Suzano - anual

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Análise Financeira - Suzano - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Suzano - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Suzano - anual

  1. 1. Suzano Papel e Celulose S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Suzano A Suzano Papel e Celulose S.A. é uma sociedade anônima, com sede em Salvador no Estado da Bahia que, em conjunto com suas controladas, possui 6 unidades industriais no Brasil, sendo 1 na Bahia, 1 no Maranhão e 4 em São Paulo. Nestas unidades industriais são produzidas celulose de fibra curta de eucalipto, papel e energia elétrica. A comercialização da celulose e do papel no mercado internacional é realizada através de vendas diretas da Companhia e, principalmente, por meio de suas controladas direta e indireta além de escritórios de representação comercial localizados na Argentina, China, Estados Unidos da América, Inglaterra e Suíça. A Companhia tem ainda por objeto social a exploração de florestas de eucalipto para uso próprio e venda à terceiros, a operação de terminais portuários e a participação, como sócia ou acionista, de qualquer outra sociedade ou empreendimento. É controlada pela Suzano Holding S.A. que detém 95,5% das ações ordinárias do seu capital social.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 4.847.988 5.192.292 5.688.625 7.264.599 10.224.361 Custo dos produtos e serviços vendidos -3.771.937 -4.036.276 -4.190.315 -5.355.664 -6.184.246 Lucro Bruto 1.076.051 1.156.016 1.498.310 1.908.935 4.040.115 Margem bruta (%) 22,2% 22,3% 26,3% 26,3% 39,5% Despesas e receitas operacionais -399.694 -611.661 -522.743 -679.366 -970.131 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 676.357 544.355 975.567 1.229.569 3.069.984 EBITDA 1.306.212 1.271.625 1.864.953 2.445.701 4.489.461 Margem EBITDA (%) 26,9% 24,5% 32,8% 33,7% 43,9% Resultado financeiro -774.662 -855.339 -1.255.541 -1.593.512 -4.428.505 Receitas financeiras 525.219 350.943 599.843 265.351 285.380 Despesas financeiras -1.299.881 -1.206.282 -1.855.384 -1.858.863 -4.713.885 Resultado antes de impostos -98.305 -310.984 -279.974 -363.943 -1.358.521 Impostos sobre o lucro 128.196 128.858 59.515 102.437 433.167 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 130,4% 41,4% 21,3% 28,1% 31,9% Lucro líquido do exercício 29.891 -182.126 -220.459 -261.506 -925.354 Margem líquida (%) 0,6% -3,5% -3,9% -3,6% -9,1%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 5.372.151 6.686.959 6.471.714 6.609.424 6.589.019 Disponibilidades 3.273.938 4.337.608 3.689.640 3.686.115 1.477.246 Clientes 983.058 1.102.676 1.474.141 1.273.555 1.885.960 Estoques 722.401 683.750 905.256 1.077.081 1.315.996 Tributos a recuperar 265.001 268.438 280.461 475.632 596.936 Outros ativos circulantes 127.753 294.487 122.216 97.041 1.312.881 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 16.284.928 18.666.478 20.677.629 21.510.032 21.670.966 Realizável a longo prazo 3.014.890 3.305.917 3.901.332 4.536.709 4.995.107 Tributos diferidos 685 813 1.075 1.143 2.583 Adiantamento a fornecedores 276.501 261.895 251.910 247.779 251.287 Ativos biológicos 2.406.595 2.643.940 2.965.872 3.659.421 4.130.508 Impostos a recuperar 115.476 235.438 510.578 481.626 433.070 Outros ativos não circulantes 215.633 163.831 171.897 146.740 177.659 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 13.270.038 15.360.561 16.776.297 16.973.323 16.675.859 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 13.071.482 15.147.822 16.551.707 16.681.253 16.346.234 Intangível 198.556 212.739 224.590 292.070 329.625 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 21.657.079 25.353.437 27.149.343 28.119.456 28.259.985
