Smiles - anual

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Análise Financeira - Smiles - 2014 a 2015
(Financial Analysis - Smiles - 2014 to 2015 - Brazilian Company)

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Smiles - anual

  1. 1. Smiles S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Smiles S.A. A Smiles S.A. é uma sociedade por ações constituída de acordo com as leis brasileiras e é controlada direta da Gol Linhas Aéreas Inteligentes (“GLAI”). A Companhia tem por objeto social, no âmbito do Programa Smiles de fidelização de clientes, realizar essencialmente: (a) o desenvolvimento e o gerenciamento do programa; (b) a comercialização de direitos de resgate de prêmios e (c) a criação e gerenciamento de banco de dados de pessoas físicas e jurídicas. As milhas emitidas pelo Programa Smiles são essencialmente vendidas: (a) à VRG Linhas Aéreas S.A. (“VRG”) que as entrega aos passageiros participantes do programa de fidelidade Smiles; (b) às instituições financeiras que as entregam a seus clientes de acordo com os gastos com cartão de crédito; (c) aos clientes de varejo e entretenimento; (d) a parceiros aéreos diversos; e (e) às pessoas físicas. A Companhia tem sua sede, foro e domicílio na Cidade de Barueri, Estado de São Paulo, Brasil, na Alameda Rio Negro, 585, Edifício Padauiri, Bloco B, 2º Andar, Alphaville, Industrial.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 573.346 808.058 1.219.521 Custo dos produtos e serviços vendidos -304.004 -430.949 -676.506 Lucro Bruto 269.342 377.109 543.015 Margem bruta (%) 47,0% 46,7% 44,5% Despesas e receitas operacionais -89.171 -103.625 -133.092 Operações descontinuadas 0 0 0 Lucro Operacional 180.171 273.484 409.923 EBITDA 180.301 276.708 412.758 Margem EBITDA (%) 31,4% 34,2% 33,8% Resultado financeiro 129.227 143.007 138.690 Receitas financeiras 129.373 177.414 156.042 Despesas financeiras -146 -34.407 -17.352 Resultado antes de impostos 309.398 416.491 548.613 Impostos sobre o lucro -101.554 -132.551 -178.691 Minoritários 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 32,8% 31,8% 32,6% Lucro líquido do exercício 207.844 283.940 369.922 Margem líquida (%) 36,3% 35,1% 30,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 834.116 734.355 1.447.318 Disponibilidades 382.732 111.844 599.081 Clientes 49.637 104.771 192.422 Adto a Fornecedores 351.403 396.981 601.359 Tributos a recuperar 418 0 0 Outros ativos circulantes 49.926 120.759 54.456 check ativo circulante 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.110.034 832.848 217.950 Realizável a longo prazo 1.108.731 795.048 186.770 Cauções e depósitos 0 0 0 Adto a Fornecedores - LP 0 0 0 Tributos diferidos 77.308 68.694 73.718 Impostos a recuperar 0 0 0 Outros ativos não circulantes 1.031.423 726.354 113.052 check ativo não circulante 0 0 0 Ativo Permanente 1.303 37.800 31.180 Investimentos 0 21.575 15.643 Imobilizado 1.137 1.597 1.625 Intangível 166 14.628 13.912 check ativo não circulante 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.944.150 1.567.203 1.665.268
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 344.120 708.292 954.746 Fornecedores 16.094 40.001 84.032 Obrigações sociais e trabalhistas 14.849 9.339 12.964 Receita diferida 0 0 0 Empréstimos e Financiamentos 0 351.379 0 Dividendos a pagar 12.247 63.107 65.769 Outras obrigações 300.930 244.466 791.981 check passivo circulante 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 270.974 452.874 222.582 Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 Receita diferida - LP 0 0 0 Receitas Diferidas - LP 267.225 452.410 221.242 Out. passivos não circulantes 3.749 464 1.340 check passivo não circulante 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.329.056 406.037 487.940 Capital social 1.095.772 101.594 109.762 Reserva legal 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 Outras reservas de lucros 233.284 304.443 378.178 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 PASSIVO TOTAL 1.944.150 1.567.203 1.665.268
