Sultepa - trimestre/ quarter

82 visualizações

Publicada em

Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

Publicada em: Educação
0 comentários
0 gostaram
Estatísticas
Notas
  • Seja o primeiro a comentar

  • Seja a primeira pessoa a gostar disto

Sem downloads
Visualizações
Visualizações totais
82
No SlideShare
0
A partir de incorporações
0
Número de incorporações
1
Ações
Compartilhamentos
0
Downloads
0
Comentários
0
Gostaram
0
Incorporações 0
Nenhuma incorporação

Nenhuma nota no slide

Sultepa - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Receita operacional líquida 20.717 16.458 19.672 38.534 8.641 5.011 6.368 19.889 8.078 Custo dos produtos e serviços vendidos -28.400 -24.998 -22.298 -17.872 -10.630 -10.537 -9.740 -20.789 -14.946 Lucro Bruto -7.683 -8.540 -2.626 20.662 -1.989 -5.526 -3.372 -900 -6.868 Margem bruta (%) -37,1% -51,9% -13,3% 53,6% -23,0% -110,3% -53,0% -4,5% -85,0% Despesas e receitas operacionais -2.360 -6.805 -3.293 -10.546 -7.724 -1.271 -2.266 16.788 -2.429 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -10.043 -15.345 -5.919 10.116 -9.713 -6.797 -5.638 15.888 -9.297 EBITDA -8.014 -13.386 -4.071 11.903 -7.978 -5.083 -3.966 17.466 -7.846 Margem EBITDA (%) -38,7% -81,3% -20,7% 30,9% -92,3% -101,4% -62,3% 87,8% -97,1% Resultado financeiro 4.079 6.652 5.274 2.734 12.798 11.508 2.642 14.738 12.539 Resultado antes de impostos -5.964 -8.693 -645 12.850 3.085 4.711 -2.996 30.626 3.242 Impostos sobre o lucro -5.737 -5.099 -3.117 -4.807 9.370 -7.019 -727 -8.826 -7.972 Minoritários 1.790 461 1.296 216 82 -8 70 -18 180 Alíquota efetiva de IR (%) -96,2% -58,7% -483,3% 37,4% -303,7% 149,0% -24,3% 28,8% 245,9% Lucro líquido do exercício -9.911 -13.331 -2.466 8.259 12.537 -2.316 -3.653 21.782 -4.550 Margem líquida (%) -47,8% -81,0% -12,5% 21,4% 145,1% -46,2% -57,4% 109,5% -56,3%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 ATIVO CIRCULANTE 67.990 58.760 56.052 61.381 59.148 56.402 59.934 68.133 63.156 Disponibilidades 760 649 472 367 76 77 197 8.183 13.963 Clientes 61.686 52.968 49.976 55.026 52.623 49.492 52.811 51.096 39.445 Estoques 2.915 2.953 3.084 3.413 3.765 4.022 3.873 5.313 6.024 Tributos a recuperar 2.629 2.190 2.520 2.575 2.684 2.811 3.053 3.541 3.724 Outros ativos circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 934.305 952.802 976.293 1.013.849 1.049.130 1.078.350 1.095.393 1.114.988 1.145.372 Realizável a longo prazo 770.066 790.452 815.571 853.481 890.512 921.998 940.700 961.806 993.685 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 713.056 730.755 756.295 781.509 817.391 847.519 863.830 879.833 914.147 Cauções e depósitos 0 0 0 6.069 6.484 6.566 6.654 12.561 0 Outros ativos não circulantes 57.010 59.697 59.276 65.903 66.637 67.913 70.216 69.412 79.538 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 164.239 162.350 160.722 160.368 158.618 156.352 154.693 153.182 151.687 Investimentos 4.333 4.333 4.330 5.181 5.178 4.610 4.609 4.575 4.475 Imobilizado 159.906 158.017 156.392 155.187 153.440 151.742 150.084 148.607 147.212 Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.002.295 1.011.562 1.032.345 1.075.230 1.108.278 1.134.752 1.155.327 1.183.121 1.208.528
