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Apalancamiento
   El apalancamiento es la relación entre
    crédito y capital propio invertido en una
    operación financiera. Al reducir el capital
    inicial que es necesario aportar, se
    produce un aumento de la rentabilidad
    obtenida.      El      incremento      del
    apalancamiento también aumenta los
    riesgos de la operación, dado que
    provoca menor flexibilidad o mayor
    exposición     a    la    insolvencia    o
    incapacidad de atender los pagos.
Apalancamiento operativo
 Es el grado en el que una empresa o
  un proyecto están comprometidos con
  los costos fijos de producción.
 Una empresa que tenga bajo nivel de
  apalancamiento operativo tendrá bajo
  nivel de costos fijos, en comparación
  con otra que tenga un alto grado de
  apalancamiento operativo.
   Los proyectos que tienen una
    inversión relativamente fuerte en
    planta y equipo muestran un grado
    relativamente alto de AO. Se dice que
    tales proyectos hacen un uso intenso
    del capital.

   Cuando no existe apalancamiento, se
    dice que la empresa posee capital
    inmovilizado, eso quiere decir, activos
    que no producen dinero.
   El apalancamiento operativo se refiere
    a las herramientas que la empresa
    utiliza para producir y vender, esas
    "herramientas" son las maquinarias,
    las personas y la tecnología. Las
    maquinarias y las personas están
    relacionadas con las ventas, si hay
    esfuerzo de marketing y demanda
    entonces se contrata más personal y
    se compra más tecnología o
    maquinaria para producir y satisfacer
    la demanda del mercado.
Grado de apalancamiento
        operativo (GAO)
 Ante los movimientos o cambios en el
  volumen de ventas, se deduce que habrá
  un cambio más que proporcional en la
  utilidad o pérdida en operaciones. El Grado
  de Apalancamiento Operativo, es la medida
  cuantitativa de esa sensibilidad de las
  utilidades operativas de la empresa ante
  una variación en las ventas o producción.
 Es el cambio porcentual en el Flujo de
  efectivo de operación (FEO) respecto al
  cambio porcentual en la cantidad vendida
  (Q).
GAO = 1 +CF/FEO
 CF .- Costos fijos( son aquellos cuyo
  monto total no se modifica de acuerdo
  con la actividad de producción, por
  ejemplo, los pagos de arrendamiento de
  las instalaciones y el salario del
  presidente de la compañía, la
  depreciación y la amortización )
 FEO.- Utilidad Neta +Depreciación
 La razón CF/FEO mide los costos fijos
  como un porcentaje del flujo de efectivo
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  • 1. Apalancamiento  El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.
  • 2. Apalancamiento operativo  Es el grado en el que una empresa o un proyecto están comprometidos con los costos fijos de producción.  Una empresa que tenga bajo nivel de apalancamiento operativo tendrá bajo nivel de costos fijos, en comparación con otra que tenga un alto grado de apalancamiento operativo.
  • 3. Los proyectos que tienen una inversión relativamente fuerte en planta y equipo muestran un grado relativamente alto de AO. Se dice que tales proyectos hacen un uso intenso del capital.  Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero.
  • 4. El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa utiliza para producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las personas y la tecnología. Las maquinarias y las personas están relacionadas con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata más personal y se compra más tecnología o maquinaria para producir y satisfacer la demanda del mercado.
  • 5. Grado de apalancamiento operativo (GAO)  Ante los movimientos o cambios en el volumen de ventas, se deduce que habrá un cambio más que proporcional en la utilidad o pérdida en operaciones. El Grado de Apalancamiento Operativo, es la medida cuantitativa de esa sensibilidad de las utilidades operativas de la empresa ante una variación en las ventas o producción.  Es el cambio porcentual en el Flujo de efectivo de operación (FEO) respecto al cambio porcentual en la cantidad vendida (Q).
  • 6. GAO = 1 +CF/FEO  CF .- Costos fijos( son aquellos cuyo monto total no se modifica de acuerdo con la actividad de producción, por ejemplo, los pagos de arrendamiento de las instalaciones y el salario del presidente de la compañía, la depreciación y la amortización )  FEO.- Utilidad Neta +Depreciación  La razón CF/FEO mide los costos fijos como un porcentaje del flujo de efectivo total en la operación.