2. • Esta apresentação contém, ou está proposta a conter, projeções e estimativas, as quais
refletem as metas e expectativas da Administração da Forjas Taurus S.A. (“Forjas Taurus” –
FJTA4, FJTA3)
• Tais informações sujeitam-se a diversos eventos cuja concretização não pode ser
assegurada pela Taurus, incluindo, sem limitação, a manutenção do cenário
macroeconômico e dos indicadores econômico-financeiros. Estas informações não são
meramente baseadas em fatos históricos, mas refletem também objetivos e expectativas.
As palavras “antecipar”, “desejo”, “expectativa”, “prever”, “pretender”, “planejar”,
“predizer”, “prognóstico”, “ajuda” e palavras similares, escritas ou faladas, pretendem
identificar afirmações que necessariamente envolvem riscos conhecidos e desconhecidos.
• Esta apresentação está baseada em eventos ocorridos até 30-09-2010, sendo que a Forjas
Taurus S.A. não está obrigada a atualizar tais dados e ressalta que os investidores devem
consultar os documentos públicos disponíveis nos web sites www.cvm.gov.br,
www.bovespa.com.br e www.taurus.com.br (relatórios anuais, resultados trimestrais,
demonstrações contábeis entre outros).
• Forjas Taurus S.A não se responsabiliza por transações ou decisões de investimentos feitas
com base nas informações aqui apresentadas.
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2
3. Conteúdo
I. Visão Geral da Companhia
II. Setores de Atuação e Estratégia
III. Resultados Consolidados
IV. Estratégia Financeira
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3
4. I. Visão Geral da Companhia (9M10)
Negócios Destaques Perfil
► Líder no mercado local (90% de share) e forte ► Aproximadamente 4.700 funcionários, divididos em cinco
concorrente no mercado internacional (15%
Armas de share nos Estados Unidos). unidades no Brasil e uma nos Estados Unidos.
► Corresponde a 66% do faturamento do grupo. ► Forte foco de atuação no mercado externo.
► Grande capacidade de inovação e captura de valor (30
► Líder no mercado brasileiro de capacetes,
Capacetes e coletes a prova de balas e escudos novos modelos lançados em feiras anualmente)
outros itens de antitumulto.
proteção ► Flexibilidade para a produção e manufatura de soluções
► Corresponde a 15% do faturamento do grupo.
“tailor made”
► Estratégia recente de diversificação de portfólio reduz a
Máquinas ► Foco no mercado de óleo e gás.
Operatrizes ► Corresponde a 7,5% do faturamento do grupo. dependência do mercado externo, embora ainda seja
significativa
► Negócio derivado da cadeia de produção da
Forjados companhia e complementar.
► Corresponde a 5,5% do faturamento do grupo.
► Ferramentas manuais e acessórios de
Outros jardinagem.
► Corresponde a 6% do faturamento do grupo.
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5. Organograma Societário
Polimetal Capital Social: R$ 201.000.000,00
Participações S.A. ON: 42.744.720
Quantidade de ações
PN: 85.489.440
Invespar LFCE
72% 28%
Ações Ordinárias Ações Preferenciais
Geração
Polimetal * Outros PREVI Outros
Futuro
94,1% 5,9% 29,4% 32,4%
38,2%
31,4% 2,0% 25,4% 19,6% 21,6%
Forjas
Taurus S.A.
100% 35% 24,2% 99,86%
Taurus Famastil Taurus Taurus Máquinas- Taurus
Holdings, Inc. Ferramentas S.A. Ferramenta Ltda. Blindagens Ltda.
75,8% 29,3%
100% 100% 70,7% 99,99% 99,99%
Taurus International Taurus Properties, Taurus Invest. Taurus Helmets Ind. Taurus Blindagens
Manufacturing, Inc. Inc. Imobiliários Ltda. Plástica Ltda. Nordeste Ltda.
