1. usmp
Ratios _ Financieros P-1
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Relación matemática
Entre dos cuentas
Balance General
Estado de Ganancia y Pérdidas
Balance General y el Estado de
Ganancia y Pérdidas
Razones
Ratios Financieros
2. usmp
Ratios _ Financieros P-2
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Relación matemática
Indicador Relación Numérica
Índice Relación Porcentual
Razones
Ratios Financieros
3. usmp
Ratios _ Financieros P-3
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de liquidez
DESCRIPCION FORMULA
CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente – Pasivo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
Activo Corriente
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ ACIDA
Activo Corriente – Existencias – Gastos pagados anticipados
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ DE TESORERIA
Caja y Bancos + Valores Negociables
Pasivo Corriente
4. usmp
Ratios _ Financieros P-4
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Gestión
DESCRIPCION FORMULA
ROTACION DE CAJA Y BANCOS
Caja y Bancos x 360 días
Ventas Netas
ROTACION DE EXISTENCIAS (VECES)
Costo de Ventas
Existencia Final
ROTACION DE EXISTENCIAS (DIAS)
360 días
Rotación de Existencias (Veces)
ROTACION DEL ACTIVO
Ventas Netas
Activo Total
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO
Existencias
Capital de trabajo
PERIODO DE COBRANZA (DIAS)
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días
Ventas Netas
PERIODO DE PAGO (DIAS)
Cuentas por Pagar Comerciales x 360
días
Compras
Compras:
IF – II + Costo Venta
5. usmp
Ratios _ Financieros P-5
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Solvencia
DESCRIPCION FORMULA
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO
Pasivo Total
Activo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL
Pasivo Total
Patrimonio Neto
ENDEUDAMIENTO TOTAL
Activo Total
Pasivo Total
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Patrimonio Neto
Activo Total
6. usmp
Ratios _ Financieros P-6
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Rentabilidad
DESCRIPCION FORMULA
RENTABILIDAD PATRIMONIAL
ROE – Return On Equity
Utilidad Neta
Patrimonio Inicial
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
ROA – Return On Asset
Utilidad Neta
Activos Totales
7. usmp
Ratios _ Financieros P-7
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Cobertura
DESCRIPCION FORMULA
COBERTURA FINANCIERA
Utilidad Antes de impuestos – Gastos Financieros
Gastos Financieros
8. usmp
Ratios _ Financieros P-8
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios Bursátiles
DESCRIPCION FORMULA
PRECIO BENEFICIO
PER (Price Earning Ratio)
Precio del Mercado de la Acción
Utilidad por Acción
DIVIDENDOS POR ACCION
DPS (Dividen Per Share)
Dividendos
Numero de Acciones
UTILIDAD POR ACCION
EPS (Earning Per Share)
Utilidad Neta
Numero de Acciones
RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS
YIELD
Dividendo por Acción
Precio del Mercado de la Acción
10. usmp
Ratios _ Financieros P-10
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Liquidez
Los ratios de liquidez muestran la
capacidad que tiene una empresa en
generar sus propios recursos (capital de
trabajo), así como su capacidad de
cumplir con sus obligaciones en el corto
plazo (liquidez corriente).
Recursos
propios
Capacidad de pago
11. usmp
Ratios _ Financieros P-11
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Deteriorado
Tendencia
Generado
Generado
Análisis
173,192
21,446
Capital de trabajo
2007
2008
105,000
-
278,192
=
173,192
2007
55,459
-
76,905
=
21,446
2008
Activo Corriente - Pasivo Corriente
=
CAPITAL DE TRABAJO
Ratios de Capital de Trabajo
14. usmp
Ratios _ Financieros P-14
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de liquidez de tesorería
Deteriorado
Tendencia
No Cubre
No Cubre
Análisis
0.72
0.71
Liquidez Ácida
2007
2008
105,000
/
75,768
=
0.72
2007
55,459
/
39,141
=
0.71
2008
Pasivo
Corriente
/
Caja y Bancos +
Valores Negociables
=
LIQUIDEZ
TESORERÍA
15. usmp
Ratios _ Financieros P-15
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de liquidez
DESCRIPCION FORMULA
EJERCICIO
2008 Variación % Variación 2007
CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente 21,446 -151,746 -87.62% 173,192
LIQUIDEZ CORRIENTE
Activo Corriente
1.39 -1.26 -47.66% 2.65
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ ÁCIDA
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados
1.07 -1.23 -53.48% 2.29
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ DE TESORERÍA
Caja y Bancos + Valores Negociables
0.71 -0.02 -2.19% 0.72
Pasivo Corriente
Este cuadro muestra los ratios generales
de liquidez, midiendo las relaciones
existentes entre el capital de trabajo, el
corriente, la ácida y la tesorería con las
deudas a corto plazo.
