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Los Economics de un Fondo de Capital Privado<br />Programa de Alta Dirección en Capital Privado<br />
Esta presentación fue elaborada con base en el capítulo “Cómo funciona un fondo de capital privado” del libro Capital Empr...
¿Qué es un Fondo de Capital Privado?<br />Intermediario financiero que canalizan recursos de grandes inversionistas a empr...
Incubación
Earlyventure
Mid-venture
Late-venture
Capital de crecimiento
Buyout
Reestructura
Consolidación
Mezzanine
Recapitalization
PIPES</li></ul>www.kapitalprivado.com<br />
Estructura<br />
Fondo<br />Alineación correcta de los intereses del inversionista con los del administrador del fondo<br />Estructura adec...
Participación en el rendimientoCarriedinterest		20% - 30%Carry<br />Rendimiento preferente	6% - 12%<br />Cuota de administ...
Cuota de administración	2.5%<br />Gastos de incorporación	1.0% <br />Otros gastos<br />Estructura Operativa<br />
Tamaño del equipo de administración<br />Análisis y duediligenceprofundo<br />Gestión activa<br />Diversificación (moral h...
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Los economics de un fondo de capital privado

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Los economics de un fondo de capital privado. Cómo funciona un fondo de capital privado. Material para el Programa de Alta Dirección en Capital Privado del IPADE.

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Los economics de un fondo de capital privado

  1. 1. Los Economics de un Fondo de Capital Privado<br />Programa de Alta Dirección en Capital Privado<br />
  2. 2. Esta presentación fue elaborada con base en el capítulo “Cómo funciona un fondo de capital privado” del libro Capital Emprendedor escrito por Luis Perezcano, Fernando Fabre y Luis Fernando González.<br />
  3. 3. ¿Qué es un Fondo de Capital Privado?<br />Intermediario financiero que canalizan recursos de grandes inversionistas a empresas que no conseguirían financiar sus proyectos de crecimiento recurriendo a las fuentes tradicionales de crédito y capital de la banca y los mercados listados.<br />Estrategias<br /><ul><li>Capital semilla
  4. 4. Incubación
  5. 5. Earlyventure
  6. 6. Mid-venture
  7. 7. Late-venture
  8. 8. Capital de crecimiento
  9. 9. Buyout
  10. 10. Reestructura
  11. 11. Consolidación
  12. 12. Mezzanine
  13. 13. Recapitalization
  14. 14. PIPES</li></ul>www.kapitalprivado.com<br />
  15. 15. Estructura<br />
  16. 16. Fondo<br />Alineación correcta de los intereses del inversionista con los del administrador del fondo<br />Estructura adecuada y eficiente de gobierno corporativo<br />Información, transparencia y rendición de cuentas del administrador hacia los inversionistas<br />Empresa<br />Anteriores<br />Participación significativa, influyente y activa en el capital y la dirección estratégica<br />Elementos Clave<br />
  17. 17. Participación en el rendimientoCarriedinterest 20% - 30%Carry<br />Rendimiento preferente 6% - 12%<br />Cuota de administración 1.5% - 2.5%Forma parte del capital del inversionista<br />Términos y Condiciones(Alineación de Incentivos)<br />
  18. 18. Cuota de administración 2.5%<br />Gastos de incorporación 1.0% <br />Otros gastos<br />Estructura Operativa<br />
  19. 19. Tamaño del equipo de administración<br />Análisis y duediligenceprofundo<br />Gestión activa<br />Diversificación (moral hazard) <br />Participación<br />Tamaño de la inversión<br />Número y monto de las inversiones<br />
  20. 20. Control corporativo<br />Protección de la inversión<br />Selección adversa<br />Participación en el capital<br />Número de inversiones<br />Tamaño de las empresasValuación<br />
  21. 21. Ventas<br />Utilidad Operativa/EBITDA<br />Tamaño de las empresasMúltiplos<br />
  22. 22. Participación en el rendimientoCarriedinterest 20% Carry<br />Rendimiento preferente 8% <br />Cuota de administración 2.5%Forma parte del capital del inversionista<br />Términos y Condiciones(Alineación de Incentivos)<br />
  23. 23. 1° 100% al inversionista hasta que recupere el 100% del capital aportado<br />2° 100% al inversionista hasta que alcance el rendimiento preferente, es decir 8%<br />3° 100% al administrador hasta que haya obtenido el 20% de las distribuciones totales repartidas hasta ese momento (catch up)<br />80% para el inversionista y 20% para el administrador<br />Distribuciones /Waterfall<br />
  24. 24. 1° 30 millones al inversionista<br />2° 10.8 millones al inversionista<br />3° 2.7 millones al administrador (catch up)<br />80% al inversionista20% al administrador<br />Distribuciones /Waterfall<br />
  25. 25. Largo plazo<br />Baja liquidez <br />Riesgo<br />Rendimiento del Fondo<br />
  26. 26. Rendimiento de las empresas<br />
  27. 27. Rendimiento de las empresas<br />
  28. 28. Identificar palancas de valor <br />Desarrollar plan de ejecución<br />Implementar de inmediato<br />Gestión y supervisión eficaz<br />Rendimiento de las empresas<br />
  29. 29. Tamaño del fondo<br />Alineación de incentivos <br />Compensación fija suficiente para cubrir gastos y compensar adecuadamente a los socios y el equipo de administración. <br />Compensación Variable. Oportunidad patrimonial para el administrador que genere valor a sus inversionistas.<br />Aportación del Administrador. Arriesgar parte importante del patrimonio. Skin in thegame.<br />Riesgo del Portafolio. <br />Selección y duediligence<br />Gestión eficaz<br />Salida<br />Rendición de cuentas y transparencia<br />Conclusiones<br />
  30. 30. Más información en<br />www.kapitalprivado.com <br />Gracias<br />

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