Vanguarda Agro - anual

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Análise Financeira - Vanguarda Agro - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Vanguarda Agro - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Vanguarda Agro - anual

  1. 1. Vanguarda Agro S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Vanguarda Agro A Vanguarda Agro S.A. foi constituída em 18 de julho de 2003, sob a denominação de Brasil Biodiesel Comércio e Indústria de Óleos Vegetais Ltda., como uma sociedade por quotas de responsabilidade limitada. Em 09 de novembro de 2006, a Comissão de Valores Mobiliários concedeu à Companhia o registro de Companhia Aberta, possibilitando a negociação de ações ordinárias de sua emissão no mercado de bolsa de valores. A Companhia participa no capital de outras empresas, e em conjunto, exploram atividades agrícolas, com destaque para as culturas de soja, milho e algodão, as quais consistem basicamente em: -Cultivo de produtos agrícolas e sua comercialização; -Comercialização de insumos agropecuários; -Beneficiamento de algodão em caroço, próprio e de terceiros; -Prestação de serviços de armazenamento de insumos e produtos agrícolas; -Prestação de serviços de preparo de solo e colheita com máquinas agrícolas. Essas atividades são exploradas em terras próprias, arrendadas de terceiros e sob regime de parceria agrícola com as partes relacionadas Vanguarda do Brasil S.A. e Maeda S.A. Agroindustrial.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 883.272 809.493 730.399 859.249 931.127 Custo dos produtos e serviços vendidos -816.490 -638.447 -801.403 -856.515 -880.554 Lucro Bruto 66.782 171.046 -71.004 2.734 50.573 Margem bruta (%) 7,6% 21,1% -9,7% 0,3% 5,4% Despesas e receitas operacionais -105.528 -102.455 -130.846 -84.417 -122.177 Operações descontinuadas -62.454 -74.813 0 0 0 Lucro Operacional -101.200 -6.222 -201.850 -81.683 -71.604 EBITDA -44.954 38.234 -142.939 -25.679 -16.241 Margem EBITDA (%) -5,1% 4,7% -19,6% -3,0% -1,7% Resultado financeiro -75.433 -156.523 -108.676 -67.206 -126.831 Receitas financeiras 53.577 34.246 43.045 31.973 39.921 Despesas financeiras -129.010 -190.769 -151.721 -99.179 -166.752 Resultado antes de impostos -176.633 -162.745 -310.526 -148.889 -198.435 Impostos sobre o lucro -10.590 34.621 80.653 73.402 36.935 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) -6,0% 21,3% 26,0% 49,3% 18,6% Lucro líquido do exercício -187.223 -128.124 -229.873 -75.487 -161.500 Margem líquida (%) -21,2% -15,8% -31,5% -8,8% -17,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.012.270 1.072.865 650.482 751.060 628.300 Disponibilidades 72.928 265.139 51.514 148.039 30.419 Clientes 144.416 72.822 58.349 27.165 50.250 Estoques 383.521 304.694 232.902 277.045 300.232 Tributos a recuperar 33.341 21.587 16.141 20.064 19.317 Outros ativos circulantes 378.064 408.623 291.576 278.747 228.082 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.812.558 1.631.410 1.769.064 1.758.945 1.768.099 Realizável a longo prazo 268.224 159.126 247.097 222.563 314.883 Tributos diferidos 106.822 6.674 135.636 79.397 184.102 Contas a receber 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 4.800 5.792 7.430 5.683 7.300 Impostos a recuperar 69.804 73.384 66.244 66.649 65.724 Outros ativos não circulantes 86.798 73.276 37.787 70.834 57.757 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.544.334 1.472.284 1.521.967 1.536.382 1.453.216 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 1.209.421 1.148.838 1.210.850 1.231.783 1.163.842 Intangível 334.913 323.446 311.117 304.599 289.374 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.824.828 2.704.275 2.419.546 2.510.005 2.396.399
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.026.765 816.147 644.838 970.463 1.236.401 Fornecedores 253.601 161.622 151.159 199.573 174.946 Obrigações sociais e trabalhistas 17.829 14.204 11.994 11.000 8.840 Obrigações fiscais 38.546 33.928 13.821 12.179 7.008 Empréstimos e Financiamentos 506.948 369.659 355.256 663.426 872.094 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 Outras obrigações 209.841 236.734 112.608 84.285 173.513 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 508.937 397.806 502.334 293.097 137.959 Empréstimos e Financiamentos - LP 95.859 182.960 291.512 250.013 106.042 Impostos diferidos 227.285 92.375 104.262 0 6.506 Provisões 57.438 30.810 29.788 33.147 18.856 Out. passivos não circulantes 128.355 91.661 76.772 9.937 6.555 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.289.126 1.490.322 1.272.374 1.246.445 1.022.039 Capital social 2.207.503 2.537.853 2.557.502 2.654.140 2.707.502 Reserva legal 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 1.059 0 -8.592 -56.453 -173.183 Outras reservas de lucros -919.436 -1.047.531 -1.276.536 -1.351.242 -1.512.280 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.824.828 2.704.275 2.419.546 2.510.005 2.396.399
