Curvas de Rendimiento MAE

Mario Angel Digilio mdigilio@mae.com.ar Interno 243
Lucia Martino lmartino@mae.com.ar Interno 296
Resumen del día Lunes 22 de Julio de 2013
INFORME DIARIO
Nº 132 / 2013
Ante cualquier consulta comunicarse con el Mercado Abierto Electrónico al: 4590-6600
Mercado Abierto Electrónico

- Montos Negociados
- Gráfico de Volumen Negociado Histórico
A - INFORMACIÓN GENERAL
- Gráfico de Montos Negociados en Renta Fija
- Montos Negociados y Variaciones
- Gráfico de Participación en Volumen por Tipo de Bono y Moneda de Negociación
B - ÍNDICES
- Índice MAE - Short 45 -
- Índice MAE en Dólares
- Índice de Bonos Soberanos en Pesos
- Credit Default Swaps
C - CURVAS DE RENDIMIENTOS
- Títulos Públicos Nacionales
- Lebacs en Pesos
- Nobacs 2,5% + Badlar Bcos. Privados
D - PRECIOS DE CIERRE DE TÍTULOS PÚBLICOS
- Precios de Cierre de Títulos Públicos, Variaciones y Montos Negociados
- Evolución Discount y BODEN 15 en pesos
E - LICITACIÓN BCRA
- Resumen de la licitación de Lebacs y Nobacs
- Gráfico de Estructura de Tasas de Interés
- Gráfico de Proyección de Vencimientos Lebacs y Nobacs
III - PASES
- Gráfico de Montos Negociados en Pases
- Stock de Pases
- Resumen de Tasas y Volúmenes Operados
2
4
13
14
14
9
PÁGINA
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4
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13
I - RESUMEN DE LA JORNADA
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10
8
6
6
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Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
ÍNDICE
14
14
II - RENTA FIJA
5
5
7
5
5

IV - FOREX - MAE
- Montos Negociados
- Gráfico de Montos Negociados y Precios de Cierre
- Indicador Forex
V - OCT - MAE
- Montos Negociados y Precios de Cierre - OCT Divisa
- Montos Negociados y Precios de Cierre - OCT Badlar Privada
VI - INDICADORES FINANCIEROS
- Resúmenes de otros Mercados
- Tasas de Ref. Int.
- US Fed Target
- Tipos de cambio Dólar/Euro, Real/Dólar
- Tipo de cambio Real Bilateral
- Gráfico Precios Oro y Petroleo
- Rendimiento T. Bond 10Y
- Monitoreo de liquidez internacional (Ted Spread)
VII - INFORMACIÓN MONETARIA
- Coeficiente de Monetización - Evolución
- Gráfico Agregados Monetarios M1 y M2
- Evolución Depósitos del Sector Privado
- Evolución Préstamos al Sector Privado
- Variación Préstamos y Depósitos
- Historico Badlar Bancos Privados
- Variables Monetarias - Ult. Info. Disponible
3
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ÍNDICE (Cont.)
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
22
22
23
20
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20
21
21
20

4
INFORME DIARIO
Nº 132 / 2013
I - RESUMEN DE LA JORNADA
TOTAL ACUMULADO
DIARIO MENSUAL
PASES 6.046,70 69.140,34
RENTA FIJA 357,24 6.132,37
FOREX 211,85 2.838,65
OCT 80,50 1.291,86
TOTAL GENERAL NEGOCIADO 6.696,29 79.403,22
MONTOS NEGOCIADOS (mill. U$S)
MONTO TOTAL NEGOCIADO HISTÓRICO (mill. U$S)
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
Prom.Jn.12
Prom.Jl.12
Prom.Ag.12
Prom.Sp.12
Prom.Oct.12
Prom.Nv.12
Prom.Dic.12
Prom.En.13
Prom.Feb.13
Prom.Mr.13
Prom.Abr.13
Prom.My13
Prom.Jn13
Prom.Jul13
01-Jul-13
02-Jul-13
03-Jul-13
04-Jul-13
05-Jul-13
08-Jul-13
10-Jul-13
11-Jul-13
12-Jul-13
15-Jul-13
16-Jul-13
17-Jul-13
18-Jul-13
19-Jul-13
22-Jul-13
23-Jul-13
24-Jul-13
25-Jul-13
26-Jul-13
29-Jul-13
30-Jul-13
31-Jul-13
P ases Renta Fi j a For ex OCT
-34,80 %

5
A - INFORMACIÓN GENERAL
II - RENTA FIJA
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
EN $ EN U$S EN $ EN U$S EN $ EN U$S EN $ EN U$S
B o no s emitido s en $ 270,78 - -0,42% 0,00% 4.884,19 - 4,26% 0,00%
B o no s emitido s en U$ S 86,46 - -0,42% 0,00% 1.245,95 2,23 16,10% 0,00%
Total Bonos 357,24 - -0,42% 0,00% 6.130,14 2,23 6,67% 0,00%
* Los valores se encuentran expresados en millones de U$S.
** Tipo de cambio referencia para la conversión: 5,4623
MONTO NEGOCIADO VARIACION PRECIOS
Acumulado
MONTO NEGOCIADO VARIACION PRECIOS
Diario
MONTO NEGOCIADO RENTA FIJA (mill. U$S)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Prom.Jn.12
Prom.Jl.12
Prom.Ag.12
Prom.Sp.12
Prom.Oct.12
Prom.Nv.12
Prom.Dic.12
Prom.En.13
Prom.Feb.13
Prom.Mr.13
Prom.Abr.13
Prom.My13
Prom.Jn13
Prom.Jul13
01-Jul-13
02-Jul-13
03-Jul-13
04-Jul-13
05-Jul-13
08-Jul-13
10-Jul-13
11-Jul-13
12-Jul-13
15-Jul-13
16-Jul-13
17-Jul-13
18-Jul-13
19-Jul-13
22-Jul-13
23-Jul-13
24-Jul-13
25-Jul-13
26-Jul-13
29-Jul-13
30-Jul-13
31-Jul-13
37,69 %
Participación Mensual
14,3%
0,0%
2,6%
83,0%
Emitido en $
Neg $
Emitido en U$S
Neg $
Emitido en $
Neg U$S
Emitido en U$S
Neg U$S

