1.
ENFOQUE FINANCIERO DEL
PRESUPUESTO DE CAPITAL Y SU
ELABORACIÓN
AURORA BARRERA ESTRADA

2.
PRESUPUESTO DEL CAPITAL
CONCEPTO
Es el proceso de generar, evaluar, elegir y examinar continuamente las alternativas de desembolso de
capital, es decir, las erogaciones de las cuales las empresas esperan que produzca beneficios en un
periodo mayor de un año.
El presupuesto capital es el proceso que consiste en evaluar y seleccionar las inversiones a largo
plazo que sean congruentes con la meta de la empresa de incrementar al máximo la riqueza de los
propietarios.
EJEMPLO:
• Inversión en activos como en equipos, edificios y terrenos.
• Introducción de un nuevo producto, un nuevo sistema de distribución o un nuevo sistema de
investigación y desarrollo.
El éxito y la redituabilidad futuros de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se
tomen en la actualidad.
AURORA BARRERA ESTRADA

3.
OBJETIVO.
Ser un plan para llevar a cabo los proyectos, que tenga una duración mayor de un año. Recopilar
una lista de proyectos potencialmente rentables en términos de los objetivos de la empresa. Son
dos las principales técnicas para la elaboración de presupuestos de capital, las que no consideran el
valor del dinero en el tiempo que comprenden la taza del rendimiento promedio y el periodo de
recuperación de la inversión.
A medida que pasa el tiempo, los activos fijos se pueden volver obsoletos o requerir reparación; en
estos casos también se requieren decisiones financieras.
AURORA BARRERA ESTRADA

4.
Comúnmente las empresas realizan diversas inversiones a largo plazo, pero la más común
para las empresas es en activos fijos, que incluyen la propiedad, planta y equipo.
Estos activos, conocidos con frecuencia como activos redituables, proporcionan la base de la
capacidad de generar ganancias y el valor de la empresa. Causas del gasto de capital Un
gasto capital es un desembolso de fondos que realiza la empresa, el cual produce beneficios
después de un periodo mayor de un año. Un gasto operativo es un desembolso de fondos
que produce beneficios que se reciben en un año. Los desembolsos de activo son gastos de
capital, pero no todos los gastos de capital se clasifican como activos fijos.
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5.
CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FIJOS
Activo Fijo Tangible: son los bienes tangibles que tienen por objeto el uso o usufructo
en beneficio de la entidad, la producción de artículos para su venta o el uso de la
propia entidad, y a la prestación de servicio a la entidad, a su clientela o al público en
general. Activo Fijo Intangible (Diferido): están representados por los pagos anticipados
que realiza la entidad, por los cuales adquiere un derecho a recibir un beneficio en el
futuro fundadamente esperado en un plazo mayor a un año.
• Se adquieren para usarlos, no para venderlos.
• Sirven para fines del negocio.
• Tienen una vida relativamente permanente.
AURORA BARRERA ESTRADA

6.
PRINCIPALES CAUSAS PARA EFECTUAR
GASTO DE CAPITAL.
EXPANSIÓN
REEMPLAZO
RENOVACIÓN
OTROS PROPÓSITOS
PROYRECTOS INDEPENDIENTES
PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES
AURORA BARRERA ESTRADA

7.
ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DEL
CAPITAL INVOLUCRA:
• La generación de propuesta de proyectos de inversión, consistente
con los objetivos estratégicos de la empresa.
• La estimación de los flujos de efectivo de operaciones,
incrementales y después de impuestos para el proyecto de inversión.
• La evaluación de los flujos de efectivo incrementales del proyecto.
• La selección de proyectos basándose en un criterio de aceptación de
maximización del valor.
• La revaluación continua de los proyectos de inversión
implementados y el desempeño de auditorias posteriores para los
proyectos completados.
AURORA BARRERA ESTRADA

8.
PASOS PARA PREPARAR UN
PRESUPUESTO DE CAPITAL
• 1. Determinar el costo o precio de compra del activo.
• 2. Estimar los flujos de efectivo esperados incluyendo valor de
rescate.
• 3. Evaluar el grado de riesgo de los flujos de efectivo
proyectados.
• 4. Calcular el valor presente de los flujos de efectivo esperados.
• 5. Comparar el valor presente de los flujos de efectivo con la
inversión.
AURORA BARRERA ESTRADA