Establece la comparación entre ejercicios
y muestra las variaciones de los mismo.
21,446
(173,192)
-151,746
-151,746
173,192
= - 87.62%
17. usmp
Ratios _ Financieros P-17
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Gestión
Los ratios de gestión muestran el manejo
eficiente de los recursos de una empresa,
desde el punto de vista de la inversión
como de operación, los cuales expresan
la eficiencia de la gestión de la
administración con respecto a sus
fondos; en lo referente a las cobranzas, a
los pagos y a las ventas.
Cobranzas
Pagos
Ventas
Manejo eficiente
18. usmp
Ratios _ Financieros P-18
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Rotación de Caja y Bancos
ROTACION DE CAJA Y BANCOS = Caja y Bancos x 360 días / Ventas Netas
2008 49.52 = 12,945,600 / 261,424
2007 95.58 = 27,276,480 / 285,364
2008 2007
Rotación de Caja y Bancos 49.52 95.58
Análisis Soporta Soporta
Tendencia Mejorado
Dan una idea sobre la magnitud de caja y bancos para cubrir días de venta.
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir un numero de
días de venta. Es una medida del periodo medio, en que la empresa puede cumplir
sus compromisos corrientes, utilizando recursos muy líquidos incluyendo.
19. usmp
Ratios _ Financieros P-19
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Rotación de Existencias
(veces)
ROTACION DE EXISTENCIAS (Veces) = Costo de ventas / Existencias Finales
2008 26.42 = 205,119 / 7,764
2007 6.19 = 232,120 / 37,481
2008 2007
Rotación de Existencias (Veces) 26.42 6.19
Análisis Veces Veces
Tendencia Deteriorado
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta
convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta
inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
20. usmp
Ratios _ Financieros P-20
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Rotación de Existencias
(días)
ROTACION DE EXISTENCIAS (Días) = 360 / Rotación Existencias en veces
2008 13.63 = 360 / 26.42
2007 58.13 = 360 / 6.19
2008 2007
Rotación de Existencias (Días) 13.63 58.13
Análisis Dias Dias
Tendencia Mejorado
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta
convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta
inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
21. usmp
Ratios _ Financieros P-21
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Rotación del Activo
ROTACION DEL ACTIVO = Ventas Netas / Activo Total
2008 0.38 = 261,424 / 680,653
2007 0.39 = 285,364 / 735,070
2008 2007
Rotación del Activo 0.38 0.39
Análisis Financia Financia
Tendencia Deteriorado
Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es
decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qué
tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más vendemos por
cada UM invertido.
22. usmp
Ratios _ Financieros P-22
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Inventario a Capital de Trabajo
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO = Inventarios / Capital de Trabajo
2008 0.22 = 7,764 / 35,156
2007 0.22 = 37,481 / 173,192
2008 2007
Inventarios a Capital de Trabajo 0.22 0.22
Análisis Financia Financia
Tendencia Mejorado
Esta relación indica qué tanto del capital de trabajo son aplicados a los inventarios, es
decir cuanto del capital de trabajo por UM es invertido en los inventarios.