6
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
B - ÍNDICES
ÍNDICE MAE - U$S -
Valor de Hoy Var. % Valor 28 Jun 13 Var. % Valor 31Dic 12 Var. %
22-07-13 125,11 1,550% 108,54 15,266% 115,44 8,377%
Diario Mensual Anual
ÍNDICE MAE - Short 45 -
22-07-13 212,6280 0,051% 210,6631 0,933% 197,8828 7,451%
Índice MAE - Short 45
30-Dic-05 = 100
100,0
108,0
116,0
124,0
132,0
140,0
148,0
156,0
164,0
172,0
180,0
188,0
196,0
204,0
212,0
220,0
30-12-05
09-04-06
18-07-06
26-10-06
03-02-07
14-05-07
22-08-07
30-11-07
09-03-08
17-06-08
25-09-08
03-01-09
13-04-09
22-07-09
30-10-09
07-02-10
18-05-10
26-08-10
04-12-10
14-03-11
22-06-11
30-09-11
08-01-12
17-04-12
26-07-12
03-11-12
11-02-13
22-05-13
Índice MAE
28-Abr-00 = 100
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
28-04-00
25-10-00
23-04-01
20-10-01
18-04-02
15-10-02
13-04-03
10-10-03
07-04-04
04-10-04
02-04-05
29-09-05
28-03-06
24-09-06
23-03-07
19-09-07
17-03-08
13-09-08
12-03-09
08-09-09
07-03-10
03-09-10
02-03-11
29-08-11
25-02-12
23-08-12
19-02-13
enU$S en$

7
B - CREDIT DEFAULT SWAPS
B - ÍNDICES (Cont.)
INFORME DIARIO
Nº 132 / 2013
ÍNDICE DE BONOS SOBERANOS EN PESOS
22-07-13 333,1732 -0,125% 327,2571 1,808% 319,4957 4,281%
FECHA VALOR
24-06-13 3640
25-06-13 3355
26-06-13 3069
27-06-13 2779
28-06-13 2645
01-07-13 2681
02-07-13 2568
03-07-13 2771
04-07-13 2944
05-07-13 2910
08-07-13 2922
10-07-13 2987
11-07-13 3178
12-07-13 2999
15-07-13 2943
16-07-13 2746
17-07-13 2653
18-07-13 2450
19-07-13 2126
22-07-13 2265
CREDIT DEFAULT SWAPS (*) Credit Default Swaps
Evolución últimos 12 meses
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
2400
2600
2800
3000
3200
3400
3600
3800
11-07-12
26-07-12
10-08-12
28-08-12
12-09-12
28-09-12
16-10-12
31-10-12
16-11-12
04-12-12
19-12-12
08-01-13
23-01-13
08-02-13
28-02-13
15-03-13
05-04-13
22-04-13
08-05-13
23-05-13
07-06-13
26-06-13
12-07-13
basicpoints
Índice de Bonos Soberanos en Pesos
30-Dic-05 = 100
45
65
85
105
125
145
165
185
205
225
245
265
285
305
325
345
365
30-09-05
29-12-05
29-03-06
27-06-06
25-09-06
24-12-06
24-03-07
22-06-07
20-09-07
19-12-07
18-03-08
16-06-08
14-09-08
13-12-08
13-03-09
11-06-09
09-09-09
08-12-09
08-03-10
06-06-10
04-09-10
03-12-10
03-03-11
01-06-11
30-08-11
28-11-11
26-02-12
26-05-12
24-08-12
22-11-12
20-02-13
21-05-13

