Via Rondon - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Via Rondon - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 51.223 68.674 71.404 52.363 72.425 80.972 72.530 47.712 56.081 Custo dos produtos e serviços vendidos -31.101 -46.041 -51.050 -34.889 -52.158 -60.223 -56.242 -32.634 -49.463 Lucro Bruto 20.122 22.633 20.354 17.474 20.267 20.749 16.288 15.078 6.618 Margem bruta (%) 39,3% 33,0% 28,5% 33,4% 28,0% 25,6% 22,5% 31,6% 11,8% Despesas e receitas operacionais -589 -620 -1.707 -735 -3.586 -2.954 -4.608 -1.836 -2.115 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 19.533 22.013 18.647 16.739 16.681 17.795 11.680 13.242 4.503 EBITDA 23.880 26.940 23.586 21.328 21.444 22.649 16.531 17.721 9.363 Margem EBITDA (%) 46,6% 39,2% 33,0% 40,7% 29,6% 28,0% 22,8% 37,1% 16,7% Resultado financeiro -17.847 -12.622 -17.971 -27.811 -22.310 -19.254 -27.187 -29.890 -25.930 Resultado antes de impostos 1.686 9.391 676 -11.072 -5.629 -1.459 -15.507 -16.648 -21.427 Impostos sobre o lucro -851 -1.029 -2.799 326 321 330 -4.200 330 328 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 50,5% 11,0% 414,1% 2,9% 5,7% 22,6% -27,1% 2,0% 1,5% Lucro líquido do exercício 835 8.362 -2.123 -10.746 -5.308 -1.129 -19.707 -16.318 -21.099 Margem líquida (%) 1,6% 12,2% -3,0% -20,5% -7,3% -1,4% -27,2% -34,2% -37,6%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 100.459 82.657 93.706 101.081 81.705 68.029 78.367 50.814 61.021 Disponibilidades 86.703 65.724 77.202 85.120 64.108 49.179 60.246 34.946 42.130 Clientes 11.606 13.464 13.521 11.362 11.796 10.769 10.602 9.861 9.860 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 2.150 3.469 2.983 4.599 5.801 8.081 7.519 6.007 9.031 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 806.992 824.986 842.766 849.606 875.677 907.051 933.922 937.072 948.251 Realizável a longo prazo 260 351 412 450 531 546 640 1.363 1.363 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 260 351 412 450 531 546 640 1.363 1.363 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 806.732 824.635 842.354 849.156 875.146 906.505 933.282 935.709 946.888 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 3.359 3.180 3.197 4.206 4.291 4.359 6.126 5.920 7.554 Intangível 803.373 821.455 839.157 844.950 870.855 902.146 927.156 929.789 939.334 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 907.451 907.643 936.472 950.687 957.382 975.080 1.012.289 987.886 1.009.272
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 77.787 68.105 89.659 86.224 304.228 314.525 524.308 142.676 170.627 Fornecedores 23.759 21.352 31.420 25.119 24.420 28.426 31.815 27.666 36.018 Obrigações sociais e trabalhistas 2.667 2.466 3.161 3.624 3.933 3.119 3.892 4.216 4.616 Obrigações fiscais 1.685 1.848 2.294 1.809 2.003 2.857 2.319 1.878 2.406 Empréstimos e Financiamentos 42.870 41.456 51.512 54.397 272.200 279.934 467.431 86.756 99.823 Dividendos a pagar 6.292 0 1.066 1.066 1.066 0 0 0 0 Outras obrigações 514 983 206 209 606 189 18.851 22.160 27.764 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 585.404 586.916 597.380 625.776 419.775 428.305 275.438 627.985 623.517 Empréstimos e Financiamentos - LP 556.240 554.031 556.402 581.268 371.311 375.378 231.173 581.577 578.462 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 13.648 16.661 22.653 26.509 30.786 35.579 22.717 25.190 24.165 Out. passivos não circulantes 15.516 16.224 18.325 17.999 17.678 17.348 21.548 21.218 20.890 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 244.260 252.622 249.433 238.687 233.379 232.250 212.543 217.225 215.128 Capital social 225.811 225.811 225.811 225.811 225.811 225.811 225.811 246.811 265.811 Reserva legal 0 0 1.549 1.549 1.549 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 18.449 26.811 22.073 11.327 6.019 6.439 -13.268 -29.586 -50.683 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 907.451 907.643 936.472 950.687 957.382 975.080 1.012.289 987.886 1.009.272
