Usiminas - anual

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Análise Financeira - Usiminas - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Usiminas - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Usiminas - anual

  1. 1. Usiminas – Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Usiminas Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - USIMINAS, com sede em Belo Horizonte, Minas Gerais, é uma companhia aberta e tem suas ações negociadas na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (USIM3, USIM5, USIM6). A Companhia e suas controladas, controladas em conjunto e coligadas têm como principal objeto a exploração da indústria siderúrgica e outras atividades correlatas, como extração de minério de ferro, transformação do aço, fabricação de bens de capital e logística. Conta atualmente com duas usinas siderúrgicas com capacidade nominal de produção de 9,5 milhões de toneladas por ano de produtos laminados, localizadas nas cidades de Ipatinga, Estado de Minas Gerais e Cubatão, Estado de São Paulo, além de reservas de minério de ferro, centros de serviços e distribuição, portos marítimos, terminais de cargas, estrategicamente localizados em diversas cidades brasileiras.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 11.901.959 12.708.799 12.829.467 11.741.629 10.185.570 Custo dos produtos e serviços vendidos -10.607.791 -12.048.300 -11.353.664 -10.704.864 -10.013.018 Lucro Bruto 1.294.168 660.499 1.475.803 1.036.765 172.552 Margem bruta (%) 10,9% 5,2% 11,5% 8,8% 1,7% Despesas e receitas operacionais -601.349 -798.974 -774.923 -330.017 -3.801.758 Operações descontinuadas -124.919 0 0 0 0 Lucro operacional 567.900 -138.475 700.880 706.748 -3.629.206 EBITDA 1.424.788 859.243 1.773.313 1.821.345 -2.317.507 Margem EBITDA (%) 12,0% 6,8% 13,8% 15,5% -22,8% Resultado financeiro -50.015 -502.631 -895.209 -522.831 -1.245.693 Receitas financeiras 0 0 0 0 0 Despesas financeiras -50.015 -502.631 -895.209 0 0 Resultado antes de impostos 517.885 -641.106 -194.329 183.917 -4.874.899 Impostos sobre o lucro -113.752 109.806 211.120 24.562 1.189.922 Minoritários -171.056 -108.274 -158.469 -78.927 448.872 Alíquota efetiva de IR (%) 22,0% 17,1% 108,6% -13,4% 24,4% Lucro líquido do exercício 233.077 -639.574 -141.678 129.552 -3.236.105 Margem líquida (%) 2,0% -5,0% -1,1% 1,1% -31,8%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 12.616.945 10.780.645 9.460.294 8.245.211 6.894.842 Disponibilidades 2.901.312 3.180.764 2.633.187 2.109.812 800.272 Clientes 1.254.435 1.568.085 1.639.551 1.246.694 1.428.421 Estoques 5.058.876 3.780.182 3.850.420 3.516.751 2.748.417 Tributos a recuperar 799.635 485.532 323.520 358.418 377.198 Outros ativos circulantes 2.602.687 1.766.082 1.013.616 1.013.536 1.540.534 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 20.743.480 21.993.574 21.897.700 22.238.851 20.863.490 Realizável a longo prazo 1.939.992 2.444.744 2.830.342 3.179.812 4.697.628 Tributos diferidos 797.146 1.513.879 1.914.996 2.018.129 3.281.063 Instrumentos financeiros ativos 435.972 286.508 40.608 252.027 559.654 Cauções e depósitos 486.327 430.717 565.404 566.408 597.392 Impostos a recuperar 154.737 132.451 113.474 95.835 81.263 Outros ativos não circulantes 65.810 81.189 195.860 247.413 178.256 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 18.803.488 19.548.830 19.067.358 19.059.039 16.165.862 Investimentos 428.382 453.062 1.159.948 1.145.787 1.084.311 Imobilizado 15.921.154 16.653.120 15.506.833 15.535.573 14.743.629 Intangível 2.453.952 2.442.648 2.400.577 2.377.679 337.922 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 33.360.425 32.774.219 31.357.994 30.484.062 27.758.332
