Sonae Sierra - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Sonae Sierra - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 77.109 80.651 86.624 81.228 79.970 83.435 86.547 83.543 82.323 Custo dos produtos e serviços vendidos -18.549 -19.383 -19.363 -18.267 -19.810 -19.837 -21.805 -19.810 -20.640 Lucro Bruto 58.560 61.268 67.261 62.961 60.160 63.598 64.742 63.733 61.683 Margem bruta (%) 75,9% 76,0% 77,6% 77,5% 75,2% 76,2% 74,8% 76,3% 74,9% Despesas e receitas operacionais 65.482 -4.660 125.344 -5.826 96.076 -6.017 -522 -408 26.812 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 124.042 56.608 192.605 57.135 156.236 57.581 64.220 63.325 88.495 EBITDA 124.655 57.200 193.226 57.808 156.906 58.256 64.894 64.008 89.154 Margem EBITDA (%) 161,7% 70,9% 223,1% 71,2% 196,2% 69,8% 75,0% 76,6% 108,3% Resultado financeiro -14.571 -12.222 -13.875 -18.384 -16.489 -13.467 -18.552 -18.664 -15.192 Resultado antes de impostos 109.471 44.386 178.730 38.751 139.747 44.114 45.668 44.661 73.303 Impostos sobre o lucro -28.614 -7.477 -49.164 -6.115 -38.239 -8.065 -11.822 -10.850 -17.683 Minoritários -38.959 -13.088 -53.441 -13.309 -32.024 -14.208 -47.379 -15.092 -51.747 Alíquota efetiva de IR (%) 26,1% 16,8% 27,5% 15,8% 27,4% 18,3% 25,9% 24,3% 24,1% Lucro líquido do exercício 41.898 23.821 76.125 19.327 69.484 21.841 -13.533 18.719 3.873 Margem líquida (%) 54,3% 29,5% 87,9% 23,8% 86,9% 26,2% -15,6% 22,4% 4,7%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 422.839 412.564 397.844 366.563 333.693 329.737 340.059 317.094 282.748 Disponibilidades 367.064 356.498 315.936 291.706 243.831 254.721 265.145 248.906 230.178 Clientes 34.328 34.862 48.666 37.087 30.342 31.886 40.398 33.781 36.363 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 11.769 11.460 11.079 12.644 13.820 14.333 14.365 11.120 6.955 Outros ativos circulantes 9.678 9.744 22.163 25.126 45.700 28.797 20.151 23.287 9.252 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 4.164.687 4.183.298 4.344.489 4.369.065 4.492.755 4.519.996 4.560.783 4.514.425 4.556.698 Realizável a longo prazo 79.962 82.951 90.723 96.556 96.295 100.707 104.566 107.480 142.567 Tributos diferidos 2.618 2.659 5.496 5.428 3.362 3.566 9.250 8.263 8.611 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 36.631 38.436 40.286 43.606 44.990 19.190 45.793 44.880 45.409 Cauções e depósitos 11.621 11.519 11.797 12.030 12.186 23.998 23.300 24.132 24.998 Outros ativos não circulantes 29.092 30.337 33.144 35.492 35.757 53.953 26.223 30.205 63.549 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 4.084.725 4.100.347 4.253.766 4.272.509 4.396.460 4.419.289 4.456.217 4.406.945 4.414.131 Investimentos 4.075.961 4.091.771 4.244.983 4.264.169 4.388.530 4.411.377 4.448.219 4.399.941 4.407.349 Imobilizado 3.785 3.966 3.357 3.340 3.040 3.448 3.403 2.824 2.924 Intangível 4.979 4.610 5.426 5.000 4.890 4.464 4.595 4.180 3.858 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.587.526 4.595.862 4.742.333 4.735.628 4.826.448 4.849.733 4.900.842 4.831.519 4.839.446