8
C - RENDIMIENTOS
INFORME DIARIO
Nº 132 / 2013
CODIGO DE FECHA DE Renta PPV (1) V.R. PRECIO (2) T.I.R.E.A. (3)
ESPECIE EMISION p.a. en años en % en % en %
AE14P** 30-Ene-09 30-Ene-14 BP+ 275 pb 0,5 100,00 104,60 21,24 0,5 0,5
AM16P** 18-Mar-09 18-Mar-16 BP+ 325 pb 2,2 100,00 S/C
AS15P** 10-Sep-09 10-Sep-15 BP+ 300 pb 1,1 83,34 106,61 20,20 1,0 0,9
CUAP 31-Dic-03 31-Dic-45 3,31%+cer 21,4 100,00 S/C
DICP 31-Dic-03 31-Dic-33 5,83%+cer 12,2 100,00 132,40 15,56 7,7 7,1
DIP0 31-Dic-03 31-Dic-33 5,83%+cer 12,2 100,00 S/C
NF18P 04-Feb-02 04-Feb-18 2%+cer 2,4 51,40 134,25 14,90 2,1 2,1
NO20P 04-Feb-02 04-Oct-20 2%+cer 3,9 70,60 S/C
PARP 31-Dic-03 31-Dic-38 step up+cer 18,6 100,00 S/C
PRE9 15-Mar-04 15-Mar-14 2%+cer 0,4 13,60 32,91 8,35 0,4 0,4
PR12 03-Feb-02 03-Ene-16 2%+cer 1,2 24,40 78,25 13,61 1,1 1,1
PR13 15-Mar-04 15-Mar-24 2%+cer 5,6 100,00 146,00 16,34 4,4 4,3
RS14P 30-Sep-04 30-Sep-14 2%+cer 0,7 37,50 78,40 11,78 0,7 0,6
AA17D 17-Abr-07 17-Abr-17 7,00% 3,4 100,00 S/C
AS13D 12-Sep-06 12-Sep-13 7,00% 0,1 100,00 S/C
DIA0 * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,6 100,00 S/C
DICA * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,6 100,00 S/C
DICY * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,6 100,00 S/C
DIY0 * 31-Dic-03 31-Dic-33 8,28% 11,6 100,00 S/C
GJ17D * 02-Jun-10 02-Jun-17 8,75% 3,4 100,00 S/C
PARA * 31-Dic-03 31-Dic-38 step up 17,1 100,00 S/C
PARY * 31-Dic-03 31-Dic-38 step up 17,1 100,00 S/C
RO15D 03-Oct-05 03-Oct-15 7,00% 2,1 100,00 S/C
Tipo de Cambio = 5,4623 *** Badlar Priv.Proy.(% n.a.) = 16,9250
(1) Para el cálculo del PPV se consideran los pagos de cupones de renta y/o amortización a su valor corriente.
(2) Precios de cierre (en v.r.) para el plazo de contado 72 hs. ó C.I., expresados en $ para los TPN$ y en u$s para los TPNU$S
(3) En términos reales para los TPN$ (supuesto de aj. Cer proy. = 0) y en u$s para los TPNU$S
* Especies que se negocian bajo la modalidad de precio "clean". Para el cálculo del rendimiento se adiciona el I.C. al precio.
@ ex-cupón
TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES EMITIDOS EN PESOS
MATURITY DURATION D.M.
TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES EMITIDOS EN PESOS AJ. POR C.E.R.
TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES EMITIDOS EN DOLARES
DURATION D.M.MATURITY
D.M.MATURITY DURATION
TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES
Curva de Rendimientos
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
0 2 4 6 8 10
Duration
- en años -
TIREA-en%Anual
P esos Dol ar es P ol i nómi ca (P esos) Logar ít mi c a (Dol ar es)

9
C - RENDIMIENTOS (Cont.)
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
DIAS AL RENDIMIENTO IMPLICITO (1)
VENCIMIENTO en % anual
8 10,50
23 11,70
29 12,65
36 12,80
43 13,00
50 13,20
57 13,60
64 13,95
71 14,45
85 15,15
99 15,40
121 15,75
128 15,85
156 16,30
(1) Calculado sobre el último precio registrado para la lebac negociada en la fecha.
LEBAC EN PESOS
Curva de rendimientos
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
22,0
41
81
121
161
201
241
281
321
361
401
441
481
Dias al Vto.
en%n.a.

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C - RENDIMIENTOS (Cont.)
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
0 0 0 0 0 0 0 0 0
CODIGO DE FECHA DE Renta Plazo Residual V.R. PRECIO (1) T.I.R.E.A. (2) Margen Ef (2)
ESPECIE EMISION p.a. en años en % en % en % en % n.a.
BA14L 27-Abr-11 23-Abr-14 Badlar bp + 2,5% 0,75 100,00 S/C
BJ14L 22-Jun-11 18-Jun-14 Badlar bp + 2,5% 0,91 100,00 S/C
BL13L 27-Jul-11 24-Jul-13 Badlar bp + 2,5% 0,01 100,00 S/C
N02O3 05-Oct-11 02-Oct-13 Badlar bp + 2,5% 0,20 100,00 S/C
N20G4 24-Ago-11 20-Ago-14 Badlar bp + 2,5% 1,08 100,00 S/C
N28G3 07-Sep-11 28-Ago-13 Badlar bp + 2,5% 0,10 100,00 S/C
(1) Precios de cierre (en v.r.) para el plazo de contado 24 hs.,expresados en $. (2) Badlar proyectada (en %n.a.) = 16,9250
NOTAS DEL B.C.R.A. A TASA BADLAR
MATURITY
Notas del B.C.R.A. a Tasa BADLAR
C urva de Rendimientos
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
P L A ZO R ES I D U A L
- en años -
TIREA-en%
Ser i e1 Cur va Teór i cade Tasa

11
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
D - Precios de cierre de Títulos Públicos (Sólo especies con cotización el día de hoy)
Bocones
Especie Pesos Var % Dolares Var %
Pr12 Bono Cons.en M.N.4º Serie 2% 320,70 0,55% 11,91 No Cot ----- ----
Pr13 Bono Cons.en M.N.6º Serie 146,00 -0,68% 9,16 No Cot ----- ----
Pre9 Bono Cons.Prev.en M.N.4º Serie 2% 241,99 NR 1,67% 0,02 No Cot ----- ----
Bonos Globales
Especie P eso s Var % D o lares Var %
Gj17d* Vto.2017 en U$S - 8,75 % 683,97 -0,96% 3,58 No Cot ----- ----
Boden
Ro15d Boden 2015 U$S 786,00 -0,51% 233,40 No Cot ----- ----
Rs14p Boden 2014 $ 209,05 ----- 13,51 No Cot ----- ----
Otros
Aa17d Bonar Vto.2017 712,20 1,60% 159,86 No Cot ----- ----
Ae14p Bonar Vto.2014 104,60 -0,15% 122,22 No Cot ----- ----
As13d Bonar Vto.2013 867,16 -0,47% 92,501 No Cot ----- ----
As15p Bonar Vto.2015 127,16 -0,33% 44,62 No Cot ----- ----
Nf18p Bogar Vto.2018 261,19 -1,29% 12,07 No Cot ----- ----
Bonos Canje
DIA0* Discount Nuevo Canje en U$S 549,75 PP ----- 0,25 No Cot ----- ----
DICP Discount en $ 132,40 NR -0,11% 0,20 No Cot ----- ----
DICY* Discount en U$S leyN.Y 533,60 NR 1,34% 0,07 No Cot ----- ----
PARA* Par en U$S leyArg. 290,89 NR 1,82% 0,12 No Cot ----- ----
TVPA V.N.PBIU$S leyArg. 68,60 0,59% 5,90 No Cot ----- ----
TVPP V.N.PBI$ 9,69 -1,12% 4,52 No Cot ----- ----
TVPY V.N.PBIU$S leyN.Y. 68,50 NR 1,96% 0,19 No Cot ----- ----
Se aclara que lo precios que se encuentran con la aclaración "NR" o "PP" no son precios de cierre. Todos los precios se hallan en nominales en tanto por 100
PP.: No se registraron operaciones de Venta y el precio es el promedio ponderado de las compras. (1)Ex cupón-No se calcula variación
NR: No representativo en función de las Normas vigentes y el precio es el de la última venta. No cot: No cotizó.
* Precio Clean (Caso contrario el precio incluye intereses corridos) Precios de cierre para el plazo de contado 72 hs.
M o nto N eg.
M ill. U$ S
M o nto N eg.
M ill. U$ S
M o nto N eg.
M ill. $
M o nto N eg.
M ill. $
M o nto N eg.
M ill. $
M o nto N eg.
M ill. U$ S
M o nto N eg.
M ill. U$ S
M o nto N eg.
M ill. U$ S
M o nto N eg.
M ill. $
M o nto N eg.
M ill. $

