Via Oeste - trimestre/ quarter

78 visualizações

Publicada em

Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

Publicada em: Educação
0 comentários
0 gostaram
Estatísticas
Notas
  • Seja o primeiro a comentar

  • Seja a primeira pessoa a gostar disto

Sem downloads
Visualizações
Visualizações totais
78
No SlideShare
0
A partir de incorporações
0
Número de incorporações
1
Ações
Compartilhamentos
0
Downloads
0
Comentários
0
Gostaram
0
Incorporações 0
Nenhuma incorporação

Nenhuma nota no slide

Via Oeste - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 226.261 240.730 247.531 221.261 237.484 256.821 265.727 233.166 230.394 Custo dos produtos e serviços vendidos -87.573 -91.481 -101.639 -77.885 -88.191 -95.981 -103.655 -89.004 -87.064 Lucro Bruto 138.688 149.249 145.892 143.376 149.293 160.840 162.072 144.162 143.330 Margem bruta (%) 61,3% 62,0% 58,9% 64,8% 62,9% 62,6% 61,0% 61,8% 62,2% Despesas e receitas operacionais -18.077 -15.045 -25.440 -16.893 -17.481 -17.984 -22.507 -11.723 -15.200 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 120.611 134.204 120.452 126.483 131.812 142.856 139.565 132.439 128.130 EBITDA 146.282 159.973 45.707 152.304 160.187 171.105 170.695 161.700 160.345 Margem EBITDA (%) 64,7% 66,5% 18,5% 68,8% 67,5% 66,6% 64,2% 69,3% 69,6% Resultado financeiro -19.125 -19.946 -22.744 -23.357 -23.794 -23.972 -26.232 -36.477 -26.492 Resultado antes de impostos 101.486 114.258 97.708 103.126 108.018 118.884 113.333 95.962 101.638 Impostos sobre o lucro -34.353 -38.549 -26.676 -34.418 -36.554 -40.072 -32.865 -32.587 -34.152 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 33,8% 33,7% 27,3% 33,4% 33,8% 33,7% 29,0% 34,0% 33,6% Lucro líquido do exercício 67.133 75.709 71.032 68.708 71.464 78.812 80.468 63.375 67.486 Margem líquida (%) 29,7% 31,4% 28,7% 31,1% 30,1% 30,7% 30,3% 27,2% 29,3%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 107.325 136.325 161.625 146.737 97.433 113.676 129.999 154.341 84.498 Disponibilidades 48.648 66.748 93.079 81.313 21.713 38.741 59.161 83.044 17.861 Clientes 48.720 59.305 55.863 52.659 67.557 66.291 61.962 64.032 59.891 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 3.859 4.327 6.603 2.780 1.726 1.819 2.366 1.093 1.470 Outros ativos circulantes 6.098 5.945 6.080 9.985 6.437 6.825 6.510 6.172 5.276 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.222.923 1.224.137 1.235.010 1.232.716 1.227.717 1.235.219 1.260.798 1.258.850 1.246.294 Realizável a longo prazo 135.281 139.980 150.316 163.288 167.799 175.314 190.874 199.433 203.822 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 667 689 793 881 905 972 1.042 1.100 1.300 Outros ativos não circulantes 134.614 139.291 149.523 162.407 166.894 174.342 189.832 198.333 202.522 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.087.642 1.084.157 1.084.694 1.069.428 1.059.918 1.059.905 1.069.924 1.059.417 1.042.472 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 63.723 63.660 64.900 62.344 60.119 58.431 61.641 57.909 54.489 Intangível 1.023.919 1.020.497 1.019.794 1.007.084 999.799 1.001.474 1.008.283 1.001.508 987.983 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.330.248 1.360.462 1.396.635 1.379.453 1.325.150 1.348.895 1.390.797 1.413.191 1.330.792
