Vulcabras-Azaleia - anual

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Análise Financeira - Vulcabras-Azaleia - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Vulcabras-Azaleia - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Vulcabras-Azaleia - anual

  1. 1. Vulcabras Azaléia S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Vulcabrás – Azaléia O objeto social da Vulcabras Azaleia S.A. compreende o investimento em outras sociedades, a comercialização e produção nos mercados internos e externos de produtos de vestuários, principalmente, de artigos esportivos e calçados masculinos, femininos e profissionais, através de suas controladas diretas e indiretas: - Vulcabras Azaleia CE, Calçados e Artigos Esportivos S.A.; - Vulcabras Distribuidora de Artigos Esportivos Ltda.; - Distribuidora de Calçados e Artigos Esportivos Cruzeiro do Sul Ltda.; -Meffert Participações S.A.– atualmente controladora da Vulcabras Azaleia Argentina S.A, (situada na Argentina); - Globalcyr S.A. (situada no Uruguay); - Vulcabras Azaleia Administracíon S.A. (situada na Argentina); - Vulcabras Azaleia RS, Calçados e Artigos Esportivos S.A. - que possui as seguintes empresas subsidiárias: a) Vulcabras b) Azaleia BA, Calçados e Artigos Esportivos S.A.; c) Vulcabras Azaleia SE, Calçados e Artigos Esportivos Ltda.; e d) Reiziger Participações Ltda. Assim como possui as seguintes distribuidoras no exterior: Azaléia USA Inc., Calzados Azaléia Colômbia Ltda., Calzados Azaléia Peru S.A. e Vulcabras Azaleia Sporting Goods Índia Private Limited. As marcas administradas pelas sociedades compreendem: Marcas próprias: Azaléia, Dijean, Opanka, Olympikus e Vulcabras. Marcas de terceiros: Reebok.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.529.197 1.483.125 1.326.837 1.267.127 965.875 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.319.889 -1.144.472 -1.050.703 -923.247 -678.429 Lucro Bruto 209.308 338.653 276.134 343.880 287.446 Margem bruta (%) 13,7% 22,8% 20,8% 27,1% 29,8% Despesas e receitas operacionais -448.571 -443.118 -285.053 -305.972 -249.490 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -239.263 -104.465 -8.919 37.908 37.956 EBITDA -131.924 5.816 72.544 114.102 109.513 Margem EBITDA (%) -8,6% 0,4% 5,5% 9,0% 11,3% Resultado financeiro -109.773 -141.637 -117.377 -114.375 -98.152 Receitas financeiras 21.261 20.362 25.065 19.396 46.395 Despesas financeiras -131.034 -161.999 -142.442 -133.771 -144.547 Resultado antes de impostos -349.036 -246.102 -126.296 -76.467 -60.196 Impostos sobre o lucro 33.047 -61.855 -389 3.673 -587 Minoritários -8 -29 5 -7 2 Alíquota efetiva de IR (%) 9,5% -25,1% -0,3% 4,8% -1,0% Lucro líquido do exercício -315.997 -307.986 -126.680 -72.801 -60.781 Margem líquida (%) -20,7% -20,8% -9,5% -5,7% -6,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 840.831 765.818 667.608 729.429 758.584 Disponibilidades 28.704 68.017 56.696 40.827 33.993 Clientes 435.628 379.567 354.863 399.243 394.844 Estoques 272.373 266.727 207.837 265.410 234.077 Tributos a recuperar 25.957 24.231 28.991 8.312 24.134 Outros ativos circulantes 78.169 27.276 19.221 15.637 71.536 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 705.689 609.622 599.952 542.085 478.570 Realizável a longo prazo 111.780 85.414 94.881 79.256 63.534 Tributos diferidos 59.350 8.852 7.530 8.201 1.709 Partes