“Las políticas económicas bolivianas de respuesta al nuevo contexto internacional”

1
LAS POLÍTICAS ECONÓMICAS
BOLIVIANAS DE RESPUESTA
AL NUEVO CONTEXTO INTERNACIONAL
Luis A. Arce Catacora
Ministro de Economía y Finanzas Públicas
del Estado Plurinacional de Bolivia
21 de julio de 2016
X Jornada Monetaria

Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas X Jornada Monetaria 2
CONTENIDO
I. Desde 2006 se aplica un nuevo modelo económico
II. Bases del nuevo Modelo Económico Social Comunitario
Productivo
III. Diagnóstico de la crisis del Sistema Capitalista
IV. Principales medidas
V. Resultados económicos y sociales

CONTENIDO
I. Desde 2006 se aplica un nuevo modelo económico

1. Libre mercado
2. Estado observador, gendarme
3. Modelo Privatizador
4. Modelo primario exportador: “Exportar o
morir”
5. Dependencia de la demanda externa
6. Concentración de ingresos
7. Economía centralizada en la iniciativa privada
8. Dependencia de la deuda externa para la
inversión
9. Pobreza y desigualdad
10. Objetivo: Control de la inflación
11. Dependencia de organismos internacionales
12. Política fiscal, monetaria inexistentes
(continuos déficits fiscales y alta dolarización)
1. Activa presencia y participación del Estado en la
economía
2. Estado planificador, empresario, inversionista,
regulador, benefactor, promotor, banquero
3. Modelo Nacionalizador
4. Modelo industrializador
5. Crecimiento en función de la demanda externa y
principalmente la demanda interna
6. Estado redistribuidor del ingreso
7. Estado promotor de la economía plural (Estado,
privados, cooperativa y comunitaria)
8. Generación de ahorro interno para la inversión
9. Mayor desarrollo, oportunidades y movilidad social.
10. Crecimiento económico con redistribución del ingreso.
Estabilidad patrimonio social.
11. Políticas económicas sobernas.
12. Superávit fiscal, políticas sociales y bolivianización.
Modelo Económico
Neoliberal
Modelo Económico Social
Comunitario Productivo
Diferencias teóricas de los modelos económicos aplicados en Bolivia

CONTENIDO
II. Bases del nuevo Modelo Económico Social Comunitario
Productivo

BASES DEL NUEVO MODELO
3. MODELO REDISTRIBUIDOR DEL INGRESO: El excedente económico
debe ser redistribuido especialmente entre las personas de escasos recursos.
Transferencias condicionadas (Bono Juancito Pinto, Bono Juana Azurduy y
Renta Dignidad), inversión pública, incrementos salariales inversamente
proporcionales, subvención cruzada y otros.
2. APROPIACIÓN DEL EXCEDENTE ECONÓMICO: El Estado se apropia del
excedente de los sectores estratégicos.
1. CRECIMIENTO Y DESARROLLO EN BASE AL APROVECHAMIENTO DE
LOS RECURSOS NATURALES PARA BENEFICIO DE LOS BOLIVIANOS:
Generación de mayor excedente económico. Antítesis de la teoría de la
«maldición de los recursos naturales».
4. REDUCCIÓN DE LA DESIGUALDAD SOCIAL Y LA POBREZA: El modelo
tiene una visión social, construye un sociedad igualitaria sin pobreza. Más
oportunidades y movilidad social.

MODELO ECONÓMICO SOCIAL COMUNITARIO
PRODUCTIVO BOLIVIANO

CONTENIDO
III. Diagnóstico de la crisis del Sistema Capitalista

Crisis estructural del capitalismo manifestada en siete crisis
6) Crisis de políticas
macroeconómicas
Actualmente el mundo atraviesa:
1) Crisis financiera 2) Crisis climática
3) Crisis energética 4) Crisis alimentaria
5) Crisis hídrica
7) Crisis institucional
BOLIVIA
 Producción de
alimentos
 Industrialización
de los recursos
naturales
 Producción de
energía
Dijimos e identificamos estas crisis desde 2005

CONTENIDO
IV. Principales medidas

Nacionalización de los recursos naturales
Medidas y característica
 Nacionalización de la cadena
hidrocarburífera (exploración,
explotación, transporte, almacenaje, y
refinación)
 Recuperación de las empresas
estratégicas de generación, transmisión
y distribución de energía eléctrica,
empresa de servicios.
 Nacionalización de principales
complejos mineros (Huanuni, Vinto,
Colquiri, Mallku Khota, etc.) y
refundación de COMIBOL como
empresa nacional estratégica
 Nacionalización del sector
Telecomunicaciones (Entel)
 Nacionalización de las empresas de
servicios básicos de agua potable y
alcantarillado
Logros o resultados
 $us 31.669 millones de renta petrolera entre 2006 y
2015
 $us 11.136 millones de inversión en hidrocarburos
(2006-2015)
 $us 1.796 millones de inversión en generación,
transmisión y distribución eléctrica (2010-2015)
 87,4% de cobertura nacional del servicio básico de
electricidad en 2015
 $us 1.149 millones de regalías mineras (2006-2015)
 $us 2.606 millones de renta minera (2006-2015)
 $us 282 millones de inversión en recursos
evaporiticos (2008-2015)
 $us 3.811 millones de ingresos (2008- 2015)
 $us 1.080 millones de inversión (2008-2015)
 Creación del Ministerio de Agua
 84,9% de cobertura nacional en agua potable (2015)
 57,4% de cobertura de saneamiento (2015)
NACIONALIZACIÓN

