Présentation Melcion aux Journée de la Transmission d'Entrerpise (JTE) juin 2012

1. Ne vendez pas votre entreprise,
Vous pouvez la transmettre!
Mercredi 20 juin 2012

2. 20 juin 2012
Animé par
Jean-Xtophe ORDONNEAU, Melcion
●
Chassagne et Cie
●Caroline EMERIQUE GAUCHER, Etude
1768
●Hubert FABRE, Notaire SCP Rozès Fabre

3. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?

4. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
Contrôle
de sa
destinée

5. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
Self
employed
Contrôle
de sa
destinée

6. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
besoin de
Réalisations
Self
employed
Contrôle
de sa
destinée

7. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
besoin de
Réalisations
Leaders
Self
employed
Contrôle
de sa
destinée

8. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
besoin de
Réalisations
Leaders Entrepreneurs
Self
employed
Contrôle
de sa
destinée

9. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
besoin de
Réalisations
Leaders Entrepreneurs
Self
employed
Contrôle
de sa
destinée

10. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
besoin de
Réalisations
Leaders Entrepreneurs
Self
employed
Contrôle
de sa
destinée

11. Limitation du discours
Nous parlerons donc de l'Entrepreneur :

12. Limitation du discours
Nous parlerons donc de l'Entrepreneur :
● pas le repreneur-manager

13. Limitation du discours
Nous parlerons donc de l'Entrepreneur :
● pas le repreneur-manager
● pas les propriétaires-rentiers

14. Limitation du discours
Nous parlerons donc de l'Entrepreneur :
● pas le repreneur-manager
● pas les propriétaires-rentiers
● mais l'entrepreneur créateur, développeur

15. Limitation du discours
Nous parlerons donc de l'Entrepreneur :
● pas le repreneur-manager
● pas les propriétaires-rentiers
● mais l'entrepreneur créateur, développeur
● ou un de ses successeurs

16. Limitation du discours
Nous parlerons donc de l'Entrepreneur :
● pas le repreneur-manager
● pas les propriétaires-rentiers
● mais l'entrepreneur créateur, développeur
● ou un de ses successeurs
"L'homme sage connaît ses limites"
(Inspecteur Harry Calahan)

17. Pourquoi veulent-ils vendre ?

18. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser

19. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser
● Assurer une liquidité à ses actionnaires

20. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser
● Assurer une liquidité à ses actionnaires
● Assurer une continuité à son entreprise

21. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser
● Assurer une liquidité à ses actionnaires
● Assurer une continuité à son entreprise
● Mettre sa famille à l'abri

22. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser
● Assurer une liquidité à ses actionnaires
● Assurer une continuité à son entreprise
● Mettre sa famille à l'abri
● Lassitude

23. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser
● Assurer une liquidité à ses actionnaires
● Assurer une continuité à son entreprise
● Mettre sa famille à l'abri
● Lassitude
● Changer d'activité

24. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager
2. Nouvel actionnaire financier
3. Dette
4. Sortie à terme

25. Cas d'une vente à des membres de la famille
1. choix d'un repreneur
2. sortie des actionnaires "non actifs"
3. entrée d'un fonds pour financer
4. vente à terme, comme précédemment

26. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser
● Assurer une liquidité à ses actionnaires
● Assurer une continuité à son entreprise
● Mettre sa famille à l'abri
● Lassitude
● Changer d'activité

27. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser ● Reçoit-on bien l'équivalent ce que l'on vend ?

28. L'économie de la vente
On reçoit :
● une avance des résultats financiers

29. L'économie de la vente
On reçoit : On donne en échange :
● une avance des résultats financiers ● une machine à faire des résultats

30. L'économie de la vente
On reçoit : On donne en échange :
● une avance des résultats financiers ● une machine à faire des résultats
● une capacité à réaliser

31. Comment décrivons-nous un Entrepreneur ?
besoin de
Réalisations
Leaders Entrepreneurs
Self
employed
Contrôle
de sa
destinée

32. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser ● Reçoit-on bien l'équivalent ce que l'on vend ?
● Assurer une liquidité à ses actionnaires ●
● Assurer une continuité à son entreprise ● Quelle perennité sans le fondateur?
● .... sans la famille fondatrice ?

33. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser ● Reçoit-on bien l'équivalent ce que l'on vend ?
● Assurer une liquidité à ses actionnaires ●
● Assurer une continuité à son entreprise ● Quelle perennité sans le fondateur?
● .... sans la famille fondatrice ?
● Mettre sa famille à l'abri ● Apprendre à pêcher ou pêcher

34. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser ● Reçoit-on bien l'équivalent ce que l'on vend ?
● Assurer une liquidité à ses actionnaires ●
● Assurer une continuité à son entreprise ● Quelle perennité sans le fondateur?
● .... sans la famille fondatrice ?
● Mettre sa famille à l'abri ● Apprendre à pêcher ou pêcher
● Lassitude ● S'attaquer aux causes de la lassitude ?

35. Pourquoi veulent-ils vendre ?
● Monétiser ● Reçoit-on bien l'équivalent ce que l'on vend ?
● Assurer une liquidité à ses actionnaires ●
● Assurer une continuité à son entreprise ● Quelle perennité sans le fondateur?
● .... sans la famille fondatrice ?
● Mettre sa famille à l'abri ● Apprendre à pêcher ou pêcher
● Lassitude ● S'attaquer aux causes de la lassitude ?
● Changer d'activité ● Toujours le droit de faire une autre activité

36. quelques questions sur la vente ?
1. que pensez de la vente d'un château de famille du XIV° ?

37. quelques questions sur la vente ?
1. que pensez de la vente d'un château de famille du XIV° ?
2. qui sont les stakeholders ?

38. quelques questions sur la vente ?
1. que pensez de la vente d'un château de famille du XIV° ?
2. qui sont les stakeholders ?
3. l'abusus ?

39. quelques questions sur la vente ?
1. que pensez de la vente d'un château de famille du XIV° ?
2. qui sont les stakeholders ?
3. l'abusus ?
4. que pensez de la disparition des ETI ?

40. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France
● 4.600 ETI (600 emp moy.)
●

41. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France
● 4.600 ETI (600 emp moy.)
● 3.200 "nationales" (250 emp)
●

42. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France
● 4.600 ETI (600 emp moy.)
● 3.200 "nationales" (250 emp)
● 600 indépendantes (CGPME)
●

43. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France RFA
● 4.600 ETI (600 emp moy.) ● 10 à 12.000 ETI
● 3.200 "nationales" (250 emp)
● 600 indépendantes (CGPME)
●

44. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France RFA
● 4.600 ETI (600 emp moy.) ● 10 à 12.000 ETI
● 3.200 "nationales" (250 emp) ●
● 600 indépendantes (CGPME) ● 5 à 6.000 indépendantes

45. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France RFA et pourtant
● 4.600 ETI (600 emp moy.) ● 10 à 12.000 ETI
● 3.200 "nationales" (250 emp) ●
● 600 indépendantes (CGPME) ● 5 à 6.000 indépendantes
●

46. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France RFA et pourtant
● 4.600 ETI (600 emp moy.) ● 10 à 12.000 ETI ● plus de croissance
● 3.200 "nationales" (250 emp) ●
● 600 indépendantes (CGPME) ● 5 à 6.000 indépendantes pour les indépendantes
●

47. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France RFA et pourtant
● 4.600 ETI (600 emp moy.) ● 10 à 12.000 ETI ● plus de croissance
● 3.200 "nationales" (250 emp) ● ● plus de créativité
● 600 indépendantes (CGPME) ● 5 à 6.000 indépendantes
●
pour les indépendantes

48. La disparition des ETI familiales
Les chiffres !
France RFA et pourtant
● 4.600 ETI (600 emp moy.) ● 10 à 12.000 ETI ● plus de croissance
● 3.200 "nationales" (250 emp) ● ● plus de créativité
● 600 indépendantes (CGPME) ● 5 à 6.000 indépendantes ● plus de progression de
● l'emploi
pour les indépendantes

49. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager
2. Nouvel actionnaire financier
3. Dette
4. Sortie à terme

50. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager :

51. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social

52. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social
2. Nouvel actionnaire financier :

53. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social
2. Nouvel actionnaire financier : horizon de cession 3 à 5
ans

54. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social
2. Nouvel actionnaire financier : horizon de cession 3 à 5
ans
3. Dette :

55. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social
2. Nouvel actionnaire financier : horizon de cession 3 à 5
ans
3. Dette : chute des investissements

56. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social
2. Nouvel actionnaire financier : horizon de cession 3 à 5
ans
3. Dette : chute des investissements
4. Sortie à terme

57. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social
2. Nouvel actionnaire financier : horizon de cession 3 à 5
ans
3. Dette : chute des investissements
4. Vente à un groupe (après un LBO secondaire ?)

