1. 1
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫العراق‬ ‫في‬ ‫النقدية‬ ‫السياسة‬ ‫وإشكالية‬ ‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫تحديد‬ ‫في‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫دور‬1
‫حاتم‬ ‫جورج‬ ‫حاتم‬
‫اقتصادي‬‫عراقي‬
‫منش‬ ‫بحث‬‫ور‬‫مجلة‬ ‫في‬"‫العددان‬ ‫عربية‬ ‫اقتصادية‬ ‫بحوث‬95–06‫صيف‬ ،–‫خريف‬2602"2
0.‫ملخص‬3
‫ت‬‫ناقش‬‫الورقة‬ ‫هذه‬‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫سياسة‬ ‫دور‬‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫تجاه‬‫العراقي‬ ‫الدينار‬4
‫خاص‬ ‫بشكل‬،‫و‬‫المجال‬
‫النقدي‬‫عام‬ ‫بشكل‬،‫لالسعا‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدالت‬ ‫تهدئة‬ ‫و‬ ‫التضخم‬ ‫احتواء‬ ‫في‬‫ر‬،‫وبما‬‫نهاية‬ ‫في‬ ‫يؤمن‬
1
‫الورقة‬ ‫هذه‬ ‫معد‬ ‫يتقدم‬‫البحثية‬‫للدكتور‬ ‫الشكر‬ ‫بجزيل‬‫مال‬ ‫على‬ ‫النواب‬ ‫نبيل‬ ‫والدكتور‬ ‫مهدي‬ ‫كامل‬‫حظات‬‫هم‬‫ال‬‫االولى‬ ‫المسودة‬ ‫على‬ ‫قيمة‬،
‫يؤكد‬ ‫ان‬ ‫ويود‬‫نفسه‬ ‫الوقت‬ ‫في‬‫كامل‬‫ما‬ ‫كل‬ ‫على‬ ‫مسؤوليته‬‫تتضمنه‬‫الورقة‬‫وثغرات‬ ‫نواقص‬ ‫من‬.
2
‫يرج‬‫ى‬‫ان‬ ‫المالحظة‬‫هذه‬‫النسخة‬‫تتضمن‬‫بعض‬‫التعديالت‬‫الطفيفة‬‫على‬‫ا‬‫لنسخة‬‫في‬ ‫المنشورة‬"‫مجلة‬‫بحوث‬‫اق‬‫تصادية‬‫عربية‬."
3
‫أ‬‫الورقة‬ ‫هذه‬ ‫في‬ ‫عتمد‬‫على‬ ‫البحثية‬‫التحليلية‬ ‫واالدوات‬ ‫المفاهيمية‬ ‫االطر‬‫مستوى‬ ‫تحديد‬ ‫في‬ ‫الكينزية‬ ‫للنظرية‬‫الدخل‬/‫الفائدة‬ ‫وسعر‬ ‫التشغيل‬
‫هانسن‬ ‫هكس‬ ‫نموذج‬ ‫صيغة‬ ‫وفق‬ ‫عنها‬ ‫معبر‬ ‫هو‬ ‫وكما‬ ،‫والنقود‬((Hicks-Hansen Model‫االحيان‬ ‫معظم‬ ‫في‬ ‫اليها‬ ‫يشار‬ ‫والتي‬
‫بنموذج‬IS-LM.‫على‬ ‫منها‬ ‫الكلي‬ ‫االقتصاد‬ ‫كتب‬ ‫من‬ ‫الكثير‬ ‫في‬ ‫هانسن‬ ‫هكس‬ ‫ولنموذج‬ ‫الدخل‬ ‫تحديد‬ ‫في‬ ‫كينز‬ ‫لنظرية‬ ‫جيد‬ ‫شرح‬ ‫يتوفر‬
‫المثال‬ ‫سبيل‬‫الحصر‬ ‫ال‬:
Dornbusch, Rudiger, Stanley Fischer and Richard Startz, Macroeconomics, 9th
Edition, McGraw
Hill, Singapore 2004.
4
‫ي‬‫عرف‬‫الدينار‬ ‫صرف‬ ‫سعر‬‫بانه‬ ‫الدراسة‬ ‫هذه‬ ‫في‬ ‫العراقي‬‫لوحدة‬ ‫العراقي‬ ‫بالدينار‬ ‫القيمة‬ ‫أي‬ ،‫العراقي‬ ‫بالدينار‬ ‫االجنبية‬ ‫العملة‬ ‫شراء‬ ‫سعر‬
‫واحد‬‫االجنبية‬ ‫العملة‬ ‫من‬ ‫ة‬.‫قيمة‬ ‫فان‬ ‫عليه‬ ‫وبناء‬/‫االجنبية‬ ‫بالعملة‬ ‫الدينار‬ ‫سعر‬‫بتصاعده‬ ‫وتتدهور‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫بهبوط‬ ‫تتحسن‬.‫ويستنتج‬
‫مثال‬ ‫راجع‬ ‫الصرف‬ ‫لسعر‬ ‫التعريف‬ ‫هذا‬ ‫ضمنيا‬ ‫يتبنى‬ ‫بانه‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫حول‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫ينشرها‬ ‫التي‬ ‫اإلحصائية‬ ‫الجداول‬ ‫من‬
‫رقم‬ ‫الجدول‬(83)‫في‬"‫النشرة‬‫السنوية‬ ‫اإلحصائية‬2612"‫المركزي‬ ‫للبنك‬ ‫التابعة‬ ‫واألبحاث‬ ‫لإلحصاء‬ ‫العامة‬ ‫المديرية‬ ‫عن‬ ‫الصادرة‬
‫رقم‬ ‫والجدول‬ ‫العراقي‬(1)‫اإلحصائي‬ ‫الملحق‬ ‫في‬.‫ال‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫على‬ ‫راجع‬ ،‫العلمية‬ ‫الدراسات‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫في‬ ‫مسعتمد‬ ‫التعريف‬ ‫هذا‬ ‫و‬
‫الحصر‬
Catoa, Luis A.V. “Return to Basics: Why Exchange Rates,” Finance and Development, September
2007, p. 48
‫األجنبي‬ ‫السعر‬ ‫هو‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫ان‬ ‫على‬ ‫وينص‬ ‫السابق‬ ‫التعريف‬ ‫معكوس‬ ‫هو‬ ‫الحاضر‬ ‫الوقت‬ ‫في‬ ‫دوليا‬ ‫اعتمادا‬ ‫األكثر‬ ‫التعريف‬ ‫ان‬ ‫اال‬
‫للعملة‬‫الم‬ ‫العملة‬ ‫من‬ ‫واحدة‬ ‫وحدة‬ ‫سعر‬ ‫او‬ ‫المحلية‬‫األحنبية‬ ‫العملة‬ ‫كمية‬ ‫انه‬ ‫أوضح‬ ‫بتعبير‬ ‫أو‬ ،‫األجنبية‬ ‫بالعملة‬ ‫عنه‬ ‫معبرا‬ ‫او‬ ‫محتسبا‬ ‫حلية‬
‫راجع‬ ‫المحلية‬ ‫العملة‬ ‫من‬ ‫واحدة‬ ‫وحدة‬ ‫لشراء‬ ‫الالزمة‬
Dornbusch, Roger, Stanley Fischer and Richard Startz. Macroeconomics, op. cit., p. 576.
‫انت‬ ‫وراء‬ ‫الدوافع‬ ‫التالي‬ ‫المرجع‬ ‫ويبين‬‫األخيرة‬ ‫السنين‬ ‫في‬ ‫الثاني‬ ‫التعريف‬ ‫استخدام‬ ‫شار‬
Dunn, Robert M. Jr., and John H. Muttin. International Economics, London and New York: Routledge, 2000, p.3

2. 2
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫السعري‬ ‫االستقرار‬ ‫المطاف‬.‫الورقة‬ ‫توضح‬‫ا‬ ‫ان‬‫ال‬‫عتماد‬‫الكبير‬‫ل‬‫العرا‬ ‫القتصاد‬‫سعر‬ ‫من‬ ‫يجعل‬ ‫االستيرادات‬ ‫على‬ ‫قي‬
‫صرف‬‫العراقي‬ ‫الدينار‬‫المست‬ ‫مسار‬ ‫في‬ ‫المؤثرة‬ ‫المتغيرات‬ ‫احد‬‫و‬‫الذي‬ ‫المعامل‬ ‫باعتباره‬ ‫العراق‬ ‫في‬ ‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫ى‬
‫المحلية‬ ‫بالعملة‬ ‫اسعار‬ ‫الى‬ ‫المستوردة‬ ‫السلع‬ ‫اسعار‬ ‫بموجبه‬ ‫تتحول‬.‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدالت‬ ‫تهدئة‬ ‫في‬ ‫النجاح‬ ‫ان‬ ‫اال‬
‫ف‬ ‫يرجع‬ ‫ال‬ ‫األخيرة‬ ‫السنين‬ ‫في‬ ‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫تناقص‬ ‫الى‬ ‫قط‬(‫الدينار‬ ‫قيمة‬ ‫تحسن‬ ‫اي‬‫مقاسة‬
‫االجنبية‬ ‫بالعمالت‬)‫ب‬ ‫؛‬‫ل‬‫ذلك‬ ‫في‬ ‫الفضل‬ ‫يرجع‬‫أيضا‬‫الى‬‫وبالتا‬ ‫االستيرادات‬ ‫في‬ ‫الكبير‬ ‫التوسع‬‫ل‬‫المعروض‬ ‫في‬ ‫ي‬
‫السلعي‬،‫بف‬ ‫ممكنا‬ ‫اصبح‬ ‫والذي‬‫ع‬‫الحصار‬ ‫قيود‬ ‫وزوال‬ ‫النفطية‬ ‫العائدات‬ ‫في‬ ‫الكبيرة‬ ‫الطفرات‬ ‫ل‬‫العراق‬ ‫على‬.‫و‬‫تبين‬
‫الو‬‫السعري‬ ‫االستقرار‬ ‫ولضمان‬ ‫التضخم‬ ‫الحتواء‬ ‫ذاته‬ ‫بحد‬ ‫كاف‬ ‫غير‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫ان‬ ‫رقة‬،‫كما‬‫و‬‫ت‬‫ح‬‫ذر‬
‫ب‬‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫ان‬‫من‬ ‫يقترب‬‫استنف‬‫ا‬‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫بمسار‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ‫امكانياته‬ ‫ذ‬،‫في‬ ‫الكبير‬ ‫التصاعد‬ ‫وبان‬
‫الكلي‬ ‫الطلب‬‫عن‬ ‫الناتج‬‫ال‬‫قفزات‬‫ا‬‫لواسعة‬‫لال‬‫الحكومي‬ ‫نفاق‬‫ي‬‫ضع‬‫أدنى‬ ‫أو‬ ‫قوسين‬ ‫قاب‬ ‫على‬ ‫االقتصاد‬‫ال‬ ‫من‬‫نقطة‬‫التي‬
‫ت‬‫فيها‬ ‫بدأ‬‫لالتجار‬ ‫قابلة‬ ‫شبه‬ ‫أو‬ ‫غير‬ ‫السلع‬ ‫النتاج‬ ‫المتاحة‬ ‫الطاقات‬ ‫محدودية‬،‫االرتكازية‬ ‫البنى‬ ‫طاقات‬ ‫خاص‬ ‫وبوجه‬،
‫مفاصل‬ ‫جميع‬ ‫في‬ ‫التضخم‬ ‫لبث‬ ‫بؤر‬ ‫الى‬ ‫يحولها‬ ‫مما‬ ‫السلعي‬ ‫العرض‬ ‫في‬ ‫التوسع‬ ‫على‬ ‫خانقة‬ ‫قيودا‬ ‫فرض‬ ‫من‬
‫االقتصاد‬.‫وتذ‬‫االعتماد‬ ‫ان‬ ‫الورقة‬ ‫هب‬‫على‬ ‫الشديد‬‫يسلب‬ ‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫النفطية‬ ‫االيرادات‬‫السياسة‬
‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫التأثير‬ ‫في‬ ‫فعاليتها‬ ‫من‬ ‫الكثير‬ ‫النقدية‬‫دورا‬ ‫المالية‬ ‫للسياسة‬ ‫ويعطي‬‫اال‬ ‫غاية‬ ‫في‬‫تحديد‬ ‫في‬ ‫همية‬
‫لالسعا‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫بضمنها‬ ‫الكلية‬ ‫االقتصادية‬ ‫المتغيرات‬ ‫مسار‬‫ر‬.‫على‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫تركيز‬ ‫ان‬ ‫كما‬
‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫مسار‬ ‫على‬ ‫السيطرة‬،‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫احتياطي‬ ‫على‬ ‫اقل‬ ‫وبدرجة‬ ،‫النقدية‬ ‫السياسة‬ ‫ادوات‬ ‫يحول‬
‫االساسية‬،‫الفائدة‬ ‫واسعار‬ ‫النقدي‬ ‫بالعرض‬ ‫والمتمثلة‬،‫تابعة‬ ‫متغيرات‬ ‫الى‬.
2.‫العراق‬ ‫في‬ ‫المستهلك‬ ‫السعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫تطور‬‫للفترة‬0559-2600
‫على‬‫من‬ ‫الرغم‬‫التغير‬‫الجذري‬‫في‬‫السياسات‬‫االقتصادية‬‫المؤسسية‬ ‫وأطرها‬‫اال‬‫ان‬‫المتوسط‬‫السنوي‬‫لمعدل‬‫ارتفاع‬‫الرقم‬
‫القياسي‬‫العام‬‫للسنوات‬ ‫المستهلك‬ ‫ألسعار‬2668-2611(28.32)%‫كان‬‫أعلى‬‫مما‬‫كان‬‫عليه‬‫للسنوات‬1550-2662
(16.21)%.‫ل‬ ‫وحتى‬‫و‬‫افترضنا‬‫ان‬‫االطر‬‫واالليات‬ ‫المؤسسية‬‫االقتصادية‬‫التي‬‫تحكمت‬‫مسار‬ ‫في‬‫االقتصاد‬‫عام‬ ‫قبل‬ ‫ما‬
2668‫تسيير‬ ‫في‬ ‫استمرت‬‫االقتصاد‬‫نهاية‬ ‫حتى‬‫عام‬2668‫فان‬‫المتوسط‬‫السنوي‬‫لمعدل‬‫ارتفاع‬‫لأل‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬‫سعار‬
‫للسنوات‬2663-2611(22.2)%‫يظل‬‫ا‬‫عليه‬ ‫كان‬ ‫مما‬ ‫على‬‫للسنوات‬1550-2668(18.92.)%‫وفي‬‫كال‬‫الحالتين‬
‫فلقد‬‫كان‬‫من‬‫الممكن‬‫ان‬‫يقفز‬‫المتوسط‬‫السنوي‬‫ال‬ ‫لمعدل‬‫زيادة‬‫السعرية‬‫لما‬‫بعد‬2662‫أ‬‫و‬2668‫لوال‬ ‫اعلى‬ ‫مستويات‬ ‫الى‬

