Whirlpool - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Whirlpool - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Receita operacional líquida 2.230.114 2.912.098 2.207.541 2.213.500 2.134.775 2.831.356 2.254.025 2.285.732 2.409.532 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.735.709 -2.216.231 -1.787.499 -1.870.825 -1.824.534 -2.318.034 -1.913.630 -1.881.903 -1.880.504 Lucro Bruto 494.405 695.867 420.042 342.675 310.241 513.322 340.395 403.829 529.028 Margem bruta (%) 22,2% 23,9% 19,0% 15,5% 14,5% 18,1% 15,1% 17,7% 22,0% Despesas e receitas operacionais -254.836 -338.953 -338.676 -151.318 -322.854 -361.058 -306.795 -299.312 -328.685 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 239.569 356.914 81.366 191.357 -12.613 152.264 33.600 104.517 200.343 EBITDA 276.752 397.956 119.977 244.588 21.360 199.400 76.417 150.418 249.630 Margem EBITDA (%) 12,4% 13,7% 5,4% 11,0% 1,0% 7,0% 3,4% 6,6% 10,4% Resultado financeiro -29.150 -29.142 -7.849 48.715 54.534 6.625 29.756 -6.586 -89.058 Resultado antes de impostos 210.419 327.772 73.517 240.072 41.921 158.889 63.356 97.931 111.285 Impostos sobre o lucro -51.360 -78.426 -27.924 -77.757 -70.177 -47.657 -13.300 -33.089 -31.217 Minoritários -2.025 -4.640 4.864 -119 -792 -8.045 -892 -3.176 2.648 Alíquota efetiva de IR (%) 24,4% 23,9% 38,0% 32,4% 167,4% 30,0% 21,0% 33,8% 28,1% Lucro líquido do exercício 157.034 244.706 50.457 162.196 -29.048 103.187 49.164 61.666 82.716 Margem líquida (%) 7,0% 8,4% 2,3% 7,3% -1,4% 3,6% 2,2% 2,7% 3,4%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 ATIVO CIRCULANTE 4.442.177 4.401.209 4.593.408 4.240.623 4.685.431 4.176.186 4.112.282 4.188.937 4.019.343 Disponibilidades 873.511 722.866 537.358 322.439 449.406 490.114 449.742 521.450 580.334 Clientes 910.768 1.192.257 1.220.340 1.190.154 1.408.630 1.466.288 1.377.239 1.450.647 1.313.887 Estoques 1.452.931 1.180.788 1.370.446 1.433.637 1.495.244 1.149.531 1.204.643 1.176.559 1.315.631 Partes relacionadas ativas - CP 957.005 1.042.027 1.163.970 998.949 937.789 797.384 812.900 786.314 616.523 Outros ativos circulantes 247.962 263.271 301.294 295.444 394.362 272.869 267.758 253.967 192.968 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.723.826 1.786.161 1.885.678 2.002.709 2.143.920 2.375.092 2.242.183 2.199.187 2.176.759 Realizável a longo prazo 661.912 692.710 732.031 731.982 775.602 954.191 828.359 765.737 709.109 Tributos diferidos 203.759 229.707 257.036 198.827 223.483 234.358 230.415 213.200 202.674 Partes relacionadas ativas 233.604 239.748 245.671 254.391 261.941 367.210 279.468 290.343 302.641 Contas a receber 47.183 44.570 45.348 45.099 80.483 116.107 82.390 20.464 20.976 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 177.366 178.685 183.976 233.665 209.695 236.516 236.086 241.730 182.818 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.061.914 1.093.451 1.153.647 1.270.727 1.368.318 1.420.901 1.413.824 1.433.450 1.467.650 Investimentos 5.503 5.510 5.529 114.760 114.336 125.944 122.291 145.085 147.687 Imobilizado 965.901 997.937 1.048.458 1.058.234 1.153.265 1.188.758 1.184.030 1.156.340 1.180.160 Intangível 90.510 90.004 99.660 97.733 100.717 106.199 107.503 132.025 139.803 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 6.166.003 6.187.370 6.479.086 6.243.332 6.829.351 6.551.278 6.354.465 6.388.124 6.196.102