12
D - Precios de cierre de Títulos Públicos (Cont.)
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
* Cotización a 72 hs. en pesos
La banda inferior y superior se calcula como la media movil menos / mas 1.5 veces del desvio standard
BODEN 15
Evolución últimos 6 meses *
5,30
5,60
5,90
6,20
6,50
6,80
7,10
7,40
7,70
8,00
8,30
8,60
03-Dic
06-Dic
11-Dic
14-Dic
19-Dic
26-Dic
31-Dic
04-Ene
09-Ene
14-Ene
17-Ene
22-Ene
25-Ene
30-Ene
05-Feb
08-Feb
15-Feb
21-Feb
26-Feb
01-Mar
06-Mar
11-Mar
14-Mar
19-Mar
22-Mar
27-Mar
05-Abr
10-Abr
15-Abr
18-Abr
23-Abr
26-Abr
02-May
07-May
10-May
15-May
20-May
23-May
28-May
31-May
05-Jun
10-Jun
13-Jun
18-Jun
25-Jun
28-Jun
03-Jul
08-Jul
12-Jul
17-Jul
22-Jul
P r e c i o d e c i e r r e M e d i a mó v i l 9 d í a s B a n d a I n f e r i o r B a n d a Su p e r i o r
DISCOUNT EN PESOS
Evolución últimos 6 meses
1,14
1,19
1,24
1,29
1,34
1,39
1,44
1,49
1,54
03-Dic
06-Dic
11-Dic
14-Dic
19-Dic
26-Dic
31-Dic
04-Ene
09-Ene
14-Ene
17-Ene
22-Ene
25-Ene
30-Ene
05-Feb
08-Feb
15-Feb
21-Feb
26-Feb
01-Mar
06-Mar
11-Mar
14-Mar
19-Mar
22-Mar
27-Mar
05-Abr
10-Abr
15-Abr
18-Abr
23-Abr
26-Abr
02-May
07-May
10-May
15-May
20-May
23-May
28-May
31-May
05-Jun
10-Jun
13-Jun
18-Jun
25-Jun
28-Jun
03-Jul
08-Jul
12-Jul
17-Jul
22-Jul
P r e c i o d e c i e r r e M e d i a mó v i l 9 d ía s B a n d a I n f e r i o r B a n d a Su p e r i o r

13
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
F - LICITACIÓN
Licitación del día Martes 16 de Julio de 2013
En V$N millones
Lebac Lebac
+ C ER
Lebac
USD *
N o bac
tasa fija
N o bac
+ C ER
N o bac
+ B A D LA R
Total
Vencimientos 2.893 0 0 0 0 0 2.893
Llamado a licitación * 4.000 0 0 0 0 0 4.000
Posturas presentadas 2.650 0 0 0 0 0 2.650
Adjudicado 2.650 0 0 0 0 0 2.650
Neto Colocado
(adj. - vtos.) en V$N
Posturas / Llamado 66% 0% 0% 0% 0% 0% 66%
Adjudicado / Posturas 100% 0% 0% 0% 0% 0% 100%
* solo tramo predeterminado
0 -243-243 0 0 0 0
Estructura de tasas de interés en Pesos
15,08%
15,50%
16,07%
16,49%
16,82%
17,95%
18,10%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0 77 98 126 162 196 280 336 371 399 427
Maturity
TNA%
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
enmillonesde$
M ont o Li c i t ado M ont o Of er t ado M ont o A dj udi cado Li ci t ac i ón del 16-07-13 (Lebac s $ ) NOB $ B P P
Letras y Notas del B.C.R.A. - Proyección de Vencimientos *
Millones de V$N
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
2.800
3.000
3.200
3.400
3.600
3.800
4.000
4.200
24/07/13
07/08/13
21/08/13
04/09/13
18/09/13
02/10/13
16/10/13
30/10/13
20/11/13
04/12/13
18/12/13
15/01/14
29/01/14
05/03/14
19/03/14
23/04/14
07/05/14
28/05/14
18/06/14
02/07/14
30/07/14
20/08/14
10/09/14
01/10/14
17/12/14
21/01/15
04/02/15
LEBAC NOBAC