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 PASSIVO CIRCULANTE 217.802 224.786 241.341 241.051 265.635 303.563 328.412 346.069 364.714 Fornecedores 9.505 8.218 8.011 7.760 7.416 7.346 7.391 7.807 7.519 Obrigações sociais e trabalhistas 10.356 9.976 9.051 12.284 16.286 19.251 19.434 19.212 18.152 Obrigações fiscais 57.803 60.385 72.656 61.900 65.793 71.080 71.625 70.647 76.964 Empréstimos e Financiamentos 79.180 83.640 86.077 93.753 105.223 120.050 139.307 151.694 162.476 Dividendos a pagar 740 740 1.424 2.528 2.528 2.528 2.528 2.528 2.528 Outras obrigações 60.218 61.827 64.122 62.826 68.389 83.308 88.127 94.181 97.075 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 588.806 604.882 612.871 648.008 644.017 634.871 634.320 622.657 634.149 Empréstimos e Financiamentos - LP 72.154 76.192 76.561 74.395 72.770 66.945 56.446 50.917 50.595 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 40.731 44.810 45.378 58.662 59.611 60.639 61.751 43.663 43.663 Out. passivos não circulantes 475.921 483.880 490.932 514.951 511.636 507.287 516.123 528.077 539.891 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 191.266 177.935 175.469 183.728 196.265 193.949 190.296 212.078 207.528 Capital social 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 760 760 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 23.219 23.058 22.873 22.719 22.587 22.437 22.288 22.118 21.985 Outras reservas de lucros 38.047 24.877 22.596 31.009 43.678 41.512 38.008 59.200 54.783 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 4.421 3.959 2.664 2.443 2.361 2.369 2.299 2.317 2.137 PASSIVO TOTAL 1.002.295 1.011.562 1.032.345 1.075.230 1.108.278 1.134.752 1.155.327 1.183.121 1.208.528
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 17.134 -1.773 1.229 11.394 253 1.002 3.988 9.172 4.504 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -54 -76 456 -141 -84 52 -15 -327 -61 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -17.571 1.738 -1.862 -11.357 -460 -1.053 -3.853 -859 1.337 -491 -111 -177 -104 -291 1 120 7.986 5.780
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa mar-16 1,3 -0,1 4,5 dez-15 -0,9 jun-14 1,7 -11,4 set-14 0,5 mar-15 jun-15 -0,3 4,0 -0,1 dez-14 -1,9 -17,6 0,3 -0,1 17,1 11,4 mar-14 9,2 set-15 -1,1 0,1 1,0 -3,9 0,0-0,5-0,1-0,1 1,2 -1,8 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 8,1 19,9 6,4 5,0 8,6 38,5 19,7 16,5 20,7 jun-14mar-14 dez-14set-14 set-15jun-15mar-15 dez-15 mar-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 14,9 20,8 9,7 10,510,6 17,9 22,3 25,0 28,4 jun-15 set-15dez-14set-14jun-14 mar-15mar-14 dez-15 mar-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. -6,9 -0,9 -3,4 -5,5 -2,0 20,7 -2,6 -8,5 -7,7 jun-15 set-15jun-14 dez-14mar-14 set-14 mar-15 dez-15 mar-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. -7 -1 -6 21 -9 -8 -3 -10 -5 0 5 10 15 20 25 dez-15set-15jun-15mar-15 -2 mar-16set-14mar-14 dez-14 -3 jun-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -7,8 -4,0 -5,1 -8,0 -4,1 -13,4 -8,0 11,9 mar-16set-15jun-14 dez-15mar-15set-14 jun-15 17,5 dez-14mar-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 5 9 4 10 11 1 -2 17 -8 17 -4 -5 -8 12 -4 -13 -8 set-14 set-15dez-14jun-14mar-14 