opisujących jego bieŜącą sytuację
ekonomiczno - finansową.
111

12. Analiza ryzyka partnera biznesowego
Metody empiryczno - indukcyjne
abstrahują od sytuacji finansowej jednostkowego
przedsiębiorstwa. Próbują one wyciągać wnioski
na temat jego przyszłej zdolności płatniczej w
oparciu o prawidłowości stwierdzone na
podstawie zgromadzonego materiału
statystycznego dotyczącego innych firm
(niekoniecznie z tej samej branŜy), które utraciły
zdolność płatniczą, oraz takich, które jej nie
utraciły.
121

14. Produkty i Usługi BIK4Company
Raport generowany na podstawie danych finansowych
dotyczących jednego okresu sprawozdawczego, dostarczonych
przez Odbiorcę;
Raport generowany na podstawie danych finansowych dot. n
okresów sprawozdawczych, dostarczonych przez Odbiorcę, przy
czym n przyjmuje wartości od 2 do 5.
141

15. Raport BIK4Company Standard
Ocena sytuacji ekonomiczno-finansowej
ekonomiczno-
Oceniane przedsiębiorstwo klasyfikowane jest przy wykorzystaniu ratingu
eksperckiego do jednej z 10 klas ratingowych (I-X), zgodnie z malejącym
(I-
poziomem wiarygodności finansowej.
151

16. Raport BIK4Company Standard
Porównanie standingu finansowego
badanego podmiotu na tle branŜy
Pozycjonowanie ocenianego podmiotu na tle branŜy odbywa przy
wykorzystaniu decylowych rozkładów wskaźników finansowych
finansowych.
161

17. Raport BIK4Company Standard
Wskaźniki finansowe spółek publicznych działających
w branŜy badanego podmiotu
Wartości wskaźników finansowych spółek publicznych mogą być
wykorzystane do pozycjonowania ocenianego podmiotu gospodarczego na
tle konkurentów dobrze znanych na rynku (notowanych na GPW),
posiadających wysoki standard sprawozdań finansowych.
171

18. Raport BIK4Company Standard
Wskaźnik ryzyka branŜy
Ryzyko inwestycyjne szacowane jest w oparciu o wartości wskaźników
ekonomiczno-finansowych, obliczonych na podstawie oficjalnych danych
GUS pochodzących ze sprawozdań F-01/I-01 oraz F-02.
Wskaźnik przyjmuje wartości z przedziału <0;1>. Im wyŜsza wartość
tego wskaźnika, tym wyŜszy poziom ryzyka inwestycyjnego.
181

19. Raport BIK4Company Standard
Wybrane tytuły artykułów prasowych na temat branŜy
w której działa badany podmiot
W bazie indeksów prasowych obecnie znajduje się ponad 30tys. artykułów
przypisanych konkretnym branŜom według kodu PKD lub słowa
kluczowego.
Dane aktualizowane są codziennie.
191

20. Raport BIK4Company Standard
201

21. Raport BIK4Company Dynamiczny
Ocena sytuacji ekonomiczno-finansowej
ekonomiczno-
Przedsiębiorstwo oceniane jest w kaŜdym z wybranych okresów
sprawozdawczych i klasyfikowane zostaje do jednej z 10 klas ratingowych
(I-X), zgodnie z malejącym poziomem wiarygodności finansowej.
(I-
211

22. Raport BIK4Company Dynamiczny
Porównanie standingu finansowego
badanego podmiotu na tle branŜy
Pozycjonowanie ocenianego podmiotu na tle branŜy odbywa przy wykorzystaniu decylowych
rozkładów wskaźników finansowych
finansowych.
221

23. Raport BIK4Company Dynamiczny
Wskaźniki finansowe spółek publicznych działających
w branŜy badanego podmiotu
Prezentowany jest tylko ostatni z podanych do analizy okresów
sprawozdawczych.
231

24. Raport BIK4Company Dynamiczny
Wskaźnik ryzyka branŜy
Prezentowane są zmiany wskaźnika ryzyka inwestycyjnego w badanych
okresach sprawozdawczych.
241

25. Raport BIK4Company Dynamiczny
Wybrane tytuły artykułów prasowych na temat branŜy
w której działa badany podmiot
251

26. Raport BIK4Company Dynamiczny
261

27. Odbiorcy Produktów i Usług BIK4Company
Potencjalni Odbiorcy Wykorzystania
W zakresie:
Banki
- przebiegu procesu kredytowego
W szczególności średnie i małe banki
- procesu pozyskiwania klienta
W zakresie:
- przebiegu procesu kredytowego
Fundusze poręczeniowe i poŜyczkowe
- procesu pozyskiwania klienta
W zakresie
- wyceny ryzyka finansowego przy
Firmy ubezpieczeniowe
ubezpieczeniach kontraktów handlowych
W zakresie wyceny ryzyka kredytowego przy
Firmy leasingowe
działalności leasingowej
W zakresie wyceny ryzyka kredytowego przy
Firmy faktoringowe
obrocie factoringowym
Ograniczanie ryzyka handlowego związanego z
Przedsiębiorstwa
ograniczonymi terminami płatności
271

28. Odbiorcy Produktów i Usług BIK4Company
Potencjalni Odbiorcy Wykorzystania
Potencjalni inwestorzy zainteresowani alokacją Analizowanie sytuacji ekonomicznej branŜ i
kapitału w dane przedsiębiorstwo, czy branŜę przedsiębiorstwa
Monitorowanie sytuacji ekonomiczno–finansowej
Organy nadzorcze (rady nadzorcze)
określonych podmiotów gospodarczych
Bezpośrednio zainteresowane działalnością podmiotów
Władze regionalne finansowych na ich terenie (aspekty podatkowe i
społeczne)
Jako element raportu z badania sprawozdań
Audytorzy
finansowych
Giełda Papierów Wartościowych – standard
Sprawozdania i raporty
przy raportach
Uzupełnienie informacji (o charakterze jakościowych-
Biura Informacji Gospodarczej i wywiadownie
behawioralnym) prezentowanej na raportach o
gospodarcze
informację ilościową analityczną
Uzupełnienie informacji (o charakterze jakościowych-
Jednostki zarządzające środkami unijnymi behawioralnym) prezentowanej na raportach o
informację ilościową analityczną
281

29. Korzyści ze stosowania Produktów BIK4Company
Ujednolicenie procesu pomiaru ryzyka kredytowego;
Skrócenie czasu potrzebnego do analizy klienta;
Skró
Zobiektywizowanie oceny – wartości analizowane zawsze liczone są wg
tych samych algorytmów, uniknąć moŜna zatem subiektywnych ocen, jakie
jest w stanie stworzyć analityk;
ZróŜnicowanie kompetencji do podejmowania decyzji kredytowych;
Zró
Ograniczenie naduŜyć – zwiększenie moŜliwości kontroli;
Analizy „retro” - zakres informacji dostępnych w systemie pozwala na
retro”
przeprowadzenie analizy historycznych okresów sprawozdawczych
począwszy od pierwszego kwartału 2002 r.
291