Braztech
International, L.C. 100%
X.X% = Percentual atual sobre o Capital Total
Inclui a participação de LFCE 5
6. Estrutura Organizacional
Conselho de Administração
Comitê Executivo
Presidente
Máquinas, Capacetes
CSC Armas e Forjados Novos Negócios
e Blindados
Vice-Presidente Sênior Vice-Presidente Sênior Vice-Presidente
Vice-Presidente
Controladoria RI/Auditoria Armas e Forjados Máquinas
TIMI Capacetes e Blindados
Diretoria Diretoria Industrial Industrial
CEO Dir. Executiva
Executiva Executiva Dir. Executiva Gerente
Armas e Forjados Máquinas Capacetes e Blindados
Finanças Gestão de
TIMI Comercial Vendas MI Vendas
Diretoria Pessoas
CFO Dir. Executiva Gerente Gerente
Executiva Gerente
Máquinas
Exportação
Gerente 6
7. I. Visão Geral da Companhia - Histórico
1991 – Ativos da Champion
1997 – Rossi
1999 – Armas de polímero e titânio
00´s
90´s 2000 – Taurus Capacetes
2004 – Famastil
2004 – Máquinas-Ferramenta
1980 – Beretta 2006 – Taurus Helmets
1982 – IPO 2006 – “The Judge”
1983 – Taurus Blindagens / Taurus International 2008 – Taurus Inv. Imobiliários
1985 – Taurus Ferramentas 2008 – Rossi
1986 – Induma 2008 – Metus
1988 – Taurus Holdings
80´s
1939 – Forjas Taurus
30´s 70´s
1970 – Controle para investidores externos
1977 – Forjas Taurus pela Polimetal
7
7
8. II. Setores de Atuação e Estratégia
CAGR +18%
Mix de Vendas (9M10) Mix de Mercado 679,4
599,2
499,3
408,9 429,3 59%
47%
7,5% 11,5% 39%
49% 51%
53% 41%
61%
51%
15% 49%
66%
2006 2007 2008 2009 9M10
ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS
MERCADO INTERNO MERCADO EXTERNO
Margem Bruta Média (9M10) Evolução de Margem Bruta
60%
51,1% 50%
60% 43,1%
50% 40%
40% 26,3% 27,1% 30%
30% 20%
20% 10%
10%
0%
0%
ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS 2006 2007 2008 2009 9M10
ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS
ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS
8
8
9. II. Setores de Atuação e Estratégia – Segmento de Armas
Atuação Estratégia
► Produtos: revólveres, pistolas, carabinas, armas de ► Foco em produtos de maior rentabilidade
pressão, armas longas e armamento policial. (pistolas em detrimento de revólveres) e armas à
base de novas tecnologias, tais como polímeros e
►Maior “concorrente” local: Imbel (foco em armas titânio.
pesadas).
►Desenvolvimento de novos modelos, que tem
► Concorrentes no exterior: Glock, S&W e Ruger. baixo custo de desenvolvimento e agregam
margem significativa.
►Mercado local relativamente protegido em função
de barreiras legais e econômicas à entrada de ►Desenvolvimento de novos modelos não letais
concorrentes. para utilização em grandes eventos, tais como a
Copa do Mundo e as Olimpíadas.
► Grande capacidade de inovação (uma das
primeiras a utilizar polímeros para a confecção de ► Entrada em novos mercados locais (Polícia
armas). Federal e Exército).
► Constantes investimentos em automação, a fim de ► Entrada em novos mercados internacionais,
reduzir custos de produção. através do desenvolvimento de produtos “tailor
made”, tais como a Rússia.
►Crescente taxa de manufatura no mercado
americano.
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10. II. Setores de Atuação e Estratégia – Segmento de Armas Local
► De acordo com as recomendações da
ONU (efetivo de policiais por habitantes), e Mix de Clientes no Brasil
com base nos dados brasileiros de 2007, o
Brasil necessitaria, hoje, aumentar o efetivo
policial em aproximadamente 26%.
13% 3,6%
► O constante e crescente problema da
segurança, no Brasil, reforça as expectativas 19%
de que o efetivo policial seja
significativamente aumentado nos próximos
anos.
► A melhoria das condições de trabalho e
reforço do efetivo já existente também
sugerem um bom cenário para os próximos
anos. As Polícias Militares de todos os 64,4%
Estados, por exemplo, tem comprado
pistolas para substituir os antigos .38.
POLÍCIAS E OUTROS ENTES DE SEGURANÇA PÚBLICA
► Considerando-se a liderança e o LOJISTAS
reconhecimento da marca Taurus no
EMPRESAS DE VIGILÂNCIA
mercado, essa conjuntura pode aumentar
significativamente as vendas da companhia. OUTROS
10
11. II. Setores de Atuação e Estratégia – Segmento de Armas Internacional
ESTADOS UNIDOS: Nos segmentos de pistolas e revólveres (mercado de US$1,21 bilhão) e no segmento de
armas longas (um mercado de US$1,35 bilhão).
DEMAIS PAÍSES: Participação de licitações internacionais para a venda de armamentos em diversos países
tais como, Alemanha, Argélia, Indonésia e Singapura.
Grande CAPACIDADE DE INOVAÇÃO da companhia permite o desenvolvimento de produtos específicos,
com maior valor agregado, para diferentes clientes.
Participa das MAIORES FEIRAS DO SETOR no mundo, tais como a Shot Show (EUA) e a IWA Show (Alemanha),
apresentando os seus novos conceitos de produtos para o mercado.
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12. II. Setores de Atuação e Estratégia – Capacetes e blindagens
► No mercado de capacetes, a Taurus tem atuação amplamente pulverizada,
vendendo para diversos clientes (lojistas) em todo o país, sendo líder neste segmento,
conforme gráfico a seguir.
► Nesse segmento, o crescimento da companhia é fortemente relacionado com a taxa
de crescimento da frota brasileira de motocicletas que, por sua vez, é dependente da
taxa de crescimento do PIB e do crédito.
