Trisul - anual

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Análise Financeira - Trisul - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Trisul - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Trisul - anual

  1. 1. Trisul S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Trisul S.A. A Trisul S/A, com sede na Cidade de São Paulo, Brasil, e listada na BM&FBovespa sob a sigla TRIS3, resultante da fusão das operações de “Incosul Incorporação e Construção Ltda.” e “Tricury Construções e Participações Ltda.”, empresas com mais de 35 anos de atuação no mercado imobiliário, iniciou suas operações no mês de abril de 2007. A Companhia possui por atividades preponderantes a incorporação imobiliária, a construção de imóveis destinados à venda, o desmembramento ou loteamento de terrenos, a compra e venda de imóveis e a participação em outras sociedades, na qualidade de sócia, quotista ou acionista. O desenvolvimento dos empreendimentos de incorporação imobiliária, inclusive quando da participação de terceiros, é realizado por intermédio de sociedades simples, Sociedades de Propósito Específico (SPEs) e Sociedades em Conta de Participação (SCPs), de forma que as sociedades controladas compartilham, de forma significativa, as estruturas e os custos corporativos, gerenciais e operacionais da Companhia.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 782.288 627.471 520.095 370.025 379.555 Custo dos produtos e serviços vendidos -659.849 -477.328 -379.712 -243.133 -269.213 Lucro Bruto 122.439 150.143 140.383 126.892 110.342 Margem bruta (%) 15,7% 23,9% 27,0% 34,3% 29,1% Despesas e receitas operacionais -100.804 -93.982 -65.708 -80.914 -72.716 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 21.635 56.161 74.675 45.978 37.626 EBITDA 29.118 59.574 76.913 48.263 38.971 Margem EBITDA (%) 3,7% 9,5% 14,8% 13,0% 10,3% Resultado financeiro -31.195 -10.052 -3.702 3.072 -4.594 Receitas financeiras 39.206 27.971 19.995 15.744 11.415 Despesas financeiras -70.401 -38.023 -23.697 -12.672 -16.009 Resultado antes de impostos -9.560 46.109 70.973 49.050 33.032 Impostos sobre o lucro -28.978 -18.480 -11.802 -10.539 -8.252 Minoritários -1.884 -364 -28.458 -18.302 -5.669 Alíquota efetiva de IR (%) -303,1% 40,1% 16,6% 21,5% 25,0% Lucro líquido do exercício -40.422 27.265 30.713 20.209 19.111 Margem líquida (%) -5,2% 4,3% 5,9% 5,5% 5,0%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.219.460 1.275.381 964.298 812.464 734.987 Disponibilidades 207.061 148.639 135.805 134.141 42.614 Clientes 698.913 823.093 542.605 341.644 362.620 Estoques 280.242 285.922 263.538 318.172 318.446 Tributos a recuperar 7.234 5.252 5.060 3.227 3.602 Outros ativos circulantes 26.010 12.475 17.290 15.280 7.705 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 445.259 192.004 274.228 290.129 224.661 Realizável a longo prazo 430.120 178.255 204.889 240.004 191.912 Partes relacionadas ativas 8.492 8.220 37.549 26.404 22.846 Contas a receber 295.610 61.733 64.390 93.167 75.606 Imóveis a comercializar 86.649 92.782 93.984 111.242 85.599 Impostos a recuperar 3.686 4.846 4.009 3.237 2.061 Outros ativos não circulantes 35.683 10.674 4.957 5.954 5.800 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 15.139 13.749 69.339 50.125 32.749 Investimentos 0 0 55.866 40.085 24.551 Imobilizado 12.334 11.869 11.801 8.390 6.779 Intangível 2.805 1.880 1.672 1.650 1.419 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.664.719 1.467.385 1.238.526 1.102.593 959.648
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 683.048 678.105 450.564 333.812 284.492 Fornecedores 31.961 26.718 22.080 19.416 15.622 Obrigações sociais e trabalhistas 7.633 5.742 4.691 5.401 3.241 Obrigações fiscais 11.414 8.525 6.621 3.155 2.145 Empréstimos e Financiamentos 538.098 526.002 338.978 222.366 199.180 Dividendos a pagar 0 3.968 7.294 4.800 4.539 Outras obrigações 93.942 107.150 70.900 78.674 59.765 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 513.573 301.009 189.048 198.555 128.791 Empréstimos e Financiamentos - LP 483.794 287.581 178.411 188.148 120.080 Impostos diferidos 19.829 4.032 3.172 4.409 2.510 Provisões 5.757 4.788 5.135 5.050 5.422 Out. passivos não circulantes 4.193 4.608 2.330 948 779 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 468.098 488.271 598.914 570.226 546.365 Capital social 461.080 461.080 461.080 461.080 461.080 Reserva legal 0 835 2.371 3.381 4.337 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 7.018 26.356 135.463 105.765 80.948 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 5.128 1.896 89.836 57.736 36.310 PASSIVO TOTAL 1.664.719 1.467.385 1.238.526 1.102.593 959.648