relacionadas ativas 14.098 15.279 16.457 17.635 18.812 Cauções e depósitos 12.420 38.405 42.941 36.120 35.445 Impostos a recuperar 19.074 11.791 14.833 10.957 3.638 Outros ativos não circulantes 6.838 11.087 13.120 6.343 3.930 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 593.909 524.208 505.071 462.829 415.036 Investimentos 28.278 28.775 29.525 30.564 31.848 Imobilizado 333.509 277.875 248.746 216.207 173.315 Intangível 232.122 217.558 226.800 216.058 209.873 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.546.520 1.375.440 1.267.560 1.271.514 1.237.154
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 659.924 659.513 609.147 595.966 816.907 Fornecedores 89.212 82.518 80.648 108.627 62.200 Obrigações sociais e trabalhistas 67.048 40.648 38.579 31.911 18.718 Obrigações fiscais 14.681 9.726 12.100 6.748 6.782 Empréstimos e Financiamentos 455.350 457.614 375.169 334.125 587.442 Dividendos a pagar 755 754 754 754 754 Outras obrigações 32.878 68.253 101.897 113.801 141.011 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 673.566 710.278 524.939 614.539 384.493 Empréstimos e Financiamentos - LP 615.484 577.986 445.487 385.775 88.017 Impostos diferidos 8.722 7.325 6.083 5.374 4.677 Provisões 4.834 40.784 32.769 24.143 28.430 Out. passivos não circulantes 44.526 84.183 40.600 199.247 263.369 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 213.030 5.649 133.474 61.009 35.754 Capital social 208.597 208.597 565.913 565.913 565.913 Reserva legal 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -8.179 -7.607 -10.442 -10.135 14.478 Outras reservas de lucros 12.612 -195.341 -421.997 -494.769 -544.637 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 127 160 184 213 263 PASSIVO TOTAL 1.546.520 1.375.440 1.267.560 1.271.514 1.237.154
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 59,6 -10,9 -30,8 2.013 -67,0 2.014 -44,8 -195,7 120,6 -35,7 66,6 2.012 291,4 2.011 -119,4 -45,6 7,6 2.015 -1,5 -12,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 965,9 1.267,1 1.326,8 1.483,1 1.529,2 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 678,4 923,2 1.050,7 1.144,5 1.319,9 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 287,4 343,9 276,1 338,7 209,3 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 350 250 300 344 dez-14 287 dez-13 276 dez-12 339 dez-11 dez-15 209 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 109,5114,1 72,5 5,8 -131,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 -132 114 11073 -196 67 -400 -300 -200 -100 0 100 200 dez-15dez-13 6 -2 dez-14dez-12 -31-36 dez-11 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -98,2 -114,4-117,4 -141,6 -109,8 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -60,8 -72,8 -126,7 -308,0-316,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 -120 0 -20 -30 -310 -130 -320 -50 -110 -100 -70 -90 -60 -40 -10 -80 -60,78 -72,80 dez-13 -307,99 dez-11 dez-15 -126,68 dez-12 -316,00 dez-14 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 29,8 27,1 20,8 22,8 13,7 3,0 -0,7 -7,0 -15,6 9,0 5,5 0,4 -8,6 -5,7 -9,5 -20,8-20,7 -6,3 11,3 2.015 3,9 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 -1,2 -1,13 -0,08 dez-11 dez-13 dez-15dez-12 dez-14 -0,10 -0,17 -1,10 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 0,8 0,76 dez-15 0,02 0,05 dez-14dez-13dez-12 0,18 0,08 dez-11 