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 PASSIVO CIRCULANTE 3.335.281 3.628.924 3.686.339 3.312.002 3.689.764 3.607.516 3.467.164 3.547.192 3.296.085 Fornecedores 2.410.021 2.489.719 2.310.955 2.149.684 2.114.470 2.289.079 2.120.246 2.252.406 2.255.499 Obrigações sociais e trabalhistas 174.570 129.189 112.496 145.216 150.191 125.817 119.208 166.705 176.226 Obrigações fiscais 218.481 359.778 297.251 202.318 343.134 316.090 210.234 170.007 150.246 Empréstimos e Financiamentos 35.041 50.632 41.081 80.923 221.082 99.767 56.539 55.583 78.189 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 497.168 599.606 924.556 733.861 860.887 776.763 960.937 902.491 635.925 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 441.452 425.238 434.629 459.945 472.944 434.513 423.992 404.633 380.636 Empréstimos e Financiamentos - LP 136.820 160.563 157.577 135.147 113.610 100.975 97.241 84.606 71.971 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 225.945 197.954 222.333 278.523 312.363 287.808 280.349 272.331 259.622 Out. passivos não circulantes 78.687 66.721 54.719 46.275 46.971 45.730 46.402 47.696 49.043 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.272.112 2.002.953 2.205.724 2.337.393 2.497.933 2.339.597 2.307.007 2.296.540 2.382.938 Capital social 1.085.793 1.085.793 1.085.793 1.085.793 1.085.793 1.085.793 1.085.793 1.085.793 1.085.793 Reserva legal 217.159 217.159 217.159 217.159 217.159 217.159 217.159 217.159 217.159 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -33.977 -1.031 143.618 104.933 287.122 213.509 125.202 45.735 42.354 Outras reservas de lucros 1.003.137 701.032 759.154 929.508 907.859 823.136 878.853 947.853 1.037.632 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 117.158 130.255 152.394 133.992 168.710 169.652 156.302 139.759 136.443 PASSIVO TOTAL 6.166.003 6.187.370 6.479.086 6.243.332 6.829.351 6.551.278 6.354.465 6.388.124 6.196.102
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 276.738 364.474 -268.816 -303.293 -371.826 524.705 140.272 297.657 459.252 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -29.109 -30.915 47.713 -90.603 76.780 -172.584 -1.748 -161.953 -102.348 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -66.980 -484.204 35.595 178.977 422.013 -311.413 -178.896 -63.996 -298.020 180.649 -150.645 -185.508 -214.919 126.967 40.708 -40.372 71.708 58.884
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -1,7 140,3 jun-16dez-15jun-15 47,7 459,3 179,0 422,0 -30,9 364,5 set-14 -67,0 -172,6 -311,4 -90,6 mar-15 -484,2 524,7 -64,0 -371,8 -303,3 set-15 mar-16 76,8 35,6 -268,8 dez-14 -102,3 297,7 -162,0-178,9 set-16 -298,0 -29,1 276,7 Atividades de investimentosAtividades operacionais Atividades de financiamento
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.409,5 2.285,72.254,0 2.831,4 2.134,8 2.213,52.207,5 2.912,1 2.230,1 dez-14set-14 jun-15mar-15 mar-16dez-15set-15 jun-16 set-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 1.880,51.881,91.913,6 2.318,0 1.824,51.870,8 1.787,5 2.216,2 1.735,7 dez-15 mar-16jun-15mar-15dez-14 set-15set-14 jun-16 set-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 529,0 403,8 340,4 513,3 310,2 342,7 420,0 695,9 494,4 dez-15 mar-16dez-14 jun-15set-14 mar-15 set-15 jun-16 set-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 529513 343 696 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 700 set-14 494 310 mar-15 340 set-15 404 jun-16dez-15 set-16mar-16 420 jun-15dez-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 