3. 8
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫هبوط‬‫ه‬‫للسنوات‬2663-2611‫الى‬(2.31)%.5
(‫راجع‬‫البيانية‬ ‫الرسوم‬‫رقم‬1‫و‬2،‫والجداول‬‫رقم‬1‫و‬2‫و‬8‫و‬3‫في‬
‫الملحق‬.)
‫التالية‬ ‫التساؤالت‬ ‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫لمسار‬ ‫اعاله‬ ‫المقارنة‬ ‫تثير‬:‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدالت‬ ‫اتجاه‬ ‫ان‬ ‫هل‬
‫االخيرة‬ ‫السنين‬ ‫في‬ ‫الهبوط‬ ‫نحو‬ ‫لالسعار‬(‫بعد‬ ‫ما‬2662)‫في‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫لسياسات‬ ‫انجازا‬ ‫حصري‬ ‫بشكل‬ ‫يجسد‬
‫أم‬ ‫خاص؟‬ ‫بوجه‬ ‫الصرف‬ ‫وسعر‬ ‫عام‬ ‫بشكل‬ ‫النقدي‬ ‫المجال‬‫السياسات‬ ‫من‬ ‫لحزمة‬ ‫حاصل‬ ‫تحصيل‬ ‫ذلك‬ ‫أن‬
‫مكوناتها؟‬ ‫احدى‬ ‫سوى‬ ‫الذكر‬ ‫اآلنفة‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫سياسات‬ ‫تشكل‬ ‫ال‬ ‫والمتداخلة‬ ‫المترابطة‬ ‫والتغيرات‬ ‫واالجراءات‬
‫الكلي‬ ‫االقتصادية‬ ‫المتغيرات‬ ‫حركة‬ ‫على‬ ‫فاعليتها‬ ‫وحدود‬ ‫النقدية‬ ‫السياسة‬ ‫لتأثير‬ ‫الفعلي‬ ‫المدى‬ ‫بالتحديد‬ ‫هو‬ ‫وما‬
‫و‬‫النشاط‬ ‫مستوى‬‫االقتصادي‬‫؟‬
5
‫البحث‬ ‫معد‬ ‫يعتقد‬ ‫الحقا‬ ‫سيوضح‬ ‫كما‬‫لاليجار‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬ ‫ان‬‫ال‬ ‫لالحصاء‬ ‫الجهازالمركزي‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫المنشور‬‫بشكل‬ ‫يعبر‬‫دقيق‬‫عن‬
‫الحاصل‬ ‫الكبير‬ ‫االرتفاع‬‫فعليا‬‫السكني‬ ‫االيجار‬ ‫في‬.
0
20
40
60
80
100
120
140
‫رقم‬ ‫البياني‬ ‫الرسم‬(1)
‫للفترة‬ ‫العراق‬ ‫في‬ ‫المستهلك‬ ‫السعار‬ ‫العام‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬1995-2011
(100=2007)
‫العام‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬

4. 3
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
3.‫صرف‬ ‫سعر‬‫العراقي‬ ‫الدينار‬‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫والمستوى‬
‫معظم‬ ‫العراقية‬ ‫النفطية‬ ‫الصادرات‬ ‫توفر‬‫ما‬‫القطر‬ ‫يحتاجه‬‫اجنبي‬ ‫نقد‬ ‫من‬‫لتمويل‬‫االستيرادية‬ ‫احتياجاته‬‫و‬‫اال‬ ‫أشباع‬‫ن‬‫وا‬‫ع‬
‫االخرى‬‫النقد‬ ‫على‬ ‫الطلب‬ ‫من‬‫األجنبي‬‫؛‬‫اال‬ ‫تحتل‬ ،‫النفطي‬ ‫للمورد‬ ‫وخالفا‬‫ستيرادات‬‫ال‬ ‫في‬ ‫مهما‬ ‫موقعا‬‫م‬‫في‬ ‫السلعي‬ ‫عروض‬
‫المحل‬ ‫السوق‬‫ي‬.‫فان‬ ‫معروف‬ ‫هو‬ ‫وكما‬‫العراق‬‫سوى‬ ‫محليا‬ ‫يستخدم‬ ‫وال‬ ‫العالمية‬ ‫االسواق‬ ‫الى‬ ‫النفطي‬ ‫انتاجه‬ ‫معظم‬ ‫يصدر‬
‫منه‬ ‫بسيطة‬ ‫نسبة‬.‫اعتماد‬ ‫الى‬ ‫المختصين‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫يميل‬ ‫السبب‬ ‫ولهذا‬‫النفطي‬ ‫غير‬ ‫االجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫مؤشر‬(‫اي‬
‫باستبعاد‬‫ن‬‫اتج‬‫الخام‬ ‫النفط‬ ‫قطاع‬)‫كمؤشر‬‫تقريبي‬‫اال‬ ‫الهيكل‬ ‫يتمكن‬ ‫لما‬‫الوطني‬ ‫نتاجي‬‫اشباع‬ ‫من‬‫السلع‬ ‫على‬ ‫الطلب‬ ‫من‬ ‫ه‬
‫ال‬‫نهائية‬‫النفطية‬ ‫غير‬6
‫محليا‬ ‫المنتجة‬.‫النفطي‬ ‫غير‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫الى‬ ‫االستيرادات‬ ‫نسبة‬ ‫الى‬ ‫اللجوء‬ ‫يجري‬ ‫السبب‬ ‫ولنفس‬
‫كم‬‫قياس‬‫تقريبي‬‫االس‬ ‫لدور‬‫ت‬‫يرادات‬‫على‬ ‫الطلب‬ ‫اشباع‬ ‫في‬‫واي‬ ‫الخام‬ ‫النفط‬ ‫باستبعاد‬ ‫النهائية‬ ‫السلع‬‫ض‬‫ا‬‫ل‬‫اعتماد‬ ‫درجة‬‫الهيكل‬
‫النفطي‬ ‫غير‬ ‫االنتاجي‬‫في‬ ‫االستيرادات‬ ‫على‬‫فعالياته‬‫االنتاجية‬.‫ولقد‬‫تراوحت‬‫نسبة‬‫باستبعاد‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫الى‬ ‫االستيرادات‬
‫والمقالع‬ ‫التعدين‬7
‫االسعار‬ ‫باعتماد‬‫الجارية‬‫بين‬ ‫ما‬(06.58)%‫و‬(96.23)%‫خالل‬‫الفترة‬2662-2616.8
6
‫منه‬ ‫المستبعد‬ ‫اي‬‫ا‬‫الخام‬ ‫النفط‬
7
‫الخام‬ ‫النفط‬ ‫باستبعاد‬ ‫االجمالي‬ ‫الحلي‬ ‫الناتج‬ ‫عن‬ ‫عوضا‬ ‫والمقالع‬ ‫التعدين‬ ‫باستبعاد‬ ‫االجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫مؤشر‬ ‫استخدم‬‫نظرا‬‫ل‬‫عدم‬
‫ا‬ ‫النفط‬ ‫قطاع‬ ‫ناتج‬ ‫عن‬ ‫بيانات‬ ‫توفر‬‫للسنتين‬ ‫لخام‬2665‫و‬2616.‫بدرجة‬ ‫تتأثر‬ ‫ال‬ ‫سوف‬ ‫النسبة‬ ‫فأن‬ ‫التعدين‬ ‫باقي‬ ‫ناتج‬ ‫لضآلة‬ ‫ونضرا‬
‫استخدام‬ ‫عند‬ ‫الذكر‬ ‫تستحق‬‫المتغير‬‫احتسابها‬ ‫في‬ ‫الثاني‬ ‫عن‬ ‫بدال‬ ‫االول‬.
8
‫اس‬ ‫على‬ ‫احتسابها‬ ‫جرى‬ ‫لو‬ ‫المعنية‬ ‫الفترة‬ ‫سني‬ ‫ولكل‬ ‫معتبرة‬ ‫بدرجة‬ ‫اعلى‬ ‫ستكون‬ ‫كانت‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫ان‬ ‫المعتقد‬ ‫من‬‫الثابتة‬ ‫االسعار‬ ‫اس‬
‫لسببين‬ ‫وذلك‬.‫تح‬ ،‫أولى‬ ‫ناحية‬ ‫فمن‬‫الثابتة‬ ‫باالسعار‬ ‫القطاعية‬ ‫للنواتج‬ ‫السنوية‬ ‫التغير‬ ‫معدالت‬ ‫مراجعة‬ ‫ذر‬‫من‬‫مغاالت‬ ‫جود‬‫في‬ ‫كبيرة‬
‫ال‬ ‫هذه‬ ‫تقديرات‬‫نواتج‬‫بدون‬ ‫االجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫تقديرات‬ ‫في‬ ‫وبالتالي‬‫ومع‬‫الثابتة‬ ‫باالسعار‬ ‫والمقالع‬ ‫التعدين‬.‫ال‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫فعلى‬
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
%
‫رقم‬ ‫البياني‬ ‫الرسم‬(2)
‫السنوية‬ ‫التغير‬ ‫معدالت‬‫ل‬‫العراق‬ ‫في‬ ‫المستهلك‬ ‫السعار‬ ‫العام‬ ‫القياسي‬ ‫لرقم‬
‫للفترة‬1995-2011(100=2007)

5. 9
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫ان‬‫ا‬ ‫هذا‬‫ل‬‫دور‬‫في‬ ‫لالستيرادات‬ ‫المهم‬‫انتاج‬‫السلع‬ ‫وتوفير‬‫في‬‫االقتص‬‫ا‬‫العراقي‬ ‫د‬‫يمنح‬‫صرف‬ ‫سعر‬‫الدينار‬‫موقعا‬
‫مؤثرا‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫النفطي‬ ‫غير‬ ‫السلعي‬ ‫المعروض‬ ‫أسعار‬ ‫تحديد‬ ‫في‬‫المحلي‬.‫فان‬ ‫معروف‬ ‫هو‬ ‫فكما‬‫اسعار‬
‫ل‬ ‫واصلة‬ ‫المستوردات‬‫لموان‬‫العراقية‬ ‫ئ‬‫تتحدد‬‫كمحصلة‬‫االصلية‬ ‫اسواقها‬ ‫في‬ ‫السعارها‬9
‫ناحية‬ ‫من‬‫و‬‫ل‬‫صرف‬ ‫سعر‬
‫المحلية‬ ‫بالعملة‬ ‫اسعار‬ ‫الى‬ ‫المستوردة‬ ‫السلع‬ ‫اسعار‬ ‫بموجبه‬ ‫تتحول‬ ‫الذي‬ ‫المعامل‬ ‫باعتباره‬‫أخرى‬ ‫ناحية‬ ‫من‬.‫وعلى‬
‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫فان‬ ‫االساس‬ ‫هذا‬‫ا‬‫السلعي‬ ‫العرض‬ ‫اسعار‬ ‫في‬ ‫يؤثر‬ ‫لدينار‬‫المحلي‬‫سواء‬‫تم‬ ‫ان‬‫تمويل‬‫العامة‬ ‫الموازنة‬
‫للدول‬‫ة‬‫بعجز‬‫او‬‫بدونه‬،‫من‬ ‫محالة‬ ‫ال‬ ‫وبانه‬‫تعرض‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫االسعار‬‫المحلي‬‫تضخمية‬ ‫لضغوط‬‫عند‬‫ارتفاع‬‫سعر‬
‫الصرف‬(‫األجنبية‬ ‫بالعملة‬ ‫الدينار‬ ‫قيمة‬ ‫هبوط‬ ‫أي‬)‫ب‬‫م‬‫عدالت‬‫ت‬‫فوق‬‫معدالت‬‫ال‬‫هبوط‬‫ال‬‫اسواقها‬ ‫في‬ ‫للمستوردات‬ ‫سعري‬
‫االصلية‬‫س‬‫و‬‫الم‬ ‫كانت‬ ‫اء‬‫للدولة‬ ‫العامة‬ ‫وازنة‬‫ا‬ ‫متوازنة‬‫م‬‫فاضح‬ ‫عجز‬ ‫من‬ ‫تعاني‬‫بفائض‬ ‫تفتخر‬ ‫أم‬‫مريح‬.
‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫ان‬‫ولي‬ ‫الحلية‬ ‫االسواق‬ ‫في‬ ‫السلعي‬ ‫المعروض‬ ‫اسعار‬ ‫لمسار‬ ‫المحددة‬ ‫العوامل‬ ‫من‬ ‫واحد‬ ‫هو‬‫المحدد‬ ‫س‬
‫االوحد‬.‫الصرف‬ ‫لسعر‬ ‫مسار‬ ‫اي‬ ‫ان‬‫اال‬ ‫من‬ ‫شكل‬ ‫باي‬ ‫يضمن‬ ‫ال‬‫شكال‬‫السعرية‬ ‫المكونات‬ ‫استقرار‬‫االخرى‬
‫السلعي‬ ‫للمعروض‬‫المحل‬ ‫السوق‬ ‫في‬‫ي‬‫من‬‫و‬ ‫الخاص‬ ‫لحسابهم‬ ‫المشتغلين‬ ‫وعوائد‬ ‫أجور‬‫معدالت‬‫اال‬‫رب‬‫ا‬‫ح‬‫والرسوم‬
‫االخرى‬ ‫المباشرة‬ ‫غير‬ ‫والضرائب‬ ‫الكمركية‬‫و‬‫هوامش‬‫ال‬‫نقل‬‫والتأمين‬‫و‬‫الت‬‫و‬ ‫جارة‬‫اسعارال‬‫مواد‬‫اال‬‫ولية‬‫ال‬‫محلية‬‫و‬‫اسعار‬
‫غير‬ ‫السلع‬‫شبه‬ ‫أو‬‫لالتجار‬ ‫قابلة‬Non-tradable and Semi-tradable goods.‫و‬،‫االساس‬ ‫هذا‬ ‫على‬‫ف‬‫أن‬‫استقرار‬
‫هبوط‬ ‫أو‬‫الدينار‬ ‫صرف‬ ‫سعر‬‫كاف‬ ‫غير‬‫ذاته‬ ‫بحد‬‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫استقرار‬ ‫لضمان‬‫معدالت‬ ‫على‬ ‫للسيطرة‬ ‫أو‬
‫ارتفاعه‬‫المس‬ ‫اسعار‬ ‫استقرار‬ ‫افترض‬ ‫وان‬ ‫حتى‬‫ت‬‫وردات‬‫أو‬‫االصلية‬ ‫اسواقها‬ ‫في‬ ‫انحدارها‬ ‫حتى‬.‫ان‬‫تحقيق‬‫اال‬‫س‬‫ت‬‫قرار‬
‫السعري‬‫يشترط‬‫ايضا‬‫على‬ ‫القدرة‬‫على‬ ‫السيطرة‬‫اال‬‫جور‬‫االخرى‬ ‫السعرية‬ ‫المكونات‬ ‫وجميع‬‫كما‬ ،‫ايضا‬ ‫ويتطلب‬
‫غياب‬‫االختناقات‬‫وا‬‫الهيكلية‬ ‫لقيود‬‫على‬‫عرض‬‫السلع‬(‫محليا‬ ‫والمنتجة‬ ‫منها‬ ‫المستوردة‬)‫الناشئة‬‫تواضع‬ ‫عن‬‫قدرات‬
،‫الحصر‬‫متوسط‬ ‫بان‬ ‫القطر‬ ‫بها‬ ‫مر‬ ‫التي‬ ‫االقتصادية‬ ‫الظروف‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫التسليم‬ ‫الصعب‬ ‫من‬‫نسب‬‫ا‬‫للفترة‬ ‫السنوية‬ ‫لزيادة‬2668-2616
‫الزراعي‬ ‫القطاع‬ ‫لناتج‬‫الثابتة‬ ‫باألسعار‬‫يبلغ‬(5.9)%‫والكهرباء‬ ‫الماء‬ ‫قطاع‬ ‫ولناتج‬‫الثابتة‬ ‫باألسعار‬(86.12)%‫والتش‬ ‫البناء‬ ‫ولناتج‬‫ييد‬
‫الثابتة‬ ‫باألسعار‬(90.02( )%‫راجع‬‫الجدولين‬5‫و‬16‫الملحق‬ ‫في‬).‫ثانية‬ ‫ناحية‬ ‫ومن‬‫ف‬‫التحويل‬ ‫في‬ ‫تستخدم‬ ‫التي‬ ‫المتغيرات‬ ‫مسار‬ ‫ان‬
‫الثابتة‬ ‫االسعار‬ ‫الى‬ ‫الجارية‬ ‫االسعار‬ ‫من‬(‫التعدين‬ ‫باستبعاد‬ ‫المحلي‬ ‫للناتج‬ ‫الضمني‬ ‫والمخفض‬ ‫اإلستيرادات‬ ‫لألسعار‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬
‫والمقالع‬)‫تفيد‬‫التحويل‬ ‫عند‬ ‫المقام‬ ‫انخفاض‬ ‫معدل‬ ‫من‬ ‫اقل‬ ‫بمعدل‬ ‫ينخفض‬ ‫البسط‬ ‫بان‬.‫السنوية‬ ‫الزيادة‬ ‫نسب‬ ‫تجاوز‬ ‫الى‬ ‫اوال‬ ‫ذلك‬ ‫ويعود‬
‫للسنوات‬ ‫العراق‬ ‫في‬ ‫لالسعار‬2663-2611‫السعار‬ ‫السنوية‬ ‫الزيادة‬ ‫لنسب‬‫للعراق‬ ‫المصدرة‬ ‫الدول‬ ‫اهم‬(‫راجع‬‫ال‬‫ر‬‫البياني‬ ‫سم‬‫رقم‬3،
‫والجدول‬‫رقم‬11‫الملحق‬ ‫في‬)‫وثانيا‬ ،‫تناقص‬ ‫الى‬‫الصرف‬ ‫سعر‬‫الدوالر‬ ‫لقاء‬ ‫الدينار‬‫ا‬ ‫خالل‬ ‫السوق‬ ‫في‬‫لفت‬‫رة‬2668-2611‫بمتوسط‬
‫قدره‬ ‫سنوي‬(9.32-%)‫الدوالر‬ ‫مقابل‬ ‫الدينار‬ ‫قيمة‬ ‫تحسن‬ ‫اي‬‫قدره‬ ‫سنوي‬ ‫بمتوسط‬(9.32%)(‫الجدول‬‫رقم‬12‫الملحق‬ ‫في‬).
9
‫العراقية‬ ‫الموانئ‬ ‫الى‬ ‫والتأمين‬ ‫النقل‬ ‫كلف‬ ‫بضمنها‬.

