Via Varejo - anual

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Análise Financeira - Via Varejo - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Via Varejo - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Via Varejo - anual

  1. 1. Via Varejo S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Via Varejo S.A. A Via Varejo S.A., diretamente ou por meio de suas controladas atua no segmento varejista de eletroeletrônicos, eletrodomésticos, telefonia e móveis através das bandeiras “Casas Bahia” e “Ponto Frio”. Sua sede está localizada em São Caetano do Sul, estado de São Paulo - Brasil. A Companhia detém suas ações negociadas no Nível 2 de Governança Corporativa da Bolsa de Valores de São Paulo sob os códigos “VVAR3”, “VVAR4” e “VVAR11” e é controlada pela Companhia Brasileira de Distribuição (“CBD”), que por sua vez tem o Casino Guichard Perrachon (“Casino”) como controladora final através de suas holdings.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 21.016.716 22.846.250 21.755.945 22.674.000 19.268.000 Custo dos produtos e serviços vendidos -14.967.819 -16.497.841 -15.055.825 -15.319.000 -13.095.000 Lucro Bruto 6.048.897 6.348.409 6.700.120 7.355.000 6.173.000 Margem bruta (%) 28,8% 27,8% 30,8% 32,4% 32,0% Despesas e receitas operacionais -5.198.673 -5.134.479 -4.462.755 -5.264.000 -5.479.000 Operações descontinuadas 0 0 -30.107 0 0 Lucro Operacional 850.224 1.213.930 2.207.258 2.091.000 694.000 EBITDA 1.009.353 1.412.305 2.363.477 2.270.000 925.000 Margem EBITDA (%) 4,8% 6,2% 10,9% 10,0% 4,8% Resultado financeiro -691.885 -677.390 -550.715 -679.000 -627.000 Receitas financeiras 256.178 180.674 263.915 357.000 0 Despesas financeiras -948.063 -858.064 -814.630 -1.036.000 0 Resultado antes de impostos 158.339 536.540 1.656.543 1.412.000 67.000 Impostos sobre o lucro -54.485 -214.381 -512.024 -474.000 -64.000 Minoritários -13.389 -1.450 15.023 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 34,4% 40,0% 30,9% 33,6% 95,5% Lucro líquido do exercício 90.465 320.709 1.159.542 938.000 3.000 Margem líquida (%) 0,4% 1,4% 5,3% 4,1% 0,0%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 8.401.963 8.512.511 8.984.634 10.717.000 10.671.000 Disponibilidades 1.425.768 2.581.134 3.533.331 4.448.000 5.580.000 Clientes 3.616.524 2.403.192 2.239.893 2.338.000 1.915.000 Estoques 2.688.139 2.697.498 2.335.994 2.984.000 2.578.000 Tributos a recuperar 449.408 614.924 579.009 486.000 296.000 Outros ativos circulantes 222.124 215.763 296.407 461.000 302.000 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.272.967 3.569.961 4.473.189 5.287.000 5.813.000 Realizável a longo prazo 2.157.089 2.327.130 1.836.858 2.107.000 2.824.000 Tributos diferidos 793.758 698.119 349.891 87.000 102.000 Contas a Receber 145.365 134.543 136.306 105.000 98.000 Cauções e depósitos 122.022 179.532 268.245 314.000 414.000 Impostos a recuperar 698.458 1.000.456 775.848 1.193.000 1.782.000 Outros ativos não circulantes 397.486 314.480 306.568 408.000 428.000 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.115.878 1.242.831 2.636.331 3.180.000 2.989.000 Investimentos 97.020 92.483 669.312 809.000 502.000 Imobilizado 911.914 1.027.349 1.149.500 1.313.000 1.407.000 Intangível 106.944 122.999 817.519 1.058.000 1.080.000 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 11.674.930 12.082.472 13.457.823 16.004.000 16.484.000