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 160.706 159.561 187.627 149.512 175.102 181.713 241.638 206.678 176.791 Fornecedores 27.769 19.212 15.953 10.369 16.322 15.441 20.596 15.365 13.605 Obrigações sociais e trabalhistas 10.553 11.264 10.921 9.749 9.796 11.026 11.166 10.104 9.639 Obrigações fiscais 5.864 6.762 7.891 3.106 4.405 6.034 10.533 8.769 5.488 Empréstimos e Financiamentos 74.043 84.393 88.539 68.934 128.943 130.529 139.701 122.363 132.062 Dividendos a pagar 0 0 34.773 34.773 0 0 31.386 31.386 0 Outras obrigações 42.477 37.930 29.550 22.581 15.636 18.683 28.256 18.691 15.997 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.373.240 1.357.339 1.385.259 1.389.430 1.358.636 1.349.160 1.350.274 1.297.814 1.296.351 Empréstimos e Financiamentos - LP 850.675 841.266 825.294 827.582 766.946 757.892 751.646 702.473 691.380 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 9.820 9.471 9.843 10.071 9.198 9.193 8.252 8.639 7.893 Out. passivos não circulantes 512.745 506.602 550.122 551.777 582.492 582.075 590.376 586.702 597.078 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.287.635 2.311.456 2.352.808 2.372.135 2.441.618 2.463.459 2.418.541 2.437.260 2.437.746 Capital social 1.397.866 1.397.866 1.397.866 1.397.866 1.397.866 1.397.866 1.397.866 1.397.866 1.397.866 Reserva legal 41.591 41.591 49.440 49.440 49.440 49.440 54.296 54.296 54.296 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 3.387 3.387 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 848.178 871.999 905.502 924.829 994.312 1.016.153 962.992 981.711 985.584 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 765.945 767.506 816.639 824.551 851.092 855.401 890.389 889.767 928.558 PASSIVO TOTAL 4.587.526 4.595.862 4.742.333 4.735.628 4.826.448 4.849.733 4.900.842 4.831.519 4.839.446
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 23.937 25.609 19.492 17.460 33.296 47.266 64.553 31.349 33.129 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -16.124 -13.079 -24.995 -17.131 -21.565 -14.556 -27.333 29.669 9.478 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -37.929 -23.096 -35.059 -24.559 -59.606 -21.820 -26.796 -77.257 -61.335 -30.116 -10.566 -40.562 -24.230 -47.875 10.890 10.424 -16.239 -18.728
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-16 -61,3 9,5 33,1 mar-16 -77,3 set-14 -23,1 -24,6 dez-14 -25,0 jun-15 set-15 29,7 64,6 -13,1 mar-15 -35,1-37,9 33,3 -16,1 23,9 17,5 jun-14 31,3 dez-15 -21,8 -14,6 47,3 -26,8-27,3 -59,6 -21,6 -17,1 19,5 25,6 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 82,383,5 86,5 83,4 80,081,2 86,6 80,7 77,1 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 20,6 19,8 21,8 19,819,8 18,3 19,419,4 18,5 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 61,7 63,764,763,6 60,2 63,0 67,3 61,3 58,6 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 62 646564 60 63 67 61 59 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 jun-16mar-16dez-14 jun-15set-14jun-14 mar-15 set-15 dez-15 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 57,8 193,2 jun-14 124,7 57,2 dez-14 jun-16jun-15 set-15 mar-16 64,9 89,2 set-14 58,3 156,9 64,0 dez-15mar-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 3331 65 47 33 17192624 89 6465 58 157 58 193 57 125 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -15,2 -18,7-18,6 -13,5 -16,5 -18,4 -13,9 -12,2 -14,6 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 