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 3.084.566 2.855.860 2.281.390 3.067.645 3.510.574 Fornecedores 414.723 875.648 876.556 753.099 581.477 Obrigações sociais e trabalhistas 101.697 129.816 125.650 141.489 164.782 Obrigações fiscais 44.293 45.443 54.060 54.525 56.285 Empréstimos e Financiamentos 2.253.024 1.621.917 1.008.543 1.795.355 1.818.510 Dividendos a pagar 83.869 627 647 114 122 Outras obrigações 186.960 182.409 215.934 323.063 889.398 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 8.898.964 11.495.499 14.180.714 14.736.679 15.557.330 Empréstimos e Financiamentos - LP 6.490.681 9.097.187 11.868.442 11.965.230 12.892.378 Impostos diferidos 1.837.008 1.684.903 1.634.210 1.479.235 1.037.889 Provisões 409.226 512.552 482.249 523.622 504.422 Out. passivos não circulantes 162.049 200.857 195.813 768.592 1.122.641 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 9.673.549 11.002.078 10.687.239 10.315.132 9.192.081 Capital social 3.445.569 6.240.709 6.241.753 6.241.753 6.241.753 Reserva legal 231.926 231.926 231.926 231.926 231.926 Reserva para aumento de capital 2.136.992 2.136.992 1.833.501 1.470.368 174.211 Outros resultados abrangentes 2.621.339 2.503.019 2.494.057 2.438.997 2.450.083 Outras reservas de lucros 1.237.723 -110.568 -113.998 -67.912 94.108 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 21.657.079 25.353.437 27.149.343 28.119.456 28.259.985
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -70,6 1.235,5 1.464,8 2.013 -1.924,2 2.014 -1.397,8 942,3 3.108,0 669,9 40,7 2.012 1.796,7 2.011 -3.229,3 -2.714,3 -2.208,8 2.015 2.350,7 -2.350,8 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 10.224,4 7.264,6 5.688,6 5.192,3 4.848,0 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 6.184,2 5.355,7 4.190,3 4.036,3 3.771,9 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 4.040,1 1.908,9 1.498,3 1.156,0 1.076,1 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 4.200 200 4.000 1.800 2.000 400 0 1.000 800 1.400 1.600 600 1.200 1.156 dez-11 dez-12 1.909 1.498 1.076 dez-15dez-13 dez-14 4.040 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 4.489,5 2.445,7 1.865,0 1.271,61.306,2 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.306 1.272 1.865 2.446 4.489 942 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 41 670 1.465 2.351 dez-15dez-14dez-12 dez-13dez-11 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -4.428,5 -1.593,5 -1.255,5 -855,3-774,7 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -925,4 -261,5 -220,5 -182,1 29,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 -225 -925 -950 -275 -250 0 -50 -25 -125 -200 -75 -100 25 -175 -150 50 -182,13 dez-15 -925,35 dez-13 dez-14dez-12 -261,51 29,89 dez-11 -220,46 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 39,5 26,326,3 22,322,2 16,917,1 10,5 14,0 33,732,8 24,5 26,9 -3,6-3,9-3,5 0,6 -9,1 43,9 2.015 30,0 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 -0,2 -1,0 0,2 0,07 -0,24 dez-15 -0,84 -0,20 dez-14dez-13dez-11 -0,16 dez-12 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 2 4 6 9 10 24 1 7 0 5 3 8 9,65 8,30 dez-14dez-12 9,93 9,31 dez-11 23,66 dez-13 dez-15 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,2 1,2 1,4 1,8 