Tractebel - anual

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Análise Financeira - Tractebel - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Tractebel - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Tractebel - anual

  1. 1. Tractebel Energia S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Tractebel A Tractebel Energia S.A. é uma concessionária de uso de bem público, na condição de produtor independente, e sociedade anônima de capital aberto, com sede em Florianópolis, estado de Santa Catarina, Brasil. A área de atuação e principal atividade operacional da Companhia e de suas controladas é a geração e a comercialização de energia elétrica, cuja regulamentação está subordinada a Agencia Nacional de Energia Elétrica (Aneel), vinculada ao Ministerio de Minas e Energia (MME). As ações da Companhia, sob o código TBLE3, estão listadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA. Ademais, negocia American Depositary Receipts (ADR) Nivel I no mercado de balcão norte‐americano, sob o código TBLEY, pela relação de um ADR para cada ação ordinária. Seu controle acionário é detido pela GDF SUEZ Energy Latin America Participações Ltda. (“ENGIE LA”), empresa constituida no Brasil, controlada pela International Power S.A., cuja sede esta na Belgica. Essa, por sua vez, e controlada pela International Power PLC, empresa sediada no Reino Unido, a qual integra o grupo econômico ENGIE, sediado na França.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 4.326.951 4.912.499 5.568.658 6.472.496 6.512.037 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.860.623 -2.130.934 -2.911.860 -3.974.788 -3.803.095 Lucro Bruto 2.466.328 2.781.565 2.656.798 2.497.708 2.708.942 Margem bruta (%) 57,0% 56,6% 47,7% 38,6% 41,6% Despesas e receitas operacionais -57.730 -234.327 -269.568 -194.760 -205.112 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro operacional 2.408.598 2.547.238 2.387.230 2.302.948 2.503.830 EBITDA 2.909.697 3.108.412 2.969.716 2.895.073 3.104.255 Margem EBITDA (%) 67,2% 63,3% 53,3% 44,7% 47,7% Resultado financeiro -373.810 -447.238 -385.521 -346.299 -470.598 Receitas financeiras 133.672 88.185 182.659 206.410 280.830 Despesas financeiras -507.482 -535.423 -568.180 -552.709 -751.428 Resultado antes de impostos 2.034.788 2.100.000 2.001.709 1.956.649 2.033.232 Impostos sobre o lucro -586.682 -600.077 -564.962 -573.544 -531.929 Minoritários -470 -426 -635 -737 -911 Alíquota efetiva de IR (%) 28,8% 28,6% 28,2% 29,3% 26,2% Lucro líquido do exercício 1.447.636 1.499.497 1.436.112 1.382.368 1.500.392 Margem líquida (%) 33,5% 30,5% 25,8% 21,4% 23,0%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.612.706 1.985.305 2.338.458 3.284.956 4.443.105 Disponibilidades 781.808 1.179.976 1.224.276 1.604.731 2.396.854 Clientes 542.149 622.916 740.326 713.154 773.602 Estoques 42.837 45.374 64.785 70.259 88.888 Tributos a recuperar 150.792 64.749 0 50.751 46.385 Outros ativos circulantes 95.120 72.290 309.071 846.061 1.137.376 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 10.758.515 10.279.111 10.315.939 10.335.590 10.857.568 Realizável a longo prazo 776.815 486.526 481.360 480.996 716.695 Tributos diferidos 280.090 16.992 17.575 0 0 Contas a receber 86.886 0 4.432 3.309 0 Cauções e depósitos 196.399 213.721 237.711 0 132.480 Impostos a recuperar 162.007 128.185 8.125 0 0 Outros ativos não circulantes 51.433 127.628 213.517 477.687 584.215 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 9.981.700 9.792.585 9.834.579 9.854.594 10.140.873 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 9.885.151 9.683.085 9.708.227 9.658.078 9.897.550 Intangível 96.549 109.500 126.352 196.516 243.323 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 12.371.221 12.264.416 12.654.397 13.620.546 15.300.673