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 6.877.477 7.439.341 7.809.434 9.719.000 9.465.000 Fornecedores 2.857.469 3.132.545 3.149.899 4.132.000 4.838.000 Obrigações sociais e trabalhistas 382.974 312.365 314.612 395.000 465.000 Obrigações fiscais 243.882 464.509 532.085 503.000 489.000 Empréstimos e Financiamentos 2.858.730 2.791.834 3.055.807 3.409.000 2.679.000 Dividendos a pagar 10 4.749 298 223.000 1.000 Outras obrigações 534.412 733.339 756.733 1.057.000 993.000 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.121.938 1.647.543 1.697.586 1.570.000 2.349.000 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.502.201 999.255 906.732 297.000 580.000 Impostos diferidos 0 3.384 3.171 3.000 27.000 Provisões 160.075 164.700 372.514 569.000 554.000 Out. passivos não circulantes 459.662 480.204 415.169 701.000 1.188.000 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.675.515 2.995.588 3.950.803 4.715.000 4.670.000 Capital social 2.895.453 2.895.453 2.895.453 2.895.000 2.895.000 Reserva legal 828 987 987 106.000 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 -49.000 Outras reservas de lucros -220.766 99.148 1.054.363 1.714.000 1.824.000 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 38.893 40.874 0 0 0 PASSIVO TOTAL 11.674.930 12.082.472 13.457.823 16.004.000 16.484.000
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -724,3-708,0 2.256,0 2.013 -578,3 2.014 -617,0 -508,0 -882,7 2.300,6 2.238,5 2.012 833,2 2.011 -251,7 -262,6 -1.113,0 2.015 2.585,0 -340,0 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 19.268,0 22.674,0 21.755,9 22.846,3 21.016,7 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 13.095,0 15.319,015.055,8 16.497,8 14.967,8 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 6.173,0 7.355,0 6.700,1 6.348,4 6.048,9 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 6.000 6.600 6.200 6.400 7.000 7.400 6.800 7.200 6.173 dez-15dez-14dez-11 6.700 6.348 6.049 dez-13 7.355 dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 925,0 2.270,0 2.363,5 1.412,3 1.009,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.412 2.363 2.270 925 -508 2.238 1.009 -1.000 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 dez-15 2.585 2.256 dez-13 dez-14dez-12dez-11 2.301 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -627,0 -679,0 -550,7 -677,4-691,9 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 3,0 938,0 1.159,5 320,7 90,5 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 1.200 50 250 1.100 150 300 950 1.050 100 200 0 1.000 1.150 dez-14dez-11 1.159,54 dez-15dez-13 3,00 90,47 938,00 320,71 dez-12 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 32,032,4 30,8 27,8 28,8 9,210,1 5,3 4,0 10,010,9 6,2 4,8 4,1 5,3 1,4 0,4 0,0 4,8 2.015 3,6 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,2 0,8 1,0 0,0 dez-14dez-13 0,28 0,00 0,73 dez-12dez-11 0,90 0,99 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 8,5 9,0 9,5 0,0 2,0 1,5 1,0 3,0 2,5 3,5 0,5 3,62 dez-13 3,65 dez-15dez-14dez-12dez-11 9,28 8,29 3,06 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,6 0,4 0,2 0,0 dez-13 dez-14 0,45 dez-15 0,59 dez-12 0,46 dez-11 0,21 0,35 