23. usmp
Ratios _ Financieros P-23
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Periodo de Cobranza
PERIODO DE COBRANZA = Cuentas Cobrar Comerciales x 360 (días) / Ventas
2008 27.54 = 7,200,000 / 261,424
2007 190.49 = 54,360,000 / 285,364
2008 2007
Periodo de Cobranza 27.54 190.49
Análisis Días Días
Tendencia Mejorado
Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de
este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y,
evaluar la política de crédito y cobranza.
Es decir en cuanto tiempo la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar
comerciales
24. usmp
Ratios _ Financieros P-24
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Periodo de Pago
PERIODO DE PAGO = Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras
COMPRAS = (Inventario Final - Inventario Inicial) + Costo de Venta
2008 175,402 = -29,717 + 205,119
2007 269,601 = 37,481 + 232,120
PERIODO DE PAGO = Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras
2008 39.96 = 7,009,200 / 175,402
2007 112.99 = 30,462,120 / 269,601
2008 2007
Periodo de Cobranza 39.96 112.99
Análisis Días Días
Tendencia Deteriorado
Este indicador permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide
específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los
proveedores le han otorgado.
25. usmp
Ratios _ Financieros P-25
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Gestión
DESCRIPCION FORMULA
EJERCICIO
2008 Variación % Variación 2007
ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS
Caja y Bancos x 360 días
49.52 -46.07 -48.19% 95.58
Ventas Netas
ROTACION EXISTENCIAS (VECES)
Costo de Ventas
26.42 20.23 326.60% 6.19
Existencias Finales
ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS)
360 días
13.63 -44.50 -76.56% 58.13
Rotación de Existencias veces
ROTACIÓN DEL ACTIVO
Ventas Netas
0.38 0.00 -1.07% 0.39
Activo Total
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO
Inventarios
0.22 0.00 2.05% 0.22
Capital de Trabajo
PERIODO DE COBRANZA
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días
27.54 -162.95 -85.54% 190.49
Ventas Totales
PERIODO DE PAGO
Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días
39.96 -73.03 -64.63% 112.99
Compras
27. usmp
Ratios _ Financieros P-27
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Solvencia
Los ratios de solvencia muestran la
capacidad de la empresa en cumplir con
el total de sus obligaciones.
También representan la forma como están
financiados los activos.
Cumplir obligaciones
Financiamien
to
28. usmp
Ratios _ Financieros P-28
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Endeudamiento del Activo
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO = Pasivo Total / Activo Total
2008 7.69% = 52,349 / 680,653
2007 15.12% = 111,169 / 735,070
2008 2007
Endeudamiento del Activo 7.69% 15.12%
Análisis Financiamiento Financiamiento
Tendencia Mejorado Menos Dependiente
Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en
el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel
global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.
29. usmp
Ratios _ Financieros P-29
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Solvencia Patrimonial
SOLVENCIA PATRIMONIAL = Pasivo Total / Patrimonio Neto
2008 0.08 = 52,349 / 628,304
2007 0.18 = 111,169 / 623,901
2008 2007
Solvencia Patrimonial 0.08 0.18
Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago
Tendencia Deteriorado
Este ratio muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio neto. Este
ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio neto. Esto quiere
decir, que por cada UM aportada por los socios (accionistas) puede cumplir con el total
de las obligaciones.
30. usmp
Ratios _ Financieros P-30
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Endeudamiento Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL = Activo Total / Pasivo Total
2008 13.00 = 680,653 / 52,349
2007 6.61 = 735,070 / 111,169
2008 2007
Endeudamiento Total 13.00 6.61
Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago
Tendencia Mejorado
34. usmp
Ratios _ Financieros P-34
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Rentabilidad
Los ratios de rentabilidad representan el
grado de generación de utilidades tanto
para los accionistas como la propia
empresa.
Beneficio para
los accionistas
Beneficio para
la empresa
35. usmp
Ratios _ Financieros P-35
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Rentabilidad Patrimonial
RENTABILIDAD PATRIMONIAL = Utilidad Neta / Patrimonio Neto Inicial
2008 0.71% = 4,403 / 623,901
2007 2.25% = 13,710 / 610,191
2008 2007
Endeudamiento del Activo 0.71% 2.25%
Análisis Expectativa Expectativa
Tendencia Deteriorado
Este ratio nos indica que por cada UM que socios (accionistas) mantiene al inicio
del ejercicio genera un rendimiento sobre el patrimonio. Es decir, mide la
capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del socio (accionista).