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.559.196 1.690.673 2.183.704 1.954.081 2.988.664 Fornecedores 234.336 219.328 510.346 641.702 573.573 Obrigações sociais e trabalhistas 53.710 61.785 64.122 71.909 102.992 Obrigações fiscais 438.507 416.076 434.166 228.464 17.799 Empréstimos e Financiamentos 417.464 527.085 666.915 454.763 1.712.490 Dividendos a pagar 221.025 247.591 221.276 200.142 271.021 Outras obrigações 194.154 218.808 286.879 357.101 310.789 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.361.767 5.110.903 5.106.082 6.011.516 5.669.873 Empréstimos e Financiamentos - LP 3.231.736 3.007.460 2.829.645 3.597.969 2.534.215 Concessões a pagar - LP 1.220.264 1.380.126 1.543.406 1.710.657 2.009.980 Provisões 132.591 420.157 369.504 421.545 502.425 Out. passivos não circulantes 777.176 303.160 363.527 281.345 623.253 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.450.258 5.462.840 5.364.611 5.654.949 6.642.136 Capital social 2.445.766 2.445.766 2.445.766 2.445.766 2.445.766 Reserva legal 489.153 489.153 489.153 489.153 489.153 Dividendo adicional proposto 517.342 576.429 461.788 172.081 0 Outros resultados abrangentes 648.363 582.656 590.340 523.790 769.309 Outras reservas de lucros 1.349.634 1.368.836 1.377.564 2.024.159 2.937.908 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 2.277 2.663 3.238 3.904 2.264 PASSIVO TOTAL 12.371.221 12.264.416 12.654.397 13.620.546 15.300.673
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -708,2 -1.712,7 1.676,9 2.013 -558,9 2.014 -588,2 2.053,7 -1.626,2 2.359,3 2.315,9 2.012 -1.993,4 2.011 -361,1 -335,0 -1.007,6 2.015 2.578,6 -778,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 6.512,06.472,5 5.568,7 4.912,5 4.327,0 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 3.803,1 3.974,8 2.911,9 2.130,9 1.860,6 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 2.708,9 2.497,7 2.656,8 2.781,6 2.466,3 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 2.550 2.500 2.800 2.600 2.700 2.650 2.750 2.450 dez-15dez-14 2.498 dez-13 2.657 2.709 2.782 dez-12dez-11 2.466 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 3.104,3 2.895,12.969,7 3.108,4 2.909,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 2.910 3.108 2.970 2.895 3.104 2.3162.054 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 dez-15 2.579 1.677 dez-13 dez-14dez-12dez-11 2.359 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -470,6 -346,3 -385,5 -447,2 -373,8 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 1.500,4 1.382,4 1.436,1 1.499,5 1.447,6 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 1.410 1.400 1.460 1.490 1.390 10 1.420 1.480 1.510 1.380 1.450 1.430 1.440 1.470 1.500 1.500,39 dez-14 1.382,37 dez-15 1.447,64 dez-11 1.499,50 1.436,11 dez-12 dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 41,6 38,6 47,7 56,657,0 35,6 42,9 51,9 55,7 44,7 53,3 63,3 67,2 21,4 25,8 30,5 33,5 23,0 47,7 2.015 38,4 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 2,2 2,4 dez-15dez-14 2,30 2,22 dez-11 2,20 2,12 2,30 dez-12 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 8,4 9,6 9,8 10,2 9,2 9,0 8,8 8,6 10,0 9,4 8,2 8,66 10,18 dez-12 8,22 8,35 dez-11 8,37 