EEB es el líder regional en el sector energético en Colombia y otros países. Cuenta con un portafolio diverso en generación, transmisión y distribución de energía eléctrica y gas natural. Ha logrado un crecimiento sostenido a través de proyectos brownfield y greenfield. Mantiene una sólida posición financiera con acceso al mercado de capitales que le permite financiar sus ambiciosos planes de inversión.
1. Empresa de Energía de Bogotá - EEB
Líder Regional en el Sector Energético
2. Panorámica y Estrategia de EEB
Portafolio amplio de energía: Redes y Servicios
Enfoque en Monopolios
Naturales
Crecimiento en
Compañías Controladas
Marco Regulatorio
Estable
Acceso amplio a
Mercado Financiero
2
Accionistas: Bogotá D.C. 76.28%, Ecopetrol 6.87%, Corficolombiana 3.56%, AFPs 10.19%, Otros 3.09%.
3. Líderes en todos los mercados
Transmisión de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Km of 220-138 kV lines )
Transmisión de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Km of líneas)
Distribución de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Kwh)
Generación de electricidad
Capacidad Instalada(%)
Generación (%)
Distribución de gas
Participación en
el mercado (%)
(No. clientes) 59.0%
Transporte de gas
Participación en el
mercado (%)
(Volumen promedio
transportado
84.7%
Distribución de gas
Participación en el
mercado (%)
(No. clientes)
100.0%57.6%
10.10%
26.6%
19.1%
Transmisión de electricidad
Proyecto en ejecución
(850 Km L/T and 24 S/E)
3
# 1 Colombia
# 1 Colombia
# 2 Colombia
# 3 Colombia
# 1 Peru
# 1 Guatemala
# 1 Perú
# 1 Colombia
21.2%
5. Fuerte presencia en países atractivos
Gas Natural
Fuente: ANH, MEM, UPME (escenario medio) 5
Residencial
Industrial
Tubería Gas Natural
Expansión red principal
Perú | Gas Natural
Bucaramanga
Bogotá
Neiva
Cali
Medellín
3.15 tcf
1.97 tcf
Productores
Orientales::
Ecopetrol
Equion
Valle del Magdalena Alto
Bajo y medio
Valle del Magdalena
Productores del
Norte
Chevron
Ecopetrol 1.89 tcf
Referencias
Reservas de Gas Natural
Ciudad
Campo
Colombia | Gas Natural
14,626
BCF
Reservas
probadas Callao
6. Fuente: ANH, MEM, AMM, UPME (escenario medio)
Fuerte presencia en países atractivos
Electricidad
6
7. Ingresos estables y crecientes*
* Total ingresos operacionales por compañía
Previsibilidad y estabilidad en los ingresos regulados 81% de los ingresos proviene de negocios regulados.
7
1,159,771
(605.9)
1,693,167
(871.6)
1,902,952
(1,076.2)
2,136,496
(1,108.8)
2,530,768
(1,144.7)
722,768
(297.9)
2010 2011 2012 2013 2014 1T 15
Distribución Gas Natural
COP mm (USD mm)
GAS NATURAL CÁLIDDA TOTAL
769,161
(401.9)
853,053
(439.1)
948,514
(536.4)
1,113,894
(578.1)
1,365,600
(570.8)
409,444
(158.9)
2010 2011 2012 2013 2014 1T 15
Transporte de Gas Natural
COP mm (USD mm)
TGI PROMIGAS TOTAL
310,176
(162.1)
352,579
(181.5)
366,552
(207.3)
556,743
(288.9)
705,122
(294.7)
441,444
(171.4)
2010 2011 2012 2013 2014 1T 15
Transmisión de Electricidad
COP mm (USD mm)
REP CTM EEB Transmisión TOTAL
3,311,701
(1,730.3)
3,513,739
(1,808.7)
3,699,245
(2,092.1)
3,799,898
(1,972.1)
4,092,963
(1,710.7)
1,407,702
(546.5)
2010 2011 2012 2013 2014 1T 15
Distribución Electricidad
COP mm (USD mm)
CODENSA EEC EMSA TOTAL
9. Resultados Financieros Consolidados
Evolución EBITDA
Dividendos normalizados:
(1) Las cifras de los años 2006 – 2014 son presentadas bajo COLGAAP. 1T 2015
UDM son presentadas bajo NIIF. Las cifras bajo NIIF son preeliminares y estimadas
y se encuentran sujetas a cambio y revisión de auditor.