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,4 1,2 0,0 dez-11 1,14 1,22 dez-12 1,15 1,13 1,10 dez-13 dez-14 dez-15 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 0,0 dez-15 0,86 dez-13 0,85 0,80 dez-12dez-11 0,78 0,83 dez-14 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,2 1,19 1,14 dez-14dez-11 1,17 dez-13dez-12 1,14 1,14 dez-15 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,59 0,460,45 0,35 0,21 1,131,10 1,151,14 1,22 0,86 0,80 0,85 0,78 0,83 1,141,141,14 1,191,17 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 1,2 2,0 1,6 1,8 1,4 1,89 dez-13 1,42 1,62 dez-12 1,17 dez-11 dez-15dez-14 1,80 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 3.259 3.7063.9633.791 4.361 -2.321 -742 429 1.210 2.935 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 62 42 54 56 50 44 0 46 48 52 58 60 dez-15 41,10 44,01 55,86 50,07 dez-13dez-12 dez-14dez-11 61,98 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0,5 6,5 2,5 2,0 8,5 9,0 8,0 1,0 7,5 0,0 1,5 6,0 7,0 0,02 dez-14 dez-15dez-11 dez-13 0,77 5,86 dez-12 8,62 2,65 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 18 10 8 12 16 14 20 0 30 6 4 2 dez-12 29,35 dez-14dez-13dez-11 10,71 19,89 dez-15 3,38 0,06 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 14 10 12 8 0 6 4 32 36 2 34 14,84 dez-13dez-11 9,94 32,39 dez-14 35,50 0,95 dez-15dez-12 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 5.400 5.800 5.200 5.600 3.200 3.600 4.200 4.400 4.600 3.400 3.800 4.800 5.000 4.000 0 dez-14 4.910,49 3.273,00 4.295,30 dez-12dez-11 dez-15 4.288,15 5.610,69 dez-13 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 0,02 5,86 8,62 2,65 0,77 0,06 10,71 3,38 0,95 14,84 9,94 2.0152.013 19,89 35,50 29,35 2.014 32,39 2.0122.011 ROIC ROE ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 21.016.716 22.846.250 21.755.945 22.674.000 19.268.000 Ativo total 11.674.930 12.082.472 13.457.823 16.004.000 16.484.000 Giro dos Ativos 1,80 1,89 1,62 1,42 1,17 Margem Bruta (%) 28,8% 27,8% 30,8% 32,4% 32,0% Margem EBITDA (%) 4,8% 6,2% 10,9% 10,0% 4,8% Margem EBIT (%) 4,0% 5,3% 10,1% 9,2% 3,6% Margem Líquida (%) 0,4% 1,4% 5,3% 4,1% 0,0% EBIT/ Ativo 7,3% 10,0% 16,4% 13,1% 4,2% ROE 3,4% 10,7% 29,3% 19,9% 0,1% ROA 0,8% 2,7% 8,6% 5,9% 0,0% Liquidez imediata 0,21 0,35 0,45 0,46 0,59 Liquidez corrente 1,22 1,14 1,15 1,10 1,13 Liquidez seca 0,83 0,78 0,85 0,80 0,86 Liquidez geral 1,17 1,19 1,14 1,14 1,14 Dívida bruta 4.360.931 3.791.089 3.962.539 3.706.000 3.259.000 Dívida bruta/ patrimônio 1,63 1,27 1,00 0,79 0,70 Dívida Bruta/ EBITDA 4,32 2,68 1,68 1,63 3,52 Dívida líquida 2.935.163 1.209.955 429.208 742.000- 2.321.000- Dívida líquida/ EBITDA 2,91 0,86 0,18 0,33- 2,51- Dívida/ Patrimônio 62,0% 55,9% 50,1% 44,0% 41,1% Fluxo de caixa operacional 507.964- 2.300.621 2.238.488 2.256.000 2.585.000 Lucro por ação 0,28 0,99 0,90 0,73 0,00 Valor patrimonial por ação 8,29 9,28 3,06 3,65 3,62 Composição do ROIC EBIT 850.224 1.213.930 2.207.258 2.091.000 694.000 alíquota efetiva de IR 34,4% 40,0% 30,9% 33,6% 95,5% Capital investido 5.610.688 4.910.490 4.295.301 4.288.155 3.273.000 ROIC 9,9% 14,8% 35,5% 32,4% 0,9% QTDE DE AÇÕES 322.688 322.688 1.290.752 1.290.751 1.290.886
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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