73,3 45,744,1 139,7 38,8 44,4 109,5 44,7 jun-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 178,7 mar-16dez-15set-15 jun-16 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 3,9 -13,5 21,819,3 23,8 41,9 18,7 dez-14 mar-16dez-15set-15 jun-16jun-14 mar-15 76,1 69,5 jun-15set-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 18,72 3,87 41,90 35 10 5 15 -10 -15 -5 0 40 45 70 75 80 20 25 30 23,82 21,84 dez-15 69,48 mar-16 19,33 mar-15 -13,53 jun-15set-14 dez-14 set-15jun-14 jun-16 76,13 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 90 80 0 200 230 220 180 100 210 170 190 195,37 dez-14 70,3470,19 jun-14 75,2377,65 75,80 107,50 76,22 74,81 76,29 mar-16 75,94 set-15 dez-15 160,87 69,01 74,20 74,93 jun-16mar-15 222,35 set-14 jun-15 75,97 77,51 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 108,30 76,6274,98 86,8987,88 54,34 4,70 22,41 0 200 80 240 40 -20 220 100 60 20 dez-14 71,17 set-15 26,18 161,66 23,79 jun-14 196,21 mar-16 29,54 70,92 -15,64 223,06 set-14 jun-16jun-15mar-15 69,82 dez-15 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 0,20 0,98 3,64 3,98 2,19 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 mar-16dez-15 jun-16 -0,71 set-15jun-15 1,14 set-14 1,25 jun-14 1,01 dez-14 mar-15 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 31,9031,8931,6532,2331,95 31,0430,7930,2529,93 0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 27,5 30,0 32,5 jun-16mar-16dez-15jun-15dez-14 set-15mar-15set-14jun-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 1,30 1,20 1,10 1,401,39 1,95 1,68 2,232,28 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 dez-14set-14 jun-15mar-15 dez-15set-15jun-14 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,8 2,0 2,8 2,6 2,2 1,6 1,4 2,4 set-15 dez-15dez-14 mar-15 1,91 2,12 1,41 1,53 mar-16jun-15 1,60 2,63 jun-14 jun-16 2,59 1,81 2,45 set-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,53 1,41 1,81 1,91 2,45 2,12 2,592,63 1,60 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 mar-16 jun-16dez-15set-15jun-15jun-14 set-14 dez-14 mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,4 0,280,28 set-15 0,28 0,29 dez-15 jun-16mar-16 0,28 jun-15dez-14 mar-15set-14jun-14 0,33 0,30 0,33 0,31 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 1,30 1,20 1,10 1,401,39 1,95 1,68 2,232,28 1,601,53 1,41 1,81 1,91 2,45 2,12 2,592,63 1,601,53 1,81 2,45 2,592,63 1,41 1,91 2,12 0,280,280,280,280,300,310,330,33 0,29 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 set-15jun-15mar-15 dez-15 jun-16mar-16set-14 dez-14jun-14 Liquidez Seca Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,070,070,070,070,070,070,070,070,07 0,0 0,2 set-14 set-15jun-14 jun-15 dez-15 jun-16mar-16mar-15dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 823825 891888896897914926925 593576 626634652 605598569558 jun-16dez-15set-15 mar-16jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 25,2525,29 26,9326,5126,84 27,4327,9728,6028,79 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 set-14 dez-15jun-14 mar-16 jun-16set-15jun-15mar-15dez-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0,32 1,54 3,68 2,0 7,0 6,5 3,0 0,5 1,5 -1,5 -1,0 -0,5 1,0 3,5 6,0 0,0 2,5 1,81 6,52 set-14 set-15 