9.
GENERACIÓN DE PROPUESTA DE
INVERSIÓN
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

10.
LOS PROYECTOS PUEDEN CLASIFICARSE
EN CATEGORÍAS
1:Nuevos productos o ampliación de productos existentes
2:Reposicion de equipos o edificios
3:Investigacion y desarrollo
4:Exploracion
5:Otros (por ejemplo) dispositivos relacionados con la seguridad o
el control de contaminación
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

11.
ÁREA DE PRODUCCIÓN JERARQUÍA DE
AUTORIDAD
• Jefes de sección
• Directores de plantas
• El vicepresidente para operaciones
• Un comité de gastos de capital bajo la dirección del
director financiero
• El presidente
• El consejo de dirección
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

12.
Área de producción de la empresa en cada coso se necesitan procedimientos
administrativos suficientes para canalizar las solicitudes de inversión todas las
solicitud de inversión deben ser consistentes con la estrategias corporativa
para evitar análisis innecesarios de proyectos incompatibles con esta
estrategia
UNA PROPUESTA PARA REPONER UN
EQUIPO CON UN MODELO MAS
PERFECCIONADO
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

13.
CALCULO DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO
INCREMENTALES
A) Flujo de salida de efectivo inicial en general el flujo de salida de efectivo inicia para un
proyecto y es determinado por:
1.-Costos de los nuevos activos
2.-(+) Gastos capitalizados (por ejemplo, costos de instalación gastos de embarque
3.- (+)- Incremento (decremento)en el nivel de capital de trabajo neto
4.- (-) Ganancias netas provenientes de la venta de los antiguos activos si la inversión es
una decisión de reposición
5.-(+ o -) Impuestos (ahorros de impuestos) debidos a la venta de los antiguos activos si la
inversión es una decicion de reposición
6.-(=) Flujo de salida de efectivo inicial
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

14.
ESTIMACIÓN DE LOS FLUJO DE EFECTIVO DE
OPERACIONES INCREMENTALES Y DESPUÉS DEL
IMPUESTO DEL PROYECTO DE INVERSIÓN
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

15.
Lo mas importante del presupuesto de capital es estimar los flojo de efectivo
futuros para un proyecto los resultados finales que se obtenga de nuestro análisis
no son mas que mejores que la exactitud de nuestros estimados de flujo de efectivo
debido a que el efectivo no la utilidad es fundamentalmente para todas las
decisiones de la empresa
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

16.
Los flujos de efectivo deben determinarse
Sobre una base después de los impuestos el desembolso inicia de la
inversión asi como la taza de descuento apropiada se expresaran en
términos posteriores a los impuestos por lo tanto todos los flujos
proyectados necesitan ser establecidos sobre una base equivalente
posterior a los impuestos
GUILLERMO ALEXIS GAMBOA SANCHEZ

17.
CARACTERÍSTICAS BÁSICAS DE LOS
FLUJOS RELEVANTES DEL PROYECTO
Flujos de efectivo (No utilidad contable)
cualquier proyecto puede incluir alguno de los siguientes componentes:
Inversión inicial: Es el flujo saliente relevante para un proyecto propuesto en el año cero.
Ingresos Operativos de efectivo: los flujos incrementales después de impuestos que resultan de la
implementación del proyecto durante su vida.
Flujo terminal de efectivo: el flujo después de impuestos no operativo que ocurre al final del proyecto. Se le
atribuye a la liquidación del proyecto.
La inversión inicial, flujos de operación y valor terminal son simplemente el flujo después de impuestos asociados
con el gasto de capital.
DANIEL ALEXANDRO LOPÉZ CARDONA

18.
FLUJOS DE OPERACIÓN (NO DE FINANCIAMIENTO)
DANIEL ALEXANDRO LOPÉZ CARDONA

19.
Flujos después del impuesto
Es una medida del flujo de efectivo después de impuestos que tiene en cuenta el impacto de los impuestos
sobre las ganancias. Esta medida se utiliza para determinar los flujos de efectivo de una inversión o proyecto
realizado por una corporación.
•El flujo de efectivo después de impuestos (CFAT) examina la capacidad de una empresa
para generar flujo de efectivo a través de sus operaciones.
•Para el cálculo de CFAT, los cargos no monetarios como la amortización, la depreciación,
los costos de reestructuración y el deterioro se devuelven a la utilidad neta.
•CFAT puede determinar los flujos de efectivo de inversiones o proyectos emprendidos por
una corporación.
•CFAT mide la salud y el desempeño financiero de una empresa a lo largo del tiempo y se
puede comparar con el CFAT de competidores en la misma industria
DANIEL ALEXANDRO LOPÉZ CARDONA