jun-15mar-15 dez-15 mar-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 12,5 14,7 2,6 11,5 12,8 2,7 5,3 6,7 4,1 dez-14 mar-15 set-15jun-15set-14mar-14 jun-14 dez-15 mar-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 3,2 -3,0 4,7 3,1 12,9 -0,6 -8,7 -6,0 dez-15 30,6 mar-16mar-15set-14mar-14 jun-15dez-14 set-15jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -4,6-3,7 -2,3 12,5 8,3 -2,5 -13,3 -9,9 set-15jun-15 21,8 dez-14set-14mar-14 mar-15 mar-16dez-15jun-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 12,54 8,26 -9,91 -10 4 10 0 22 8 -14 -6 -12 -8 2 6 -2 12 -4 dez-15jun-15 set-15 -4,55 -13,33 -3,65 jun-14 -2,47 21,78 set-14mar-14 dez-14 mar-16mar-15 -2,32 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. -4,53 -37,09 0 -40 -100 -120 60 20 80 -20 -140 -30,09 -51,89 -93,24 -23,02 mar-14 53,62 -135,64 dez-14set-14 -110,28 mar-15jun-14 -48,48 jun-15 -52,95 -112,41 -115,09 -88,54 set-15 dez-15 mar-16 79,88 -85,02 26,25 -13,35 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -38,68 -40 100 160 -80 -120 0 20 -60 -20 -100 -57,36 -92,33 -20,69 -81,33 87,82 109,52 21,43 mar-14 jun-14 145,09 set-14 -101,44 -12,54 30,89 -47,84 dez-14 -97,13 dez-15 -46,22 -81,00 set-15 -62,28 -56,33 mar-16jun-15mar-15 Margem Líquida Margem EBITDA
  22. 22. 6,91 3,98 2,62 -3,15 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 dez-14 mar-16set-15set-14 -0,78 jun-14 dez-15jun-15 -4,23 mar-14 -1,44 -0,74 mar-15 -1,16 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 16,4716,83 15,1015,3915,58 14,58 13,9314,12 15,18 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 dez-14 mar-16dez-15set-15jun-15mar-15set-14mar-14 jun-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,04 0,000,00 0,000,000,000,00 0,00 0,05 mar-14 set-15 0,00 0,02 dez-14 mar-15 dez-15set-14jun-14 mar-16jun-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,2 0,4 dez-15 0,18 mar-16jun-15 0,19 mar-15 0,22 dez-14 0,20 set-15 0,17 mar-14 set-14jun-14 0,25 0,31 0,23 0,26 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,16 0,180,170,17 0,210,22 0,25 0,30 0,24 0,0 0,5 dez-15 mar-16set-15jun-15mar-15mar-14 jun-14 set-14 dez-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,2 mar-16 1,02 jun-14mar-14 mar-15 1,02 1,04 1,06 jun-15 1,06 set-15 dez-15 1,04 dez-14 1,04 1,03 set-14 1,04 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,040,020,000,000,000,000,000,00 0,00 0,170,200,180,19 0,22 0,250,23 0,26 0,31 0,160,180,170,17 0,210,240,220,25 0,30 1,061,061,041,041,041,031,021,021,04 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 jun-14 jun-15dez-14 set-15set-14 dez-15mar-15mar-14 mar-16 Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,03 0,07 0,020,02 0,14 0,07 0,08 0,0 0,2 jun-15mar-15 0,03 dez-14set-14 0,08 jun-14mar-14 mar-16dez-15set-15 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 213 203196 187 178 168163160 151 199194196 187 178 168162159 151 mar-16set-15jun-15 dez-15mar-15dez-14jun-14 set-14mar-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 50,66 48,86 50,71 49,09 47,5648,1047,32 44,17 47,79 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 jun-14 set-15mar-14 dez-15 mar-16jun-15mar-15dez-14set-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -3,95 -4 -1 -2 0 6 3 -3 5 8 -6 7 -5 4 set-14 mar-16dez-14 set-15 -5,30 -0,97 jun-14mar-14 3,13 -1,52 mar-15 4,59 dez-15jun-15 -0,83 7,45 -1,28 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -20,73 30 35 40 0 -15 25 -30 45 20 -10 -20 -5 -25 25,55 17,98 mar-16set-15 dez-15 -8,77 jun-14 set-14 mar-15 41,08 -4,78 mar-14 -29,97 -7,68 -5,62 dez-14 jun-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 184,12 29,1236,42 -112,17 -72,64 0 -150 -100 -200 -250 -50 50 150 100 200 500 mar-16mar-15dez-14 -229,96 jun-15 -193,79 483,25 -94,13 jun-14 dez-15set-15mar-14 set-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 11,23 24,57 29,77 45,75 30 10 70 110 0 100 90 40 80 20 dez-15mar-15dez-14 69,54 set-14 mar-16 71,26 jun-15 86,82 108,51 mar-14 68,21 set-15jun-14 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 82.868 65.832 78.688 154.136 34.564 20.044 25.472 79.556 32.312 Ativo total 1.002.295 1.011.562 1.032.345 1.075.230 1.108.278 1.134.752 1.155.327 1.183.121 1.208.528 Giro dos Ativos 0,08 0,07 0,08 0,14 0,03 0,02 0,02 0,07 0,03 Margem Bruta (%) -37,1% -51,9% -13,3% 53,6% -23,0% -110,3% -53,0% -4,5% -85,0% Margem EBITDA (%) -38,7% -81,3% -20,7% 30,9% -92,3% -101,4% -62,3% 87,8% -97,1% Margem EBIT (%) -48,5% -93,2% -30,1% 26,3% -112,4% -135,6% -88,5% 79,9% -115,1% Margem Líquida (%) -47,8% -81,0% -12,5% 21,4% 145,1% -46,2% -57,4% 109,5% -56,3% EBIT/ Ativo -4,0% -6,1% -2,3% 3,8% -3,5% -2,4% -2,0% 5,4% -3,1% ROE -20,7% -30,0% -5,6% 18,0% 25,6% -4,8% -7,7% 41,1% -8,8% ROA -4,0% -5,3% -1,0% 3,1% 4,6% -0,8% -1,3% 7,5% -1,5% Liquidez imediata 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 0,04 Liquidez corrente 0,31 0,26 0,23 0,25 0,22 0,19 0,18 0,20 0,17 Liquidez seca 0,30 0,25 0,22 0,24 0,21 0,17 0,17 0,18 0,16 Liquidez geral 1,04 1,02 1,02 1,03 1,04 1,04 1,04 1,06 1,06 Dívida bruta 151.334 159.832 162.638 168.148 177.993 186.995 195.753 202.611 213.071 Dívida Bruta/ EBITDA 4,72- 2,99- 9,99- 3,53 5,58- 9,20- 12,34- 2,90 6,79- Dívida líquida 150.574 159.183 162.166 167.781 177.917 186.918 195.556 194.428 199.108 Dívida líquida/ EBITDA 4,70- 2,97- 9,96- 3,52 5,58- 9,19- 12,33- 2,78 6,34- Dívida/ Patrimônio 44,2% 47,3% 48,1% 47,8% 47,6% 49,1% 50,7% 48,9% 50,7% Fluxo de caixa operacional 17.134 1.773- 1.229 11.394 253 1.002 3.988 9.172 4.504 Lucro por ação 3,15- 4,23- 0,78- 2,62 3,98 0,74- 1,16- 6,91 1,44- Valor patrimonial por ação 15,18 14,12 13,93 14,58 15,58 15,39 15,10 16,83 16,47 Composição do ROIC EBIT anualizado 40.172- 61.380- 23.676- 40.464 38.852- 27.188- 22.552- 63.552 37.188- alíquota efetiva de IR -96,2% -58,7% -483,3% 37,4% -303,7% 149,0% -24,3% 28,8% 245,9% Capital investido 108.508 86.821 71.259 69.537 68.209 45.749 29.773 24.569 11.228 ROIC -72,6% -112,2% -193,8% 36,4% -230,0% 29,1% -94,1% 184,1% 483,2% QTDE DE AÇÕES 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 17.134 -1.773 1.229 11.394 253 1.002 3.988 9.172 4.504 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -54 -76 456 -141 -84 52 -15 -327 -61 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -17.571 1.738 -1.862 -11.357 -460 -1.053 -3.853 -859 1.337
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

×