Industrialización de los recursos naturales y diversificación de la matriz productiva
 Construcción plantas separadoras de líquidos
de Rio Grande (Santa Cruz) y Gran Chaco
(Tarija)
 Construcción de nuevas unidades de
isomerización y reformación catalítica
 Construcción de la Planta de Gas Natural
Licuado (GNL) y plantas de regasificación
 Construcción de horno de fundición de
estaño tipo Ausmelt
 Edificación de las plantas piloto de Carbonato
de Litio y Cloruro de Potasio
 Construcción de plantas termoeléctricas y
plantas de energías alternativas
 Creación de empresas estatales generadores
de valor agregado en los sectores de lácteos,
almendras, azúcar, apícola, semillas, abonos,
fertilizantes y otros
Logros o resultados
 Autosuficiencia en la producción de GLP y
exportación de 73.234 TM (Sep. 2013 - 2015)
 Generación de insumos para la industria petroquímica
 Autosuficiencia en la producción de gasolina en 2016
 9 de 27 poblaciones objetivo beneficiadas con el GNL
hasta julio de 2016
 Mayor capacidad de producción de estaño metálico
 Bs. 6 millones de ingresos por la venta de cloruro de
potasio y cloruro de magnesio (2013-2015)
 Obtención las primeras baterías de Litio y 5.000
pruebas de ensamblaje y testeo
 Aumento en la capacidad de generación de energía
eléctrica de 35 MW promedio (1985-2005) a 95 MW
promedio (2006-2015)
 LACTEOSBOL: Bs. 987 millones en ventas (2011-
2015)
 EBA: Bs. 1.330 millones en ventas (2011-2015)
 EASBA: $us 270 millones de inversión para la
implementación de la planta industrial de azúcar
DIVERSIFICACIÓN DE LA MATRIZ PRODUCTIVA E INDUSTRIALIZACIÓN

Medidas de la inversión pública en el crecimiento económico del país
 El Estado, a través de la inversión
pública, redistribuyó los excedentes
económicos generados por los sectores
estratégicos (hidrocarburos, minería,
electricidad ) hacia los sectores
generadores de empleo (agropecuario,
industria manufacturera, turismo,
vivienda, comercio, entre otros)
 Se disolvió la dependencia del
financiamiento externo para la inversión
pública
 Con la recuperación del rol del Estado en
la economía, se impulsó la participación
de las empresas públicas en la inversión
pública
Logros o resultados
 $us 24.455 millones de inversión pública
ejecutados (2006-2015)
IMPULSO DE LA INVERSIÓN PÚBLICA
 $us 452 de inversión pública por persona
en 2015 ($us68 en 2005)
 En 2015, Bolivia lideró la inversión pública
en Sudamérica (14,7% del PIB)
 Con la inversión pública de los últimos diez
años se logró:
i. Acrecentar la infraestructura vial
ii. Modernizar el aparato productivo
iii. Dotar de mas y mejores servicios
básicos a la población
iv. Impulsar la industrialización de los
recursos naturales
 El 81,2% de la inversión pública de 2015
fue financiada con recursos internos
 27,6% de la inversión pública de 2015 fue
ejecutada por las empresas públicas

Bolivia: Participación del sector público en la economía
1999 – 2015
(En porcentaje del PIB)
Mayor participación del Estado en la economía
(p) Preliminar
(e) Estimación
Nota: Corresponde a la participación del SPNF en el PIB a precios básicos
Fuente: Unidad de Análisis de Políticas Sociales y Económicas (UDAPE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
17,7 18,0 17,9 18,6 18,6 18,6
20,0
18,6
30,2
32,4 31,7 32,4 33,0
34,2 34,8 34,0 34,6
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0 1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012(p)
2013(e)
2014(e)
2015(e)