6. 0
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫الطاقات‬‫المتاحة‬‫النتاج‬‫ا‬‫غير‬ ‫لسلع‬‫أ‬‫شبه‬ ‫و‬‫لالتجار‬ ‫قابلة‬10
‫تلك‬ ‫وخاصة‬‫الطاقات‬‫العائدة‬‫ل‬‫االرتكازية‬ ‫لبنى‬.11
‫إن‬‫هذه‬
‫اال‬‫ختنا‬‫ق‬‫ات‬‫تظل‬‫في‬‫طالما‬ ‫سبات‬ ‫حالة‬‫كان‬‫الطلب‬ ‫مستوى‬‫الكلي‬‫على‬‫ال‬‫م‬‫ع‬‫ر‬‫السلعي‬ ‫وض‬‫في‬ ‫المحلي‬‫مست‬‫و‬‫من‬ ‫ى‬
‫اثارتها‬ ‫يستدعي‬ ‫ال‬ ‫التدني‬،‫ِال‬‫أ‬‫انها‬‫ضغو‬ ‫بممارسة‬ ‫وتبدأ‬ ‫الوجود‬ ‫الى‬ ‫تظهر‬ ‫ما‬ ‫سرعان‬‫طا‬‫للعملية‬ ‫ومعرقلة‬ ‫تضخمية‬
‫اال‬‫و‬ ‫نتاجية‬‫إل‬‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫تصاعد‬ ‫عند‬ ‫السلع‬ ‫نسيابية‬.‫اقتران‬ ‫عند‬ ‫السلبية‬ ‫آثارها‬ ‫وتتفاقم‬ ‫االختناقات‬ ‫هذه‬ ‫حدة‬ ‫وتشتد‬
‫ال‬‫ز‬‫يا‬‫بنيته‬ ‫في‬ ‫بتغير‬ ‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫في‬ ‫دة‬‫غير‬ ‫السلع‬ ‫لصالح‬‫أ‬‫شبه‬ ‫و‬‫لالتجار‬ ‫قابلة‬.‫الم‬ ‫فمن‬‫عليه‬ ‫تفق‬‫على‬ ‫الطلب‬ ‫ان‬
‫خدمات‬‫و‬ ‫من‬ ‫السلع‬ ‫لتدفق‬ ‫األخرى‬ ‫والمسارب‬ ‫الموانئ‬‫إ‬‫التجارة‬ ‫حركة‬ ‫تصاعد‬ ‫عند‬ ‫يشتد‬ ‫العراق‬ ‫لى‬‫الخارجية‬
‫ال‬ ‫لتطور‬ ‫المصاحبة‬ ‫والداخلية‬‫نشاط‬‫االقتصادي‬،‫يزداد‬ ‫األنتاجية‬ ‫ومدخالته‬ ‫والتشييد‬ ‫البناء‬ ‫قطاع‬ ‫على‬ ‫الطلب‬ ‫وان‬
‫االستثماري‬ ‫الطلب‬ ‫بتصاعد‬.‫عليه‬ ‫المتفق‬ ‫ومن‬‫ايضا‬‫أن‬‫ترتفع‬ ‫الخاص‬ ‫االستهالكي‬ ‫الطلب‬ ‫في‬ ‫السكن‬ ‫حصة‬‫عند‬
‫تصاعد‬‫الفرد‬ ‫دخل‬ ‫متوسط‬‫دنيا؛‬ ‫دخلية‬ ‫مستويات‬ ‫من‬‫كما‬‫و‬‫أن‬‫مساهمة‬‫والتشييد‬ ‫بناء‬ ‫قطاع‬‫االنتاج‬ ‫اجمالي‬ ‫في‬
‫المحلي‬‫تت‬‫حسن‬‫تصاعد‬ ‫مع‬‫حصة‬‫االستثمار‬‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫في‬‫ا‬ ‫في‬‫أل‬‫ا‬ ‫على‬ ‫والمتوسط‬ ‫القصير‬ ‫مدين‬‫أل‬‫قل‬.
‫ان‬‫ال‬‫ات‬ ‫الذي‬ ‫مسار‬‫ب‬‫العراق‬ ‫في‬ ‫المستهلك‬ ‫السعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫عه‬‫بعد‬ ‫ما‬2662‫المسار‬ ‫الى‬ ‫كليا‬ ‫ارجاعه‬ ‫يمكن‬ ‫ال‬
‫الت‬‫نازلي‬‫الدينار‬ ‫صرف‬ ‫لسعر‬.‫أخرى‬ ‫عوامل‬ ‫ساهمت‬ ‫فلقد‬‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫عن‬ ‫تقل‬ ‫ال‬ ‫بدرجة‬،‫لم‬ ‫ان‬‫ت‬‫اكبر‬ ‫كن‬،‫في‬
‫األخيرة‬ ‫السنين‬ ‫في‬ ‫السعرية‬ ‫الزيادات‬ ‫تهدئة‬.‫يتمثل‬‫العوامل‬ ‫هذه‬ ‫اهم‬‫ب‬‫التوسعات‬‫الكبيرة‬‫السلعي‬ ‫المعروض‬ ‫في‬
‫المحلي‬‫انحسار‬ ‫من‬ ‫عليها‬ ‫ترتب‬ ‫وما‬‫في‬ ‫هائل‬‫والطلب‬ ‫العرض‬ ‫بين‬ ‫الفجوة‬‫ا‬ ‫على‬‫لالتجار‬ ‫القابلة‬ ‫لسلع‬‫و‬‫الرغم‬ ‫على‬
‫لالخير‬ ‫السريع‬ ‫االرتفاع‬ ‫من‬.‫فان‬ ‫المحلية‬ ‫االنتاجية‬ ‫الطاقات‬ ‫وضعف‬ ‫محدودية‬ ‫ظل‬ ‫في‬‫ذلك‬ ‫في‬ ‫الفضل‬‫يرجع‬‫بشكل‬
‫االستيرادات‬ ‫في‬ ‫الكبيرة‬ ‫الطفرات‬ ‫الى‬ ‫اساسي‬‫ارتفعت‬ ‫والتي‬‫بدورها‬‫السنتين‬ ‫بين‬ ‫ما‬2668‫و‬2611‫من‬
(5588.9)‫د‬ ‫مليون‬‫وال‬‫الى‬ ‫ر‬(32368)‫مليون‬‫دوالر‬‫سنة‬2611‫يعادل‬ ‫بما‬ ‫اي‬(3.3)‫ضعف‬(‫راجع‬‫الرسم‬
‫البياني‬‫رقم‬8‫و‬‫رقم‬ ‫الجدول‬9‫الملحق‬ ‫في‬.)‫ويعود‬‫فترة‬ ‫في‬ ‫المذهلة‬ ‫االستيرادية‬ ‫الزيادة‬ ‫هذه‬ ‫تحقيق‬ ‫من‬ ‫القطر‬ ‫تمكن‬
‫نسبيا‬ ‫قصيرة‬‫اساسي‬ ‫بشكل‬‫الى‬‫الغاء‬‫اجراءات‬ ‫معظم‬‫الح‬‫ص‬‫ار‬‫بعد‬ ‫ما‬‫عام‬266812
‫المتراصة‬ ‫الحزمة‬ ‫وزوال‬‫من‬
10
‫ع‬‫الحصر‬ ‫ال‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫لى‬:‫والصناعية‬ ‫والتجارية‬ ‫السكنية‬ ‫االراضي‬(‫الصناعي‬ ‫أو‬ ‫التجاري‬ ‫أو‬ ‫السكني‬ ‫للبناء‬ ‫المعدة‬ ‫االراضي‬ ‫أي‬
‫ومجاري‬ ‫وماء‬ ‫وكهرباء‬ ‫طرق‬ ‫من‬ ‫االساسية‬ ‫بالخدمات‬ ‫والمجهزة‬)‫الفندقية‬ ‫والخدمات‬ ‫والتجارية‬ ‫السكنية‬ ‫واالبنية‬‫والتأمين‬ ‫والبنوك‬
‫و‬‫ومعامل‬ ‫المقاوالت‬ ‫قطاع‬‫وانت‬ ،‫والجص‬ ‫واالسمنت‬ ‫الطابوق‬‫وغير‬ ‫وحجر‬ ‫وحصى‬ ‫رمل‬ ‫من‬ ‫المقالع‬ ‫اج‬‫خدمات‬ ‫آخرا‬ ‫وليس‬ ‫واخيرا‬ ،‫ها‬
‫العامة‬ ‫األدارة‬.
11
‫الحصر‬ ‫ال‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫على‬:‫توليد‬ ‫ومنظومات‬ ،‫والجسور‬ ‫والمطارات‬ ‫والموانئ‬ ‫الطرق‬‫و‬‫اآلمنة‬ ‫المياه‬ ‫انتاج‬ ‫ومحطات‬ ،‫الطاقة‬ ‫توزيع‬
‫ري‬ ‫وشبكات‬ ‫والسدود‬ ،‫توزيعها‬ ‫وشبكات‬‫االراضي‬ ‫واستصالح‬.
12
‫في‬ ‫العراق‬ ‫على‬ ‫االقتصادي‬ ‫الحصار‬ ‫نظام‬ ‫بنود‬ ‫بمعظم‬ ‫العمل‬ ‫ايقاف‬ ‫تم‬22‫ايار‬2668‫خال‬ ‫ما‬/‫عدا‬‫مع‬‫األستثنناءات‬ ‫بعض‬
‫الفقرة‬ ‫بموجب‬ ‫وذلك‬ ‫النفطية‬ ‫وااليرادات‬ ‫بالتسليح‬ ‫المرتبطة‬16‫األمن‬ ‫مجلس‬ ‫قرار‬ ‫من‬1338.‫االول‬ ‫كانون‬ ‫وفي‬2616‫استرجع‬