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 4.092.173 5.402.921 5.087.491 4.769.426 4.495.923 Fornecedores 1.462.373 2.283.644 2.422.024 1.948.744 1.187.274 Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 280.284 278.149 Obrigações fiscais 686.957 524.059 411.897 124.509 99.889 Empréstimos e Financiamentos 1.139.516 1.687.073 1.330.170 1.705.891 1.911.501 Dividendos a pagar 69.704 26.635 1.122 30.937 142 Outras obrigações 733.623 881.510 922.278 679.061 1.018.968 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 10.254.047 8.858.225 7.436.558 6.953.021 8.268.552 Empréstimos e Financiamentos - LP 7.623.126 6.467.587 5.510.811 4.978.324 5.957.213 Aquisição de ativos a pagar - LP 312.385 178.249 0 0 0 Provisões 1.589.988 1.754.453 1.813.583 1.748.790 1.837.937 Out. passivos não circulantes 728.548 457.936 112.164 225.907 473.402 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 19.014.205 18.513.073 18.833.945 18.761.615 14.993.857 Capital social 12.150.000 12.150.000 12.150.000 12.150.000 12.150.000 Reserva legal 699.587 699.587 699.587 706.065 620.039 Reserva de investimento 770.250 150.812 0 157.650 0 Outros resultados abrangentes 640.697 367.361 549.670 419.753 311.748 Outras reservas de lucros 4.753.671 5.145.313 5.434.688 5.328.147 1.912.070 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 1.730.412 1.904.644 2.122.037 2.041.951 1.584.879 PASSIVO TOTAL 33.360.425 32.774.219 31.357.994 30.484.062 27.758.332
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -745,6 -1.486,2 1.218,6 2.013 -167,7 2.014 -996,4 -470,6 -1.286,2 3.409,1 1.106,3 2.012 155,2 2.011 -921,8 -1.843,4 -314,8 2.015 103,4 -1.098,2 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 10.185,6 11.741,6 12.829,512.708,8 11.902,0 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 10.013,0 10.704,9 11.353,7 12.048,3 10.607,8 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 172,6 1.036,8 1.475,8 660,5 1.294,2 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 1.000 200 100 700 1.400 900 0 1.500 800 1.200 1.100 1.300 173 dez-14 1.037 dez-13 660 dez-12 1.476 dez-15 1.294 dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 -2.317,5 1.821,31.773,3 859,2 1.424,8 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.773 1.821 -2.318 859 1.106 1.425 -3.000 -2.000 -1.000 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 103 -471 dez-13 3.409 dez-12 dez-14 dez-15dez-11 1.219 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -1.245,7 -522,8 -895,2 -502,6 -50,0 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -3.236,1 129,6 -141,7 -639,6 233,1 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 -600 -400 300 -3.300 200 -3.200 -300 -200 -500 100 -100 dez-11 233,08 -639,57 dez-12 -141,68 dez-15 -3.236,11 129,55 dez-14dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 1,7 8,8 11,5 5,2 10,9 6,05,5 -1,1 4,8 15,5 13,8 6,8 12,0 1,1 -1,1 -5,0 2,0 -31,8 -22,8 2.015 -35,6 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 -0,2 -0,4 -0,6 -3,2 0,2 0,4 dez-15dez-14 -3,19 0,23 dez-12 -0,14 dez-13dez-11 0,13 -0,63 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 15,5 18,5 19,0 16,5 17,5 17,0 15,0 16,0 18,0 dez-12 dez-15 18,76 18,26 14,79 18,5118,58 dez-11 dez-14dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,6 