20.
FLUJOS INCREMENTALES
El flujo de caja incremental es un flujo de caja operativo adicional que gana una empresa al
aceptar un nuevo proyecto. Si una organización tiene un flujo de efectivo incremental
positivo, es más probable que aumente la cantidad de flujo de efectivo general si trabaja en
nuevos proyectos. Una empresa puede trabajar en nuevos proyectos si firma nuevos
clientes o asume un nuevo proyecto con un cliente existente.
El flujo de caja general se refiere a la cantidad de dinero transferido dentro y fuera del
negocio. El flujo de caja es importante para una empresa porque las empresas pueden
hacer un seguimiento de si tienen suficiente dinero para pagar gastos, préstamos e
impuestos, y comprar activos para mejorar las operaciones comerciales.
Muchos factores afectan el flujo de efectivo incremental de una empresa, entre ellos:
•Las tendencias del mercado
•Cambios en la normativa
•Ajustes a las políticas de la compañía y legales
•Modificaciones de flujo de caja de proyectos y operaciones comerciales
DANIEL ALEXANDRO LOPÉZ CARDONA

21.
Es importante comprender el flujo de efectivo incremental porque determina si una
empresa puede invertir en un nuevo proyecto. Una empresa necesita conocer su flujo de
caja incremental para ayudarse a decidir si iniciar un nuevo proyecto. Su revisión destaca
los efectos que tiene cualquiera de las decisiones sobre el flujo de caja futuro, la
rentabilidad y las operaciones comerciales.
DANIEL ALEXANDRO LOPÉZ CARDONA

22.
PRINCIPIOS BÁSICOS QUE DEBEN SER TOMADOS EN CUENTA AL
ESTIMAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIONES Y
DESPUÉS DE IMPUESTOS.
Ignorar los costos hundidos
Los Costos Hundidos o Sumergidos, es uno de los términos
contables relacionado con las metodologías para seleccionar
proyectos. Son costos irrecuperables, podemos decir que son
históricos, costos que ya fueron hechos, un dinero gastado que
no se puede recuperar.
Si una organización decide retomar un proyecto
que fue suspendido durante un tiempo, todos los
costos realizados en esa fase de tiempo, son
costos hundidos, deben ser ignorados si
deseamos tomar decisiones respecto al
proyecto.
También son ignorados los costos que
se han realizado antes de ejecutar un
proyecto que requiere investigaciones
de mercado o casos de estudios. De
igual forma, esos costos no son
incluidos en el análisis de viabilidad del
proyecto. Sin embargo, el monto de los
costos, sí son incluidos en la
contabilidad de la organización.
DANIEL ALEXANDRO LOPÉZ CARDONA

23.
COSTO DE OPORTUNIDAD
Es el conjunto de recursos que dejamos de percibir cuando nos decidimos por otra alternativa que puede
ser mejor o peor, siempre contando con unos recursos limitados.
Este término fue creado por Friedrich von Wiser en su Teoría de la Economía Social, en el año 1914,
donde lo define como aquello a lo que renunciamos cuando tomamos una decisión económica.
En la vida actual es un concepto muy importante, ya que, todas las decisiones que tomamos con
respecto nuestro patrimonio siempre buscarán la máxima rentabilidad.
Si nos centramos en las de fuentes de financiamiento que tendrán que tomar las empresas, tanto en
inversión como en , buscarán optimizar los recursos disponibles de manera que maximicen el beneficio.
Por tanto, el Coste de Oportunidad a veces será objetivo y otras subjetivo, todo dependerá de quien
realice el análisis, de ahí que sea muy importante tener claro cuáles son nuestros objetivos que
queremos maximizar y cuál es el valor que perdemos al tomar otra alternativa.
DANIEL ALEXANDRO LOPÉZ CARDONA

24.
CONSIDERACIONES FISCALES
ANDRES BRAVO VELAZQUEZ

25.
MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN
La depreciación es la distribución sistemática del costo de un
activo de capital durante un período para propósitos de reporte
financiero propósitos fiscales o ambos
Para depreciar los activos de capital se pueden utilizar varios
procedimientos alternativos estos incluyen la depreciación en línea
recta y varios métodos de depreciación acelerada para propósitos
fiscales uno que permite una cancelación más rápida y por lo tanto
una cuenta de impuestos menor
ANDRES BRAVO VELAZQUEZ