7. 2
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫على‬ ‫القيود‬‫الى‬ ‫التصدير‬(‫واال‬‫من‬ ‫ستيراد‬)‫العراق‬‫المن‬‫بثقة‬‫عنه‬،‫المج‬ ‫للدول‬ ‫الحدودية‬ ‫المنافذ‬ ‫جميع‬ ‫وفتح‬‫ا‬‫ورة‬.13
‫و‬‫لقد‬
‫سمح‬‫ب‬‫تمويل‬‫االس‬ ‫التوسع‬ ‫هذا‬‫ت‬‫يرادي‬‫النفطية‬ ‫بالعائدات‬ ‫التصرف‬ ‫في‬ ‫لحقوقها‬ ‫العراقية‬ ‫الدولة‬ ‫استرجاع‬‫ناحية‬ ‫من‬
‫وال‬‫تزايد‬‫ال‬‫ملحوظ‬‫العائدات‬ ‫لهذه‬‫عام‬ ‫بعد‬ ‫ما‬2668‫أخرى‬ ‫ناحية‬ ‫من‬(‫راجع‬‫البياني‬ ‫الرسم‬‫رقم‬3‫و‬‫الجدول‬‫رقم‬0
‫الملحق‬ ‫في‬.)‫العالية‬ ‫البطالة‬ ‫معدالت‬ ‫تولت‬ ‫كما‬(10)%14
‫ولو‬ ‫واالستعانة‬ ‫النقابي‬ ‫والعمل‬ ‫الجماعي‬ ‫التفاوض‬ ‫وضعف‬
‫ا‬ ‫في‬ ‫الزيادات‬ ‫احتواء‬ ‫على‬ ‫منها‬ ‫بالرخيصة‬ ‫المكتضة‬ ‫الدول‬ ‫من‬ ‫العاملة‬ ‫اليد‬ ‫باستيراد‬ ‫االن‬ ‫لحد‬ ‫المحدودة‬‫الجور‬
‫وتهدئتها‬.‫نسب‬ ‫في‬ ‫المتحقق‬ ‫االنحسار‬ ‫في‬ ‫متواضعة‬ ‫نسب‬ ‫الى‬ ‫الكمركية‬ ‫الرسوم‬ ‫تخفيض‬ ‫ايضا‬ ‫ساهم‬ ‫ثالثة‬ ‫ناحية‬ ‫ومن‬
‫السابقين‬ ‫العاملين‬ ‫من‬ ‫اقل‬ ‫بدرجة‬ ‫وان‬ ‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬.15
‫السعار‬ ‫العام‬ ‫القياسي‬ ‫للرقم‬ ‫االخرى‬ ‫السلعية‬ ‫المفردات‬ ‫باسعار‬ ‫قياسا‬ ‫مرتفعة‬ ‫بمعدالت‬‫اقتراب‬ ‫عن‬ ‫يعلن‬ ‫المستهلك‬
‫الحد‬ ‫هذا‬ ‫من‬ ‫العراقي‬ ‫االقتصاد‬(‫رقم‬ ‫البيانيين‬ ‫الرسمين‬ ‫راجع‬9‫و‬0‫والجدولين‬‫رقم‬2‫و‬8‫الملحق‬ ‫في‬.)‫فااليجار‬
‫و‬ ‫بالطلب‬ ‫قياسا‬ ‫السكنية‬ ‫االبنية‬ ‫قلة‬ ‫بسسب‬ ‫اما‬ ‫عادة‬ ‫يرتفع‬/‫السكنية‬ ‫االبنية‬ ‫كلف‬ ‫ارتفاع‬ ‫نتيجة‬ ‫أو‬.‫االساس‬ ‫هذا‬ ‫وعلى‬
‫ا‬ ‫احد‬ ‫يعد‬ ‫االيجار‬ ‫فان‬‫المتاحة‬ ‫االنتاجية‬ ‫الطاقات‬ ‫محدودية‬ ‫عن‬ ‫المتأتي‬ ‫االختناق‬ ‫لقياس‬ ‫الجيدة‬ ‫التقريبية‬ ‫لمؤشرات‬
‫لالتجار‬ ‫قابلة‬ ‫شبه‬ ‫أو‬ ‫غير‬ ‫السلع‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫النتاج‬(‫البناء‬ ‫مواد‬ ،‫السكنية‬ ‫واالبنية‬ ‫السكني‬ ‫للبناء‬ ‫المهيئة‬ ‫االراضي‬ ‫مثل‬
‫النقل‬ ،‫والمستخرجة‬ ‫المصنعة‬,‫الخ‬.)....‫في‬ ‫االشارة‬ ‫المهم‬ ‫ومن‬‫هناك‬ ‫ان‬ ‫السياق‬ ‫هذا‬‫قناعة‬‫مبرر‬‫ب‬ ‫ة‬‫القياسي‬ ‫الرقم‬ ‫ان‬
‫الجه‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫المنشور‬ ‫لاليجار‬‫ا‬‫لألحصاء‬ ‫المركزي‬ ‫ز‬‫لال‬ ‫مبخسة‬ ‫تقديرات‬ ‫يعطي‬‫في‬ ‫فعليا‬ ‫الحاصل‬ ‫الكبير‬ ‫رتفاع‬
‫عن‬ ‫الناشئ‬ ‫السكنية‬ ‫الدور‬ ‫كلف‬ ‫في‬ ‫الكبيرة‬ ‫والقفزة‬ ‫ناحية‬ ‫من‬ ‫السكنية‬ ‫الدور‬ ‫في‬ ‫الواسع‬ ‫للعجز‬ ‫نظرا‬ ‫السكني‬ ‫االيجار‬
‫ال‬‫ع‬‫في‬ ‫حقوقه‬ ‫راق‬‫المتحدة‬ ‫والمملكة‬ ‫االمريكية‬ ‫المتحدة‬ ‫الواليات‬ ‫سيطرة‬ ‫تحت‬ ‫العائدات‬ ‫هذه‬ ‫وضع‬ ‫الذي‬ ‫البند‬ ‫الغاء‬ ‫بعد‬ ‫النفطية‬ ‫عائداته‬.
‫راجع‬
Wikipedia, Sanctions Against Iraq, http://en.wikipedia.org/wiki/ Lifting_of_sanctions
Sanctions_against_Iraq#
13
‫االستيرادات‬ ‫على‬ ‫وادارية‬ ‫كمية‬ ‫قيود‬ ‫فرض‬ ‫من‬ ‫العراقية‬ ‫الحكومة‬ ‫تجنب‬ ‫ثانوي‬ ‫بشكل‬ ‫ولكن‬ ‫ذلك‬ ‫في‬ ‫ايضا‬ ‫ساعد‬.
14
s.com/tag/employmentbusinessnew-http://www.iraq/Business News,Iraq
‫التخطيط‬ ‫وزير‬ ‫السيد‬ ‫ان‬ ‫المصدر‬ ‫هذا‬ ‫يشير‬‫حزيران‬ ‫في‬ ‫أعلن‬ ‫قد‬2612‫الى‬ ‫البطالة‬ ‫معدل‬ ‫هبوط‬ ‫عن‬(10.)%‫هذه‬ ‫معد‬ ‫يتمكن‬ ‫ولم‬
‫الناقصة‬ ‫العمالة‬ ‫عن‬ ‫حديثة‬ ‫بيانات‬ ‫يعطي‬ ‫مصدر‬ ‫على‬ ‫الحصول‬ ‫من‬ ‫الورقة‬(underemployment).‫ومن‬‫الغياب‬ ‫المؤسفة‬ ‫االمور‬
‫التام‬‫بيانات‬ ‫ألية‬ ‫لألحصاء‬ ‫المركزي‬ ‫للجهاز‬ ‫االلكتروني‬ ‫الموقع‬ ‫في‬‫العمل‬ ‫عن‬ ‫العاطلين‬ ‫واعداد‬ ‫البطالة‬ ‫معدالت‬ ‫عن‬‫قبل‬ ‫لما‬‫وبعد‬
2663.
15
‫حزيران‬ ‫في‬2668‫في‬ ‫العراق‬ ‫في‬ ‫به‬ ‫المعمول‬ ‫الكمركية‬ ‫والتعاريف‬ ‫الرسوم‬ ‫بنظام‬ ‫العمل‬ ‫بإيقاف‬ ‫المؤقتة‬ ‫االئتالف‬ ‫سلطة‬ ‫قامت‬
‫حينه‬.‫ايلول‬ ‫وفي‬2668‫قدرها‬ ‫موحدة‬ ‫بتعرفة‬ ‫يتمثل‬ ‫والذي‬ ‫االعمار‬ ‫إعادة‬ ‫برسم‬ ‫أسمته‬ ‫ما‬ ‫السلطة‬ ‫هذه‬ ‫اسحدثت‬9%‫على‬ ‫تفرض‬
‫الغذا‬ ‫باستثناء‬ ‫المستوردة‬ ‫السلع‬ ‫جميع‬‫العراق‬ ‫اعمار‬ ‫واعادة‬ ‫االنسانية‬ ‫بالمساعدات‬ ‫العالقة‬ ‫ذات‬ ‫السلع‬ ‫من‬ ‫آخر‬ ‫وعدد‬ ‫والكتب‬ ‫والدواء‬ ‫ء‬.
‫راجع‬
Iraq-Business News, “Iraqi Import Tariffs Rise Sharply from March,” 08 February 2011,
http://www.iraq-businessnews.com/2011/02/08/iraq

8. 3
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫الطفرة‬‫الكبيرة‬‫االراضي‬ ‫اسعار‬ ‫في‬‫السكنية‬‫البناء‬ ‫وكلف‬‫و‬‫أخرى‬ ‫ناحية‬ ‫من‬ ‫التشييد‬.17
‫وبسبب‬‫اال‬‫رتفاع‬‫في‬ ‫الحاصل‬
‫ن‬ ‫واالفراد‬ ‫االسر‬ ‫من‬ ‫متزايدة‬ ‫اعدادا‬ ‫تجد‬ ‫االيجارات‬‫ف‬‫سكن‬ ‫في‬ ‫االشتراك‬ ‫على‬ ‫مجبرة‬ ‫سها‬/‫واحد‬ ‫منزل‬.‫ويفضي‬‫هذا‬
‫الواحد‬ ‫السكني‬ ‫المربع‬ ‫بالمتر‬ ‫المشتركين‬ ‫اعداد‬ ‫في‬ ‫التوسع‬‫الى‬‫بمعدل‬ ‫الواحد‬ ‫للشخص‬ ‫االيجار‬ ‫ارتفاع‬‫ي‬‫بكثير‬ ‫قل‬‫عن‬
‫الواحد‬ ‫السكني‬ ‫المربع‬ ‫للمتر‬ ‫االيجار‬ ‫ارتفاع‬‫متطلبات‬ ‫وتدعو‬ ‫كما‬ ،‫تطور‬ ‫احتساب‬ ‫ضرورة‬ ‫الى‬ ‫للواقع‬ ‫الدقيق‬ ‫التعريف‬
‫االخير‬ ‫المؤشر‬ ‫هذا‬ ‫وفق‬ ‫االيجار‬.
17
‫والتشييد‬ ‫البناء‬ ‫وكلف‬ ‫السكنية‬ ‫االراضي‬ ‫اسعار‬ ‫تطور‬ ‫عن‬ ‫رسمية‬ ‫بيانات‬ ‫تتوفر‬ ‫ال‬.‫االراضي‬ ‫اسعار‬ ‫فان‬ ‫المطلعين‬ ‫احد‬ ‫برأي‬ ‫ولكن‬
‫السكنية‬‫في‬ ‫ارتفعت‬‫العاصمة‬ ‫ضواحي‬ ‫بعض‬‫من‬ ‫بأكثر‬19‫أ‬‫ضع‬‫ا‬‫من‬ ‫بأكثر‬ ‫والتشييد‬ ‫البناء‬ ‫وكلف‬ ‫ف‬9‫اضعاف‬‫السنتين‬ ‫بين‬ ‫ما‬2662
‫و‬2612.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
‫دوالر‬‫مليون‬
‫رقم‬ ‫البياني‬ ‫الرسم‬(3)
‫العراق‬ ‫استيرادات‬(‫سيف‬)‫للسنوات‬2003-2011
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
‫دوالر‬‫مليون‬
‫رقم‬ ‫البياني‬ ‫الرسم‬(4)
‫النفطية‬ ‫العراق‬ ‫صادرات‬ ‫قيمة‬
‫النفطية‬ ‫العراق‬ ‫صادرات‬ ‫قيمة‬

9. 5
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
-40
-20
0
20
40
60
80
100
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
‫رقم‬ ‫البياني‬ ‫الرسم‬(5)
‫للرق‬ ‫السنوية‬ ‫التغير‬ ‫معدالت‬‫م‬‫القياسي‬‫العام‬‫المستهلك‬ ‫السعار‬‫القياسي‬ ‫والرقم‬
‫لاليجار‬‫للسنوات‬ ‫العراق‬ ‫في‬1996-2009(1993=100)
‫االيجار‬ ‫العام‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬
0
2
4
6
8
10
12
14
2010 2011
‫رقم‬ ‫البياني‬ ‫الرسم‬(6)
‫السنوية‬ ‫التغيير‬ ‫معدالت‬‫والرقم‬ ‫المستهلك‬ ‫السعار‬ ‫العام‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬ ‫في‬
‫للسنتين‬ ‫للسكن‬ ‫القياسي‬2010-2011
‫العام‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬ ‫الغاز‬ ،‫الكهرباء‬ ، ‫المياه‬ ، ‫السكن‬