0,8 0,2 0,0 dez-14 dez-15dez-12 dez-13 0,18 0,52 0,44 dez-11 0,71 0,59 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 2,0 2,2 2,6 3,2 1,6 2,4 3,0 2,8 1,8 1,86 dez-12 dez-13 1,73 1,53 dez-11 dez-14 dez-15 3,08 2,00 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 0,0 1,5 2,0 dez-14dez-11 dez-15dez-12 1,85 dez-13 1,10 0,92 0,99 1,30 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 1,2 dez-15dez-14 0,91 0,97 dez-13dez-12 0,93 dez-11 0,98 1,01 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,18 0,440,520,59 0,71 1,53 1,73 1,86 2,00 3,08 0,920,99 1,10 1,30 1,85 0,91 0,970,980,93 1,01 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,6 0,4 0,36 dez-11 0,37 dez-15dez-14 0,41 0,39 0,39 dez-12 dez-13 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 7.869 6.6846.841 8.155 8.763 7.068 4.574 4.208 4.974 5.861 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 26 30 34 29 28 0 33 32 27 35 31 34,42 26,64 31,55 dez-12 dez-13 30,58 26,27 dez-15dez-11 dez-14 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0,75 0,00 -0,75 -1,25 -0,25 0,25 0,50 -0,50 -2,00 -1,75 -1,50 -1,00 -11,75 -0,45 dez-12 -11,66 dez-14 0,42 0,70 dez-11 -1,95 dez-15dez-13 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 -22,0 -21,5 -3,5 1,0 1,5 0,5 -1,5 -3,0 0,0 -1,0 -0,5 -2,5 -2,0 dez-15dez-14 -21,58 1,23 0,69 -3,45 dez-12dez-11 -0,75 dez-13 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 2,0 1,5 0,5 0,0 3,0 -0,5 1,0 -12,5 -12,0 3,5 2,5 1,78 dez-12 -0,47 -0,26 -12,08 dez-15dez-13dez-11 3,45 dez-14 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 24.800 25.000 24.200 24.400 0 24.600 23.000 24.000 23.800 22.800 23.200 23.600 23.400 dez-13 23.204,91 24.229,42 dez-11 23.278,23 dez-15 24.945,24 dez-12 dez-14 22.714,70 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -11,66 0,42 -0,45 -1,95 0,70 -21,58 0,69 -0,75 -3,45 1,23 -12,08 3,45 -0,26-0,47 1,78 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 11.901.959 12.708.799 12.829.467 11.741.629 10.185.570 Ativo total 33.360.425 32.774.219 31.357.994 30.484.062 27.758.332 Giro dos Ativos 0,36 0,39 0,41 0,39 0,37 Margem Bruta (%) 10,9% 5,2% 11,5% 8,8% 1,7% Margem EBITDA (%) 12,0% 6,8% 13,8% 15,5% -22,8% Margem EBIT (%) 4,8% -1,1% 5,5% 6,0% -35,6% Margem Líquida (%) 2,0% -5,0% -1,1% 1,1% -31,8% EBIT/ Ativo 1,7% -0,4% 2,2% 2,3% -13,1% ROE 1,2% -3,5% -0,8% 0,7% -21,6% ROA 0,7% -2,0% -0,5% 0,4% -11,7% Liquidez imediata 0,71 0,59 0,52 0,44 0,18 Liquidez corrente 3,08 2,00 1,86 1,73 1,53 Liquidez seca 1,85 1,30 1,10 0,99 0,92 Liquidez geral 1,01 0,93 0,98 0,97 0,91 Dívida bruta 8.762.642 8.154.660 6.840.981 6.684.215 7.868.714 Dívida bruta/ patrimônio 0,46 0,44 0,36 0,36 0,52 Dívida Bruta/ EBITDA 6,15 9,49 3,86 3,67 3,40- Dívida líquida 5.861.330 4.973.896 4.207.794 4.574.403 7.068.442 Dívida líquida/ EBITDA 4,11 5,79 2,37 2,51 3,05- Dívida/ Patrimônio 31,5% 30,6% 26,6% 26,3% 34,4% Fluxo de caixa operacional 470.631- 3.409.075 1.106.293 1.218.590 103.414 Lucro por ação 0,23 0,63- 0,14- 0,13 3,19- Valor patrimonial por ação 18,76 18,26 18,58 18,51 14,79 Composição do ROIC EBIT 567.900 138.475- 700.880 706.748 3.629.206- alíquota efetiva de IR 22,0% 17,1% 108,6% -13,4% 24,4% Capital investido 24.945.239 24.229.422 23.278.233 23.204.908 22.714.698 ROIC 1,8% -0,5% -0,3% 3,5% -12,1% QTDE DE AÇÕES 1.013.786 1.013.786 1.013.786 1.013.786 1.013.786
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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