► Em linha com os demais produtos da companhia, a Taurus atua no mercado de
escudos antitumulto, coletes táticos e coletes à prova de balas, fornecendo
basicamente para as autarquias de segurança governamentais e empresas de
segurança privada e tem, portanto, os mesmos drivers de crescimento que o
segmento de armas.
12
13. II. Setores de Atuação e Estratégia – Máquinas e Equipamentos
► Portfólio de Serviços: Fabricação de componentes
soldados, serviços de usinagem, tratamento
térmico, acabamento de produtos estruturais e
reforma de máquinas-ferramenta.
► Tecnologia própria: transferência completa do
know-how, desenhos e projetos oriundos da
Alemanha e marca reconhecida no mercado.
► Tendência de crescimento: vinculado ao
crescimento do país, principalmente dos setores
de petróleo e geração de energia.
► Concorrentes: TOS (República Tcheca), Pama
(Itália), Zayer (Espanha), Anayak (Espanha) e
Union (Alemanha).
► Clientes: Indústrias aeroespaciais, automotivas, de
aço, construção e energia. Destaca-se a
Caterpillar, WEG e Cooper Cameron.
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14. II. Setores de Atuação e Estratégia – Forjados e Ferramentas
Forjados Ferramentas e Acessórios
► Correspondem a 5,5% do faturamento
consolidado. Os produtos forjados são uma
otimização da capacidade de produção da ► Correspondem a 4% do faturamento
companhia, já que a tecnologia utilizada para consolidado.
esses produtos é semelhante à utilizada para a
forja das armas, ou seja, a companhia ganha ► Neste segmento, o aumento das vendas
escala ao produzir tais peças. está diretamente ligado ao crescimento
da construção civil no Brasil.
► Os produtos são fabricados em metais ferrosos e
não ferrosos. Destinam-se principalmente, aos
mercados de óleo e gás, indústria automotiva e
agrícola.
► O crescimento desse segmento está diretamente
ligado ao desempenho da economia sendo
relevante, principalmente, as taxas de aumento
da formação de capital bruto do país.
14
15. II. Evolução das vendas – Quantidades Consolidadas
Revólveres e Pistolas – 2003 – Base 100
CAGR +21%
400
350
-9%
300
250
200
150
100
50
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Capacetes para motocicletas – Em milhares de peças.
CAGR +14%
2500
2000 +27%
1500
1000
500
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
15
17. INFORMAÇÕES CONSOLIDADAS POR SEGMENTO DE NEGÓCIOS
Valores em milhões de R$
RECEITA LÍQUIDA RESULTADO BRUTO RESULTADO LÍQUIDO
9M09 9M10 Var. 9M09 9M10 Var. 9M09 9M10 Var.
ARMAS 398,4 329,0 -17,4% 211,1 168,2 -20,3% 52,1 39,4 -24,4%
CAPACETES 53,7 72,0 34,1% 26,1 31,0 18,8% 13,0 13,6 4,6%
MÁQUINAS 48,8 37,7 -22,7% 5,9 9,9 67,8% -30,3 -3,3 89,1%
FERRAMENTAS 16,4 22,2 35,4% 6,3 8,9 41,3% 0,9 1,2 33,3%
OUTROS 30,6 38,4 25,5% -0,7 7,5 -3,6 2,1
TOTAL 547,9 499,3 248,7 225,5 32,1 53,0
17
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18. IV. Estratégia Financeira da Companhia – Fontes de Financiamento
Fontes de Recursos Estratégia e Política de Hedge
► Em função do forte perfil exportador, as ► Para os próximos anos, a estratégia da
principais fontes de financiamento da empresa é alongar o perfil da sua dívida
Taurus são as linhas de comércio e reduzir o seu custo médio através do
exterior, principalmente através de acesso ao mercado de capitais local e
linhas de ACE´s de curto prazo (até 150 internacional.
dias).
► A companhia tem por política a não
► Em casos de estresse de mercado, a exposição em moeda estrangeira. As
companhia também faz uso do caixa operações de ACE minimizam esse risco.
disponível nas subsidiárias no exterior Além disso, a companhia realiza
reduzindo o prazo de pagamento das operações de NDF como instrumento
subsidiárias e até mesmo realizando pré- de hedge, visando garantir as margens
pagamentos de exportação. operacionais.
► O perfil exportador também possibilita ► Apesar disso, margens de operações de
que a companhia tome NCE´s para exportações futuras podem ser
capital de giro em moeda local. comprometidas em função de uma
► Os investimentos em Pesquisa e eventual apreciação cambial.
Desenvolvimento são parcialmente ► No que diz respeito aos financiamentos
financiados via FINEP. locais, as operações de FINEP e BNDES
► Os investimentos em bens de capital possuem indexação em TJLP e CDI para
são parcialmente financiados via os quais a companhia não realiza
BNDES. hedge.
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22. CONTATOS:
Luis Fernando Costa Estima
Diretor de Relações com Investidores
Edair Deconto
Diretor Executivo de Relações com Investidores
T: (51) 3021-3000
E-mail: ri@taurus.com.br
www.taurus.com.br
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