36. usmp
Ratios _ Financieros P-36
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Rentabilidad de los Activos
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS = Utilidad Neta / Activo Total
2008 0.65% = 4,403 / 680,653
2007 1.87% = 13,710 / 735,070
2008 2007
Solvencia Patrimonial 0.65% 1.87%
Análisis Expectativa Expectativa
Tendencia Deteriorado
Es una medida de la rentabilidad del negocio como
proyecto independiente de los accionistas. Quiere decir, que cada UM invertida
por la empresa (activos totales) al inicio del ejercicio genera un rendimiento
sobre la inversión.
37. usmp
Ratios _ Financieros P-37
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Rentabilidad
DESCRIPCION FORMULA
EJERCICIO
2008 Variación % Variación 2007
RENTABILIDAD PATRIMONIAL
Utilidad Neta
0.0071 -0.0154 -68.59% 0.0225
Patrimonio Neto Inicial
SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS
Utilidad Neta
0.0065 -0.01218 -65.32% 0.0187
Activos Totales
39. usmp
Ratios _ Financieros P-39
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Cobertura
Los ratios de cobertura analizan la
capacidad de la empresa para afrontar
adecuadamente sus gastos financieros
(pagos de intereses y otros gastos fijos).
En cuanto los ingresos de la empresa
(ventas) son financiados a su costo
financiero. Gastos
Financiero
s
40. usmp
Ratios _ Financieros P-40
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Cobertura Financiera
COBERTURA FINANCIERA = (Utilidad Antes Impuestos - Gastos Financiero) / Gastos Financieros
2008 0.32 = 6,290 - 4,768 / 4,768
2007 6.12 = 19,586 - 2,750 / 2,750
2008 2007
Cobertura financiera 0.32 6.12
Análisis Capacidad de pago Capacidad de pago
Tendencia Deteriorado
Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a
la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros. Es
un indicador que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender
sus obligaciones derivadas de su deuda
41. usmp
Ratios _ Financieros P-41
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios de Cobertura
DESCRIPCION FORMULA
EJERCICIO
2008 Variación
%
Variación 2007
COBERTURA FINANCIERA
Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros
0.32 -5.80 -94.79% 6.12
Gastos Financieros
43. usmp
Ratios _ Financieros P-43
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios Bursátiles
Los ratios bursátiles muestran cuan alta
es la valoración de la empresa para sus
inversionistas.
Se usan cuando se analiza una empresa
que cotiza en bolsa.
Bolsa
Inversionist
as
44. usmp
Ratios _ Financieros P-44
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Ratios Bursátiles
DESCRIPCION FORMULA
PRECIO BENEFICIO
PER (Price Earning Ratio)
Precio del Mercado de la Acción
Utilidad por Acción
DIVIDENDOS POR ACCION
DPS (Dividen Per Share)
Dividendos
Numero de Acciones
UTILIDAD POR ACCION
EPS (Earning Per Share)
Utilidad Neta
Numero de Acciones
RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS
YIELD
Dividendo por Acción
Precio del Mercado de la Acción
45. usmp
Ratios _ Financieros P-45
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Precio Beneficio - PER (Price Earning Ratio)
Precio Beneficio =
Precio del mercado de la acción / Utilidad por
acción
El PER analiza la relación entre la cotizacion y los beneficios de una empresa,
con independencia si estos beneficios seran distribuidos (dividendos) o no. El
PER indica cuantas veces paga el mercado el benefico de la empresa
46. usmp
Ratios _ Financieros P-46
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Dividendo por acción - DPS (Dividen Per Share)
Dividendo por acción = Dividendos / Numero de acciones
En el proceso de reparto de beneficios de una sociedad, el importe de
los dividendos por acción indica la parte de los beneficios que
percibe cada acción. Es un dato muy utilizado por el inversor bursátil
ya que la política de dividendos en ocasiones significa una parte
importante de los rendimientos del accionista.