34%
24%
42%
7%
24%
69%
Asignación eficiente de recursos
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Tesoro y Crédito Público y Viceministerio Presupuesto y Contabilidad Fiscal
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
Lineamientos Instrumentos
Establecimiento de
objetivos y metas de
política fiscal,
monetaria y cambiaria
Antes de 2006, los gobiernos
neoliberales y el FMI suscribían
Memorándums de Entendimiento
“Stand by Agreement”.
• Durante el periodo 2006-2015
se registró un superávit fiscal
promedio de 0,4% del PIB.
• Priorización del gasto de
capital sobre el gasto corriente.
• Impulsó el desarrollo de la
economía boliviana.
• Fortalecimiento de los sectores
productivo y social.
• Implementación de medidas
sociales redistributivas.
• Fortalecimiento de las
empresas públicas y el proceso
de industrialización.
Resultados alcanzados
El MEFP y el BCB suscriben de
manera soberana la Decisión
de Ejecución del Programa
Fiscal Financiero.
Bolivia: Composición del Presupuesto Agregado por Sector
Económico, 2005 y 2016
(En porcentaje)
2005 2016
Presupuesto
Bs.50.257 millones
Presupuesto
Bs.282.884 millones
ADMINISTRACIÓN FISCAL PRUDENTE Y SOBERANA

Elevados niveles de reservas de estabilización
Construcción de Reservas de Estabilización (buffer stock), Junio 2016(p)
(En millones de $us)
$us16.409
44,3% del PIB
(*) La información corresponde al 30 de junio del 2016.
(**) Reporte SIGMA al 15 de julio de 2016,
(p) Preliminar
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) y SIGMA.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF),
Reservas Internacionales Netas*
Fondo de Requerimiento de Activos
Líquidos (RAL)*
Fondo para la Revolución Industrial
Productiva (FINPRO)*
Fondo de Protección al Ahorrista y
Fondo de Protección al Asegurado*
Saldo en Caja y Bancos**
(Gobernaciones, Municipios y Universidades)
$us 11.609
$us 1.837
$us 783
$us 588
$us 1.593
Bolivia:
Total Buffer Stock

NUEVA LEY DE SERVICIOS FINANCIEROS
Nueva Ley de Servicios Financieros promueve el acceso a la vivienda e impulsa el sector productivo
 Límites máximos a las tasas de interés para créditos
destinados a la Vivienda de Interés Social
Los límites máximos estarán en función al valor comercial de las viviendas:
• 5,5%, para viviendas cuyo valor comercial sea menor o igual a UFV 255.000
• 6,0%, para viviendas entre UFV 255.001 y UFV 380.000
• 6,5%, para viviendas con precios que oscilan entre UFV 380.001 y UFV
460.000
Créditos destinados a la Vivienda de Interés Social
Julio 2014 – Junio 2016
228
406
704
997
1.267
1.322
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
ene-16
feb-16
mar-16
abr-16
may-16
jun-16
 Tasas de Interés para Créditos Productivos
Será de acuerdo al tamaño de la unidad productiva:
• Grande y Mediana 6%
• Pequeña 7%
• Micro 12%
 Registro de Garantías No Convencionales
Mediante Circular ASFI 288/2015 (6.marzo.2015) se instituyó el reglamento para
el Sistema de Registro de Garantías No Convencionales, de esta forma pueden
constituirse como garantía de un préstamo: los fondos de garantía, seguro
agrario, maquinaria, contratos de compromiso de venta a futuro, garantías de
semovientes, propiedad intelectual registrada, entre otros.
Nota: Desde la gestión 2005 a 2009 corresponde a crédito comercial y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de la gestión
2010 las cifras corresponden a crédito empresarial, PYME y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de julio de 2015, con
Resolución ASFI/570/2015 de 27 de julio de 2015 se consideran como crédito productivo, los créditos al sector turismo y a la producción intelectual
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
1.166
1.512
1.676
1.890
2.428
2.883
3.308
4.118
6.039
6.732
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
jun-16
Créditos productivos del Sistema Financiero
2005 – Junio 2016
11%

APOYO AL SECTOR PRODUCTIVO
Resultados AlcanzadosLineamientos Instrumentos
Apoyo al Sector
Productivo
A junio de 2016 los créditos del BDP
alcanzaron a $us 311,9 millones en
41.834 préstamos aprobados, con estas
colocaciones se logró generar y mantener
733.947 empleos (directos e indirectos)
Fondo de Garantía Propyme Unión:
Entre marzo de 2010 y marzo de 2016 los
créditos bajo la cobertura del Fondo
alcanzaron a $us 51,5 millones,
beneficiando a 1.765 prestatarios
Créditos Sectoriales del
BDP: Caña de azúcar,
quinua orgánica, vitivinícola,
avícola, infraestructura
agropecuaria, granos y
sésamo
A diciembre de 2015 los créditos
sectoriales ascendieron a Bs. 576
millones beneficiando a 5.319
productores
Fideicomiso para el
desarrollo productivo del
Banco de Desarrollo
Productivo (BDP)
Fondos de Garantía