10. 16
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
4.‫العراق‬ ‫في‬ ‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫والمستوى‬ ‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬
‫المحددات‬ ‫اهم‬ ‫احد‬ ‫يشكل‬ ‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫ان‬ ‫سبق‬ ‫مما‬ ‫يستفاد‬‫المهمة‬‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫المستوى‬ ‫لمسار‬.‫يعد‬ ‫العراق‬ ‫وفي‬
‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬-‫واالستثماري‬ ‫االستهالكي‬ ‫بشقيه‬-‫طلب‬ ‫من‬ ‫يولده‬ ‫لما‬ ‫ليس‬ ‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫عناصر‬ ‫اهم‬ ‫من‬
‫ضخم‬ ‫مضاعف‬18
‫المتميز‬ ‫لموقعه‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫واألهم‬ ‫بل‬ ‫فحسب‬‫الطلب‬ ‫في‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫المعروضة‬ ‫النهائية‬ ‫السلع‬ ‫على‬
‫المحلي‬.‫االن‬ ‫ارتفع‬ ‫ولقد‬‫السنتين‬ ‫بين‬ ‫ما‬ ‫العراق‬ ‫في‬ ‫الحكومي‬ ‫فاق‬2668‫و‬2611‫بحوالي‬(89)‫من‬ ‫ضعف‬
(1532933)‫سنة‬ ‫دينار‬ ‫مليون‬2668‫الى‬(05085928)‫سنة‬ ‫دينار‬ ‫مليون‬2611(‫راجع‬‫البياني‬ ‫الرسم‬‫رقم‬2
‫و‬‫الجدول‬‫رقم‬0‫الملحق‬ ‫في‬)‫ال‬ ‫باالسعار‬ ‫والمقالع‬ ‫التعدين‬ ‫باستبعاد‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫الى‬ ‫نسبته‬ ‫وارتفعت‬‫من‬ ‫جارية‬
21.92%‫سنة‬2668‫الى‬03.82%‫سنة‬2616(‫رقم‬ ‫الجدول‬ ‫راجع‬2‫الملحق‬ ‫في‬.)
‫االيرادات‬ ‫من‬ ‫رئيسي‬ ‫بشكل‬ ‫االخرى‬ ‫النامية‬ ‫النفطية‬ ‫الدول‬ ‫في‬ ‫الحال‬ ‫عليه‬ ‫هو‬ ‫كما‬ ‫العراق‬ ‫في‬ ‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬ ‫يمول‬
‫النفطية‬19
‫الشديد‬ ‫بالتواضع‬ ‫فتتسم‬ ‫التمويل‬ ‫هذا‬ ‫في‬ ‫المباشرة‬ ‫غير‬ ‫والضرائب‬ ‫المباشرة‬ ‫الضرائب‬ ‫مساهمة‬ ‫أما‬.‫ويشير‬
‫أمرين‬ ‫الى‬ ‫هذا‬ ‫التمويل‬ ‫نمط‬:‫النفطية‬ ‫االيرادات‬ ‫وضخ‬ ‫تحويل‬ ‫عبرها‬ ‫يتم‬ ‫قناة‬ ‫وظيفة‬ ‫يتخذ‬ ‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬ ‫ان‬ ‫اوال‬
‫ان‬ ‫وثانيا‬ ‫االقتصادي؛‬ ‫التداول‬ ‫وساحة‬ ‫االقتصادية‬ ‫الدورة‬ ‫الى‬‫يتطلب‬ ‫ال‬ ‫العراقي‬ ‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬ ‫تمويل‬‫تحجيم‬
(‫تقليص‬)‫منه‬ ‫االستثماري‬ ‫الخاص‬ ‫النهائي‬ ‫الطلب‬ ‫بتخفيض‬ ‫يقترن‬ ‫ال‬ ‫وبالتالي‬ ‫للتصرف‬ ‫القابل‬ ‫الخاص‬ ‫الدخل‬
‫واالستهالكي‬.‫يؤديان‬ ‫ال‬ ‫النفطية‬ ‫اإليرادات‬ ‫علي‬ ‫باالعتماد‬ ‫التوازن‬ ‫تحقيق‬ ‫او‬ ‫العجز‬ ‫تقليص‬ ‫ان‬ ‫االمران‬ ‫هذان‬ ‫ويؤكد‬
18
‫الكينزية‬ ‫النظرية‬ ‫وفق‬‫ب‬ ‫يفوقه‬ ‫كليا‬ ‫طلبا‬ ‫يولد‬ ‫المستقل‬ ‫الطلب‬ ‫فان‬ ،‫الدخل‬ ‫تحديد‬ ‫في‬‫عدة‬‫اضعاف‬.‫السابق‬ ‫المصدر‬ ‫راجع‬
225-, pp. 222, MacroeconomicsRudiger Dornbusch, Stanley Fischer and Richrad Startz
19
‫المتقدمة‬ ‫الدول‬ ‫لمعظم‬ ‫العام‬ ‫االنفاق‬ ‫ّل‬‫و‬‫يم‬-‫جميعها‬ ‫يكن‬ ‫لم‬ ‫ان‬-‫الن‬ ‫الدول‬ ‫من‬ ‫للعديد‬ ‫و‬‫الضرائب‬ ‫على‬ ‫رئيسي‬ ‫بشكل‬ ‫باالعتماد‬ ‫امية‬
‫المباشرة‬ ‫غير‬ ‫والضرائب‬ ‫الخاصة‬ ‫الدخول‬ ‫على‬ ‫المباشرة‬‫السلع‬ ‫على‬.‫على‬ ‫باالعتماد‬ ‫اإلنفاق‬ ‫هذا‬ ‫تمويل‬ ‫فيها‬ ‫يؤمن‬ ‫التي‬ ‫الحاالت‬ ‫اما‬
‫المو‬ ‫وتصدير‬ ‫انتاج‬ ‫يحتل‬ ‫التي‬ ‫الدول‬ ‫فقط‬ ‫تخص‬ ‫حاالت‬ ‫فهي‬ ‫الطبيعية‬ ‫الموارد‬ ‫استغالل‬ ‫عن‬ ‫المتولدة‬ ‫االيرادات‬‫مهمة‬ ‫مساحة‬ ‫االولية‬ ‫اد‬
‫االقتصادي‬ ‫نشاطها‬ ‫في‬ ‫وواسعة‬.‫توازن‬ ‫تحقيق‬ ‫يتم‬‫الموازنة‬‫االنفاق‬ ‫تخفيض‬ ‫او‬ ‫االيراد‬ ‫توسيع‬ ‫عبر‬ ‫فيها‬ ‫العجز‬ ‫تقليص‬ ‫أو‬ ‫للدولة‬ ‫العامة‬
‫كليهما‬ ‫او‬.‫الدول‬ ‫من‬ ‫االولى‬ ‫للمجموعة‬ ‫العامة‬ ‫الميزانيات‬ ‫في‬ ‫العجز‬ ‫تقليص‬ ‫أو‬ ‫التوازن‬ ‫تأمين‬ ‫فان‬ ،‫العام‬ ‫االنفاق‬ ‫ثبات‬ ‫وبافتراض‬
‫العمليتين‬ ‫هاتين‬ ‫ان‬ ‫يعني‬ ‫الذي‬ ‫االمر‬ ‫الضريبي‬ ‫االيراد‬ ‫توسيع‬ ‫عبر‬ ‫يتحقق‬‫االقتصادية‬ ‫الدورة‬ ‫من‬ ‫خاصة‬ ‫دخول‬ ‫بسحب‬ ‫يقترنان‬(‫من‬
‫االقتصادي‬ ‫التداول‬ ‫ساحة‬)‫منه‬ ‫االستهالكي‬ ‫وخاصة‬ ‫الخاص‬ ‫النهائي‬ ‫الطلب‬ ‫على‬ ‫وبالضغط‬.‫فان‬ ‫الدول‬ ‫من‬ ‫الثانية‬ ‫المجموعة‬ ‫في‬ ‫أما‬
‫الطبيع‬ ‫المورد‬ ‫من‬ ‫االيرادات‬ ‫على‬ ‫باالعتماد‬ ‫يتم‬ ‫الفرضية‬ ‫نفس‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫العجز‬ ‫تقليص‬ ‫أو‬ ‫التوازن‬ ‫تحقيق‬‫بتحويل‬ ‫بالتالي‬ ‫ذلك‬ ‫ويقترن‬ ‫ي؛‬
‫العام‬ ‫االنفاق‬ ‫عبر‬ ‫االقتصادية‬ ‫الدورة‬ ‫الى‬ ‫االيرادات‬ ‫هذه‬ ‫من‬ ‫مزيد‬ ‫وضخ‬.‫يصاحبه‬ ‫العجز‬ ‫تقليص‬ ‫أو‬ ‫التوازن‬ ‫تحقيق‬ ‫ان‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫يستنتج‬
‫وال‬ ‫االقتصادي‬ ‫النشاط‬ ‫بمستوى‬ ‫االخالل‬ ‫دون‬ ‫الثانية‬ ‫الحالة‬ ‫في‬ ‫ذلك‬ ‫ينجز‬ ‫بينما‬ ،‫اقتصادي‬ ‫انكماش‬ ‫االولى‬ ‫الحالة‬ ‫في‬‫النهائي‬ ‫طلب‬
‫الخاص‬.‫ومن‬‫الم‬‫رجح‬‫وبالتالي‬ ‫واالستهالكي‬ ‫االستثماري‬ ‫الخاص‬ ‫النهائي‬ ‫الطلب‬ ‫تصعيد‬ ‫الى‬ ‫الثانية‬ ‫الحالة‬ ‫في‬ ‫التمويل‬ ‫نمط‬ ‫يؤدي‬ ‫ان‬
‫م‬ ‫الى‬‫زيد‬‫من‬‫الدعم‬‫ل‬‫االقتصادي؛‬ ‫النشاط‬ ‫عموم‬‫حيث‬‫ا‬ ‫يؤدي‬ ‫األقتصادية‬ ‫الدورة‬ ‫الى‬ ‫الطبيعي‬ ‫المورد‬ ‫من‬ ‫االيرادات‬ ‫ضخ‬ ‫ان‬‫توسع‬ ‫لى‬
‫الذي‬ ‫االمر‬ ‫الفائدة‬ ‫اسعار‬ ‫وهبوط‬ ‫النقدي‬ ‫العرض‬‫ق‬‫د‬‫الخاص‬ ‫واالستهالك‬ ‫الخاص‬ ‫االستثمار‬ ‫يحفز‬‫االرتفاع‬ ‫على‬.

11. 11
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫الى‬‫انحسار‬‫في‬‫المقر‬ ‫العام‬ ‫لالنفاق‬ ‫التوسعية‬ ‫االثار‬،‫بل‬‫فانهما‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫على‬‫يضخم‬ ‫قد‬‫ا‬‫االثار‬ ‫هذه‬ ‫ن‬‫ان‬
‫صاحب‬‫منهما‬ ‫اي‬‫توسع‬‫في‬ ‫ا‬‫و‬ ‫النقدي‬ ‫العرض‬‫هبوط‬‫في‬ ‫ا‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫سعر‬‫بالتالي‬‫في‬ ‫ارتفاعا‬،‫الخاص‬ ‫النهائي‬ ‫الطلب‬
،‫منه‬ ‫االستثماري‬ ‫الشق‬ ‫وخاصة‬‫نتيبجة‬‫ل‬‫ذلك‬.20
‫و‬‫يعني‬‫ايضا‬ ‫ذلك‬‫ان‬‫زيادة‬‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬‫العراقي‬‫ت‬‫الى‬ ‫ؤدي‬
‫الطلب‬ ‫زيادة‬‫الكلي‬‫سواء‬ ‫الحكومي‬ ‫وغير‬ ‫الحكومي‬‫ان‬‫تمويل‬ ‫جرى‬‫ال‬ ‫هذه‬‫االنفاق‬ ‫في‬ ‫زيادة‬‫االستدانة‬ ‫خالل‬ ‫من‬
(‫بعجز‬)‫أ‬‫النفطية‬ ‫االيرادات‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫و‬(‫عجز‬ ‫بدون‬).‫هذ‬ ‫وان‬‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫ه‬‫قد‬ ‫الطلب‬‫ت‬‫ساهم‬‫في‬‫إ‬‫ثارة‬‫الضغوط‬
‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫مسار‬ ‫كان‬ ‫ومهما‬ ‫التضخمية‬(‫تدهور‬ ‫ام‬ ‫تحسن‬ ‫او‬ ‫سعرالصرف‬ ‫استقر‬ ‫ان‬ ‫سواء‬ ‫اي‬)‫ادت‬ ‫ان‬ ‫وذلك‬
‫الى‬‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫اقتراب‬‫من‬‫السقف‬‫ال‬‫ذ‬‫ال‬ ‫الطاقات‬ ‫تفرضه‬ ‫ي‬‫شبه‬ ‫او‬ ‫غير‬ ‫السلع‬ ‫النتاج‬ ‫متاحة‬‫لالتجار‬ ‫قابلة‬‫على‬
‫السلعي‬ ‫العرض‬.
‫مسار‬ ‫فأن‬ ‫سابقا‬ ‫اشير‬ ‫وكما‬‫القياسي‬ ‫الرقم‬‫لال‬‫يجار‬‫ي‬‫باالقتراب‬ ‫نذر‬‫الشديد‬‫النتاج‬ ‫المتاحة‬ ‫القصوى‬ ‫الطاقة‬ ‫من‬
‫مجم‬‫ا‬ ‫القابلة‬ ‫غير‬ ‫السلع‬ ‫من‬ ‫مهمة‬ ‫وعة‬‫لالتجار‬ ‫القابلة‬ ‫شبه‬ ‫و‬.‫ويشير‬‫اال‬ ‫هذا‬‫االست‬ ‫ان‬ ‫مر‬‫م‬‫في‬ ‫رار‬‫دفع‬‫اال‬‫نفاق‬
‫الحكومي‬‫العراقي‬‫اعلى‬ ‫مستويات‬ ‫الى‬‫ان‬ ‫شأنه‬ ‫من‬‫االختناقات‬ ‫شدة‬ ‫و‬ ‫نطاق‬ ‫من‬ ‫تدريجيا‬ ‫يوسع‬‫قيود‬ ‫عن‬ ‫الناشئة‬
20
‫نموذج‬ ‫اي‬ ‫هانسن‬ ‫هكس‬ ‫نموذج‬ ‫يبين‬(IS-LM)‫وبالتالي‬ ‫الفائدة‬ ‫سعر‬ ‫هبوط‬ ‫الى‬ ‫يقود‬ ‫النقد‬ ‫عرض‬ ‫توسع‬ ‫ان‬ ‫الكينزية‬ ‫النظرية‬ ‫لعرض‬
‫والطلب‬ ‫االستثمار‬ ‫تصاعد‬ ‫الى‬‫االخرى‬ ‫العوامل‬ ‫ثبات‬ ‫بافتراض‬ ‫وذلك‬ ‫الكلي‬.‫السابق‬ ‫المصدر‬ ‫راجع‬
Rudiger Dornbusch, Stanley Fischer and Richrad Startz, Macroeconomics, op. cit., pp.
239-267;
Laidler, David W., Demand for Money: Theories, Evidence and Problems, HaprerCollins
College Publishers, New York 1993, pp. 3-23.
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
‫دينار‬‫مليون‬
‫رقم‬ ‫البياني‬ ‫الرسم‬(7)
‫للدولة‬ ‫العامة‬ ‫الموازنة‬‫للسنوات‬2003-2011
‫لاليرادات‬ ‫العام‬ ‫المجموع‬ ‫العجز‬ ‫أو‬ ‫الفائض‬ ‫للنفقات‬ ‫العام‬ ‫المجموع‬

12. 12
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫العرض‬‫ال‬ ‫الطاقات‬ ‫محدودية‬ ‫تفرضها‬ ‫التي‬‫شبه‬ ‫أو‬ ‫غير‬ ‫السلع‬ ‫النتاج‬ ‫متاحة‬‫لالتجار‬ ‫قابلة‬،‫وأ‬‫ن‬‫يضع‬‫االسعار‬‫مجددا‬
‫مسار‬ ‫على‬‫ي‬‫ت‬‫ص‬‫اعد‬‫مرتفعة‬ ‫بوتائر‬،‫تمويل‬ ‫تم‬ ‫ان‬ ‫سواء‬‫االنفاق‬ ‫هذا‬‫األ‬ ‫أو‬ ‫النفطية‬ ‫االيرادات‬ ‫على‬ ‫باالعتماد‬‫قتراض‬
‫الداخلي‬(‫الم‬ ‫البنك‬ ‫من‬‫ر‬‫أو‬ ‫العراقي‬ ‫كزي‬‫الجمهور‬ ‫من‬)‫االستدانة‬ ‫أو‬‫من‬‫جهات‬‫اجنبية‬،‫سعر‬ ‫مسار‬ ‫كان‬ ‫ومهما‬
‫الصرف‬(‫ا‬ ‫تحسن‬ ‫او‬ ‫سعرالصرف‬ ‫استقر‬ ‫ان‬ ‫سواء‬ ‫اي‬‫و‬‫تدهور‬).‫المرك‬ ‫البنك‬ ‫وسيكون‬‫زي‬‫هذه‬ ‫في‬‫الحالة‬‫عاجزا‬
‫ع‬‫ن‬‫ال‬‫تأثير‬‫فاعل‬ ‫بشكل‬‫على‬‫ال‬‫تهدئة‬ ‫أومن‬ ‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫للمستوى‬ ‫التصاعدي‬ ‫مسار‬‫تسارعه‬ ‫وتائر‬‫استمر‬ ‫وان‬ ‫حتى‬
‫سياسته‬ ‫في‬‫با‬‫التدريج‬ ‫لتخفيض‬‫الصرف‬ ‫لسعر‬ ‫ي‬(‫اي‬‫التدريجي‬ ‫بالتحسين‬‫مقابل‬ ‫الدينار‬ ‫لقيمة‬‫العمالت‬
‫األجنبي‬‫ة‬/‫الدوالر‬)‫قرر‬ ‫ان‬ ‫أو‬‫االخرى‬ ‫النقدية‬ ‫السياسة‬ ‫ادوات‬ ‫الى‬ ‫اللجوء‬‫ل‬ ‫المتاحة‬‫ه‬‫قانونا‬.‫الى‬ ‫واستنادا‬‫االطار‬ ‫هذا‬
‫التحتية‬ ‫البنى‬ ‫قانون‬ ‫تشريع‬ ‫فأن‬ ‫التحليلي‬‫ف‬ ‫حادة‬ ‫قفزات‬ ‫من‬ ‫تنفيذه‬ ‫على‬ ‫يترتب‬ ‫قد‬ ‫وما‬‫ي‬‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬‫الى‬ ‫يعيد‬
‫الذاكرة‬‫التضخم‬‫المتسارع‬‫و‬‫ا‬‫ال‬ ‫الحادة‬ ‫الختناقات‬‫لذين‬‫أججته‬‫م‬‫ا‬‫ا‬ ‫التنمية‬‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫ألنفجارية‬1529-1539‫والتي‬
‫الكبرى‬ ‫التنمية‬ ‫مشاريع‬ ‫تنفيذ‬ ‫قانون‬ ‫شرع‬‫رقم‬192‫لسنة‬1528‫تنفيذها‬ ‫لتيسير‬.
9.‫أهداف‬‫ومهام‬‫و‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬‫أشكالية‬‫النقدية‬ ‫السياسة‬‫و‬‫سعر‬‫صرف‬‫الدينار‬:
‫تحدد‬‫الما‬‫رقم‬ ‫دة‬(3)‫لسنة‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫قانون‬ ‫من‬2663‫األساسية‬ ‫البنك‬ ‫مهام‬21
.‫هذه‬ ‫مقدمة‬ ‫في‬ ‫وياتي‬
‫المه‬‫ا‬‫م‬"‫ا‬ ‫صياغة‬‫ل‬‫النقدية‬ ‫سياسة‬‫سياسة‬ ‫ذلك‬ ‫في‬ ‫بما‬ ،‫العراق‬ ‫في‬ ‫وتنفيذها‬‫االجنبي‬ ‫الصرف‬"...‫و‬"‫جميع‬ ‫حيازة‬
‫وأدارته‬ ‫للعراق‬ ‫األجنبي‬ ‫الرسمي‬ ‫االحتياطي‬...‫فيم‬‫ا‬‫بالحكومة‬ ‫الخاص‬ ‫التشغيل‬ ‫رصيد‬ ‫عدا‬"‫التي‬ ‫للضوابط‬ ‫ووفقا‬
‫القانون‬ ‫عليها‬ ‫ينص‬.‫و‬‫والمهام‬ ‫المهمتين‬ ‫هاتين‬ ‫يوظف‬ ‫ان‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫من‬ ‫يتوقع‬‫عشر‬ ‫األحدى‬‫األخرى‬
‫عليه‬ ‫المنصوص‬‫ا‬‫المادة‬ ‫نفس‬ ‫في‬‫في‬‫االهداف‬ ‫تحقيق‬‫التي‬‫ثبتها‬‫القانون‬ ‫له‬‫بـ‬ ‫والمتمثلة‬:"‫في‬ ‫االستقرار‬ ‫تحقيق‬
‫ثابت‬ ‫مالي‬ ‫نظام‬ ‫على‬ ‫والحفاظ‬ ‫المحلية‬ ‫االسعار‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫التنافس‬ ‫على‬ ‫يقوم‬."‫على‬ ‫والعمل‬"‫التنمية‬ ‫تعزيز‬
‫العراق‬ ‫في‬ ‫الرفاه‬ ‫وتحقيق‬ ‫العمل‬ ‫فرص‬ ‫وإتاحة‬ ‫المستدامة‬"‫األولى‬ ‫األهداف‬ ‫مع‬ ‫وبالتماشي‬.22
’23
21
‫لسنة‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫قانون‬2663‫ص‬5-16.
22
‫لسنة‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫قانون‬2663‫ص‬5.
23
‫مهامه‬ ‫وتحقيق‬ ‫اهدافه‬ ‫تحقيق‬ ‫بغية‬ ‫مساعي‬ ‫من‬ ‫به‬ ‫يقوم‬ ‫فيما‬ ‫باالستقالل‬ ‫قانونا‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫يتمتع‬(‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫قانون‬
‫لسنة‬ ‫العراقي‬2663‫رقم‬ ‫االمادة‬2‫الفقرة‬2‫ص‬3-5.)‫البنك‬ ‫لنجاح‬ ‫االساسية‬ ‫الضمانات‬ ‫اهم‬ ‫كاحدى‬ ‫االستقاللية‬ ‫مبدأ‬ ‫الى‬ ‫ينظر‬ ‫و‬
‫مهامه‬ ‫وانجاز‬ ‫اهدافه‬ ‫تحقيق‬ ‫في‬ ‫المركزي‬.‫وتمويل‬ ‫الحكومة‬ ‫إقراض‬ ‫عن‬ ‫االمتناع‬ ‫في‬ ‫المبدأ‬ ‫لهذا‬ ‫العملياتية‬ ‫االمتدادات‬ ‫اهم‬ ‫تتمثل‬
‫الموازنة‬‫للدولة‬ ‫العامة‬.‫المادة‬ ‫بموجب‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫يمنع‬ ‫حيث‬20‫مباشرة‬ ‫غير‬ ‫او‬ ‫مباشرة‬ ‫اعتمادات‬ ‫منح‬ ‫من‬ ‫قانونه‬ ‫من‬
‫الدولة‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫مملوكة‬ ‫جهة‬ ‫عامةأو‬ ‫هيئة‬ ‫ألية‬ ‫أو‬ ‫للحكومة‬.