249,6 150,4 76,4 199,4 21,4 244,6 120,0 276,8 dez-14 398,0 set-14 mar-16 set-16dez-15 jun-16set-15jun-15mar-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 459 298 140 525 -372 -303-269 364 277 250 150 76 199 21 245 120 398 277 mar-15 mar-16jun-15dez-14set-14 dez-15set-15 jun-16 set-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -89,1 -6,6 29,8 6,6 54,5 48,7 -7,8 -29,1-29,2 jun-15 set-15 mar-16dez-15mar-15set-14 dez-14 jun-16 set-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 111,3 97,9 63,4 158,9 41,9 240,1 73,5 210,4 jun-15set-14 jun-16set-15 set-16mar-15 dez-15dez-14 mar-16 327,8 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 82,7 61,7 49,2 103,2 -29,0 162,2 50,5 157,0 dez-15mar-15 mar-16 jun-16dez-14set-14 set-16set-15 244,7 jun-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 82,72 103,19 162,20157,03 61,67 40 20 -40 0 240 140 160 120 260 -20 60 80 100 -29,05 set-15 dez-15 set-16 49,16 set-14 mar-16 jun-16dez-14 jun-15 244,71 50,46 mar-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 21,96 17,67 15,10 18,13 14,53 15,48 19,03 23,90 22,17 8,31 4,57 1,49 5,38 8,64 12,26 10,74 -5 0 5 10 15 20 25 jun-15 3,69 dez-14set-14 mar-16 set-16 -0,59 mar-15 dez-15 jun-16set-15 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 10,36 6,58 3,39 7,04 11,05 13,67 12,41 3,43 2,70 3,64 7,33 8,40 7,04 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 2,18 set-15 dez-15 jun-16 set-16mar-16set-14 5,43 jun-15 1,00 dez-14 -1,36 mar-15 2,29 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 0,22 0,16 0,13 0,27 0,43 0,65 0,42 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 set-15 -0,08 set-16mar-16dez-15 jun-16jun-15set-14 dez-14 mar-15 0,13 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,59 1,531,541,56 1,66 1,56 1,47 1,33 1,51 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 dez-15dez-14 mar-15 set-15jun-15 mar-16 jun-16set-14 set-16 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,18 0,15 0,130,14 0,12 0,10 0,15 0,20 0,26 0,0 0,2 0,4 set-14 dez-14 mar-15 jun-16mar-16 set-16dez-15set-15jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,4 1,2 1,22 1,181,19 dez-15set-15 1,27 jun-15 set-16mar-16 1,28 1,16 jun-16mar-15dez-14 1,25 set-14 1,33 1,21 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,820,850,840,840,860,85 0,870,890,90 0,0 0,5 1,0 jun-16mar-16dez-14 set-15 dez-15set-14 jun-15 set-16mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,4 set-14 1,35 mar-15 1,29 dez-14 1,26 1,29 mar-16 1,271,27 set-16dez-15 jun-16 1,25 1,31 jun-15 set-15 1,32 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,180,150,130,140,120,10 0,15 0,20 0,26 1,16 1,28 1,33 0,820,850,840,840,860,850,870,890,90 1,291,251,271,27 1,311,321,291,26 1,35 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 jun-16 1,18 set-15 1,221,19 mar-15 jun-15 1,271,25 mar-16dez-15 set-16 1,21 set-14 dez-14 Liquidez Imediata Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 1,56 1,431,42 1,73 1,25 1,421,36 1,88 1,45 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 mar-16 set-16jun-15 jun-16 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 150140154 201 335 216199211 172 -430 -381 -296-289 -115-106 -339 -512 -702 set-16mar-16dez-15 jun-16set-15jun-15dez-14 mar-15set-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 5,935,75 6,25 11,82 8,26 9,54 7,03 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 mar-16 set-16jun-16set-15set-14 