26.
BASE DEPRECIABLE
Calcular la depreciación para un activo requiere una determinación
de la base depreciable del activo qué es el costo instalado
completamente de un activo esta es la cantidad que por ley puede
ser cancelada a través del tiempo para propósitos fiscales
El costo del activo incluyendo cualquier gasto capitalizado tales
como embarque e instalación en los que ocurre para preparar el
activo para el uso al que está destinado
ANDRES BRAVO VELAZQUEZ

27.
VENTA O LIQUIDACIÓN DE UN ACTIVO
DEPRECIABLE
Si un activo depreciable utilizado en el negocio por más de su
valor en libros depreciado con cualquier cantidad obtendrá en
exceso del valor en libros pero menor en la base depreciable del
activo se considera un recobro de la depreciación y es gravada a
la tasa de impuestos del ingreso normal de la empresa
ANDRES BRAVO VELAZQUEZ

28.
CÁLCULO DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO
INCREMENTALES
A flujo de salida de efectivo inicial en general el flujo de salida de efectivo inicia para un
proyecto y está determinado por:
1.-costo de los de los nuevos activos
2.-(+) gastos capitalizados (por ejemplo costos de instalación, gastos de embarque etcétera)
3.- incremento o decremento en el nivel de capital de trabajo neto
4.- (-) ganancias netas provenientes de la venta de los antiguos activos si la inversión es una
decisión de reposición
5.-(+ o -) impuestos ahorros en impuestos debidos a la venta de los antiguos activos si la
inversión es una decisión de reposición
6.-(=) Flujo de salida de efectivo inicial
ANDRES BRAVO VELAZQUEZ

29.
FORMATO BÁSICO PARA DETERMINAR EL FLUJO
NETO DE EFECTIVO INCREMENTAL AL AÑO FINAL
Incremento (decremento) neto de las ventas de operación(+)(-) cualquier
incremento o decremento neto en los gastos de operación sin incluir la
depreciación
ANDRES BRAVO VELAZQUEZ

30.
•(+)(-) incremento o decremento neto en los cargos por depreciación fiscal
•(=) cambio neto en el ingreso antes de impuestos
•(+) incremento o decremento neto en los impuestos
•(=) cambio neto en el ingreso después de impuestos
•(+) incremento o decremento neto en los cargos por depreciación fiscal
•(=) flujo de efectivo incremental para el año fiscal antes de las
consideraciones de terminación del proyecto
•(=) valor de salvamento de los nuevos activos
•(+)(-)impuestos (ahorro de impuestos) debido a la venta o liquidación de
los nuevos activos
•(+)(-) decremento o incremento en el nivel de capital de trabajo neto
•(=) flujo neto de efectivo incremental del año fiscal ANDRES BRAVO VELAZQUEZ

31.
9.¿QUÉ SON LOS CTES?
CTES es una publicación académica arbitrada en formato electrónico con
una orientación multidisciplinaria.
ISELA JIMENEZ MORALES

32.
OBJETIVO:
• Tiene por objeto publicar textos originales universitarios de
divulgación que se centren en la confluencia de los ámbitos
temáticos propios de la investigación y desarrollo en la
educación.
• la revista pretende ser una plataforma para la difusión de
novedades editoriales relevantes de este mismo ámbito.
ISELA JIMENEZ MORALES

33.
¿PARA QUÉ SIRVE?
• esta pensada para dar difusión a trabajos de académicos,
investigadores, docentes, profesionales, técnicos y
estudiantes de posgrado en el campo de la educación en
los aspectos teóricos y prácticos de modelos e
intervenciones que tengan como principal objetivo el
mejoramiento de sus prácticas educativas y formativas, en
instituciones educativas.
ISELA JIMENEZ MORALES

34.
10. BENEFICIOS
• Es un foro internacional para aquellos que deseen presentar sus proyectos y
discutir las últimas innovaciones y resultados en el campo de las Nuevas
Tecnologías en la Educación, E-learning y las metodologías aplicadas a la
Educación e Investigación.
• El congreso virtual internacional sobre Tecnología, Educación y Sociedad,
CTES2022, permite a los miembros de su comunidad publicar a través de dos
medios de comunicación.
• se trabaja el arbitraje por pares donde se concibe la revisión desde una
perspectiva constructiva e integradora, proporcionando un marco para la
revisión por pares basada en una evaluación doblemente anónima,
permitiendo a los autores publicar en una revista académica con los más
altos estándares de calidad.
ISELA JIMENEZ MORALES