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -173,3 -424,5 173,7 2.013 8,0 2.014 -2,0 -52,3 -272,5 217,9 403,8 2.012 -49,8 2.011 -1,9 -3,8 -131,5 2.015 46,8 -6,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 379,6370,0 520,1 627,5 782,3 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 269,2 243,1 379,7 477,3 659,8 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 110,3 126,9 140,4 150,1 122,4 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 110 125 135 115 120 130 140 150 155 145 dez-15dez-14dez-12 140 150 110 122 dez-11 dez-13 127 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 39,0 48,3 76,9 59,6 29,1 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 487760 -52 404 -100 0 100 200 300 400 500 39 dez-15 174 29 dez-14dez-13dez-12 47 218 dez-11 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -4,6 3,1 -3,7 -10,1 -31,2 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 19,120,2 30,7 27,3 -40,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 20,0 0,0 -40,0 12,5 22,5 27,5 7,5 2,5 17,5 25,0 30,0 15,0 -42,5 32,5 5,0 10,0 dez-14 20,21 dez-15 30,71 27,27 dez-11 19,11 dez-13 -40,42 dez-12 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -5,2 29,1 34,3 27,0 23,9 15,7 12,4 14,4 9,0 2,8 13,0 14,8 9,5 3,7 5,55,9 4,3 5,0 10,3 2.015 9,9 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 0,2 0,4 -0,6 dez-12 0,33 dez-15dez-14dez-13 0,38 0,25 dez-11 -0,49 0,25 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 6,4 6,8 7,2 5,8 7,4 6,0 6,2 0,0 6,6 7,0 dez-13 dez-15 5,72 dez-11 5,97 dez-12 7,21 7,32 6,97 dez-14 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,4 0,6 0,2 0,0 0,22 dez-12dez-11 0,30 0,15 dez-15dez-14 0,40 dez-13 0,30 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 1,8 2,2 2,4 2,6 2,0 dez-15 2,14 2,58 dez-13 dez-14 1,88 1,79 2,43 dez-11 dez-12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 2,0 1,46 dez-11 dez-12 1,46 dez-15dez-14 1,56 1,38 1,48 dez-13 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 2,2 2,4 1,6 1,8 2,0 1,4 dez-15 2,24 dez-14 1,83 dez-13dez-12 1,48 1,98 1,38 dez-11 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,15 0,40 0,30 0,22 0,30 2,58 2,43 2,14 1,88 1,79 1,461,48 1,56 1,46 1,38 2,24 1,98 1,83 1,48 1,38 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,6 0,4 0,40 0,34 dez-13 0,42 dez-15dez-12 0,43 dez-14 0,47 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 319 411 517 814 1.022 277276 382 665 815 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 57,5 60,0 62,5 65,0 37,5 47,5 42,5 40,0 70,0 67,5 0,0 50,0 45,0 52,5 55,0 dez-11 46,35 36,88 41,86 dez-15dez-14dez-13 62,49 dez-12 68,58 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 1,75 0,25 2,00 0,75 2,50 2,25 1,00 -2,50 1,50 0,50 0,00 1,25 dez-11 2,48 dez-15 1,83 1,99 -2,43 1,86 dez-13dez-12 dez-14 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 6,0 4,0 2,0 2,5 3,0 3,5 5,0 0,0 5,5 -8,5 4,5 0,5 -9,0 1,0 1,5 3,54 -8,64 dez-11 3,50 dez-14dez-12 dez-13 5,58 5,13 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 3,0 7,0 6,0 0,0 4,0 3,5 5,0 5,5 4,5 6,5 5,80 dez-11 dez-13 6,80 2,76 dez-12 3,93 dez-14 3,36 dez-15 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 900 1.200 1.250 1.300 950 1.050 1.150 1.000 0 1.100 850 dez-14 1.282,93 dez-13 919,60 dez-12 839,47 1.072,49 1.220,06 dez-11 dez-15 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 1,991,83 2,48 1,86 -2,43 3,503,54 5,135,58 -8,64 3,36 3,93 5,80 2,76 6,80 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 782.288 627.471 520.095 370.025 379.555 Ativo total 1.664.719 1.467.385 1.238.526 1.102.593 959.648 Giro dos Ativos 0,47 0,43 0,42 0,34 0,40 Margem Bruta (%) 15,7% 23,9% 27,0% 34,3% 29,1% Margem EBITDA (%) 3,7% 9,5% 14,8% 13,0% 10,3% Margem EBIT (%) 2,8% 9,0% 14,4% 12,4% 9,9% Margem Líquida (%) -5,2% 4,3% 5,9% 5,5% 5,0% EBIT/ Ativo 1,3% 3,8% 6,0% 4,2% 3,9% ROE -8,6% 5,6% 5,1% 3,5% 3,5% ROA -2,4% 1,9% 2,5% 1,8% 2,0% Liquidez imediata 0,30 0,22 0,30 0,40 0,15 Liquidez corrente 1,79 1,88 2,14 2,43 2,58 Liquidez seca 1,38 1,46 1,56 1,48 1,46 Liquidez geral 1,38 1,48 1,83 1,98 2,24 Dívida bruta 1.021.892 813.583 517.389 410.514 319.260 Dívida bruta/ patrimônio 2,18 1,67 0,86 0,72 0,58 Dívida Bruta/ EBITDA 35,09 13,66 6,73 8,51 8,19 Dívida líquida 814.831 664.944 381.584 276.373 276.646 Dívida líquida/ EBITDA 27,98 11,16 4,96 5,73 7,10 Dívida/ Patrimônio 68,6% 62,5% 46,3% 41,9% 36,9% Fluxo de caixa operacional 52.291- 217.907 403.752 173.712 46.832 Lucro por ação 0,49- 0,33 0,38 0,25 0,25 Valor patrimonial por ação 5,72 5,97 7,32 6,97 7,21 Composição do ROIC EBIT 21.635 56.161 74.675 45.978 37.626 alíquota efetiva de IR -303,1% 40,1% 16,6% 21,5% 25,0% Capital investido 1.282.929 1.220.056 1.072.488 919.596 839.475 ROIC 6,8% 2,8% 5,8% 3,9% 3,4% QTDE DE AÇÕES 81.799 81.799 81.799 81.799 75.758
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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