0,4 1,6 dez-13 dez-15 0,42 dez-12 1,52 dez-14dez-11 1,06 1,62 1,20 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 2,4 1,8 3,0 2,2 2,8 2,6 2,0 1,88 dez-14 2,15 dez-13 2,84 dez-12 dez-15 2,34 dez-11 1,74 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 1,5 2,0 2,5 dez-15dez-14dez-13 1,51 dez-11 dez-12 2,44 1,50 2,10 1,80 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,8 0,6 0,63 dez-13 0,63 0,70 dez-11 dez-14dez-12 dez-15 0,61 0,70 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,42 1,20 1,62 1,52 1,06 1,88 2,15 2,84 2,34 1,74 1,50 1,80 2,44 2,10 1,51 0,610,630,630,700,70 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,4 0,2 0,22 dez-12 0,20 dez-11 dez-13 dez-15 0,21 0,26 0,36 dez-14 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 14.711 13.761 12.877 10.719 8.744 13.234 10.074 9.187 6.381 5.470 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 57 48 61 52 0 50 58 62 54 47 56 51 49 55 53 59 60 dez-13 dez-14 61,54 57,16 dez-12 dez-15dez-11 49,35 47,48 54,65 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0,0 -0,6 -0,2 -0,4 -0,8 -3,4 0,2 dez-14 dez-15 -3,27 -0,93 dez-12 dez-13 0,14 -0,72 dez-11 -0,81 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 0,50 0,00 -1,50 -1,00 -2,50 -0,50 -2,00 -0,75 -1,25 -10,00 -0,25 0,25 -10,25 -2,25 -1,75 -2,06 dez-12dez-11 dez-14 -10,07 -2,54 dez-15 -1,66 0,31 dez-13 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 0,5 0,0 -0,5 3,0 1,5 9,5 10,0 2,5 -1,0 3,5 4,0 4,5 2,0 1,0 -1,5 dez-14 1,96 4,12 dez-12 4,39 9,77 dez-15dez-11 dez-13 -1,35 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 17.000 18.500 16.000 15.500 15.000 16.500 20.500 0 21.000 21.500 20.000 19.000 18.000 17.500 19.500 18.629,72 20.132,47 dez-13 dez-14dez-11 dez-12 21.407,78 15.227,19 dez-15 16.305,69 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -3,27 -0,93-0,81-0,72 0,14 -10,07 -2,54-2,06-1,66 0,31 9,77 4,394,12 1,96 -1,35 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 4.847.988 5.192.292 5.688.625 7.264.599 10.224.361 Ativo total 21.657.079 25.353.437 27.149.343 28.119.456 28.259.985 Giro dos Ativos 0,22 0,20 0,21 0,26 0,36 Margem Bruta (%) 22,2% 22,3% 26,3% 26,3% 39,5% Margem EBITDA (%) 26,9% 24,5% 32,8% 33,7% 43,9% Margem EBIT (%) 14,0% 10,5% 17,1% 16,9% 30,0% Margem Líquida (%) 0,6% -3,5% -3,9% -3,6% -9,1% EBIT/ Ativo 3,1% 2,1% 3,6% 4,4% 10,9% ROE 0,3% -1,7% -2,1% -2,5% -10,1% ROA 0,1% -0,7% -0,8% -0,9% -3,3% Liquidez imediata 1,06 1,52 1,62 1,20 0,42 Liquidez corrente 1,74 2,34 2,84 2,15 1,88 Liquidez seca 1,51 2,10 2,44 1,80 1,50 Liquidez geral 0,70 0,70 0,63 0,63 0,61 Dívida bruta 8.743.705 10.719.104 12.876.985 13.760.585 14.710.888 Dívida bruta/ patrimônio 0,90 0,97 1,20 1,33 1,60 Dívida Bruta/ EBITDA 6,69 8,43 6,90 5,63 3,28 Dívida líquida 5.469.767 6.381.496 9.187.345 10.074.470 13.233.642 Dívida líquida/ EBITDA 4,19 5,02 4,93 4,12 2,95 Dívida/ Patrimônio 47,5% 49,3% 54,6% 57,2% 61,5% Fluxo de caixa operacional 942.310 669.890 40.735 1.464.814 2.350.709 Lucro por ação 0,07 0,16- 0,20- 0,24- 0,84- Valor patrimonial por ação 23,66 9,93 9,65 9,31 8,30 Composição do ROIC EBIT 676.357 544.355 975.567 1.229.569 3.069.984 alíquota efetiva de IR 130,4% 41,4% 21,3% 28,1% 31,9% Capital investido 15.227.185 16.305.693 18.629.716 20.132.474 21.407.781 ROIC -1,4% 2,0% 4,1% 4,4% 9,8% QTDE DE AÇÕES 408.892 1.107.677 1.107.739 1.107.739 1.107.739
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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