dez-15dez-14dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,8 1,0 0,6 0,0 0,80 dez-12 dez-13 0,82 0,70 dez-15 0,50 dez-11 dez-14 0,56 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 1,4 1,2 1,0 1,6 1,8 dez-15dez-14 1,49 1,68 1,17 1,03 dez-13dez-11 dez-12 1,07 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 1,0 0,0 2,0 1,65 dez-14dez-12 1,01 dez-15 1,15 1,04 dez-13 1,46 dez-11 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,4 0,6 dez-15 0,39 0,35 dez-14 0,36 0,60 dez-11 dez-12 0,47 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,800,82 0,56 0,70 0,50 1,49 1,68 1,07 1,17 1,03 1,46 1,65 1,04 1,15 1,01 0,60 0,47 0,390,360,35 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,4 0,6 dez-13 dez-15 0,48 0,44 0,40 dez-14dez-12 0,35 0,43 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 4.247 4.053 3.4973.5353.649 1.850 2.448 2.2722.355 2.867 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 39,8 41,8 41,6 39,6 39,4 39,2 41,4 40,4 41,2 41,0 40,8 40,6 40,2 39,0 0,0 40,0 dez-12 dez-13 39,46 dez-15 41,75 39,00 dez-14 39,28 dez-11 40,10 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 11,8 12,2 12,4 10,6 10,2 11,6 12,0 0,0 10,0 9,8 10,4 10,8 11,0 11,2 11,4 dez-11 11,70 11,35 dez-13 12,23 9,81 dez-14 10,15 dez-15dez-12 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 24,5 22,5 23,5 0,0 24,0 27,5 27,0 23,0 25,5 25,0 26,0 26,5 dez-15 22,59 dez-14 26,77 24,45 26,56 dez-12 27,45 dez-13dez-11 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 20,2 20,4 20,0 20,6 0,0 20,8 21,0 21,4 21,2 21,6 21,8 22,0 21,92 20,07 dez-15dez-14dez-13dez-12 20,15 dez-11 21,67 21,52 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 0 8.550 7.950 8.300 8.000 8.500 8.450 8.050 8.100 8.150 8.350 8.400 8.200 8.250 dez-15dez-14 8.080,63 dez-13dez-12dez-11 8.533,05 8.301,84 8.538,68 7.961,59 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 9,8110,15 11,35 12,2311,70 22,59 24,45 26,7727,45 26,56 21,67 20,15 21,5221,92 20,07 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 4.326.951 4.912.499 5.568.658 6.472.496 6.512.037 Ativo total 12.371.221 12.264.416 12.654.397 13.620.546 15.300.673 Giro dos Ativos 0,35 0,40 0,44 0,48 0,43 Margem Bruta (%) 57,0% 56,6% 47,7% 38,6% 41,6% Margem EBITDA (%) 67,2% 63,3% 53,3% 44,7% 47,7% Margem EBIT (%) 55,7% 51,9% 42,9% 35,6% 38,4% Margem Líquida (%) 33,5% 30,5% 25,8% 21,4% 23,0% EBIT/ Ativo 19,5% 20,8% 18,9% 16,9% 16,4% ROE 26,6% 27,4% 26,8% 24,4% 22,6% ROA 11,7% 12,2% 11,3% 10,1% 9,8% Liquidez imediata 0,50 0,70 0,56 0,82 0,80 Liquidez corrente 1,03 1,17 1,07 1,68 1,49 Liquidez seca 1,01 1,15 1,04 1,65 1,46 Liquidez geral 0,35 0,36 0,39 0,47 0,60 Dívida bruta 3.649.200 3.534.545 3.496.560 4.052.732 4.246.705 Dívida bruta/ patrimônio 0,67 0,65 0,65 0,72 0,64 Dívida Bruta/ EBITDA 1,25 1,14 1,18 1,40 1,37 Dívida líquida 2.867.392 2.354.569 2.272.284 2.448.001 1.849.851 Dívida líquida/ EBITDA 0,99 0,76 0,77 0,85 0,60 Dívida/ Patrimônio 40,1% 39,3% 39,5% 41,7% 39,0% Fluxo de caixa operacional 2.053.674 2.359.306 2.315.937 1.676.903 2.578.612 Lucro por ação 2,22 2,30 2,20 2,12 2,30 Valor patrimonial por ação 8,35 8,37 8,22 8,66 10,18 Composição do ROIC EBIT 2.408.598 2.547.238 2.387.230 2.302.948 2.503.830 alíquota efetiva de IR 28,8% 28,6% 28,2% 29,3% 26,2% Capital investido 8.538.675 8.301.838 7.961.586 8.080.632 8.533.050 ROIC 20,1% 21,9% 21,5% 20,1% 21,7% QTDE DE AÇÕES 652.742 652.742 652.742 652.742 652.742
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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