Resumen del Capitulo 1 del Libro de Warren Buffett

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Todos los años, la revista Forbes Publica la lista de los 400 americanos más ricos. De año en año los
nombres de la lista van cambiando, a medic que lo realizan sus situaciones individuales y suben o bajan
sus negocios. Entre los que lideran la lista año tras año se hallan determinados multimillonarios cuya
prosperidad está asociada a un producto (hardwareo o programa informático), a un servicio
(minoristas), o a una interacción familiar afortunada (herencia) De los que constantemente permanecen
entre los 5 primeros, sólo uno hizo su fortuna a base de una inversión inteligente: Warren Buffett.
Seguía siendo la exclusiva persona de cualquier valor de alta tecnología, se mantenía con firmeza en la
cuarta posición. En el año 1956, Buffett comenzó una sociedad de inversión con 100 dólares, luego de
trece años la vendió por 25 cientos de miles de dólares. A la hora en que escribimos esto (mediados de
2004) su patrimonio personal ha aumentado hasta 42.900 cientos de miles de dólares; los valores de su
compañía se permanecen vendiendo a 92.900 dólares la acción, y cientos de miles de inversores de
todo el planeta escuchan atentamente todo lo cual dice. No obstante, para llegar a apreciar
enteramente a Warren Buffett, debemos ir más allá de los dólares, de los elogios entusiastas y de la
reputación.
A los 8 años, comenzó a leer los libros de su padre sobre el mercado de renta variable; a los once
anotaba el costo de las acciones en la pizarra de la vivienda de corretaje donde trabajaba su padre.
Sus primeros años han estado avivados por aventuras empresariales, y tuvo tanto triunfo que mencionó
a su padre que quería dejar la educación superior y entrar de manera directa en el planeta empresarial.
Buffett se matriculó en la escuela de negocios de la Universidad de Nebraska, y a medida que estaba
alli, leyó un nuevo libro sobre inversiones escrito por un maestro de Columbia denominado Benjamin
Graham.
Los aliados recibían un 6 por ciento anual de inversión y el 75 por ciento de los beneficios conseguidos
por arriba de este grado; el 25 por ciento restan te iba a parar a Buffett, quien como socio colectivo
(responsabilidad ilimitada) tenía total independencia para invertir los fondos de la sociedad Durante los
trece años siguientes, Buffett, juntó dinero a una tasa anual del 29,5 por ciento.

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No ha sido labor simple Aun cuando el índice Dow Jones Industrial descendió 5 años este período de
trece, la sociedad de Buffett jamás tuvo un año con pérdidas. Por cierto, Buffett había puesto en marcha
la sociedad con el ambicioso objetivo de superar al Dow Jones en 10 puntos de vista todos los años.
Buffett adquirió para la sociedad participa ciones mayoritarias en distintas compañías públicas y
privadas, y en 1962 inició a mercar acciones de una compañía textil en decadencia llamada Berkshire
Hathaway. Aquel mismo año, 1962, Buffett trasladó la oficina de la sociedad des de su vivienda a Kiewit
Plaza en Omaha, donde sigue en la actualidad.
Warren Buffett no es una persona simple de explicar. Cuando se leen los informes anuales de
Berkshire, es impresión. nante mirar la facilidad con la que Buffett cita a la Biblia, a John Maynard
Keynes oa Mae West. Buffett redacta sus informes con toda sin ceridad. Destaca tanto los puntos de
vista fuertes como los débiles de las organizaciones de Berkshire. Está convencido de que los
individuos que tienen acciones de Berkshire Hathaway son, paralelamente, propietarios de la compañía
y, por esto, les habla como le agradaría que le hablasen a él si estuviera en su piel. Cuando Buffett se
logró con el control de Berkshire, el capital neto corporativo perteneció a 22 cientos de miles de dólares.
A partir de fundamentalmente el inicio, la finalidad de Buffett fue el de incrementar el valor contable de
Berkshire Hathaway a una tasa anual del 15 por cien to-bastante por arriba del rendimiento obtenido por
la compañía americana media. A partir de que se logró con el control de Berkshire en 1964, la ganancia
fue bastante superior, el valor contable por acción ha pasado de 19 dólares a 50.498 dólares, un ritmo
de incremento del 22,2 por ciento anual acumulativo Este rendimiento relativo es increíble cuando se
tiene presente que Berkshire está pena- lizada tanto por los impuestos sobre los beneficios como sobre
el capital, y que los rendimientos del Standard & Poor's soo son antes de impuestos.
En los últimos anos, desde finales de los noventa, Buffett ha tenido una menor actividad en el mercado
de renta variable que en los años 80 e inicios de los 90. Conocemos la preferencia de Buffett de
«comprar estabilidad con una rebaja». La «seguridad» se define como la función de predecir la
trayectoria económica de una organización. Cuando examinamos la lista de las acciones asf como de
las compañías que son plenamente propiedad de Berkshire, nos sentimos impresionados por el elevado
grado de capacidad de predicción que ahí se refleja.