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 531.694 530.533 427.036 404.469 394.721 426.046 457.189 455.458 445.500 Fornecedores 19.020 25.454 21.107 18.555 21.226 21.132 23.197 17.484 15.283 Obrigações sociais e trabalhistas 8.501 10.284 9.775 11.320 8.711 10.444 9.326 10.387 8.387 Obrigações fiscais 43.054 60.417 62.489 26.693 36.268 50.885 60.917 33.813 40.553 Empréstimos e Financiamentos 440.072 423.313 305.882 320.892 305.874 305.579 309.133 313.165 311.992 Dividendos a pagar 0 0 8.815 8.815 0 0 10.125 10.125 0 Outras obrigações 21.047 11.065 18.968 18.194 22.642 38.006 44.491 70.484 69.285 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 489.835 445.501 738.509 675.186 603.167 516.775 566.977 655.408 584.038 Empréstimos e Financiamentos - LP 352.548 308.547 608.273 540.020 470.496 393.578 440.443 533.076 436.622 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 20.259 23.897 33.485 37.720 37.982 30.435 37.306 36.672 48.154 Out. passivos não circulantes 117.028 113.057 96.751 97.446 94.689 92.762 89.228 85.660 99.262 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 308.719 384.428 231.090 299.798 327.262 406.074 366.631 302.325 301.254 Capital social 139.763 139.763 139.763 139.763 139.763 139.763 139.763 139.763 139.763 Reserva legal 27.953 27.953 0 0 0 27.953 0 27.953 27.953 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 141.003 216.712 91.327 160.035 187.499 238.358 226.868 134.609 133.538 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 1.330.248 1.360.462 1.396.635 1.379.453 1.325.150 1.348.895 1.390.797 1.413.191 1.330.792
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 103.979 132.052 105.375 82.877 122.448 146.303 142.557 86.946 128.589 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -17.377 -30.522 -21.414 -8.187 -16.177 -23.996 -33.345 -15.660 -13.998 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -128.344 -83.430 -57.630 -86.456 -165.871 -105.279 -88.792 -47.403 -179.774 -41.742 18.100 26.331 -11.766 -59.600 17.028 20.420 23.883 -65.183
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -33,3 142,6 mar-16set-15mar-15 -21,4 128,6 -86,5 -165,9 -30,5 132,1 jun-14 -128,3 -24,0 -105,3 -8,2 dez-14 -83,4 146,3 -47,4 122,4 82,9 jun-15 dez-15 -16,2 -57,6 105,4 set-14 -14,0 86,9 -15,7 -88,8 jun-16 -179,8 -17,4 104,0 Atividades de investimentosAtividades operacionais Atividades de financiamento
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 230,4233,2 265,7 256,8 237,5 221,3 247,5 240,7 226,3 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 87,189,0 103,7 96,0 88,2 77,9 101,6 91,5 87,6 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 143,3144,2 162,1160,8 149,3 143,4145,9 149,2 138,7 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 143144 162161 149 143146149 139 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16set-15 jun-16dez-15mar-15set-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 45,7 146,3 set-14 160,0 jun-14 161,7 dez-15 jun-16dez-14 152,3 jun-15mar-15 170,7 mar-16 160,2 160,3 171,1 set-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 129 87 143146 122 83 105 132 104 160162 171171 160 152 46 160 146 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -26,5 -36,5 -26,2 -24,0-23,8-23,4-22,7 -19,9-19,1 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. mar-15 mar-16 101,6 113,3 jun-15 jun-16 108,0 dez-14 96,0 set-15 dez-15 101,5 jun-14 97,7 103,1 118,9 set-14 114,3 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. set-15dez-14 67,5 71,0 mar-15set-14jun-14 71,5 jun-16mar-16dez-15 63,4 78,8 jun-15 67,1 68,7 75,7 80,5 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 82 66 80 76 64 68 70 72 10 74 78 dez-14 mar-16 67,13 75,71 mar-15 63,38 jun-16 68,71 71,46 jun-15 set-15 80,47 71,03 67,49 jun-14 dez-15set-14 78,81 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 62,2161,8360,99 62,6362,86 64,80 58,94 62,0061,30 55,61 52,52 55,6255,5057,16 48,66 55,75 53,31 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 dez-14 56,80 set-15 mar-16jun-15mar-15set-14jun-14 dez-15 jun-16 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 69,6069,35 64,24 66,6267,4568,83 66,45 64,65 29,29 27,18 30,2830,6930,0931,05 28,70 31,4529,67 0 10 20 30 40 50 60 70 jun-15 set-15 mar-16 jun-16dez-15jun-14 18,47 mar-15set-14 dez-14 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 0,020,02 0,02 0,020,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,000 0,025 jun-15 jun-16dez-15set-15 mar-16mar-15jun-14 set-14 dez-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,020,02 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,03 0,02 0,00 0,05 set-15set-14 dez-14 jun-15mar-15 dez-15 mar-16jun-14 jun-16 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,18 0,13 0,09 0,20 0,22 0,13 0,09 0,0 0,2 0,4 jun-14 set-14 dez-14 mar-16dez-15 0,06 jun-16set-15jun-15 0,04 mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,4 0,2 0,19 0,34 0,28 set-15jun-15 0,25 mar-15 jun-16dez-15 0,36 0,27 mar-16dez-14set-14 0,38 jun-14 0,20 0,26 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,34 0,28 0,27 0,25 0,36 0,38 0,26 0,20 0,0 0,5 mar-16dez-15set-14 jun-15 set-15jun-14 mar-15 jun-16dez-14 0,19 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,4 jun-14 0,24 dez-14 0,27 set-14 0,28 0,28 dez-15 0,31 0,31 jun-16set-15 mar-16 0,32 0,27 mar-15 jun-15 0,29 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,18 0,13 0,09 0,22 0,13 0,09 0,20 0,34 0,27 0,38 0,20 0,36 0,34 0,27 0,36 0,38 0,20 0,310,31 0,27 0,29 0,27 0,28 0,24 0,28 0,0 0,2 0,4 mar-16 0,28 jun-15 0,06 0,32 0,19 0,04 0,28 dez-14 0,25 mar-15 0,25 dez-15set-15 jun-16 0,19 0,26 jun-14 0,26 set-14 Liquidez Imediata Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,69 0,66 0,760,76 0,72 0,64 0,710,71 0,68 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 jun-15 set-15dez-14set-14jun-14 dez-15 jun-16mar-15 mar-16 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 749 846 750 699 776 861 914 732 793 731763 690660 755780 821 665 744 jun-16dez-15set-15 mar-16jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 71,31 67,15 63,26 70,35 74,17 79,82 65,56 71,97 73,68 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 dez-15 jun-16mar-16jun-15jun-14 dez-14set-14 set-15mar-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 18,5 21,0 22,0 23,5 20,0 20,5 24,0 19,0 0,0 18,0 21,5 19,5 22,5 23,0 jun-14 19,93 19,68 mar-16 18,08 dez-15set-14 20,61 mar-15 