Presentación de José Antonio Alonso, del Instituto Complutense de Estudios Internacionales, en la II Jornada sobre inclusión financiera y desarrollo organizada por la Fundación Afi el 26 de octubre de 2010 en Madrid.

1. MICROFINANZAS Y AYUDA AL
DESARROLLO
Jose Antonio Alonso
Catedrático de Economía Aplicada
ICEI
j.alonso@ccee.ucm.es
Instituto Complutense de
Estudios Internacionales
ICEI
Universidad Complutense
Campus de Somosaguas
28223 Madrid

2. Excesos valorativos
• Las microfinanzas presentadas como la vía
promisoria (y más eficaz) para acabar con la
pobreza
– El ejemplo del grupo Grameen y el premio Nobel de
la Paz a su fundador
– El efecto publicitario de la primera Cumbre Mundial
sobre Microcréditos, celebrada en Washington, en
1997 (la próxima se celebrará en Valladolid)
– La incorporación de este instrumento en los
programas de ayuda de los donantes (España como
un caso más)

3. Más allá de los excesos:
Justificación teórica
• El desarrollo es un proceso inversor, que se posibilita si existe capacidad
de acceso al crédito por parte de los agentes
• A los mercados de capitales les caracteriza la presencia de una
inextinguible información incompleta y asimétrica
• Como consecuencia, constituyen mercado “racionados”: la asignación
viene acompañada de un proceso de exclusión
• Ese proceso de exclusión incorpora una importante carga regresiva desde
el punto de vista social: no acceden los que carecen de colaterales
• El microcrédito (o más propiamente, las microfinanzas) pretenden romper
este círculo vicioso asociado a la exclusión de los mercados de capitales de
los más pobres, a través de vías diferentes de garantía

4. Otras ventajas asociadas
• Presupone que no sólo se distribuyen las rentas, sino
también los activos
• Es un instrumento que necesariamente se rige por una
dinámica de demanda (y no tanto de oferta del donante)
• Genera una cultura asociada a la lógica del
funcionamiento del mercado (frente a la donación).
• Facilita la bancarización de las sociedades,
incorporando una mayor competencia en el seno del
sistema financiero
• Puede contribuir a una mayor equidad de género, en la
medida en que practique una política selectiva en apoyo
a la mujer
• Finalmente, ayuda (o puede ayudar) a la cohesión de las
comunidades (generación de capital social)

5. España es un ejemplo de la relevancia
otorgada a este instrumento
• Creado en 1998, con muy limitada previsión de su estructura y
funcionamiento
• Ha formalizado operaciones de crédito por un importe de más de
700 millones de euros (hasta 2009); y ha desembolsado préstamos
por un importe cercano a los 500 millones.
• Ha concedido préstamos a cerca de 89 entidades del mundo en
desarrollo (en una suma den 128 operaciones)
• Opera en la actualidad en 26 países
– Bolivia, Colombia, Ecuador, El Salvador, haití, Honduras, Guatemala,
México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú Y República Dominicana
– Camboya, Indonesia y Vietnam
– Líbano, Jordania, Egipto y Marruecos
– Angola y Mozambique
– Albania, Bosnia y Herzegovina, Montenegro y Serbia

6. ¿Son eficaces los programas de
microfinanzas?: algunos problemas
• Un primer problema: el acceso al microcrédito también es selectivo: dificultades de la
evaluación por un problema de composición y de atribución (pertinencia de las
ramdomized evaluations)
• Un segundo problema: son diversos los objetivos que persiguen a través de los
microcréditos, por lo que la evaluación puede conducir a resultados dispares, según
el objetivo considerado
• Un tercer problema: hay diversos modelos de microfinanzas, sin que quepa atribuir a
todos resultados similares
• Un cuarto problema: la eficacia del microcrédito está condicionada por el uso
posterior de los recursos y las condiciones en las que se encuentre el receptor
• Un problema adicional (en el caso español): se opera con instituciones que otorgan
microcréditos, no con los prestatarios últimos (sobre estos se dispone de muy poca
información).

7. Algunas conclusiones (tentativas)
• Los programas de microfinanzas tienden a extender la
cultura financiera en las sociedades de una manera
relativamente confirmada
• En general, han mejorado la capacidad de los
receptores para emprender o ampliar un negocio (con lo
que ello supone de rentas derivadas)
• Su población objetivo no es tanto la extremadamente
pobre, sino aquella que (en el mejor de los casos) está
en el entorno de la línea de pobreza
• Los estudios revelan que, en todo caso, las
microfinanzas favorecen una atenuación de los niveles
de vulnerabilidad de las familias de bajo ingreso
• El impacto de género es positivo, pero limitado: no cabe
esperar un cambio radical sin modificaciones en otros
órdenes

8. A modo de conclusión
• Las microfinanzas pueden ser un instrumento útil para
combatir la pobreza y promover el desarrollo, aunque
está lejos de ser una panacea (y requiere –para ser
eficaz- de otros instrumentos)
• La eficacia de los programas de microfinanzas está
condicionada por la dialéctica entre alcance y
sostenibilidad (alcance para acceder a los más pobres; y
sostenibilidad tanto de las instituciones como de las
iniciativas financiadas)
• Para ser eficaces, los programas de microfinanzas
deben acompañarse de algunos componentes de
donación (para asistencia técnica, apoyo al
fortalecimiento institucional y formación)