14
III - PASES
INFORME DIARIO
Nº 132 / 2013
Stock de pases al día 22-07-2013 - Rueda REPO
Vencimiento
Monto
-millones de pesos-
23-Jul-13 7.886,30
24-Jul-13 625,10 Total hoy 10.934,60
25-Jul-13 1.584,30
26-Jul-13 434,60 Total Ayer 10.855,80
29-Jul-13 404,30
Diferencia 78,80
Var. % 0,73%
en adelante -
TOTAL 10.934,60
Operaciones de pases - Rueda REPO
Apertura Mínimo Máximo Ultimo Prom. Pond.
1 DIA (Hábil) 9,00% 9,00% 13,75% 9,00% 9,98% 7176,80 213
7 DIAS 16,00% 9,50% 16,00% 9,50% 9,99% 517,50 5
14 DIAS S/Op.
21 DIAS S/Op.
28 DIAS S/Op.
Más de 30 DIAS S/Op.
(1) Corresponde a la cantidad total de títulos negociados.
Para cada operación de Repo (compra/venta simultánea) se suma sólo la Spot.
VOLUMEN NEGOCIADO (1)
-VN en millones-
Cantidad de
Oper.
T A S A O P E R A D A ( % N.A. )
VOLUMEN PASES NEGOCIADOS (mill. U$S)
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
Prom.Jn.12
Prom.Jl.12
Prom.Ag.12
Prom.Sp.12
Prom.Oct.12
Prom.Nv.12
Prom.Dic.12
Prom.En.13
Prom.Feb.13
Prom.Mr.13
Prom.Abr.13
Prom.My13
Prom.Jn13
Prom.Jul13
01-Jul-13
02-Jul-13
03-Jul-13
04-Jul-13
05-Jul-13
08-Jul-13
10-Jul-13
11-Jul-13
12-Jul-13
15-Jul-13
16-Jul-13
17-Jul-13
18-Jul-13
19-Jul-13
22-Jul-13
23-Jul-13
24-Jul-13
25-Jul-13
26-Jul-13
29-Jul-13
30-Jul-13
31-Jul-13
-38,63 %

15
Nº 132 / 2013
IV - FOREX - MAE
INFORME DIARIO
Evolución de posturas y precios negociados
11:00 5,4620 5,4620
12:00 5,4625 5,4621
13:00 5,4625 5,4621
14:00 5,4605 5,4617
15:00 5,4605 5,4613
PROMEDIO
BID/OFFER
PROM. POND.
NEGOCIADO
DIARIO T o tal Julio Total 2013 DIARIO T o tal Julio Total 2013
211,85 2.838,65 21.973,16 1,00 151,02 1.172,41
Monto negociado Forex MAE - U$S millones Monto Ruedas MOME/MOMX - U$S millones
Cierre Forex: 5,4600
Prom. Pond. últimas operaciones que sumen 1millón
(Comunicado FOREX Nº 7)
Precio de Cierre ($) y Volumen Negociado (mill. U$S)
4,450
4,500
4,550
4,600
4,650
4,700
4,750
4,800
4,850
4,900
4,950
5,000
5,050
5,100
5,150
5,200
5,250
5,300
5,350
5,400
5,450
5,500
Prom.Jn.12
Prom.Jl.12
Prom.Ag.12
Prom.Sp.12
Prom.Oct.12
Prom.Nv.12
Prom.Dic.12
Prom.En.13
Prom.Feb.13
Prom.Mr.13
Prom.Abr.13
Prom.My13
Prom.Jun13
Prom.Jul13
01-Jul-13
02-Jul-13
03-Jul-13
04-Jul-13
05-Jul-13
08-Jul-13
10-Jul-13
11-Jul-13
12-Jul-13
15-Jul-13
16-Jul-13
17-Jul-13
18-Jul-13
19-Jul-13
22-Jul-13
23-Jul-13
24-Jul-13
25-Jul-13
26-Jul-13
29-Jul-13
30-Jul-13
31-Jul-13 0
50
100
150
200
250
300
350
V OLUM E N CI E RRE
28,41 %
Indicador Forex
5,4590
5,4595
5,4600
5,4605
5,4610
5,4615
5,4620
5,4625
5,4630
11:00 12:00 13:00 14:00 15:00
PROMEDIO
BID/ OFFER
PROM. POND.
NEGOCIADO

16
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
V - OCT - MAE
OCT DÓLAR
Vencimiento
Monto Neg.
(Dólares)
Precio
de Cierre
Tasa implícita
c/ cierre Forex
Tasa implícita
c/ Ref. 3500
31-Jul-13 11.500.000 5,4890 21,54% 19,82%
30-Ago-13 11.000.000 5,5702 18,89% 18,49%
30-Sep-13 33.000.000 5,6558 18,70% 18,47%
31-Oct-13 - 5,7483 19,08% 18,92%
29-Nov-13 5.000.000 5,8349 19,28% 19,15%
31-Dic-13 - 6,0258 23,35% 23,24%
31-Ene-14 1.000.000 6,1047 22,33% 22,24%
28-Feb-14 19.000.000 6,2169 22,90% 22,82%
Total 80.500.000
Montos negociados en U$S
MARZO 2013 4.435.200.000
ABRIL 2013 3.162.700.000
MAYO 2013 3.246.200.000
JUNIO 2013 2.652.800.000
JULIO 2013 ACUM. 1.266.100.000
VOLUMEN TOTAL NEGOCIADO HISTÓRICO (mill. U$S)
0
100
200
300
400
500
Prom.Jn.12
Prom.Jl.12
Prom.Ag.12
Prom.Sp.12
Prom.Oct.12
Prom.Nv.12
Prom.Dic.12
Prom.En.13
Prom.Feb.13
Prom.Ma.13
Prom.Abr.13
Prom.Mayo
Prom.Jun13
Prom.Jul13
01-Jul-13
02-Jul-13
03-Jul-13
04-Jul-13
05-Jul-13
08-Jul-13
10-Jul-13
11-Jul-13
12-Jul-13
15-Jul-13
16-Jul-13
17-Jul-13
18-Jul-13
19-Jul-13
22-Jul-13
23-Jul-13
24-Jul-13
25-Jul-13
26-Jul-13
29-Jul-13
30-Jul-13
31-Jul-13
DÓLAR CER BADLAR
-14,20 %
FUTUROS DE DIVISA (U$S)
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
Jul-13
Ago-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dic-13
Ene-14
Feb-14
VENCIMIENTOS
TASASIMPLICITAS%n.a.