jun-15 21,14 22,51 23,50 dez-14 19,80 set-15 23,58 jun-16 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 90 110 105 125 115 120 80 0 95 85 100 jun-15 jun-16mar-15 87,35 set-14 122,95 jun-14 78,78 dez-15 83,85 set-15 86,98 87,79 dez-14 91,67 89,61 mar-16 77,63 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 39 0 40 35 37 32 33 31 36 38 34 30 30,25 39,30 set-15 36,76 jun-15 33,11 32,09 set-14jun-14 mar-15dez-14 33,86 33,56 jun-16mar-16 34,96 34,48 dez-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 1.060 990 1.000 1.030 0 1.050 1.040 1.020 1.010 1.000,69 jun-16mar-16 987,07 dez-15 1.008,60 1.054,91 1.050,50 1.053,44 set-15mar-15dez-14 jun-15 1.030,58 jun-14 1.043,71 set-14 1.050,61 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 905.044 962.920 990.124 885.044 949.936 1.027.284 1.062.908 932.664 921.576 Ativo total 1.330.248 1.360.462 1.396.635 1.379.453 1.325.150 1.348.895 1.390.797 1.413.191 1.330.792 Giro dos Ativos 0,68 0,71 0,71 0,64 0,72 0,76 0,76 0,66 0,69 Margem Bruta (%) 61,3% 62,0% 58,9% 64,8% 62,9% 62,6% 61,0% 61,8% 62,2% Margem EBITDA (%) 64,7% 66,5% 18,5% 68,8% 67,5% 66,6% 64,2% 69,3% 69,6% Margem EBIT (%) 53,3% 55,7% 48,7% 57,2% 55,5% 55,6% 52,5% 56,8% 55,6% Margem Líquida (%) 29,7% 31,4% 28,7% 31,1% 30,1% 30,7% 30,3% 27,2% 29,3% EBIT/ Ativo 36,3% 39,5% 34,5% 36,7% 39,8% 42,4% 40,1% 37,5% 38,5% ROE 87,0% 78,8% 123,0% 91,7% 87,3% 77,6% 87,8% 83,9% 89,6% ROA 19,9% 22,5% 20,6% 19,8% 21,1% 23,6% 23,5% 18,1% 19,7% Liquidez imediata 0,09 0,13 0,22 0,20 0,06 0,09 0,13 0,18 0,04 Liquidez corrente 0,20 0,26 0,38 0,36 0,25 0,27 0,28 0,34 0,19 Liquidez seca 0,20 0,26 0,38 0,36 0,25 0,27 0,28 0,34 0,19 Liquidez geral 0,24 0,28 0,27 0,29 0,27 0,31 0,31 0,32 0,28 Dívida bruta 792.620 731.860 914.155 860.912 776.370 699.157 749.576 846.241 748.614 Dívida Bruta/ EBITDA 1,35 1,14 5,00 1,41 1,21 1,02 1,10 1,31 1,17 Dívida líquida 743.972 665.112 821.076 779.599 754.657 660.416 690.415 763.197 730.753 Dívida líquida/ EBITDA 1,27 1,04 4,49 1,28 1,18 0,96 1,01 1,18 1,14 Dívida/ Patrimônio 72,0% 65,6% 79,8% 74,2% 70,3% 63,3% 67,2% 73,7% 71,3% Fluxo de caixa operacional 103.979 132.052 105.375 82.877 122.448 146.303 142.557 86.946 128.589 Lucro por ação 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 Valor patrimonial por ação 0,02 0,03 0,02 0,02 0,02 0,03 0,03 0,02 0,02 Composição do ROIC EBIT anualizado 482.444 536.816 481.808 505.932 527.248 571.424 558.260 529.756 512.520 alíquota efetiva de IR 33,8% 33,7% 27,3% 33,4% 33,8% 33,7% 29,0% 34,0% 33,6% Capital investido 1.054.909 1.050.606 1.043.708 1.050.496 1.053.441 1.030.582 1.008.602 1.000.689 987.074 ROIC 30,3% 33,9% 33,6% 32,1% 33,1% 36,8% 39,3% 35,0% 34,5% QTDE DE AÇÕES 13.976.292 13.976.292 13.976.292 13.976.292 13.976.292 13.976.292 13.976.292 13.976.292 13.976.292 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 103.979 132.052 105.375 82.877 122.448 146.303 142.557 86.946 128.589 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -17.377 -30.522 -21.414 -8.187 -16.177 -23.996 -33.345 -15.660 -13.998 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -128.344 -83.430 -57.630 -86.456 -165.871 -105.279 -88.792 -47.403 -179.774
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

×