BOLIVIANIZACIÓN Y ESTABILIDAD DE PRECIOS
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
Resultados alcanzadosLineamientos
Profundizar el uso de
la moneda nacional
Estabilidad en el tipo de cambio
Instrumentos
Diferenciación de encaje legal
por monedas.
Reducción de las
presiones
inflacionarias
Aprovisionamiento de maíz
amarillo al sector avicultor a
través de la Empresa de Apoyo a
la Producción de Alimentos
(MAPA.)
Abastecimiento de la carne de
pollo en todos los mercados a
precios bajos y estables.
Provisión de harina subvencionada
a los panificadores en el territorio
nacional y dotación de maquinaria
industrial para incrementar la
producción.
Estabilidad en el precio del pan
de batalla
Realización de ferias del “Peso y
Precio Justo” del productor al
consumidor.
Abastecimiento de productos de
la canasta familiar, control de
agio y especulación y estabilidad
de precios.
A junio de 2016 la
bolivianización del ahorro y los
créditos del sistema financiero
alcanzaron a 84% y 96%,
respectivamente.

Incremento de las recaudaciones y ampliación de la base tributaria
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
Lineamientos Instrumentos
Generación
sostenible de
ingresos propios
• Crecimiento de las
recaudaciones de mercado
interno. El nivel de la
recaudación tributaria se
incrementó de Bs.12.171 en
2005 millones a Bs.46.971
millones en 2015, lo que
representó un incremento de
286%
• Ampliación de la base
tributaria. En 2015, el Padrón
Nacional de Contribuyentes
alcanzó a 353.226, mayor en
67% en relación a 2005
(211.519).
Resultados alcanzados
Medidas de política tributaria interna
• Creación de nuevos impuestos
- Impuesto al Juego (IJ/IPJ)
- Impuesto a la Venta de Moneda
Extranjera (IVME).
- Alícuota Porcentual al Impuesto al
Consumo Específico
• Aplicación de la Alícuota Adiciona al
IUE del sector financiero y minero.
• Promulgación de la Ley de Precios de
Transferencia
• Ampliación del Impuesto a las
Transacciones Financieras (ITF)
• Generación de conciencia tributaria.
• Incorporación del transporte
interdepartamental al Régimen
General.
• Difusión de información sobre el uso
de los recursos.
MEDIDAS DE POLÍTICA TRIBUTARIA

GESTIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA
Resultados alcanzadosLineamientos Instrumentos
En 2014 el TGN realizó la 1ª
Emisión de Bonos del Tesoro por
Bs. 20 millones, a un plazo de 100
años y una tasa de interés de
4,5%.
Diversificación de
las fuentes de
Financiamiento
Emisión de Bonos del TGN a
100 años plazo por primera vez
en la historia
Reducción sustancial de la
deuda pública en relación al PIB:
- Deuda externa: de 52% en
2005 a 18% a Junio 2016
- Deuda interna: de 31% en
2005 a 11% a junio 2016
Institucionalización
de la gestión del
endeudamiento
público
Creación del Consejo
Interministerial de Deuda
Pública (2007), cuyas funciones
son las coordinación, formulación
y establecimiento de la política de
endeudamiento nacional
1ª y 2ª Emisión de Bonos
soberanos en el mercado
financiero internacional después
de casi 100 años
1ª y 2ª Emisión por $us 500
millones, cada una, a 10 años plazo
y una tasa de interés de 4,875%
para la primera y 5,95% para la
segunda.
Emisión de Bonos del TGN a 50
años plazo por primera vez en la
historia
En 2013 el TGN realizó la primera
emisión de Bonos del Tesoro por
Bs.50 millones, a un plazo de 50
años y una tasa de interés de
4,5%.
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas

Redistribución del excedente económico a la población más vulnerable
(1) Personas que a la fecha cobraron al menos una vez la Renta Dignidad
Fuente: Ministerio de Educación, Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros y Ministerio de Salud
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales
19,9%
11,0%
14,5%
54,6%
Resto de la población
Bono Juancito Pinto
Renta
Dignidad (1)
Bono Juana
Azurduy
45,4%
de la población
boliviana
4.911.183
beneficiarios
Población beneficiada con las transferencias
directas condicionadas a Mayo 2016
(En número de beneficiarios y en porcentaje)
Bono
Juancito
Pinto
Objetivo: Motivar la permanencia educativa y
contribuir a la reducción de la tasa de abandono
escolar.
Renta
Dignidad
Objetivo: Mejorar la calidad de vida de los adultos
mayores de 60 años de edad sin exclusión alguna.
Bono
Juana
Azurduy
Objetivo: Mejorar la salud y nutrición de madres,
niñas y niños y contribuir a reducir la tasa de
mortalidad materna-infantil.
Este bono consiste en el pago único por año de
Bs. 200 a los estudiantes de unidades educativas
fiscales y de convenio.
Pago no rentista: Bs.250 mensual (acumulado
anual Bs.3.250)
Pago rentistas: Bs.200 para rentistas (acumulado
anual Bs. 2.600)
Consiste en el pago de Bs.1.820, otorgado a las
madres gestantes y a niños(as) hasta los dos años
de edad.
TRANSFERENCIAS CONDICIONADAS EN EFECTIVO