13. 18
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫في‬ ‫التحكم‬ ‫يعتمد‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫فان‬ ‫يبدو‬ ‫حسبما‬‫مسار‬‫الصرف‬ ‫سعر‬‫انجاز‬ ‫في‬ ‫اداة‬ ‫كاهم‬‫هدف‬‫تأمين‬
‫السعري‬ ‫االستقرار‬‫التضخمية‬ ‫الضغوط‬ ‫واحتواء‬.‫الهيكلية‬ ‫التعديالت‬ ‫برنامج‬ ‫مع‬ ‫وانسجاما‬24
Structural
Adjustment Programme‫له‬ ‫تروج‬ ‫الذي‬‫الدولية‬ ‫المالية‬ ‫المؤسسات‬International Financial Institutions
‫باصرار‬‫يتولى‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫فان‬‫على‬ ‫السيطرة‬‫السوق‬ ‫قوى‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫مسار‬،‫ا‬‫ي‬‫باعتماد‬
‫الحرة‬ ‫السوق‬ ‫وآليات‬ ‫ادوات‬،‫االدارية‬ ‫والتحكمات‬ ‫االجراءات‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫وليس‬.
‫الدينار‬ ‫صرف‬ ‫سعر‬ ‫فان‬ ‫سلعة‬ ‫الي‬ ‫الحال‬ ‫عليه‬ ‫هو‬ ‫وكما‬‫في‬‫سوق‬‫و‬ ‫تنافسية‬‫حرة‬‫مسارا‬ ‫يتخذ‬‫تصاعدي‬‫ا‬‫تجاوز‬ ‫عند‬
‫عل‬ ‫الطلب‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫األجنبي‬ ‫النقد‬ ‫ى‬‫المحلي‬‫السائد‬ ‫بالسعر‬ ‫منه‬ ‫المعروض‬،‫و‬‫با‬ ‫يأخذ‬‫لهبوط‬،‫العكس‬ ‫حدوث‬ ‫عند‬
‫الطلب‬ ‫توازن‬ ‫عند‬ ‫ويستقر‬‫عليه‬‫منه‬ ‫المعروض‬ ‫مع‬‫السعر‬ ‫هذا‬ ‫ظل‬ ‫في‬.‫االساس‬ ‫هذا‬ ‫وعلى‬‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫فان‬
‫يجري‬ ‫العراقي‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫طرح‬ ‫عمليات‬‫المحلي‬‫منه‬ ‫وسحبه‬‫ا‬‫وفق‬‫ال‬‫تغيرات‬‫عوامل‬ ‫في‬‫العرض‬
‫والطلب‬‫ي‬ ‫وبما‬‫تحقق‬ ‫ؤمن‬‫ال‬‫قبل‬ ‫من‬ ‫المستهدف‬ ‫مسار‬‫ه‬‫الصرف‬ ‫لسعر‬‫السوق‬ ‫في‬.
‫تتعدد‬‫مصادر‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫على‬ ‫الطلب‬‫المحلي‬.‫اال‬ ‫النقد‬ ‫يحتل‬ ‫تقليديا‬‫االستيرادات‬ ‫لتمويل‬ ‫المطلوب‬ ‫جنبي‬
‫القائمة‬ ‫رأس‬.‫و‬‫الم‬ ‫من‬‫ؤكد‬‫ان‬‫االستيرادات‬ ‫تمويل‬‫ال‬‫يزال‬‫يحتل‬‫متقدما‬ ‫موقعا‬‫في‬‫النقد‬ ‫على‬ ‫العراقي‬ ‫الطلب‬ ‫قائمة‬
‫االجنبي‬.25
‫ان‬ ‫اال‬‫الطلب‬‫المحلي‬‫الخاص‬‫على‬‫ت‬ ‫لتمويل‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬‫د‬‫السوق‬ ‫من‬ ‫االموال‬ ‫رؤوس‬ ‫فق‬‫المحلي‬‫الى‬
‫الع‬ ‫االسواق‬‫ال‬‫مية‬‫وتزايد‬ ‫االقتصاد‬ ‫انفتاح‬ ‫بعد‬ ‫متزايدة‬ ‫اهمية‬ ‫يتخذ‬ ‫بدأ‬‫تمفصل‬‫ه‬‫العالمية‬ ‫السوق‬ ‫مع‬‫ناحية‬ ‫من‬‫ظل‬ ‫وفي‬
‫ضعف‬‫ال‬‫قيود‬‫اإل‬‫او‬ ‫دارية‬‫ال‬‫قانونية‬‫وال‬‫عقوبات‬‫ال‬‫التدفق‬ ‫هذا‬ ‫مثل‬ ‫على‬ ‫جزائية‬‫أخرى‬ ‫ناحية‬ ‫من‬.‫و‬‫التدفق‬ ‫هذا‬ ‫يحفز‬
‫افضل‬ ‫عوائد‬ ‫ذات‬ ‫الخارجية‬ ‫السوق‬ ‫في‬ ‫استثمارية‬ ‫فرص‬ ‫وجود‬ ‫منها‬ ‫عدة‬ ‫عوامل‬،‫ضمانا‬ ‫وأكثر‬‫و‬‫أيضا‬‫توفر‬‫ها‬
‫بتنوع‬‫واسع‬‫يتيح‬‫امكانية‬‫افضل‬‫المخاطر‬ ‫لتقليل‬‫الن‬‫ا‬‫وما‬ ‫المختلفة‬ ‫االقتصادية‬ ‫بالتقلبات‬ ‫والتنبؤ‬ ‫التكهن‬ ‫صعوبة‬ ‫عن‬ ‫شئة‬
‫عنه‬ ‫ينتج‬ ‫قد‬‫خسائر‬ ‫من‬ ‫ا‬.‫من‬ ‫تولده‬ ‫وما‬ ‫السياسية‬ ‫التجاذبات‬ ‫في‬ ‫االحتقان‬ ‫استمرار‬ ‫ان‬ ‫اال‬‫ت‬‫استقرار‬ ‫على‬ ‫وقلق‬ ‫خوف‬
24
‫بـ‬ ‫يقصد‬"‫الهيكلية‬ ‫التعديالت‬ ‫برنامج‬"‫تحقي‬ ‫بها‬ ‫يستهدف‬ ‫التي‬ ‫السياسات‬ ‫من‬ ‫الحزمة‬ ‫تلك‬‫التالي‬ ‫ق‬:‫والتحرر‬ ،‫الخصخصة‬ ،‫االستقرار‬
‫القيود‬ ‫من‬Stabilisation, Privatisation and Liberalisation/Deregulation‫باعتبار‬‫الث‬ ‫هذا‬ ‫ان‬‫يشكل‬ ‫الوث‬
‫الشرط‬/‫ل‬ ‫الضروري‬ ‫االطار‬‫لنمو‬.‫التالية‬ ‫المصادر‬ ‫على‬ ‫الرجوع‬ ‫يمكن‬ ‫البرنامج‬ ‫هذا‬ ‫تفاصيل‬ ‫على‬ ‫للتعرف‬
Rodriguez, Carlos Alfredo “Macroeconomic Policies for Structural Adjustment,” Working Papers,
The World Bank, August 1989; Zagha, Roberto, “Economic Growth in the 1990s: Learning from a
Decade of Reform”, The World Bank, Washington DC, 2005
‫ال‬ ‫وتعرف‬‫تسمية‬‫بـ‬ ‫البرنامج‬ ‫لهذا‬ ‫شيوعا‬ ‫االكثر‬"‫واشنطن‬ ‫توافق‬Washington Consensus"‫راجع‬
Williamson, John, “From Reform Agenda, A Short History of the Washington Consensus
and What to Do Next”, Finance and Development, September 2003.
25
‫التي‬ ‫العراقية‬ ‫المدفوعات‬ ‫موازين‬ ‫راجع‬‫عليها‬ ‫اإلطالع‬ ‫يمكن‬ ‫والتي‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫للبنك‬ ‫السنوية‬ ‫األحصائية‬ ‫النشرات‬ ‫في‬ ‫تنشر‬
‫األلكتروني‬ ‫موقعه‬ ‫خالل‬ ‫من‬http://www.cbi.iq/index.php/pid=Statistics