(2)Se excluyen en 2010 los dividendos decretados por Emgesa, Codensa y Gas
Natural con base en un corte anticipado de estados financieros y se incluyen en
2011. Los dividendos decretados por Codensa en 2011 en un corte anticipado en el
segundo semestre, se incluyen en las cifras de 2012.
(2)Se excluyen en 2014 los dividendos decretados por Emgesa, Codensa y Gas
Natural con base en un corte anticipado de estados financieros y se incluyen en
2015.
9
***
11. Plan Financiero
2013-2019 Fuentes de financiación
11
64 80
220 229 231 199
21
84 74
148
35 36
90
202 143
118
91 85
75
73
16
200
880
385.7
1,213.4
792
344 316
274
94
2013 2014 2015p 2016p 2017p 2018p 2019p
Perfil EEB CAPEX -Subsidiarias
USD MM
Colombia Electricidad
Exterior Electricidad
Colombia Gas
Exterior Gas
Servicios
M&A Electricidad
M&A Gas Natural
Plan Financiero
2013-2019
USD
mlls
%
Generación de caja 2013-2014 507 15%
Crédito 2013-2014 1,092 32%
Subtotal 2013-2014 1,599 47%
Generación de caja 2015-2019 523 15%
Crédito 2015-2019 1,297 38%
Subtotal 2015-2019 1,820 53%
TOTAL 2013-2019 3,420 100%
Composición de las
Inversiones*
USD
mlls
%
Brownfield 877.8 48.2
Greenfield 942.6 51.8
*Concentradas en el negocio de transmisión de
electricidad en Colombia
(1) El covenant asociado a este indicador actualmente se encuentra suspendido desde que el bono de EEB 2021 tiene grado de inversión, otorgado por tres agencias de
calificación de riesgo. Covenant establecido en el Prospecto de USD 749,000,000 EEB 6.125% con vencimiento en el 2021. *Este incluye dividendos anticipados.
(2) Solo para propósitos comparativos y debido a la transición a NIIF, los indicadores de deuda del 1T 15 han sido estimados ajustando las cifras COLGAAP de los años
anteriores. Estas cifras están sujetas a cambios.
(3) Incrementa debido principalmente a la variación en la tasa de cambio USD/COP.
12. 12
Consolidando la Estrategia
Subsidiarias
Avance de Proyectos
EEB Transmisión e Ingreso Anual Esperado
TRECSA
• Sistema de Interconexión de Guatemala– 81%
Proyecto UPME Estado
IAE
USD MM
En marcha
Armenia 78.5% 1.28 2T 2015
Tesalia 82.6% 10.9 4T 2015
Chivor II Norte 43.0% 5.52 3T 2015
SVC Tunal --% 7.8 4T 2014
Bolívar-TermoCartagena 10.9% 11.2 1T 2017
Sogamoso-Norte 13.9% 21.2 3T 2017
Subestación Rio Cordoba Proyecto Adjudicado 1.81 4T 2016
Refuerzo Suroccidental Proyecto Adjudicado 24.37 3T 2018
Río Cordoba
Transformadores
Proyecto Adjudicado 0.6 4T 2016
La Loma Proyecto Adjudicado 1.29 4T 2016
Ecopetrol San Fernando Proyecto Adjudicado N.A 2T 2017
TOTAL 85.96
*Incluye USD 170 millones de la adquisición en Brasil. El cierre
financiero de esta transacción se llevará a cabo en 2S 2015.