17
V - OCT - MAE
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
OCT BADLAR PRIVADA
VOLUMEN CANTIDAD DE OPEN
NEGOCIADO OPERACIONES INTEREST
en contratos (*) en contratos (*)
31-07-13 S/Op. S/Op. S/Op. S/Op. 17,1250 S/Op. 0 0 10
0 0 3.050
(*) Valor del contrato: $ 100.000,-
VTO.
P R E C I O S O P E R A D O S ( TASA FIJA % N.A. )
APERTURA MINIMO MAXIMO ULTIMO CIERRE P.P.P.
Montos negociados en millones de $
JULIO 2012 1129,3
AGOSTO 2012 3432,5
SEPTIEMBRE 2012 470,0
OCTUBRE 2012 2790,0
NOVIEMBRE 2012 730,0
DICIEMBRE 2012 2330,0
ENERO 2013 1570,0
FEBRERO 2013 1020,0
MARZO 2013 1180,0
ABRIL 2013 549,9
MAYO 2013 110,0
JUNIO 80,0
JULIIO ACUM. 2013 140,0
15,0
16,0
17,0
18,0
19,0
20,0
3 1- Jul- 13 3 0 -Ago- 13 3 1-Oct- 13
en%n.a.
T asas de ci er r e T asas Spot i mpl íci tas
OCT BADLAR PRIVADA
Tasas del 22/07/2013

18
VI - INDICADORES FINANCIEROS
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
HOY ANTERIOR 28-06-13 MERCADOS INDICE VARIACION
ORO 1.335,35 1.296,10 3,03 % 1234,57 8,16 % MERVAL 3.450,45 1,18%
PETROLEO 106,51 107,65 -1,06 % 96,41 10,48 % BVPA 48.574,09 2,48%
CRB SPOT 291,04 290,92 0,04 % 275,62 5,59 % DJI 15.545,55 0,01%
BT2Y 0,30 0,30 0,00 bp 0,36 -6,00 bp DAX 8.331,06 -0,01%
BT5Y 1,30 1,30 0,00 bp 1,39 -9,00 bp FTSE 6.623,17 -0,11%
BT10Y 2,48 2,48 0,00 bp 2,49 -1,00 bp IBEX35 7.966,00 0,29%
BT30Y 3,55 3,56 -1,00 bp 3,50 5,00 bp
LIBOR 180 0,40 0,40 -0,10 bp 0,41 -1,69 bp F uente: Bloomberg de las 18:00hs
VARIACIÓN VARIACIÓN
al : TASA VARIACIÓN EUROS REALES
18-03-08 3,00 22-07-13 1,3189 2,2331
29-04-08 2,25 -75 bp
07-10-08 2,00 -25 bp
28-10-08 1,50 -50 bp
15-12-08 1,00 -50 bp Nominal Real (Di01=1)
22-07-13 0,25 -75 bp 28-Jun-13 5,3852 2,1350
TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ($ x U$S)
TIPOS DE CAMBIO C/ DÓLARUS FED TARGET
VALOR HOY ORO 1335,35 PETROLEO 106,51
EVOLUCIÓN ORO Y WTI
Base 02-Ene-06 = 100
40
70
100
130
160
190
220
250
280
310
340
370
400
ACTUAL ANTERIOR
BCE 0,50 0,75
BoE 0,50 1,00
BoJ 0 - 0,10 0,10
Selic 8,50 8,00
TASAS DE REF. INTERNACIONALES
ENTIDAD
en % n.a.
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
Dic-01
Abr-02
Ago-02
Dic-02
Abr-03
Ago-03
Dic-03
Abr-04
Ago-04
Dic-04
Abr-05
Ago-05
Dic-05
Abr-06
Ago-06
Dic-06
Abr-07
Ago-07
Dic-07
Abr-08
Ago-08
Dic-08
Abr-09
Ago-09
Dic-09
Abr-10
Ago-10
Dic-10
Abr-11
Ago-11
Dic-11
Abr-12
Ago-12
Dic-12
Abr-13
Nominal Real Bilater al (Dic01=1)
TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ($ x U$S)
TIPO DE CAMBIO REALES x DOLAR
1,95
2,00
2,05
2,10
2,15
2,20
2,25
2,30
05-06-13
07-06-13
11-06-13
13-06-13
17-06-13
19-06-13
25-06-13
27-06-13
01-07-13
03-07-13
05-07-13
10-07-13
12-07-13
16-07-13
18-07-13
22-07-13
TIPO DE CAMBIO DOLARES x EURO
1,15
1,20
1,25
1,30
1,35
1,40
05-06-13
07-06-13
11-06-13
13-06-13
17-06-13
19-06-13
25-06-13
27-06-13
01-07-13
03-07-13
05-07-13
10-07-13
12-07-13
16-07-13
18-07-13
22-07-13