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 266,0 36,9 -83,0 2.013 -89,3 2.014 -86,5 -124,0 308,5 -164,7 -161,2 2.012 -40,9 2.011 90,8 48,5 -175,7 2.015 86,2 -28,1 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 931,1 859,2 730,4 809,5 883,3 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 880,6 856,5 801,4 638,4 816,5 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 -71,0 50,6 2,7 171,0 66,8 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 -80 40 20 -20 180 -60 60 -40 dez-15 51 dez-14dez-13 -71 dez-12 171 dez-11 67 3 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 -16,2 -25,7 -142,9 38,2 -45,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 -45 -143 -161 -124 38 -350 -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 -26 dez-12 dez-15 86 dez-13 -83 -16 dez-14 -165 dez-11 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -126,8 -67,2 -108,7 -156,5 -75,4 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -161,5 -75,5 -229,9 -128,1 -187,2 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 -180 -220 -160 -120 -240 -200 -140 -80 -100 dez-15 -161,50 dez-14 -75,49 -187,22 dez-12 -229,87 -128,12 dez-11 dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 5,4 0,3 -9,7 21,1 7,6 -9,5 -27,6 -0,8 -11,5 -3,0 4,7 -5,1 -8,8 -31,5 -15,8 -21,2 -17,3 2.011 -19,6 -7,7 -1,7 2.012 2.0152.013 2.014 Margem LíquidaMargem EBITDAMargem Bruta Margem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 -9,0 -9,2 -0,6 -0,4 -0,2 -0,08 -0,59 -9,02 -0,19 dez-13dez-12 dez-15dez-14 -0,04 dez-11 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 2,5 2,0 0,0 1,0 1,5 3,0 0,5 57,5 57,0 dez-15 57,05 dez-14 3,22 dez-13dez-12 0,56 0,43 dez-11 3,28 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,4 dez-15 0,02 dez-14 0,15 dez-13 0,07 dez-12 0,32 dez-11 0,08 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,0 1,2 0,0 1,4 0,6 0,8 0,51 0,99 dez-13 dez-14 0,77 dez-12 dez-15 1,31 1,01 dez-11 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 0,0 0,5 dez-12 0,94 dez-11 0,65 dez-15dez-14 0,61 0,27 0,49 dez-13 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 1,2 0,8 0,69 1,01 dez-14dez-12 0,78 dez-11 0,83 dez-15 0,77 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,02 0,15 0,08 0,32 0,07 0,51 0,77 1,01 1,31 0,99 0,27 0,49 0,65 0,94 0,61 0,69 0,770,78 1,01 0,83 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,4 0,34 dez-14dez-13dez-12 0,31 dez-11 0,30 0,39 dez-15 0,30 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 978 913 647 553 603 948 765 595 287 530 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 32 38 48 50 30 0 46 34 36 40 42 44 26 28 dez-14dez-12dez-11 48,90 dez-15 27,05 dez-13 33,70 31,86 42,29 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0 -8 -5 -4 -10 -9 -3 -7 -6 dez-15 -3,01 -9,50 dez-13 -4,74 dez-14 -6,74 dez-12 -6,63 dez-11 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 -19 -18 -10 -9 -6 0 -11 -13 -8 -14 -7 -17 -12 -16 -15 -18,07 dez-13dez-11 -8,60 dez-12 dez-15 -6,06 dez-14 -15,80 -14,52 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 0,0 -8,5 -8,0 -7,5 -3,0 -2,5 -1,5 -1,0 -0,5 -6,5 -6,0 -7,0 -2,0 dez-11 -5,90 -8,20 -0,27 dez-14dez-13 -2,93 -2,14 dez-15dez-12 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 1.920 1.960 2.000 1.860 1.800 1.820 1.840 0 1.980 1.900 1.880 1.940 1.822,72 1.798,40 dez-15dez-13 1.990,80 1.819,01 dez-12dez-11 1.939,74 dez-14 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -6,74 -3,01 -9,50 -4,74 -6,63 -15,80 -6,06 -18,07 -8,60 -14,52 -2,93 -2,14 -8,20 -0,27 -5,90 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 883.272 809.493 730.399 859.249 931.127 Ativo total 2.824.828 2.704.275 2.419.546 2.510.005 2.396.399 Giro dos Ativos 0,31 0,30 0,30 0,34 0,39 Margem Bruta (%) 7,6% 21,1% -9,7% 0,3% 5,4% Margem EBITDA (%) -5,1% 4,7% -19,6% -3,0% -1,7% Margem EBIT (%) -11,5% -0,8% -27,6% -9,5% -7,7% Margem Líquida (%) -21,2% -15,8% -31,5% -8,8% -17,3% EBIT/ Ativo -3,6% -0,2% -8,3% -3,3% -3,0% ROE -14,5% -8,6% -18,1% -6,1% -15,8% ROA -6,6% -4,7% -9,5% -3,0% -6,7% Liquidez imediata 0,07 0,32 0,08 0,15 0,02 Liquidez corrente 0,99 1,31 1,01 0,77 0,51 Liquidez seca 0,61 0,94 0,65 0,49 0,27 Liquidez geral 0,83 1,01 0,78 0,77 0,69 Dívida bruta 602.807 552.619 646.768 913.439 978.136 Dívida bruta/ patrimônio 0,47 0,37 0,51 0,73 0,96 Dívida Bruta/ EBITDA 13,41- 14,45 4,52- 35,57- 60,23- Dívida líquida 529.879 287.480 595.254 765.400 947.717 Dívida líquida/ EBITDA 11,79- 7,52 4,16- 29,81- 58,35- Dívida/ Patrimônio 31,9% 27,1% 33,7% 42,3% 48,9% Fluxo de caixa operacional 123.980- 164.744- 161.206- 82.982- 86.153 Lucro por ação 0,08- 0,04- 0,59- 0,19- 9,02- Valor patrimonial por ação 0,56 0,43 3,28 3,22 57,05 Composição do ROIC EBIT 101.200- 6.222- 201.850- 81.683- 71.604- alíquota efetiva de IR -6,0% 21,3% 26,0% 49,3% 18,6% Capital investido 1.819.005 1.798.404 1.822.715 1.939.737 1.990.801 ROIC -5,9% -0,3% -8,2% -2,1% -2,9% QTDE DE AÇÕES 2.320.145 3.486.812 387.424 387.424 17.914
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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