Incremento sostenido del Salario Mínimo Nacional
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
Bolivia: Salario Mínimo Nacional, 1986 – 2016
(En bolivianos)
40
50
60
69
77
120
135
160
190
205
223
240
300
330
355
400
430
440
440
440
500
525
578
647
680
815
1.000
1.200
1.440
1.656
1.805
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
 Incremento del Salario Mínimo
Nacional por encima de la tasa de
inflación: Incremento del poder
adquisitivo.
 Incremento del salario básico,
inversamente proporcional,
beneficiando más a quienes ganan
menos.
 Doble aguinaldo “Esfuerzo por
Bolivia” cuando el crecimiento de la
economía sea mayor al 4,5%.
Fomento a la
demanda interna
Lineamientos
POLÍTICA SALARIAL

54
93
119
139
164
175
176
189
222
0 50 100 150 200 250
Bolivia
Uruguay
Brasil
Perú
Colombia
Ecuador
Paraguay
Argentina
Chile
235
235
236
238
350
354
356
367
548
0 100 200 300 400 500 600
Colombia
Perú
Brasil
Bolivia
Paraguay
Ecuador
Chile
Uruguay
Argentina
2005 2015
Fuente: Instituciones oficiales de los países
337 %
Países seleccionados: Salario Mínimo Nacional
(En $us)

Sistema Integral de Pensiones para una jubilación digna
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Viceministerio de Pensiones y Servicios Financieros
 Principales beneficios de la Nueva Ley de
Pensiones
Bolivia: Número de Jubilados
1997 - 2015
(En número de personas)
 Creación de la Pensión Solidaria de Vejez que busca
mejorar la renta de jubilación de trabajadores con ingresos
bajos.
 Incremento de la cobertura, permitiendo el acceso de
trabajadores independientes.
 Modificación del referente salarial para el cálculo del monto
de jubilación (24 últimos aportes).
 Reincorporación del aporte patronal.
 Reducción de la edad de jubilación a 58 años.
 implementación de una política de género a través del
reconocimiento del período de gestación de las mujeres
mediante la reducción de la edad de jubilación de un año
por cada hijo nacido vivo, hasta un máximo de 3 años.
 Flexibilización en las condiciones de acceso a la jubilación
para trabajadores mineros, entre otros.
29.745
58.483
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
1997 - 2010 2011 - 2015
Durante los 14 años años de vigencia del anterior sistema de pensiones, se jubilaron solamente 29.745 personas; con
la nueva Ley Nº 065 de Pensiones, en solo 5 años se jubilaron 58.483 asegurados, evidenciando la efectividad del
actual sistema.
NUEVA LEY DE PENSIONES

CONTENIDO
V. Resultados económicos y sociales

- Resultados económicos

-1,7
-2,6
2,5
2,9
3,8
4,6
5,3
1,6
4,3 4,7 4,7 4,4
5,0 5,0
0,4
2,5
1,7
2,5 2,7
4,2 4,4 4,8 4,6
6,1
3,4
4,1
5,2 5,1
6,8
5,5
4,8
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
Bolivia: Incidencia de la demanda interna y exportaciones netas en el PIB, 1999 – 2015
(En puntos porcentuales)
Bolivia: Crecimiento del PIB real, 1985 – 2015
(En porcentaje)
3,0
5,0
Crecimiento económico basado en la demanda interna
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
2,6 2,0
3,5
-2,0
3,0 3,3
-1,6
2,2
-0,3 -2,3 -0,3 -0,3
-3,8
2,7
-1,4 -1,6 -0,1
-2,2 -1,8
4,5
-0,3
0,9 6,0 2,6
4,9
8,4
3,7 4,4
9,0 2,4 8,2
7,1
5,0
0,4
2,5
1,7
2,5 2,7
4,2 4,4 4,8 4,6
6,1
3,4
4,1
5,2 5,1
6,8
5,5
4,8
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
Exportaciones netas
Demanda interna
Crecimiento del PIB

Países seleccionados: Índice de crecimiento de la tendencia del PIB
4to Trimestre 2007 – 4to Trimestre 2015
(4 Trim 2007 =100)
97
110
123
136
149
4trim-07
1trim-08
2trim-08
3trim-08
4trim-08
1trim-09
2trim-09
3trim-09
4trim-09
1trim-10
2trim-10
3trim-10
4trim-10
1trim-11
2trim-11
3trim-11
4trim-11
1trim-12
2trim-12
3trim-12
4trim-12
1trim-13
2trim-13
3trim-13
4trim-13
1trim-14
2trim-14
3trim-14
4trim-14
1trim-15
2trim-15
3trim-15
4trim-15
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Ecuador
Paraguay
Perú
Uruguay
Crecimiento económico sostenido a pesar de la crisis internacional
Fuente: Institutos nacionales de estadística y bancos centrales de cada país