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -18.750 21.532 38.203 9.038 -12.446 29.317 18.327 -15.501 14.405 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 2.710 -26.644 -34.734 -14.484 -6.042 -51.145 -31.009 9.859 -19.844 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 66.916 -32.077 -4.566 10.272 19.960 -5.633 19.049 -2.584 6.186 50.876 -37.189 -1.097 4.826 1.472 -27.461 6.367 -8.226 747
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -31,0 18,3 mar-16set-15mar-15 -34,7 14,4 10,3 20,0 -26,6 21,5 jun-14 66,9 -51,1 -5,6 -14,5 dez-14 -32,1 29,3 -2,6 -12,4 9,0 jun-15 dez-15 -6,0-4,6 38,2 set-14 -19,8 -15,5 9,9 19,0 jun-16 6,2 2,7 -18,8 Atividades de investimentosAtividades operacionais Atividades de financiamento
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 56,1 47,7 72,5 81,0 72,4 52,4 71,4 68,7 51,2 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 49,5 32,6 56,2 60,2 52,2 34,9 51,1 46,0 31,1 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 6,6 15,1 16,3 20,720,3 17,5 20,4 22,6 20,1 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 7 15 16 2120 17 20 23 20 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16set-15 jun-16dez-15mar-15set-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 23,9 set-14 26,9 jun-14 17,7 dez-15 jun-16 22,6 21,4 dez-14 23,6 21,3 9,4 jun-15mar-15 mar-16set-15 16,5 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 14 -16 18 29 -12 9 38 22 -19 9 1817 23212124 27 24 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -25,9 -29,9 -27,2 -19,3 -22,3 -27,8 -18,0 -12,6 -17,8 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -21,4 -16,6 -15,5 -1,5 -5,6 -11,1 0,7 1,7 mar-15jun-14 mar-16jun-15 jun-16dez-14 set-15set-14 dez-15 9,4 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -21,1 -16,3 -19,7 -1,1 -5,3 -10,7 -2,1 0,8 set-15dez-14 dez-15 mar-16set-14jun-14 jun-16jun-15 8,4 mar-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. -16,32 -5,31 0,84 -2 2 -14 -12 8 0 -4 -6 -10 10 -8 -16 -22 -20 -18 dez-14 -2,12 mar-16dez-15jun-14 -21,10 -19,71 jun-16 8,36 set-15jun-15 -10,75 mar-15 -1,13 set-14 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 31,60 25,62 27,98 33,37 28,51 32,96 39,28 21,98 0 5 10 15 20 25 30 35 40 mar-15 26,11 set-14 32,05 jun-14 dez-15 jun-16 23,03 dez-14 8,03 16,10 11,80 31,97 27,75 set-15 mar-16 22,46 jun-15 38,13 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 37,14 22,79 27,9729,61 40,73 33,03 39,23 46,62 -37,62 -34,20 -1,39 -7,33 12,18 1,63 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 -27,17 jun-15 16,70 set-15 mar-16 jun-16dez-15jun-14 mar-15set-14 -20,52 dez-14 -2,97 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. -0,02 -0,07 -0,15 0,12 0,01 -0,29 -0,23 -0,4 -0,2 0,0 0,2 jun-15 jun-16dez-15set-15 mar-16 -0,27 mar-15jun-14 set-14 dez-14 -0,03 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,740,750,74 0,800,810,83 0,860,87 0,85 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 set-15set-14 dez-14 jun-15mar-15 dez-15 mar-16jun-14 jun-16 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,24 0,11 0,16 0,99 0,86 0,97 1,11 0,25 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 jun-14 set-14 dez-14 mar-16dez-15 0,21 jun-16set-15jun-15mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,360,36 0,15 0,22 0,0 1,4 1,2 0,2 set-15jun-15 0,27 mar-15 jun-16dez-15 1,17 mar-16dez-14set-14 1,05 jun-14 1,29 1,21 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,360,36 0,15 0,22 1,17 1,05 1,21 1,29 0,0 0,5 1,0 1,5 mar-16dez-15set-14 0,27 jun-15 set-15jun-14 mar-15 jun-16dez-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,2 jun-14 0,15 dez-14 0,14 set-14 0,13 0,08 dez-15 0,10 0,09 jun-16set-15 mar-16 0,07 0,11 mar-15 jun-15 0,14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,86 0,97 1,11 0,360,36 0,15 0,22 1,17 1,05 1,21 1,29 0,360,36 0,15 0,22 1,17 1,05 1,21 1,29 0,07 0,140,140,130,15 0,08 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 