14. 13
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫الوضع‬‫السياسي‬،‫و‬‫في‬ ‫المريع‬ ‫التخلف‬‫اال‬ ‫البنى‬‫رتكازية‬،‫ال‬ ‫االطر‬ ‫في‬ ‫العميق‬ ‫والقصور‬‫م‬‫أداء‬ ‫ضعف‬ ‫وفي‬ ‫ؤسسية‬
‫الق‬‫ا‬‫منها‬ ‫ئم‬،‫و‬‫رداءة‬‫االعمال‬ ‫ممارسة‬ ‫وصعوبة‬ ‫االستثمارية‬ ‫البيئة‬،26
‫ت‬‫اال‬ ‫الطارد‬ ‫ظل‬‫االموال‬ ‫لرؤوس‬ ‫هم‬‫المحلية‬‫الى‬
‫الخ‬ ‫االسواق‬‫ا‬‫رجية‬.
‫بعد‬ ‫لما‬ ‫االقتصادي‬ ‫االنفتاح‬ ‫بعد‬ ‫تنوعا‬ ‫اكثر‬ ‫العرض‬ ‫مصادر‬ ‫اصبحت‬3002.‫ف‬‫أزيلت‬ ‫لقد‬‫القيود‬ ‫االنفتاح‬ ‫هذا‬ ‫بموجب‬
‫على‬‫تدفق‬‫االسو‬ ‫الى‬ ‫االجنبية‬ ‫االموال‬ ‫رؤوس‬‫ا‬‫المالي‬ ‫االستثمار‬ ‫او‬ ‫المباشر‬ ‫االستثمار‬ ‫لغرض‬ ‫كانت‬ ‫سواء‬ ‫المحلية‬ ‫ق‬
‫دخولها‬ ‫تشجع‬ ‫عدة‬ ‫وتشريعات‬ ‫اجراءات‬ ‫صدرت‬ ‫كما‬.‫النفطية‬ ‫الصادرات‬ ‫تزال‬ ‫ال‬ ‫االنفتاح‬ ‫هذا‬ ‫من‬ ‫الرغم‬ ‫على‬ ‫ولكن‬
‫منه‬ ‫يعرض‬ ‫ولما‬ ‫اجنبي‬ ‫نقد‬ ‫من‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫عليه‬ ‫يحصل‬ ‫لما‬ ‫الرئيسي‬ ‫المصدر‬‫ا‬ ‫في‬‫لسوق‬‫المحلي‬،
‫كما‬‫تزال‬ ‫ال‬‫الصفة‬ ‫المحدودية‬‫األدق‬‫لتعريف‬‫اال‬ ‫الصادرات‬ ‫مساهمة‬‫في‬ ‫االجنبية‬ ‫االموال‬ ‫رؤوس‬ ‫وتدفق‬ ‫خرى‬
‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫من‬ ‫القطر‬ ‫ايرادات‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫منه‬ ‫يعرض‬ ‫وما‬‫المحلي‬.27
‫ا‬‫ال‬‫ان‬‫التنويه‬ ‫السياق‬ ‫هذا‬ ‫ضمن‬ ‫المهم‬
‫أ‬ ‫تأثير‬ ‫غياب‬ ‫حتى‬ ‫او‬ ‫بضعف‬‫ي‬‫مهم‬ ‫دور‬‫ل‬‫الم‬ ‫لبنك‬‫ر‬‫كزي‬‫م‬ ‫االيرادات‬ ‫تحديد‬ ‫في‬‫النفطية‬ ‫الصادرات‬ ‫ن‬.‫فه‬‫و‬‫ك‬‫أ‬‫بنك‬ ‫ي‬
‫آخر‬ ‫مركزي‬‫يحظى‬ ‫ال‬‫باي‬‫ا‬ ‫السوق‬ ‫في‬ ‫النفط‬ ‫اسعار‬ ‫على‬ ‫تأثير‬‫لعالمية‬،‫المصدرة‬ ‫الكميات‬ ‫ان‬ ‫كما‬‫قبل‬ ‫من‬ ‫تقرر‬
‫النفط‬ ‫وزارة‬‫القطر‬ ‫في‬ ‫االقتصادية‬ ‫االدارة‬ ‫عن‬ ‫المسؤولة‬ ‫الجهات‬ ‫مع‬ ‫بالتشاور‬.‫الحاصل‬ ‫الكبير‬ ‫التوسع‬ ‫ان‬ ‫بإختصار‬
‫ف‬ ‫الزيادة‬ ‫الى‬ ‫أساسا‬ ‫يرجع‬ ‫القطر‬ ‫الى‬ ‫األجنبي‬ ‫النقد‬ ‫تدفقات‬ ‫في‬ ‫األخيرة‬ ‫السنين‬ ‫في‬‫ال‬ ‫والتي‬ ‫النفطية‬ ‫اإليرادات‬ ‫ي‬
‫ال‬ ‫البنك‬ ‫يمتلك‬‫م‬‫الحواف‬ ‫وأن‬ ‫عليها‬ ‫التأثير‬ ‫في‬ ‫قدرة‬ ‫العراقي‬ ‫ركزي‬‫النقدية‬ ‫ز‬(‫الفائدة‬ ‫سعر‬ ‫بضمنها‬)‫تثبت‬ ‫لم‬ ‫أدخلت‬ ‫التي‬
‫ا‬ ‫في‬ ‫تذكر‬ ‫فعالية‬ ‫اآلن‬ ‫لحد‬‫س‬‫االجنبية‬ ‫االموال‬ ‫رؤوس‬ ‫تقطاب‬.
‫بايداع‬ ‫المالية‬ ‫وزارة‬ ‫قيام‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫معظمه‬ ‫على‬ ‫يحصل‬ ‫والذي‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫ادارة‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫ويتولى‬
‫المحلية‬ ‫بالعملة‬ ‫واستبدالها‬ ‫لديه‬ ‫النفطية‬ ‫ايراداتها‬.28
‫فان‬ ‫المعلنة‬ ‫والتصريحات‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫مسار‬ ‫من‬ ‫ويستدل‬
‫الب‬ ‫يطرحها‬ ‫التي‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫لكميات‬ ‫االساسي‬ ‫المحدد‬‫ال‬ ‫نك‬‫م‬‫السوق‬ ‫في‬ ‫العراقي‬ ‫ركزي‬‫المحلي‬‫يتمثل‬‫بال‬‫هبوط‬
26
‫لعام‬ ‫االعمال‬ ‫ممارسة‬ ‫سهولة‬ ‫تقرير‬ ‫الى‬ ‫باالستناد‬2668‫المرتبة‬ ‫في‬ ‫يقع‬ ‫العراق‬ ‫فان‬ ‫الدولي‬ ‫البنك‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫المعد‬122‫بين‬ ‫من‬
139‫االعمال‬ ‫ممارسة‬ ‫لسهولة‬ ‫بالنسبة‬ ‫دولة‬Ease of Doing Business‫المرتبة‬ ‫وفي‬122‫للبدء‬ ‫بالنسبة‬‫بمشروع‬Starting a
Business.‫راجع‬World Bank, Doing Business 2013, International Bank for reconstruction and
Development/The World Bank, Washington DC 2013, p.3 & 58.
27
‫للفترة‬ ‫المدفوعات‬ ‫موازين‬ ‫مطالعة‬ ‫من‬ ‫يستفاد‬2668-2611‫ما‬ ‫في‬ ‫الجنبي‬ ‫للنقد‬ ‫االخرى‬ ‫المصادر‬ ‫مساهمة‬ ‫تواضع‬‫في‬ ‫منه‬ ‫يعرض‬
‫السوق‬‫المحلي‬.
28
‫االيرادا‬ ‫ان‬‫ملك‬ ‫هي‬ ‫النفطية‬ ‫الصادرات‬ ‫عن‬ ‫للدولة‬ ‫المتأتية‬ ‫ت‬‫الموازنة‬‫للدولة‬ ‫العامة‬.‫خالل‬ ‫من‬ ‫القطر‬ ‫الى‬ ‫االيرادات‬ ‫هذه‬ ‫تتدفق‬
‫القطر‬ ‫والى‬ ‫من‬ ‫األجنبي‬ ‫النقد‬ ‫تدفقات‬ ‫عن‬ ‫المسؤولة‬ ‫الجهة‬ ‫باعتباره‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬.‫يفتح‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫في‬ ‫ايداعها‬ ‫عند‬
‫المالية‬ ‫وزارة‬ ‫لصالح‬ ‫حساب‬/‫المو‬‫ازنة‬‫البنك‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫به‬ ‫المعمول‬ ‫الدينار‬ ‫صرف‬ ‫سعر‬ ‫ووفق‬ ‫العراقي‬ ‫بالدينار‬ ‫االيرادات‬ ‫هذه‬ ‫بقيمة‬.

15. 19
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫البطيئ‬ ‫ولكن‬ ‫التدريجي‬‫الصرف‬ ‫لسعر‬،‫التضخم‬ ‫احتواء‬ ‫في‬ ‫يساهم‬ ‫وبما‬‫و‬‫ضمان‬‫في‬ ‫التزايد‬ ‫نسبة‬ ‫هبوط‬‫المستوى‬
‫لالسعار‬ ‫العام‬،‫و‬‫هدف‬ ‫يخدم‬ ‫بما‬‫تحقيق‬‫السعري‬ ‫االستقرار‬‫أوال‬‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫من‬ ‫جيد‬ ‫احتياطي‬ ‫تراكم‬ ‫يسمح‬ ‫وبما‬
‫ثانيا‬.‫و‬‫ان‬ ‫الواضح‬ ‫من‬‫اجنبي‬ ‫نقد‬ ‫من‬ ‫البنك‬ ‫يطرحه‬ ‫ما‬/‫السوق‬ ‫في‬ ‫دوالر‬‫المحلي‬‫واالنواع‬ ‫االستيرادات‬ ‫لتمويل‬
‫اال‬ ‫النقد‬ ‫على‬ ‫الطلب‬ ‫من‬ ‫االخرى‬‫جنبي‬‫في‬‫المستهدف‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫ظل‬‫يقل‬‫ملحوظ‬ ‫بشكل‬‫عما‬‫عليه‬ ‫يحصل‬‫نقد‬ ‫من‬
‫اجنبي‬‫االخرى‬ ‫والمصادر‬ ‫المالية‬ ‫لوزارة‬ ‫النفطية‬ ‫االيرادات‬ ‫ايداعات‬ ‫من‬.‫ويت‬‫االحتياطي‬ ‫بارتفاع‬ ‫ذلك‬ ‫جلى‬‫من‬5.2
‫امريكي‬ ‫دوالر‬ ‫مليار‬‫في‬266929
‫الى‬02‫ملي‬‫ار‬‫آب‬ ‫في‬ ‫امريكي‬ ‫دوالر‬2612.30
‫الم‬ ‫ومن‬‫هم‬‫االشارة‬‫ان‬‫الفائض‬
‫الم‬ ‫في‬ ‫السنوي‬‫وا‬‫ز‬‫للدولة‬ ‫العامة‬ ‫نة‬(‫راجع‬‫البياني‬ ‫الرسم‬2‫و‬‫الجدول‬2‫الملحق‬ ‫في‬)‫ي‬‫شكل‬‫المهمة‬ ‫العوامل‬ ‫احد‬
‫في‬ ‫المساهمة‬‫تحق‬‫ي‬‫فائض‬ ‫ق‬‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫في‬.‫جز‬ ‫فان‬ ‫معروف‬ ‫هو‬ ‫فكما‬‫ءا‬‫الطلب‬ ‫من‬ ‫وبعضا‬ ‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬ ‫من‬
‫مستوردة‬ ‫سلع‬ ‫نحو‬ ‫يتجهان‬ ‫يولده‬ ‫الذي‬ ‫المضاعف‬،‫يعني‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬‫ا‬‫تخصيصات‬ ‫كل‬ ‫صرف‬ ‫في‬ ‫االخفاق‬ ‫ن‬
‫الموازن‬‫ة‬‫العامة‬‫يصاحبه‬‫عن‬ ‫عزوفا‬‫ال‬‫توسع‬‫في‬‫االستيرادات‬‫و‬‫في‬‫من‬ ‫عنها‬ ‫يتولد‬ ‫ما‬‫ا‬ ‫النقد‬ ‫على‬ ‫طلب‬‫الجنبي‬.
0.‫وتموي‬ ‫النقدية‬ ‫السياسة‬‫ل‬‫الم‬‫وا‬‫زنة‬‫للدولة‬ ‫العامة‬‫لالسعار‬ ‫العام‬ ‫والمستوى‬
‫واليه‬ ‫منه‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫تدفق‬ ‫على‬ ‫قيود‬ ‫اية‬ ‫يضع‬ ‫ال‬ ‫انه‬ ‫بمعنى‬ ‫مفتوح‬ ‫اقتصاد‬ ‫العراقي‬ ‫االقتصاد‬.‫هذا‬ ‫ضمن‬ ‫وفي‬
‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫بمسار‬ ‫للتحكم‬ ‫االولوية‬ ‫اعطاء‬ ‫فان‬ ‫االقتصادي‬ ‫االطار‬‫أو‬‫لتحقيق‬‫استقراره‬‫هامة‬ ‫اقتصادية‬ ‫تبعات‬ ‫له‬
‫على‬‫آ‬‫العراقي‬ ‫االقتصاد‬ ‫إشتغال‬ ‫لية‬.‫في‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫من‬ ‫بالمعروض‬ ‫التحكم‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫تولي‬ ‫أن‬
‫السوق‬‫المحلي‬‫على‬ ‫للسيطرة‬‫الصرف‬ ‫سعر‬‫يح‬‫ّل‬‫و‬‫من‬‫اجراءات‬‫احتياطي‬ ‫على‬ ‫السيطرة‬ ‫في‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬
‫تاب‬ ‫سياسة‬ ‫الى‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬‫عة‬‫كما‬‫تعطل‬(‫ت‬‫الشلل‬ ‫فرض‬‫على‬)‫النقدية‬ ‫للسيطرة‬ ‫المهمة‬ ‫االدوات‬ ‫احدى‬(‫حصرا‬ ‫اي‬
‫ا‬‫ل‬‫ب‬ ‫تحكم‬‫خالله‬ ‫ومن‬ ‫النقد‬ ‫عرض‬‫ضبط‬‫مسار‬‫الفائدة‬ ‫سعر‬).31
‫إن‬‫المالية‬ ‫وزارة‬ ‫قيام‬‫بقايضة‬‫النقد‬ ‫من‬ ‫محصولها‬
‫ال‬ ‫الجنبي‬‫م‬‫تأتي‬‫رئيسي‬ ‫بشكل‬‫النفطية‬ ‫الصادرات‬ ‫من‬‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫الى‬‫لقاء‬‫محلية‬ ‫عملة‬‫يوسع‬ ‫ان‬ ‫شأنه‬ ‫من‬‫األساس‬
‫النقدي‬‫؛‬32
‫اال‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫االيرادات‬ ‫هذه‬ ‫توظيف‬ ‫ان‬ ‫كما‬‫العام‬ ‫نفاق‬‫ان‬ ‫شأنه‬ ‫من‬‫النقدي‬ ‫العرض‬ ‫من‬ ‫يوسع‬.‫و‬‫ي‬‫نحسر‬
‫النقدي‬ ‫األساس‬‫كما‬‫و‬‫يتقلص‬‫للبيع‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫بطرح‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫قيام‬ ‫عند‬ ‫النقدي‬ ‫العرض‬‫السوق‬ ‫في‬‫المحلي‬.
29
Index Mundi - Country Facts, http://www.indexmundi.com/g/g.aspx?c=iz&v=144
30
‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ،‫الزبيدي‬ ‫أحمد‬http://www.iraqhurr.org/content/article/24674534.html
31
‫بـ‬ ‫واحد‬ ‫آن‬ ‫في‬ ‫التمتع‬ ‫محاولة‬ ‫تواجه‬ ‫جدية‬ ‫صعوبات‬ ‫هناك‬:‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫على‬ ‫السيطرة‬ ‫و‬ ‫االموال‬ ‫رؤوس‬ ‫لتنقل‬ ‫تامة‬ ‫حرية‬
‫النقدية‬ ‫السياسة‬ ‫واستقالل‬.‫ه‬ ‫تسمية‬ ‫على‬ ‫دفعهم‬ ‫مما‬ ‫ذلك‬ ‫تحقيق‬ ‫باستحالة‬ ‫مقتنعين‬ ‫االقتصاديين‬ ‫من‬ ‫عدد‬‫المستحيل‬ ‫بالثالوث‬ ‫الثالثي‬ ‫ذا‬
.Impossible Trinity‫المصادر‬ ‫الى‬ ‫الرجوع‬ ‫يمكن‬ ‫هذاالموضوع‬ ‫حول‬ ‫التفاصيل‬ ‫من‬ ‫لمزيد‬‫التالية‬:
Rudiger Dornbusch, Stanley Fischer and Richard Startz, Macroeconomics, op. cit., pp.
317-320 and pp. 512-515; Robert Frenkel and Lance Taylor, “Real Exchange Rate, and
Employment,” DESA Working Paper No. 19, February 2006, pp. 5-10; and Roberto Frenkel,
“Sustaining Sterilisation,” G-24 Policy Brief No. 16.
32
‫النقدي‬ ‫بالمضاعف‬ ‫النقدية‬ ‫القاعدة‬ ‫ضرب‬ ‫حاصل‬ ‫يساوي‬ ‫معروف‬ ‫هو‬ ‫كما‬ ‫النقدي‬ ‫العرض‬