Sudamérica: Crecimiento del PIB real
(En porcentaje)
2009 2014 2015
Mayor crecimiento económico a pesar de la crisis mundial
* Dato de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país y CEPAL
-5,7
-3,8
-1,6
0,3
1,0
2,1
2,1
3,0
3,1
3,3
4,8
-10 -5 0 5 10
Venezuela
Brasil
América del Sur*
Ecuador
Uruguay
Argentina
Chile
Paraguay
Colombia
Perú
Bolivia
-3,9
0,1
0,5
0,6
1,9
2,4
3,5
3,7
4,6
4,7
5,5
-6 -3 0 3 6 9
Venezuela
Brasil
Argentina
América del Sur*
Chile
Perú
Uruguay
Ecuador
Colombia
Paraguay
Bolivia
-4,0
-3,2
-1,0
-0,1
0,0
0,1
0,6
1,0
1,7
2,4
3,4
-7 -4 -1 2 5
Paraguay
Venezuela
Chile
Brasil
América del Sur*
Argentina
Ecuador
Perú
Colombia
Uruguay
Bolivia

64.632
72.968
81.189
90.397
103.351
116.855
129.724
153.792
217.164
257.564
272.249 277.122
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 A jun
2016
Fuente: Fundación para el Desarrollo Empresarial (FUNDEMPRESA)
2%
207.617
Empresas
nuevas
Bolivia: Empresas vigentes y creación de empresas
2005 – Junio 2016
(En número de Empresas)
Crecimiento continuo del número de empresas privadas

1.714
3.178
5.319
7.722
8.580
9.730
12.019
13.927
14.430
15.123
13.056
11.609
-500
2.500
5.500
8.500
11.500
14.500
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
América Latina: Reservas
internacionales, Junio 2016
Bolivia: Reservas internacionales netas del BCB, 1976 - 2016*
(*) La información corresponde al 30 de junio del 2016.
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB).
4
7
7
17
17
19
25
26
26
31
33
0 10 20 30 40
Ecuador
Venezuela
Argentina
México
Chile
Colombia
Brasil
Paraguay
Uruguay
Bolivia
Perú
Elevados niveles de reservas internacionales

Un sistema financiero sólido
3.275
3.223
3.360
3.617
4.211
4.981
5.600
6.767
8.499
10.232
12.198
14.187
16.658
17.843
15,0
12,2
10,1
7,7
5,1
3,1
1,6
1,5 1,5 1,7
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Porcentaje
Millonesde$us
Cartera bruta
Mora (Eje Der.)
3.826
5.565
8.911
11.303
16.645
19.983
23.135
22.752
0
3.000
6.000
9.000
12.000
15.000
18.000
21.000
24.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Depósitos
Títulos BCB
Bolivia: Ahorro en el Sistema
Financiero, 2005 – Junio 2016
16%
Jun.
Bolivia: Cartera Bruta y porcentaje
de mora, 2003 - Junio 2016
(En millones de $us y porcentaje)
Bolivia: Bolivianización del
Ahorro y del Crédito
2005 - Junio 2016
(En porcentaje)
7%
Jun.
Jun.
15
26
40
52 51
58 66
73
79
83 84 84
7
14
19
34
39
56
70
80
88
92
95 96
0
25
50
75
100
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Ahorro Financiero
Créditos
Nota: El ahorro financiero está compuesto por los Depósitos en el sistema financiero y los Títulos BCB
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)

Países Seleccionados: Mora del Sistema Financiero
(En porcentaje)
Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) de Bolivia y Bancos Centrales de Uruguay y Ecuador
5,3
4,1
3,1
3,1
3,0
2,1
2,1
2,0
1,9
1,5
1 2 3 4 5 6
Ecuador
Perú
Brasil
Colombia
México
Uruguay
Paraguay
Chile
Argentina
Bolivia
10,1
7,6
6,5
6,3
5,5
3,6
3,5
2,7
1,5
0,9
0 2 4 6 8 10 12
Bolivia
Argentina
Paraguay
Perú
Ecuador
Uruguay
Brasil
Colombia
México
Chile
2005 2015
Bolivia es el país con la menor tasa de mora

Sudamérica: Balance Fiscal
El tercer país con el mayor superávit fiscal de la región
Fuente: Fondo Monetario Internacional (WEO-Abril 2016), IFS (1995 y 1999), Ministerio de Economía y Producción de Argentina, IBGE y Banco Central de Brasil, Banco
Central de Ecuador, Banco Central del Perú, Banco Interamericano de Desarrollo y Banco Mundial. Para Bolivia datos oficiales del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
-10,3
-3,8
-2,1
-1,8
-1,6
-1,5
0,3
0,4
0,9
1,3
-13,0 -8,0 -3,0 2,0
Venezuela
Brasil
Argentina
Uruguay
Colombia
Ecuador
Paraguay
Bolivia
Perú
Chile
Promedio 1996 – 2005 Promedio 2006 – 2015
-4,8
-4,6
-2,8
-2,2
-1,7
-1,3
-1,1
0,6
0,9
1,2
-6,0 -4,5 -3,0 -1,5 0,0 1,5
Bolivia
Brasil
Colombia
Uruguay
Perú
Argentina
Ecuador
Chile
Paraguay
Venezuela