0,24 0,99 mar-16jun-15 0,11 0,21 0,10 0,16 0,25 dez-14 0,11 0,27 mar-15 0,27 dez-15set-15 0,09 jun-16jun-14 set-14 Liquidez Imediata Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,22 0,19 0,29 0,33 0,30 0,22 0,300,30 0,23 0,0 0,2 0,4 jun-15 set-15dez-14set-14jun-14 dez-15 jun-16mar-15 mar-16 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 678668 699 655644636608595599 636633638 606 579 551531530512 jun-16dez-15set-15 mar-16jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 75,9276,67 73,8373,3972,7070,9170,2171,04 75,47 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 dez-15 jun-16mar-16jun-15jun-14 dez-14set-14 set-15mar-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -8,45 -6,53 -2,23 0,38 0 -6 -1 -5 -9 -7 -8 -2 -4 -3 4 3,69 mar-16dez-15 jun-16set-14 mar-15 jun-15 -7,93 dez-14 -0,92 -4,56 set-15 -0,47 jun-14 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -9,10 13,24 1,37 0 -35 -30 -40 10 15 -10 -5 5 -15 -18,01 dez-14 -37,09 -30,05 dez-15jun-14 -3,40 set-14 mar-15 jun-15 mar-16 jun-16 -1,94 set-15 -39,23 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 5,80 6,656,29 7,42 7,85 9,76 4 5 2 6 7 8 9 0 -29 10 3 1 mar-16 1,98 dez-15set-15 4,91 mar-15dez-14 jun-16jun-14 -28,62 set-14 jun-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 860 820 880 840 900 850 800 810 830 790 0 870 890 895,09 jun-16mar-16 895,32 dez-15 892,65 set-15dez-14 mar-15 803,39 876,27 jun-14 818,35 set-14 788,01 828,07 848,07 jun-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 204.892 274.696 285.616 209.452 289.700 323.888 290.120 190.848 224.324 Ativo total 907.451 907.643 936.472 950.687 957.382 975.080 1.012.289 987.886 1.009.272 Giro dos Ativos 0,23 0,30 0,30 0,22 0,30 0,33 0,29 0,19 0,22 Margem Bruta (%) 39,3% 33,0% 28,5% 33,4% 28,0% 25,6% 22,5% 31,6% 11,8% Margem EBITDA (%) 46,6% 39,2% 33,0% 40,7% 29,6% 28,0% 22,8% 37,1% 16,7% Margem EBIT (%) 38,1% 32,1% 26,1% 32,0% 23,0% 22,0% 16,1% 27,8% 8,0% Margem Líquida (%) 1,6% 12,2% -3,0% -20,5% -7,3% -1,4% -27,2% -34,2% -37,6% EBIT/ Ativo 8,6% 9,7% 8,0% 7,0% 7,0% 7,3% 4,6% 5,4% 1,8% ROE 1,4% 13,2% -3,4% -18,0% -9,1% -1,9% -37,1% -30,0% -39,2% ROA 0,4% 3,7% -0,9% -4,6% -2,2% -0,5% -7,9% -6,5% -8,5% Liquidez imediata 1,11 0,97 0,86 0,99 0,21 0,16 0,11 0,24 0,25 Liquidez corrente 1,29 1,21 1,05 1,17 0,27 0,22 0,15 0,36 0,36 Liquidez seca 1,29 1,21 1,05 1,17 0,27 0,22 0,15 0,36 0,36 Liquidez geral 0,15 0,13 0,14 0,14 0,11 0,09 0,10 0,07 0,08 Dívida bruta 599.110 595.487 607.914 635.665 643.511 655.312 698.604 668.333 678.285 Dívida Bruta/ EBITDA 6,27 5,53 6,44 7,45 7,50 7,23 10,57 9,43 18,11 Dívida líquida 512.407 529.763 530.712 550.545 579.403 606.133 638.358 633.387 636.155 Dívida líquida/ EBITDA 5,36 4,92 5,63 6,45 6,75 6,69 9,65 8,94 16,99 Dívida/ Patrimônio 71,0% 70,2% 70,9% 72,7% 73,4% 73,8% 76,7% 75,5% 75,9% Fluxo de caixa operacional 18.750- 21.532 38.203 9.038 12.446- 29.317 18.327 15.501- 14.405 Lucro por ação 0,01 0,12 0,03- 0,15- 0,07- 0,02- 0,27- 0,23- 0,29- Valor patrimonial por ação 0,85 0,87 0,86 0,83 0,81 0,80 0,74 0,75 0,74 Composição do ROIC EBIT anualizado 78.132 88.052 74.588 66.956 66.724 71.180 46.720 52.968 18.012 alíquota efetiva de IR 50,5% 11,0% 414,1% 2,9% 5,7% 22,6% -27,1% 2,0% 1,5% Capital investido 788.010 803.391 818.348 828.067 848.069 876.273 892.645 895.092 895.316 ROIC 4,9% 9,8% -28,6% 7,8% 7,4% 6,3% 6,7% 5,8% 2,0% QTDE DE AÇÕES 289.000 289.000 289.000 289.000 289.000 289.000 289.000 289.000 289.000 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -18.750 21.532 38.203 9.038 -12.446 29.317 18.327 -15.501 14.405 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 2.710 -26.644 -34.734 -14.484 -6.042 -51.145 -31.009 9.859 -19.844 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 66.916 -32.077 -4.566 10.272 19.960 -5.633 19.049 -2.584 6.186
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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