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,2 dez-15 0,04 dez-13 0,09 0,10 dez-12 0,04 0,07 dez-11 dez-14 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,2 1,4 1,0 0,0 dez-15dez-14 0,93 dez-13 1,10 dez-12 1,16 1,22 dez-11 1,27 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 0,0 dez-14 0,78 0,75 dez-13dez-12dez-11 0,64 0,86 dez-15 0,76 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,8 dez-12 0,71 dez-14dez-11 dez-13 0,68 dez-15 0,67 0,62 0,67 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,040,070,090,10 0,04 0,93 1,22 1,10 1,16 1,27 0,64 0,780,750,76 0,86 0,680,670,67 0,62 0,71 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 1,0 1,2 0,8 1,00 dez-12 0,99 dez-13 0,78 1,05 dez-15dez-14 1,08 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 675 720 821 1.0361.071 641679 764 968 1.042 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 0 84 86 94 98 100 96 88 90 92 dez-14 92,19 dez-15 94,97 86,01 83,41 99,46 dez-11 dez-13dez-12 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0 -3 -7 -1 -22 -20 -23 -21 -10 -9 -8 -6 -5 -2 -4 dez-15dez-14dez-11 -22,39 dez-12 -20,43 -9,99 dez-13 -5,73 -4,91 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 0 -40 -100 -5.460 -140 -80 -60 -160 -120 -20 -148,33 dez-14 -94,91 -119,33 dez-12 dez-13 dez-15dez-11 -170,00 -5.452,04 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 -14 -15 5 1 2 -13 -12 -1 -18 -17 -16 6 0 3 4 dez-14dez-13 4,40 5,40 dez-12 -11,72 dez-11 dez-15 -0,96 -17,25 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 1.200 750 1.300 700 900 1.250 1.100 850 950 1.000 1.050 800 0 1.150 1.255,92 dez-12dez-11 dez-15 709,41 dez-14dez-13 936,09 819,51 1.114,95 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -4,91-5,73-9,99-22,39-20,43 -170,00-119,33-94,91 -5.452,04 -148,33 5,404,40 -0,96-11,72-17,25 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.529.197 1.483.125 1.326.837 1.267.127 965.875 Ativo total 1.546.520 1.375.440 1.267.560 1.271.514 1.237.154 Giro dos Ativos 0,99 1,08 1,05 1,00 0,78 Margem Bruta (%) 13,7% 22,8% 20,8% 27,1% 29,8% Margem EBITDA (%) -8,6% 0,4% 5,5% 9,0% 11,3% Margem EBIT (%) -15,6% -7,0% -0,7% 3,0% 3,9% Margem Líquida (%) -20,7% -20,8% -9,5% -5,7% -6,3% EBIT/ Ativo -15,5% -7,6% -0,7% 3,0% 3,1% ROE -148,3% -5452,0% -94,9% -119,3% -170,0% ROA -20,4% -22,4% -10,0% -5,7% -4,9% Liquidez imediata 0,04 0,10 0,09 0,07 0,04 Liquidez corrente 1,27 1,16 1,10 1,22 0,93 Liquidez seca 0,86 0,76 0,75 0,78 0,64 Liquidez geral 0,71 0,62 0,67 0,67 0,68 Dívida bruta 1.070.834 1.035.600 820.656 719.900 675.459 Dívida bruta/ patrimônio 5,03 183,32 6,15 11,80 18,89 Dívida Bruta/ EBITDA 8,12- 178,06 11,31 6,31 6,17 Dívida líquida 1.042.130 967.583 763.960 679.073 641.466 Dívida líquida/ EBITDA 7,90- 166,37 10,53 5,95 5,86 Dívida/ Patrimônio 83,4% 99,5% 86,0% 92,2% 95,0% Fluxo de caixa operacional 195.722- 35.721- 66.575 30.751- 1.541- Lucro por ação 1,13- 1,10- 0,17- 0,10- 0,08- Valor patrimonial por ação 0,76 0,02 0,18 0,08 0,05 Composição do ROIC EBIT 239.263- 104.465- 8.919- 37.908 37.956 alíquota efetiva de IR 9,5% -25,1% -0,3% 4,8% -1,0% Capital investido 1.255.915 1.114.951 936.087 819.512 709.405 ROIC -17,2% -11,7% -1,0% 4,4% 5,4% QTDE DE AÇÕES 280.000 280.000 740.921 740.921 740.921
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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