5,81 dez-15dez-14jun-14 mar-16mar-15 -1,11 jun-15 jun-16 1,63 2,08 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 0,64 3,07 7,33 5 11 1 -2 -1 4 -3 6 7 12 13 3 0 2 3,55 set-14 mar-15 4,12 jun-14 jun-15 dez-15 -2,24 dez-14 jun-16mar-16 3,26 11,38 12,94 set-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 13 11 5 14 7 8 4 12 6 9 0 10 jun-16mar-16 4,32 6,07 dez-15 4,28 13,37 dez-14 jun-15 4,49 set-14jun-14 4,63 10,39 9,16 mar-15 4,24 set-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 4.200 0 4.000 4.050 4.100 4.150 4.250 4.350 4.400 4.300 4.450 4.500 4.422,09 jun-14 4.067,54 4.370,86 set-14 dez-15 4.286,46 set-15 4.441,64 4.441,39 mar-16 jun-16 4.176,30 jun-15dez-14 4.451,85 mar-15 4.002,95 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 308.436 322.604 346.496 324.912 319.880 333.740 346.188 334.172 329.292 Ativo total 4.587.526 4.595.862 4.742.333 4.735.628 4.826.448 4.849.733 4.900.842 4.831.519 4.839.446 Giro dos Ativos 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 Margem Bruta (%) 75,9% 76,0% 77,6% 77,5% 75,2% 76,2% 74,8% 76,3% 74,9% Margem EBITDA (%) 161,7% 70,9% 223,1% 71,2% 196,2% 69,8% 75,0% 76,6% 108,3% Margem EBIT (%) 160,9% 70,2% 222,3% 70,3% 195,4% 69,0% 74,2% 75,8% 107,5% Margem Líquida (%) 54,3% 29,5% 87,9% 23,8% 86,9% 26,2% -15,6% 22,4% 4,7% EBIT/ Ativo 10,8% 4,9% 16,2% 4,8% 12,9% 4,7% 5,2% 5,2% 7,3% ROE 7,3% 4,1% 12,9% 3,3% 11,4% 3,5% -2,2% 3,1% 0,6% ROA 3,7% 2,1% 6,5% 1,6% 5,8% 1,8% -1,1% 1,5% 0,3% Liquidez imediata 2,28 2,23 1,68 1,95 1,39 1,40 1,10 1,20 1,30 Liquidez corrente 2,63 2,59 2,12 2,45 1,91 1,81 1,41 1,53 1,60 Liquidez seca 2,63 2,59 2,12 2,45 1,91 1,81 1,41 1,53 1,60 Liquidez geral 0,33 0,33 0,31 0,30 0,28 0,28 0,28 0,28 0,29 Dívida bruta 924.718 925.659 913.833 896.516 895.889 888.421 891.347 824.836 823.442 Dívida Bruta/ EBITDA 1,85 4,05 1,18 3,88 1,43 3,81 3,43 3,22 2,31 Dívida líquida 557.654 569.161 597.897 604.810 652.058 633.700 626.202 575.930 593.264 Dívida líquida/ EBITDA 1,12 2,49 0,77 2,62 1,04 2,72 2,41 2,25 1,66 Dívida/ Patrimônio 28,8% 28,6% 28,0% 27,4% 26,8% 26,5% 26,9% 25,3% 25,2% Fluxo de caixa operacional 23.937 25.609 19.492 17.460 33.296 47.266 64.553 31.349 33.129 Lucro por ação 2,19 1,25 3,98 1,01 3,64 1,14 0,71- 0,98 0,20 Valor patrimonial por ação 29,93 30,25 30,79 31,04 31,95 32,23 31,65 31,89 31,90 Composição do ROIC EBIT anualizado 496.168 226.432 770.420 228.540 624.944 230.324 256.880 253.300 353.980 alíquota efetiva de IR 26,1% 16,8% 27,5% 15,8% 27,4% 18,3% 25,9% 24,3% 24,1% Capital investido 4.002.948 4.067.541 4.176.302 4.286.460 4.370.862 4.441.642 4.451.851 4.441.392 4.422.088 ROIC 9,2% 4,6% 13,4% 4,5% 10,4% 4,2% 4,3% 4,3% 6,1% QTDE DE AÇÕES 76.424 76.424 76.424 76.424 76.424 76.424 76.424 76.424 76.424 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 23.937 25.609 19.492 17.460 33.296 47.266 64.553 31.349 33.129 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -16.124 -13.079 -24.995 -17.131 -21.565 -14.556 -27.333 29.669 9.478 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -37.929 -23.096 -35.059 -24.559 -59.606 -21.820 -26.796 -77.257 -61.335
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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