TED Spread (*)
19
VI - INDICADORES FINANCIEROS (Cont.)
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
FECHA RENDIMIENTO
24-06-13 2,54
25-06-13 2,61
26-06-13 2,54
27-06-13 2,47
28-06-13 2,49
01-07-13 2,48
02-07-13 2,47
03-07-13 2,50
04-07-13 2,50
05-07-13 2,74
08-07-13 2,64
10-07-13 2,62
11-07-13 2,57
12-07-13 2,58
15-07-13 2,54
16-07-13 2,53
17-07-13 2,49
18-07-13 2,53
19-07-13 2,48
22-07-13 2,48
T. Bond 10Y (*)
Rendimiento T. BOND 10Y
1,55
1,75
1,95
2,15
2,35
2,55
2,75
24-06-13
25-06-13
26-06-13
27-06-13
28-06-13
01-07-13
02-07-13
03-07-13
04-07-13
05-07-13
08-07-13
10-07-13
11-07-13
12-07-13
15-07-13
16-07-13
17-07-13
18-07-13
19-07-13
22-07-13
TED SPREAD
(u$s Libor 3m - U.S.Treasury Bills 3m Yield)
2007 - 2013
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
250
275
300
325
350
375
400
425
450
475
02/01/07
20/02/07
12/04/07
04/06/07
23/07/07
11/09/07
30/10/07
18/12/07
08/02/08
01/04/08
21/05/08
11/07/08
01/09/08
21/10/08
11/12/08
02/02/09
23/03/09
18/05/09
08/07/09
31/08/09
20/10/09
10/12/09
01/02/10
22/03/10
13/05/10
06/07/10
26/08/10
15/10/10
07/12/10
28/01/11
22/03/11
16/05/11
06/07/11
25/08/11
14/10/11
05/12/11
27/01/12
21/03/12
16/05/12
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01/02/13
27/03/13
22/05/13
15/07/13
enpuntosbásicos
TED S pr e a d

20
VII - INFORMACIÓN MONETARIA
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
M1: Billetes y Monedas en poder del público más depósitos en cuenta corriente.
M2: M1 más depósitos en cajas de ahorro.
Coeficiente de Monetización - Evolución
M1 M2 M3 M3* PBI (mill. de $) M1/PBI M2/PBI M3/PBI M3*/PBI
Precios Corrientes
Mar-10 153.429 197.614 310.017 355.581 1.217.381 12,60% 16,23% 25,47% 29,21%
Jun-10 160.435 206.271 335.760 397.372 1.508.286 10,64% 13,68% 22,26% 26,35%
Sep-10 171.581 221.229 368.598 426.346 1.465.857 11,71% 15,09% 25,15% 29,09%
Dic-10 195.470 252.059 404.589 467.910 1.579.098 12,38% 15,96% 25,62% 29,63%
Mar-11 205.301 264.098 436.994 498.958 1.567.580 13,10% 16,85% 27,88% 31,83%
Jun-11 220.586 283.686 468.975 533.104 1.976.227 11,16% 14,35% 23,73% 26,98%
Sep-11 230.680 298.372 501.647 567.605 1.865.391 12,37% 16,00% 26,89% 30,43%
Dic-11 251.183 324.856 527.177 583.612 1.958.890 12,82% 16,58% 26,91% 29,79%
Mar-12 263.130 340.504 563.912 621.416 1.874.935 14,03% 18,16% 30,08% 33,14%
Jun-12 287.971 372.970 607.342 654.694 2.273.162 12,67% 16,41% 26,72% 28,80%
Sep-12 307.836 399.725 665.148 707.103 2.182.909 14,10% 18,31% 30,47% 32,39%
Dic-12 350.296 455.026 724.365 770.215 2.325.977 15,06% 19,56% 31,14% 33,11%
Mar-13 351.873 462.160 758.064 801.570 2.279.489 15,44% 20,27% 33,26% 35,16%
M1 (circulante en poder del público + cta. cte. en pesos) M3 (circulante en poder del público + dep. totales en $)
M2 (M1 + caja de ahorro en pesos) M3* (M3 + depósitos totales en dólares)
en millones de pesos, promedio mensual de saldos diarios
Período
M1 y M2 (en pesos)
Evolución
50.000
75.000
100.000
125.000
150.000
175.000
200.000
225.000
250.000
275.000
300.000
325.000
350.000
375.000
400.000
425.000
450.000
475.000
500.000
Ene-05
Abr-05
Jul-05
Oct-05
Ene-06
Abr-06
Jul-06
Oct-06
Ene-07
Abr-07
Jul-07
Oct-07
Ene-08
Abr-08
Jul-08
Oct-08
Ene-09
Abr-09
Jul-09
Oct-09
Ene-10
Abr-10
Jul-10
Oct-10
Ene-11
Abr-11
Jul-11
Oct-11
Ene-12
Abr-12
Jul-12
Oct-12
Ene-13
Abr-13
millonesdepesos
M2 M1 3 per.media móvil (M2) 3 per.mediamóvil (M1)