13. 13
Consolidando la Estrategia
Asociadas
Avance de Proyectos
EMGESA
• Proyecto el Quimbo (400 MW)
• Inversión total: USD 1,231 mm
• Ejecución 1T-15: 89%
• Operación completa: 2S 15
CODENSA
• Proyectos en curso: Subestaciones Nueva
Esperanza, Norte, Bacatá
• Demanda nueva y existente
• Servicio de calidad y continuidad
• Control del riesgo operacional
15. Acceso a Mercado Financiero
15
EEB
Baa3. Positiva
BBB--, Estable
BBB/AAA(col). Estable
TGI
Baa3. Estable
BBB--, Estable
BBB. Estable
Cálidda
Baa3. Estable
BBB--, Estable
BBB--. Estable
* Nuevo vencimiento de préstamo sindicado de subsidiarias concedido: CAF (USD 14
MM), EEC ( USD 5 MM), Contugás (USD 310 MM) e IELAH (USD 569 MM)
*
* USD 8 millones adicionales serán desembolsados durante el 2015
Endeudamiento en dólares incrementó como resultado de la adquisición de
acciones de TGI (31.92%) a través de SPV de IELAH.
16. Desempeño de la acción
Ticker EEB:CB
Al 31 de Marzo de 2015 el valor de mercado de EEB fue de USD 6.5 Billones
El volumen de negociación se triplicó después de la emisión Nov 2011
La acción hace parte de los índices COLCAP,COLEQTY y COLIR
Precio promedio objetivo al 1T-15: USD 0.72 COP 1,874 (Potencial de retorno: 13.5%)
16
EEB Rendimiento de la Acción 1T 2015
Valorización1T15 16.6%
+38.4%
17. Creando Valor para los Accionistas
(1) Los valores de años anteriores al dividendo del 2011 se ajustaron slipt 100: 1, que
aplica el 20.06.11 acciones. Acciones en circulación de noviembre 11: 9,181,177,017
(2) 4T 10 hubo un corte en los Estados financieros, razón por la cual durante 1T 11
EEB no decretó dividendos. 1T 12 normaliza este efecto
17
19. Resultados Financieros Consolidados
19
Las cifras de los años 2006 – 2014 son presentadas bajo COLGAAP. 1T 2015 UDM son presentadas bajo NIIF. Las cifras bajo NIIF son preeliminares y estimadas y se
encuentran sujetas a cambios y revisión del auditor externo.
1)Se excluyen en 2014 los dividendos decretados por Emgesa, Codensa y Gas Natural con base en un corte anticipado de estados financieros y se incluyen en 2015.
2) Se normaliza 1T 15, incluyendo los dividendos decretados .
(1) (2)
20. Relación con Inversionistas
Para más información sobre Grupo Energía de Bogotá contacte al equipo Relación con
Inversionistas:
http://www.eeb.com.co
http://www.grupoenergiadebogota.com/en/investors
Fabián Sánchez Aldana
Asesor GEB
+57 (1) 3268000 – Ext 1897
fsanchez@eeb.com.co
Nicolás Mancini Suárez
Gerente Financiamiento y Relación con Inversionista
GEB
+57 (1) 3268000 - Ext 1546
nmacini@eeb.com.co
Rafael Andrés Salamanca
Asesor GEB
+57 (1) 3268000 – Ext 1675
rsalamanca@eeb.com.co
Felipe Castilla Canales
Vicepresidente Financiero - GEB
+57 (1) 3268000
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21. Advertencias
La información aquí presentada es de carácter exclusivamente informativo e ilustrativo,
y no es, ni pretende ser, fuente de asesoría legal o financiera en ningún tema. Esta
información no constituye oferta de ningún tipo, y está sujeta a cambios sin previo
aviso.
EEB expresamente dispone que no acepta responsabilidad alguna en relación con
acciones o decisiones tomadas o no tomadas, con base en el contenido de esta
información. EEB no acepta ningún tipo de responsabilidad por pérdidas que resulten
de la ejecución de las propuestas o recomendaciones presentadas. EEB no es
responsable de ningún contenido que sea proveniente de terceros. EEB pudo haber
promulgado, y puede así promulgar en el futuro, información que sea inconsistente con
la aquí presentada.
Hemos convertido algunas cifras de pesos colombianos a dólares estadounidenses
únicamente para la conveniencia del lector con la TRM publicada por la SFC a partir de
cada período. Estas conversiones de conveniencia no están según US GAAP y no han
sido auditadas. Estas conversiones no deben interpretarse como una representación
de que las cifras en peso colombiano son, han sido o podrían convertirse en dólares a
estas o cualquier otra tasa.
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