7,90 mar-15dez-14 8,46 dez-15jun-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 5,26 6,17 10,20 10,61 3,87 3,05 16 7 11 3 8 10 -2 4 0 2 1 5 6 9 -1 15,85 jun-16mar-16 set-16dez-15set-14 dez-14 3,19 jun-15 set-15 -1,78 mar-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 10,74 17,64 27,76 13,88 8,52 27,65 -5 5 15 50 10 0 20 25 mar-15 dez-15 mar-16 48,87 set-14 set-16set-15jun-15 -4,65 dez-14 9,15 jun-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 6,50 29,39 55,52 34,96 22,83 25 5 10 20 45 55 90 0 85 30 15 50 40 35 86,06 mar-15 jun-15set-14 dez-14 1,66 14,64 set-15 dez-15 mar-16 16,90 jun-16 set-16 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 1.600 1.700 1.300 1.400 1.800 2.000 2.100 1.500 1.900 set-16jun-16jun-15 1.649,05 mar-16 1.632,48 dez-15 2.046,75 1.761,14 1.304,75 1.378,97 set-14 dez-14 1.867,44 1.261,92 1.637,53 mar-15 set-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 8.920.456 11.648.392 8.830.164 8.854.000 8.539.100 11.325.424 9.016.100 9.142.928 9.638.128 Ativo total 6.166.003 6.187.370 6.479.086 6.243.332 6.829.351 6.551.278 6.354.465 6.388.124 6.196.102 Giro dos Ativos 1,45 1,88 1,36 1,42 1,25 1,73 1,42 1,43 1,56 Margem Bruta (%) 22,2% 23,9% 19,0% 15,5% 14,5% 18,1% 15,1% 17,7% 22,0% Margem EBITDA (%) 12,4% 13,7% 5,4% 11,0% 1,0% 7,0% 3,4% 6,6% 10,4% Margem EBIT (%) 10,7% 12,3% 3,7% 8,6% -0,6% 5,4% 1,5% 4,6% 8,3% Margem Líquida (%) 7,0% 8,4% 2,3% 7,3% -1,4% 3,6% 2,2% 2,7% 3,4% EBIT/ Ativo 15,5% 23,1% 5,0% 12,3% -0,7% 9,3% 2,1% 6,5% 12,9% ROE 27,6% 48,9% 9,2% 27,8% -4,7% 17,6% 8,5% 10,7% 13,9% ROA 10,6% 15,8% 3,2% 10,2% -1,8% 6,2% 3,0% 3,9% 5,3% Liquidez imediata 0,26 0,20 0,15 0,10 0,12 0,14 0,13 0,15 0,18 Liquidez corrente 1,33 1,21 1,25 1,28 1,27 1,16 1,19 1,18 1,22 Liquidez seca 0,90 0,89 0,87 0,85 0,86 0,84 0,84 0,85 0,82 Liquidez geral 1,35 1,26 1,29 1,32 1,31 1,27 1,27 1,25 1,29 Dívida bruta 171.861 211.195 198.658 216.070 334.692 200.742 153.780 140.189 150.160 Dívida Bruta/ EBITDA 0,16 0,13 0,41 0,22 3,92 0,25 0,50 0,23 0,15 Dívida líquida 701.650- 511.671- 338.700- 106.369- 114.714- 289.372- 295.962- 381.261- 430.174- Dívida líquida/ EBITDA 0,63- 0,32- 0,71- 0,11- 1,34- 0,36- 0,97- 0,63- 0,43- Dívida/ Patrimônio 7,0% 9,5% 8,3% 8,5% 11,8% 7,9% 6,2% 5,8% 5,9% Fluxo de caixa operacional 276.738 364.474 268.816- 303.293- 371.826- 524.705 140.272 297.657 459.252 Lucro por ação 0,42 0,65 0,13 0,43 0,08- 0,27 0,13 0,16 0,22 Valor patrimonial por ação 1,51 1,33 1,47 1,56 1,66 1,56 1,54 1,53 1,59 Composição do ROIC EBIT anualizado 958.276 1.427.656 325.464 765.428 50.452- 609.056 134.400 418.068 801.372 alíquota efetiva de IR 24,4% 23,9% 38,0% 32,4% 167,4% 30,0% 21,0% 33,8% 28,1% Capital investido 1.304.750 1.261.921 1.378.971 1.761.136 2.046.747 1.867.443 1.632.482 1.637.534 1.649.046 ROIC 55,5% 86,1% 14,6% 29,4% 1,7% 22,8% 6,5% 16,9% 35,0% QTDE DE AÇÕES 1.502.786 1.502.786 1.502.786 1.502.786 1.502.786 1.502.786 1.502.786 1.502.786 1.502.786 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 276.738 364.474 -268.816 -303.293 -371.826 524.705 140.272 297.657 459.252 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -29.109 -30.915 47.713 -90.603 76.780 -172.584 -1.748 -161.953 -102.348 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -66.980 -484.204 35.595 178.977 422.013 -311.413 -178.896 -63.996 -298.020
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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