47. usmp
Ratios _ Financieros P-47
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Utilidad por Acción - EPS (Earning Per Share)
Utilidad por acción = Utilidad Neta / Numero de acciones
El resultado de dividir la utilidad generada (o a generar, según
pronósticos) por una empresa en un periodo determinado entre el
número de acciones en circulación a la fecha del cálculo. El principal
uso de este cociente es para efectos de comparación contra el precio
que la acción observe en el mercado en un cierto momento.
En síntesis esta razón nos muestra el rendimiento que se obtiene por
cada acción que se tenga en la empresa.
48. usmp
Ratios _ Financieros P-48
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Rentabilidad por Dividendos - YIELD
Rentabilidad por dividendos
=
Dividendos por acción / Precio Mercado de las
acciones
Relación existente entre los dividendos percibidos por el tenedor de
una acción y el precio o cotización de ésta.
50. usmp
Ratios _ Financieros P-50
Mg. CPC Alberto Hidalgo
Cuadro comparativo
RATIOS DE LIQUIDEZ
DESCRIPCION FORMULA
EJERCICIO ECONOMICOS
2008 Variación 2007
CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente 154,883 -121,901 -44.04% 276,784
LIQUIDEZ CORRIENTE
Activo Corriente
1.15 -0.22 -16.00% 1.37
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ ÁCIDA
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados
0.60 -0.11 -15.95% 0.71
Pasivo Corriente
LIQUIDEZ DE TESORERÍA
Caja y Bancos + Valores Negociables
0.02 0.00 11.50% 0.02
Pasivo Corriente
RATIOS DE GESTIÓN
ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS
Caja y Bancos x 360 días
2.87 0.51 21.48% 2.36
Ventas Netas
ROTACION EXISTENCIAS (VECES)
Costo de Ventas
4.54 0.65 16.79% 3.89
Existencias Finales
ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS)
360 días
79.32 -13.32 -14.38% 92.64
Rotación de Existencias veces
ROTACIÓN DEL ACTIVO
Ventas Netas
1.17 0.03 2.87% 1.14
Activo Total
INVENTARIO A CAPITAL DE
TRABAJO
Inventarios
3.44 1.72 100.25% 1.72
Capital de Trabajo
PERIODO DE COBRANZA
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días
65.38 -0.13 -0.20% 65.51
Ventas Totales
PERIODO DE PAGO
Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días
45.46 5.83 14.72% 39.63
Compras
51. usmp
Ratios _ Financieros P-51
Mg. CPC Alberto Hidalgo
RATIOS DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO
Pasivo Total
0.50 0.09 23.23% 0.41
Activo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL
Pasivo Total
1.00 0.32 46.39% 0.68
Patrimonio Neto
ENDEUDAMIENTO TOTAL
Activo Total
2.00 -0.47 -18.85% 2.47
Pasivo Total
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Patrimonio Neto
0.50 -0.09 -15.82% 0.59
Activo Total
RATIOS DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD PATRIMONIAL
Utilidad Neta
0.0670 -0.0316 -32.01% 0.0986
Patrimonio Neto Inicial
SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS
Utilidad Neta
0.0329 -0.0182 -35.59% 0.0510
Activos Totales
RATIOS DE COBERTURA
COBERTURA FINANCIERA
Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros
1.12 -21.06 -94.97% 22.17
Gastos Financieros
RATIOS BURSATILES
PRECIO BENEFICIO
Precio Mercado Acción
11.22 2.69 31.51% 8.53
Utilidad por Acción
DIVIDENDOS POR ACCION
Dividendos
0.05 0.00 -6.67% 0.05
Numero de Acciones
UTILIDAD POR ACCION
Utilidad Neta
0.10 -0.03 -21.92% 0.13
Numero de Acciones
RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS
Dividendos por Acción
0.04 -0.01 -13.04% 0.05
Precio Mercado Acción