21
VII - INFORMACIÓN MONETARIA (Cont.)
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
DEPÓSITOS DEL SECTOR PRIVADO - En Pesos
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
200.000
220.000
240.000
260.000
280.000
300.000
320.000
340.000
360.000
380.000
400.000
420.000
Ene-06
Feb-06
Mar-06
Abr-06
May-06
Jun-06
Jul-06
Ago-06
Sep-06
Oct-06
Nov-06
Dic-06
Ene-07
Feb-07
Mar-07
Abr-07
May-07
Jun-07
Jul-07
Ago-07
Sep-07
Oct-07
Nov-07
Dic-07
Ene-08
Feb-08
Mar-08
Abr-08
May-08
Jun-08
Jul-08
Ago-08
Sep-08
Oct-08
Nov-08
Dic-08
Ene-09
Feb-09
Mar-09
Abr-09
May-09
Jun-09
Jul-09
Ago-09
Sep-09
Oct-09
Nov-09
Dic-09
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Ene-11
Feb-11
Mar-11
Abr-11
May-11
Jun-11
Jul-11
Ago-11
Sep-11
Oct-11
Nov-11
Dic-11
Ene-12
Feb-12
Mar-12
Abr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Ago-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dic-12
Ene-13
Feb-13
Mar-13
Abr-13
May-13
Jun-13
enmillonesdepesos(prom.mensual)
Ct a. cte. Caj a de ahor r o Pl azo f i j o ( i nc. Aj . ) Otr os Canj eados por boden Cedr os ( + cer )
PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADO - En Pesos
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
200.000
220.000
240.000
260.000
280.000
300.000
320.000
340.000
360.000
380.000
400.000
Ene-06
Abr-06
Jul-06
Oct-06
Ene-07
Abr-07
Jul-07
Oct-07
Ene-08
Abr-08
Jul-08
Oct-08
Ene-09
Abr-09
Jul-09
Oct-09
Ene-10
Abr-10
Jul-10
Oct-10
Ene-11
Abr-11
Jul-11
Oct-11
Ene-12
Abr-12
Jul-12
Oct-12
Ene-13
Abr-13
Enmillonesdepesos(prom.mensual)
Comer ci al es Consumo Hi pot ecar i os P r endar i os Ot r os

22
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
Variación Préstamos y Depósitos en %:
Variación vs. Depósitos en $ del Sector Privado Préstamos en $ al Sector Privado
May-13 3,11% 2,54%
Dic-12 12,89% 13,95%
Jun-12 35,60% 40,89%
Fuente: Informe Monetario Mensual del BCRA.
Jun-13
Media 15,5349
Mediana 15,2500
Moda 15,1875
Desviación estándar 0,8145
Rango 3,3750
Mínimo 13,9375
Máximo 17,3125
Coef. de Var. 5,24%
Cantidad de observaciones 129
BADLAR BANCOS PRIV. EN PESOS
AÑO 2013
Variación diaria (promedio) 0,0034
Desvío estándar 0,0221
Volatilidad anualizada 35,06%
(*) Ultimas 21 observaciones
BADLAR BANCOS PRIV. EN PESOS
VOLATILIDAD (*)
BADLAR BANCOS PRIVADOS EN PESOS
Año 2007 / 2013
6,50
7,50
8,50
9,50
10,50
11,50
12,50
13,50
14,50
15,50
16,50
17,50
18,50
19,50
20,50
21,50
22,50
23,50
24,50
25,50
26,50
02-01-07
24-03-07
13-06-07
02-09-07
22-11-07
11-02-08
02-05-08
22-07-08
11-10-08
31-12-08
22-03-09
11-06-09
31-08-09
20-11-09
09-02-10
01-05-10
21-07-10
10-10-10
30-12-10
21-03-11
10-06-11
30-08-11
19-11-11
08-02-12
29-04-12
19-07-12
08-10-12
28-12-12
19-03-13
08-06-13
-en%n.a.-
BADLARBANCOSPRIVADOSEN PESOS 5per . mediamóvi l (BADLAR BANCOSPRIVADOSENPESOS)

23
Nº 132 / 2013
INFORME DIARIO
VARIABLES MONETARIAS
ULTIMA INFORMACION DISPONIBLE AL = 12/07/2013
Cifras en millones de pesos (excepto las que se indican en u$s)
CONCEPTO ULTIMO 1 SEMANA 30 DIAS
DATO ANTES ANTES absolutas relativas absolutas relativas
a b c a-b a/b a-c a/c
Base Monetaria 327.229 325.255 315.301 1.974 0,61% 11.928 3,78%
Circ. Monetaria 252.932 252.485 238.761 447 0,18% 14.171 5,94%
en el público 228.555 228.133 215.447 422 0,18% 13.108 6,08%
en Ent. Fin. 24.377 24.352 23.314 25 0,10% 1.063 4,56%
Cta. Cte. E.F. en BCRA 74.297 72.770 76.540 1.527 2,10% -2.243 -2,93%
Pases Pasivos 6.192 7.250 8.402 -1.058 -14,59% -2.210 -26,30%
Depósitos en Pesos 590.253 587.954 582.426 2.299 0,39% 7.827 1,34%
Del Sector Privado (*) 431.841 444.601 417.512 -12.760 -2,87% 14.329 3,43%
A la vista 222.412 235.271 210.487 -12.859 -5,47% 11.925 5,67%
A plazo 194.200 194.073 192.139 127 0,07% 2.061 1,07%
Del Sector Público (*) 158.412 143.353 164.914 15.059 10,50% -6.502 -3,94%
A la vista 62.196 50.733 63.337 11.463 22,59% -1.141 -1,80%
A plazo 87.127 85.073 92.346 2.054 2,41% -5.219 -5,65%
Depósitos en u$s 8.307 8.337 8.328 -30 -0,36% -21 -0,25%
Cta. Cte. E.F. en BCRA en U$S 8.168 8.101 7.977 67 0,83% 191 2,39%
Efectivo en E.F. en U$S 545 512 536 33 6,45% 9 1,68%
Préstamos al Sector Privado
En $ 396.052 395.868 384.593 184 0,05% 11.459 2,98%
En U$S 4.729 4.870 4.978 -141 -2,90% -249 -5,00%
(*) Incluye otros depósitos
Fuente : BCRA - Informe Monetario Semanal
Variaciones semanales Variaciones mensuales
BASE MONETARIA
Evolución (2009 - 2013)
90.000
110.000
130.000
150.000
170.000
190.000
210.000
230.000
250.000
270.000
290.000
310.000
Enero2009
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero2010
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero2011
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero2012
Marzo
Mayo
Julio
Septiembre
Noviembre
Enero2013
Marzo
Mayo
millonesdepesos
Pr omedio mensual

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