16. 10
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫ان‬‫على‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫تأكيد‬‫في‬ ‫التحكم‬‫مسار‬‫منه‬ ‫يتطلب‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬‫بيع‬(‫طرح‬)‫او‬‫شراء‬(‫سحب‬)
‫السوق‬ ‫من‬ ‫اجنبي‬ ‫نقد‬‫المحلي‬‫اال‬ ‫النقد‬ ‫من‬ ‫العرض‬ ‫تطابق‬ ‫تأمين‬ ‫بغية‬‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫وفق‬ ‫عليه‬ ‫الطلب‬ ‫مع‬ ‫جنبي‬
‫المستهدف‬.‫االحتياطي‬ ‫حجم‬ ‫ان‬ ‫الواضح‬ ‫ومن‬‫السنة‬ ‫نهاية‬ ‫في‬‫االطار‬ ‫هذا‬ ‫ظل‬ ‫في‬‫في‬ ‫المطاف‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫سيتحدد‬
‫نت‬ ‫صافي‬ ‫ضوء‬‫ائج‬‫االجنب‬ ‫النقد‬ ‫وشراء‬ ‫بيع‬ ‫في‬ ‫الركزي‬ ‫البنك‬ ‫عمليات‬‫ي‬‫السنة‬ ‫خالل‬.‫ان‬ ‫ايضا‬ ‫الواضح‬ ‫من‬ ‫ولكنه‬
‫تذبذب‬ ‫الى‬ ‫ستقود‬ ‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫وشراء‬ ‫بيع‬ ‫عمليات‬‫النقدي‬ ‫العرض‬‫و‬‫لذلك‬ ‫تبعا‬‫الفائدة‬ ‫سعر‬‫السنة‬ ‫خالل‬‫ان‬ ‫سواء‬
‫ال‬ ‫سعر‬ ‫على‬ ‫السيطرة‬ ‫العمليات‬ ‫هذه‬ ‫من‬ ‫الهدف‬ ‫كان‬‫ص‬‫االجنبي‬ ‫النقد‬ ‫من‬ ‫االحتياطي‬ ‫حجم‬ ‫على‬ ‫أو‬ ‫رف‬.‫او‬ ‫ولتجميد‬
‫العمليات‬ ‫هذه‬ ‫تأثير‬ ‫تحييد‬‫النقدي‬ ‫العرض‬ ‫على‬‫ال‬ ‫الدوات‬ ‫كبير‬ ‫ثقل‬ ‫اعطاء‬ ‫الى‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫يحتاج‬‫س‬‫يطر‬‫ة‬‫النقدية‬
‫ال‬ ‫الى‬ ‫خاص‬ ‫وبوجه‬ ‫النقدي‬ ‫المضاعف‬ ‫الى‬ ‫اي‬ ‫االخرى‬‫و‬ ،‫االئتمانية‬ ‫سقوف‬/‫أ‬‫المفتوح‬ ‫السوق‬ ‫عمليات‬ ‫الى‬ ‫و‬‫الى‬ ‫اي‬
‫الحكومية‬ ‫المالية‬ ‫األوراق‬ ‫وبيع‬ ‫شراء‬‫الفائدة‬ ‫سعر‬ ‫أو‬ ‫النقدي‬ ‫العرض‬ ‫على‬ ‫للسيطرة‬.
‫الوقت‬ ‫في‬ ‫القبول‬ ‫تبرر‬ ‫قد‬ ‫االقتصادي‬ ‫النشاط‬ ‫مستوى‬ ‫على‬ ‫التأثير‬ ‫في‬ ‫النقدية‬ ‫للسياسة‬ ‫المحدودة‬ ‫القدرة‬ ‫أن‬‫الراهن‬
‫التابع‬ ‫بموقعها‬.‫نا‬ ‫من‬‫اولى‬ ‫حية‬،‫فان‬‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬(‫واالستهالكي‬ ‫االستثماري‬ ‫بشقيه‬)‫مرن‬ ‫غير‬ ‫الراهن‬ ‫الوقت‬ ‫في‬
‫اطالقا‬‫الفائدة‬ ‫سعر‬ ‫تجاه‬،‫يتأ‬ ‫ال‬ ‫االنفاق‬ ‫هذا‬ ‫ان‬ ‫بمعنى‬‫ث‬‫ضوئه‬ ‫في‬ ‫يتحدد‬ ‫وال‬ ‫الفائدة‬ ‫سعر‬ ‫بتغيرات‬ ‫ر‬.‫ومن‬‫ناحية‬
‫ثانية‬‫فان‬ ،‫ال‬‫مساهم‬‫ة‬‫المتواضعة‬‫الخاص‬ ‫لالستثمار‬‫دورا‬ ‫تعطيه‬ ‫ال‬ ‫االستثمار‬ ‫مجموع‬ ‫في‬‫مستوى‬ ‫تحديد‬ ‫في‬ ‫فاعال‬
‫االقتصادي‬ ‫النشاط‬‫بمرونة‬ ‫يحظى‬ ‫انه‬ ‫افترض‬ ‫لو‬ ‫وحتى‬(‫استجابة‬)‫الفائدة‬ ‫سعر‬ ‫تجاه‬ ‫عالية‬.33
7.‫أخيرة‬ ‫مالحظات‬
‫ي‬‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫أن‬ ‫سبق‬ ‫مما‬ ‫ضمنيا‬ ‫ستفاد‬‫ي‬ ‫بدأ‬‫في‬ ‫دوره‬ ‫ستنفذ‬‫الع‬ ‫المستوى‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدالت‬ ‫تهدئة‬‫ا‬‫لالسعار‬ ‫م‬.
‫ب‬ ‫لاليجار‬ ‫القياسي‬ ‫الرقم‬ ‫مسار‬ ‫وينذر‬‫تفاقم‬‫حالة‬ ‫في‬ ‫فصاعدا‬ ‫اآلن‬ ‫من‬ ‫التضخمية‬ ‫الضغوط‬‫االنفاق‬ ‫تصاعد‬ ‫استمرار‬
‫الكلي‬ ‫الطلب‬ ‫وبالتالي‬ ‫الحكومي‬‫وذلك‬‫ظل‬ ‫في‬‫تفرضها‬ ‫التي‬ ‫القيود‬‫أو‬ ‫غير‬ ‫السلع‬ ‫النتاج‬ ‫المتاحة‬ ‫الطاقات‬ ‫محدودية‬
‫لالتجار‬ ‫القابلة‬ ‫شبه‬.‫و‬‫التحل‬ ‫السياق‬ ‫هذا‬ ‫الى‬ ‫باالستناد‬‫ف‬ ‫يلي‬‫أخرى‬ ‫واسعة‬ ‫قفزة‬ ‫اي‬ ‫ان‬‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬ ‫في‬‫كال‬‫ت‬‫ي‬
‫ب‬ ‫يوحي‬‫ها‬‫البنى‬ ‫قانون‬ ‫مشروع‬‫التحتية‬‫شأن‬ ‫من‬‫ها‬‫تكاثر‬ ‫الى‬ ‫تقود‬ ‫ان‬‫مواقع‬‫و‬‫وتعمق‬ ‫االختناقات‬ ‫بؤر‬‫من‬‫وان‬ ‫حدتها‬
‫ت‬‫التضخم‬ ‫استعار‬ ‫ذكي‬‫المرتفع‬‫مجددا‬.‫القصوى‬ ‫االهمية‬ ‫على‬ ‫االمر‬ ‫هذا‬ ‫ويؤكد‬‫ل‬‫يضمن‬ ‫بشكل‬ ‫االستثمارات‬ ‫جدولة‬‫فك‬
‫أ‬‫و‬‫اإلختناقات‬ ‫استدناء‬‫العرض‬ ‫لتوسع‬ ‫إعاقة‬ ‫االكثر‬،‫الحصر‬ ‫ال‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫على‬:‫األولوية‬ ‫أعطاء‬‫تط‬ ‫لمشاريع‬‫و‬‫ير‬
،‫الموانيء‬ ‫وخاصة‬ ‫االستيرادية‬ ‫المنافذ‬‫و‬‫البن‬ ‫مواد‬ ‫لمشاريع‬ ‫لمشاريع‬،‫الطاقة‬ ‫ووتوزيع‬ ‫توليد‬ ‫ومشاريع‬ ‫اء‬‫وللمشاريع‬
‫المناطق‬ ‫زيادة‬ ‫الى‬ ‫الهادفة‬‫و‬‫االراضي‬‫القابلة‬‫الصناعية‬ ‫أو‬ ‫التجارية‬ ‫أو‬ ‫السكنية‬ ‫لالغراض‬ ‫لالستخدام‬.
33
‫من‬‫وتق‬ ‫االدوات‬ ‫لهذه‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫استخدام‬ ‫تتناول‬ ‫بدراسة‬ ‫القيام‬ ‫المناسب‬‫ي‬‫منها‬ ‫كل‬ ‫فعالية‬ ‫درجة‬ ‫يم‬.

17. 12
‫حاتم‬‫جورج‬‫حاتم‬."‫بحوث‬‫إقتصادية‬‫عربية‬‫العددان‬95-06،‫صيف‬–‫خريف‬2612"
‫و‬‫استمرار‬ ‫ظل‬ ‫في‬‫العائدات‬ ‫توظيف‬‫النفطية‬‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬ ‫توسيع‬ ‫في‬ ‫المتزايدة‬‫عاجزة‬ ‫النقدية‬ ‫السياسة‬ ‫ستكون‬
‫فعال‬ ‫دور‬ ‫اي‬ ‫ممارسة‬ ‫عن‬‫مؤثر‬ ‫أو‬،‫األقل‬ ‫على‬ ‫القصير‬ ‫األمد‬ ‫في‬،‫في‬‫كبح‬‫تصاعد‬‫و‬ ‫عام‬ ‫بشكل‬ ‫الكلي‬ ‫الطلب‬‫مكونه‬
‫الح‬‫كومي‬(‫الحكومي‬ ‫االنفاق‬)‫خاص‬ ‫بوجه‬.‫السياسة‬ ‫على‬ ‫التركيز‬ ‫فصاعدا‬ ‫اآلن‬ ‫من‬ ‫تتطلب‬ ‫التضخم‬ ‫مكافحة‬ ‫أن‬
‫الخصوص‬ ‫وجه‬ ‫وعلى‬ ‫للدولة‬ ‫المالية‬‫جديا‬ ‫النظر‬‫الحكومي‬ ‫لالنفاق‬ ‫سقوف‬ ‫وضع‬ ‫في‬‫لصا‬ ‫بنيته‬ ‫وتغيير‬‫االستثمار‬ ‫لح‬
‫اال‬ ‫البنى‬ ‫وخاصة‬ ‫لالتجار‬ ‫قابلة‬ ‫شبه‬ ‫او‬ ‫غير‬ ‫السلع‬ ‫انتاج‬ ‫طاقات‬ ‫توسيع‬ ‫في‬‫على‬ ‫السيطرة‬ ‫محاولة‬ ‫اوال‬ ‫رتكازية‬
‫وخاص‬ ‫الخاص‬ ‫االستهالك‬‫ة‬‫التوظيف‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫منه‬ ‫الترفي‬‫المن‬‫ا‬‫و‬ ‫سب‬‫ثانيا‬ ‫الضريبية‬ ‫لالدوات‬ ‫الكفوء‬.
‫بال‬ ‫العراقي‬ ‫المكزي‬ ‫البنك‬ ‫يكتفي‬ ‫ان‬ ‫المفضل‬ ‫من‬ ‫يكون‬ ‫قد‬ ‫المرحلة‬ ‫هذه‬ ‫في‬‫تركيز‬‫على‬‫تثبيت‬‫الدينار‬ ‫صرف‬ ‫سعر‬
‫الحالي‬ ‫بمستواه‬،‫وان‬‫الى‬ ‫الهادفة‬ ‫محاوالته‬ ‫عن‬ ‫يتخلى‬‫تعزيز‬‫ال‬‫التنازلي‬ ‫مسار‬‫السعر‬ ‫لهذا‬‫لم‬‫ا‬‫من‬ ‫المسار‬ ‫لهذا‬
‫القائمة‬ ‫االختناقات‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫سلبية‬ ‫تاثيرات‬.‫المع‬ ‫من‬‫ر‬‫بتناقص‬ ‫انه‬ ‫وف‬‫ا‬ ‫سعر‬‫تهبط‬ ‫لصرف‬‫اال‬‫المحلية‬ ‫سعار‬
‫اسع‬ ‫وترتفع‬ ‫للمستوردات‬‫الخارجية‬ ‫االسواق‬ ‫في‬ ‫العراقية‬ ‫الصادرات‬ ‫ار‬.‫التناقص‬ ‫هذا‬ ‫فان‬ ‫ولذا‬‫شأنه‬ ‫من‬:‫اوال‬‫ان‬
‫اال‬ ‫في‬ ‫الوطني‬ ‫االنتاج‬ ‫تنافسية‬ ‫ضعف‬ ‫من‬ ‫يفاقم‬‫والتي‬ ‫والداخلية‬ ‫الخارجية‬ ‫سواق‬‫سارع‬‫في‬‫ترديها‬‫اليه‬ ‫آلت‬ ‫ما‬
‫من‬ ‫واالدارية‬ ‫االقتصادية‬ ‫الضروف‬‫تدن‬‫اال‬ ‫في‬ ‫ي‬‫نتاجية‬،‫ان‬ ‫وثانيا‬‫يدفع‬‫ب‬‫على‬ ‫الطلب‬‫مستويات‬ ‫الى‬ ‫االستيرادات‬
‫يكثف‬ ‫مما‬ ‫اعلى‬‫من‬‫حدة‬‫الضغ‬‫و‬‫ا‬ ‫على‬ ‫ط‬‫ل‬‫االستيرادي‬ ‫منافذ‬‫ة‬.‫الدينار‬ ‫سعر‬ ‫تصاعد‬ ‫استمرار‬ ‫ان‬ ‫سبق‬ ‫ما‬ ‫الى‬ ‫يضاف‬
‫االجنبية‬ ‫العمالت‬ ‫مقابل‬‫يفوق‬ ‫االجنبية‬ ‫بالعملة‬ ‫محتسبا‬ ‫المحلية‬ ‫البنوك‬ ‫في‬ ‫الودائع‬ ‫على‬ ‫الفائدة‬ ‫سعر‬ ‫ان‬ ‫يعني‬‫عند‬
‫ا‬‫ال‬‫ستحقاق‬‫الفائدة‬ ‫سعر‬‫محتسب‬‫ا‬‫المحلية‬ ‫بالعملة‬‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫في‬ ‫التناقص‬ ‫معدل‬ ‫يساوي‬ ‫بما‬ ‫الودائع‬ ‫هذه‬ ‫على‬،
‫الذي‬ ‫االمر‬‫شأنه‬ ‫من‬‫ي‬ ‫ان‬‫شجع‬‫االجنبية‬ ‫االموال‬ ‫رؤوس‬‫التدفق‬ ‫على‬‫الى‬‫المصرفي‬ ‫النظام‬‫عن‬ ‫عوضا‬ ‫كودائع‬
‫تمويل‬ ‫الى‬ ‫توجهها‬‫انتاجية‬ ‫مشاريع‬.
‫سبق‬ ‫مما‬ ‫الواضح‬ ‫من‬‫ان‬‫مستقلة‬ ‫نقدية‬ ‫سياسة‬ ‫اتباع‬ ‫على‬ ‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫قدرة‬(‫تحديد‬‫التحكم‬ ‫ا‬‫ب‬‫العرض‬
‫خالله‬ ‫ومن‬ ‫النقدي‬‫على‬ ‫التأثير‬‫الفائدة‬ ‫سعر‬)‫م‬ ‫لقيدين‬ ‫تخضع‬،‫لزمين‬‫ذاتي‬ ‫والثاني‬ ‫خارجي‬ ‫أولهما‬.‫اولى‬ ‫ناحية‬ ‫فمن‬
‫النقدي‬ ‫والعرض‬ ‫النقدية‬ ‫القاعدة‬ ‫فان‬‫ي‬‫كبيرة‬ ‫بدرجة‬ ‫تأثران‬‫ب‬‫م‬‫قايضة‬‫ا‬‫لحكومة‬‫ا‬‫النفطية‬ ‫يراداتها‬‫بالعملة‬ ‫والمتحققة‬
‫األجنبية‬‫مع‬‫العراقي‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬‫لق‬‫ا‬‫عراقي‬ ‫دينار‬ ‫ء‬‫معظمه‬ ‫الممول‬ ‫وبانفاقها‬‫من‬‫اإليرادات‬ ‫هذه‬.‫ثانية‬ ‫ناحية‬ ‫ومن‬
‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫في‬ ‫للتحكم‬ ‫األولوية‬ ‫اعطاء‬ ‫فان‬‫ي‬‫فرض‬‫احدى‬ ‫الى‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬ ‫تحويل‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫على‬
‫الهامة‬ ‫المستقلة‬ ‫المتغيرات‬‫المحددة‬‫خالله‬ ‫ومن‬ ‫النقد‬ ‫لعرض‬‫ل‬‫الفائدة‬ ‫سعر‬.