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -181,4 2.015 -407,9 -674,5 -1.027,6 661,4 1.076,5 2.014 1.287,2 2.013 -229,9 95,3 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 1.219,5 808,1 573,3 dez-13 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 676,5 430,9 304,0 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 543,0 377,1 269,3 dez-15dez-14dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 400 300 350 500 550 450 dez-14 269 dez-13 377 543 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 412,8 276,7 180,3 dez-15dez-14dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 413277 -675 1.077 180 661 -1.000 -500 0 500 1.000 1.500 dez-15dez-14dez-13 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 138,7143,0 129,2 dez-15dez-13 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 369,9 283,9 207,8 dez-15dez-14dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 0 300 320 340 280 360 380 200 220 240 260 369,92 283,94 dez-14 207,84 dez-13 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 44,5 46,747,0 33,633,8 31,4 33,834,2 31,4 30,3 35,136,3 2.0152.013 2.014 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 2,8 2,4 2,2 3,0 3,2 2,0 2,6 1,8 2,32 1,70 dez-14 3,01 dez-13 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 1,0 0,0 4,0 0,5 1,5 11,0 2,0 2,5 3,5 3,0 dez-13 3,31 dez-14 dez-15 10,88 3,96 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 1,2 0,2 0,6 0,4 dez-15 0,63 dez-14 0,16 dez-13 1,11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 1,2 0,0 1,4 1,0 2,2 1,8 2,4 2,0 2,6 dez-15dez-14 2,42 1,04 dez-13 1,52 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 1,5 0,5 0,48 dez-15 0,89 dez-14dez-13 1,40 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,4 0,2 0,0 0,8 0,6 1,0 1,2 1,4 3,2 1,32 dez-13 3,16 dez-15 1,39 dez-14 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,63 0,16 1,11 1,52 1,04 2,42 1,52 1,04 2,42 1,391,32 3,16 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,4 0,6 0,0 0,8 0,73 dez-14 0,52 0,29 dez-15dez-13 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 0 351 0 -599 240 -383 dez-14 dez-15dez-13 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 0 25 5 10 20 15 35 30 40 45 50 dez-15 0,00 dez-14 46,39 0,00 dez-13 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0 22 13 23 12 11 20 14 19 16 17 15 18 21 dez-15 18,12 dez-14 10,69 dez-13 22,21 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 6 2 0 4 70 14 76 72 16 74 10 12 8 dez-13 15,64 dez-14 69,93 75,81 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 16 8 10 12 0 14 6 84 2 4 20 22 18 dez-14 dez-15 83,34 22,37 dez-13 12,63 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 50 150 200 300 900 0 350 950 250 850 100 1.000 958,57 dez-13 331,65 dez-15dez-14 833,63 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 22,21 18,12 10,69 75,81 69,93 15,64 83,34 22,37 25,25 2.0152.013 2.014 ROE ROICROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 573.346 808.058 1.219.521 Ativo total 1.944.150 1.567.203 1.665.268 Giro dos Ativos 0,29 0,52 0,73 Margem Bruta (%) 47,0% 46,7% 44,5% Margem EBITDA (%) 31,4% 34,2% 33,8% Margem EBIT (%) 31,4% 33,8% 33,6% Margem Líquida (%) 36,3% 35,1% 30,3% EBIT/ Ativo 9,3% 17,5% 24,6% ROE 15,6% 69,9% 75,8% ROA 10,7% 18,1% 22,2% Liquidez imediata 1,11 0,16 0,63 Liquidez corrente 2,42 1,04 1,52 Liquidez seca 1,40 0,48 0,89 Liquidez geral 3,16 1,32 1,39 Dívida bruta - 351.379 - Dívida bruta/ patrimônio - 0,87 - Dívida Bruta/ EBITDA - 1,27 - Dívida líquida 382.732- 239.535 599.081- Dívida líquida/ EBITDA 2,12- 0,87 1,45- Dívida/ Patrimônio 0,0% 46,4% 0,0% Fluxo de caixa operacional 674.503- 661.425 1.076.520 Lucro por ação 1,70 2,32 3,01 Valor patrimonial por ação 10,88 3,31 3,96 Composição do ROIC EBIT 180.171 273.484 409.923 alíquota efetiva de IR 32,8% 31,8% 32,6% Capital investido 958.571 833.625 331.654 ROIC 12,6% 22,4% 83,3% QTDE DE AÇÕES 122.174 122.509 123.070
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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