Mayores recursos destinados a la Inversión
Fuente: PGN 2005-2009, PGE 2010-2014 y Proyecto PGE 2015
Bolivia: Presupuesto Consolidado de Gastos en Sueldos y Salarios y
Formación Bruta de Capital, 2005 - 2016
(En millones de Bs.)
7.379 8.091
10.443
11.731
13.920
15.019
17.474
20.766
24.115
27.922
31.951
34.388
5.078
6.136
7.707 8.236
11.346
13.486
19.098
24.473
28.493
33.715
45.786 46.076
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Sueldos y Salarios
Formación Bruta de Capital Fijo

255 247 238 246 296 301 281 327 461 511 690
1.157
1.534
1.892
2.198
2.948
5.125
202 266
493 423
409
504
687
938
1.208
1.017
648
326
357
324 398
271
344
485
680
765
625
441
71
55
73 107 100
125
128
194
215
194
80
583 639 585 500 602 629
879 1.005
1.351
1.439
1.521
2.182
2.897
3.781
4.507
4.892
6.395
0
1.300
2.600
3.900
5.200
6.500
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
(PGE)
Adm. Central
Adm. Local
Adm. Departamental
Cof. Regional
Universidades
Niveles récord de inversión pública ejecutada
Bolivia: Inversión pública ejecutada por nivel institucional, 2000 – 2016
(PGE) Presupuesto General del Estado
Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
31%
9%
19%

Sudamérica: Inversión pública en porcentaje del PIB, 2005 – 2016
Avance importante de la inversión pública en relación a otros países
4,7
11,2
9,6
14,8
10,2
6,6
9,0
12,2
13,6
14,7
17,3
3,4
4,0
2,1
3,0
6,7 6,7
6,3
2,9
5,8
2,0
3,6
1,8
2,3
5,0 5,1
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
(e)
2016
(e)
Ecuador(1) Bolivia(2) Uruguay
Chile Colombia Perú
Argentina Brasil Paraguay
(1) La serie corresponde a la información del Banco Central de Ecuador
(2) La serie para Bolivia proviene del Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
(e) Estimado por el FMI
Fuente: “Informes del Artículo IV” de cada país del Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Central de Ecuador, Secretaría de Hacienda de Argentina

Mejora en el ranking de inversión total entre países de la región
14,3
16,2
17,0
17,2
17,7
19,1
20,2
21,6
22,0
22,3
23,0
0,0 10,0 20,0 30,0
Bolivia
Perú
Paraguay
Brasil
Uruguay
Argentina
Colombia
Ecuador
Chile
México
Venezuela
14,2
16,7
18,4
18,8
19,2
19,7
22,5
22,7
24,1
26,0
26,6
0,0 10,0 20,0 30,0
Venezuela
Paraguay
Argentina
Uruguay
Bolivia
Brasil
Chile
México
Ecuador
Perú
Colombia
Países Seleccionados: Inversión total
2005 2015
Fuente: Instituto Nacional de Estadpsitica de Bolviia y Fondo Monetario Internacional (WEO-Abril 2016)

Política de endeudamiento sostenible para la inversión
92
99
89
75
77
68 70
75
71
63
57
55 53
55
64
57
52
28
15 15 15 17 18
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
141514141414
17
20
26
29
31
3231
26
24
23
24
23
19
16
131312
11
0
5
10
15
20
25
30
35
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Bolivia: Deuda Pública Externa1 y Deuda Interna del TGN2
Deuda Externa del sector público Deuda Interna TGN
(1) 1986 – Junio 2016 (Preliminar)
(2) 1993 – Junio 2016 (Preliminar)
Nota: PIB 2016 estimado
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) y Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
Junio
Junio

- Resultados sociales

177 200 200 223 239 268 309 339 323169 210 266 307 346 348 396 428 494 565 652 525162 185 195 219 239 276 316 385
293
1.511
1.782
2.159
2.833
3.528
4.209
4.785
5.423
6.101
6.657
7.293 7.830
1.911
2.240
2.719
3.479
4.259
4.952
5.623
6.330
7.140
7.848
8.669 8.971
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 may-16
Mayor número de cuentas de depósito en el Sistema Financiero
Bolivia: Número de cuentas de depósitos en el Sistema Financiero, por
estratificación de monto, 2005 – Mayo 2016
(En miles de depósitos)
87%
3%
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)