58. Cas d'une vente à un fond LBO
1. Nouveau manager : perte potentielle du pacte social
2. Nouvel actionnaire financier : horizon de cession 3 à 5
ans
3. Dette : chute des investissements
4. Vente à un groupe (après un LBO secondaire ?)
5. Rationalisation (disparition physique de l'entreprise)

59. Cas d'une vente à des membres de la famille
1. choix d'un repreneur
2. sortie des actionnaires "non actifs"
3. entrée d'un fonds pour financer
4. vente à terme, comme précédemment

60. Cas d'une vente à des membres de la famille
1. exclusion d'une partie des membres (conflits ?)
2. sortie des actionnaires "non actifs"
3. entrée d'un fonds pour financer
4. vente à terme, comme précédemment

61. Cas d'une vente à des membres de la famille
1. exclusion d'une partie des membres (conflits ?)
2. désintéressement (contrainte de cash sur l'entreprise)
3. entrée d'un fonds pour financer
4. vente à terme, comme précédemment

62. Cas d'une vente à des membres de la famille
1. exclusion d'une partie des membres (conflits ?)
2. désintéressement (contrainte de cash sur l'entreprise)
3. entrée d'un fonds pour financer (leverage)
4. vente à terme, comme précédemment

63. Quelles solutions?

64. à qui transmettre ?

65. à qui transmettre ?
1. un entrepreneur familial ou quasi-familial

66. à qui transmettre ?
1. un entrepreneur familial ou quasi-familial
2. un régent (en charge de la détection et formation du 1.)

67. quel rôle pour la famille ?

68. quel rôle pour la famille ?
1. organiser un droit de retrait

69. quel rôle pour la famille ?
1. organiser un droit de retrait
2. assurer l'intérêt et la participation des membres

70. quel rôle pour la famille ?
1. organiser un droit de retrait
2. assurer l'intérêt et la participation des membres
3. former les jeunes (y compris ailleurs)

71. quel rôle pour la famille ?
1. organiser un droit de retrait
2. assurer l'intérêt et la participation des membres
3. former les jeunes (y compris ailleurs)
4. tester les futurs repreneurs (hors les murs)

72. quel rôle pour la famille ?
1. organiser un droit de retrait
2. assurer l'intérêt et la participation des membres
3. former les jeunes (y compris ailleurs)
4. tester les futurs repreneurs (hors les murs)
5. une succession non linéaire

73. le family office industriel

74. le family office industriel
1. remonter des fonds par un OBO

75. le family office industriel
1. remonter des fonds par un OBO
2. permettre le financement d'autres activités

76. le family office industriel
1. remonter des fonds par un OBO
2. permettre le financement d'autres activités
3. rembourser la dette par la société et les nouvelles
ventures

77. le contrat moral
● décrire le contrat moral liant la famille

78. le contrat moral
● décrire le contrat moral liant la famille
a. en son sein

79. le contrat moral
● décrire le contrat moral liant la famille
a. en son sein
b. avec les stakeholders (salariés, fournisseurs, clients,
communauté ...)

80. What's Melcion?
6 partners and over 100 clients
2 partners
in the US 4 partners
in Europe
Our clients are entrepreneurs who run companies in various industries and several
countries. Most of them are private, some are public.
Size ranges from 0 € revenue to 1000 M€ revenue with an average of 15 M€

81. What do we do?
1 ● Help Entrepreneurs in any possible way
2 ● Meet with each client once a month
3 ● Be available whenever needed
4 ● Help find new ideas
5 ● Have a different point of view
6 ● Enable the entrepreneur to take the helicopter view
We are paid on a yearly basis a flat fee at the entrepreneur’s discretion

82. Thank you for listening!
www.melcion.com