Bolivia: Tasa de desempleo
1999 – 2014
(En porcentaje)
La tasa de desempleo más baja
América Latina: Tasa de desempleo
(En porcentaje)
(p) Preliminar
Fuente: UDAPE en base a Encuesta de Hogares del Instituto Nacional de Estadística; Comisión Económica para América Latina y el Caribe
7,2
7,5
8,5 8,7 8,7
8,1
8,0
7,7
4,4
4,9
3,8
3,2
4,0
3,5
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
1999
2000
2001
2002
2003
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
2014(p)
13,9
12,3
12,2
11,6
9,8
9,6
9,2
8,5
8,1
7,6
4,7
0 5 10 15
Colombia
Venezuela
Uruguay
Argentina
Brasil
Perú
Chile
Ecuador
Bolivia
Paraguay
México
2005 2014
-4,6 pp
10,1
8,5
7,4
7,3
6,9
6,4
6,1
6,1
5,3
4,9
3,5
0 5 10 15
Colombia
Paraguay
Argentina
Venezuela
Uruguay
Chile
Perú
México
Ecuador
Brasil
Bolivia

(p) Preliminar
(a) Dato de 2012
(b) Dato de 2013
Fuente: Instituto Nacional de Estadística; Comisión Económica para América Latina y el Caribe
Bolivia: Niveles de Pobreza Extrema
1996 – 2014
(En porcentaje)
Notable reducción de la pobreza extrema
América Latina: Pobreza Extrema
(En porcentaje)
[VAL
OR]
27,6
21,4
21,2
15,9
13,9
10,7
9,6
4,1
3,2
0 20 40
Bolivia
Paraguay
Perú
Ecuador
Venezuela
Colombia
Brasil
Argentina
Uruguay
Chile
2005 2014
-20,9 pp
41,2
38,1
40,7
45,2
38,8
39,5
34,5
38,2
37,7
37,7
30,1
26,1
20,9
21,8
18,8
17,3
15
20
25
30
35
40
45
50
1996
1997
1999
2000
2001
2002
2003-2004
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
2014(p)
20,5
17,3
10,3
9,8
8,1
4,6
4,3
2,5
1,7
0,8
0 10 20
Paraguay
Bolivia
Ecuador
Venezuela(b)
Colombia
Brasil
Perú
Chile(b)
Argentina(a)
Uruguay

0,57
0,54
0,53
0,52
0,51
0,50
0,50
0,49
0,48
0,47
0,45
0,44
0,41
0,38
0,30 0,40 0,50 0,60
Brasil
Colombia
Panamá(d)
Rep. Dominicana
Chile(d)
Costa Rica
Paraguay
México
Ecuador(d)
Bolivia
Perú
El Salvador
Venezuela
Uruguay
Los niveles de desigualdad registraron una importante disminución
Bolivia: Índice de Gini
1999 – 2012
(En valores entre 0 y 1)
América Latina y el Caribe: Índice de Gini
2005 y 2012
(En valores entre 0 y 1)
0,58
0,63
0,59
0,61
0,60
0,59
0,56
0,53
0,50
0,46
0,47
0,42
0,47
0,52
0,57
0,62
1999
2000
2001
2002
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012(p)
2005 2012
(p) Preliminar
(a) Dato de 2004
(b) Dato de 2006
(c) Dato de 2007
(d) Dato de 2013
Fuente: Instituto Nacional de Estadística, Comisión Económica para América Latina y el Caribe
0,61
0,60
0,57
0,55
0,53
0,53
0,53
0,53
0,52
0,50
0,49
0,49
0,47
0,46
0,30 0,40 0,50 0,60 0,70
Brasil
Bolivia
Rep. Dominicana
Colombia
Ecuador
Panamá
Mexico
Paraguay
Chile(b)
Perú(c)
El Salvador(a)
Venezuela
Costa Rica
Uruguay(c)

Mejor distribución del ingreso
En 2005, el 10% más rico
tenia 128 veces más
ingreso que el 10% mas
pobre
Para el año 2014, esta
diferencia se redujo a
39 veces
Bolivia: Relación de ingresos entre el 10%
más rico y 10% más pobre, 2005 y 2014
(En número de veces)
(p) Preliminar
(a) Dato de 2006
(b) Dato de 2007
(c) Dato de 2013
Fuente: Unidad de Análisis de Políticas Sociales y Económicas; Comisión Económica para América Latina y el Caribe
128
35
157
39
18
57
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Nacional Urbano Rural
2005
2014(p)
América Latina: Relación entre el 10% más rico y
el 10% más pobre
(En número de veces)
2005 2014
17
25
27
30
35
35
35
37
37
49
63
128
0 40 80 120
Uruguay
Costa Rica
Perú(b)
Chile(a)
Paraguay
Ecuador
México
Venezuela
Colombia
Panamá
Brasil
Bolivia
12
19
20
21
22
26
32
39
42
43
44
49
0 20 40 60
Uruguay
Venezuela(c)
Ecuador
Perú
México
Chile(c)
Costa Rica
Bolivia
Colombia
Paraguay
Brasil
Panamá

Gracias…

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