Sansuy - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Sansuy - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 110.027 122.444 107.411 109.754 114.766 102.283 90.641 78.492 89.092 Custo dos produtos e serviços vendidos -89.603 -96.341 -88.811 -89.558 -90.947 -85.069 -79.533 -69.573 -75.165 Lucro Bruto 20.424 26.103 18.600 20.196 23.819 17.214 11.108 8.919 13.927 Margem bruta (%) 18,6% 21,3% 17,3% 18,4% 20,8% 16,8% 12,3% 11,4% 15,6% Despesas e receitas operacionais -32.616 -32.775 -33.509 -32.797 -34.238 -31.274 -32.378 -27.279 -26.369 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -12.192 -6.672 -14.909 -12.601 -10.419 -14.060 -21.270 -18.360 -12.442 EBITDA -7.496 -1.839 -10.169 -7.998 -5.825 -9.498 -16.787 -14.045 -8.180 Margem EBITDA (%) -6,8% -1,5% -9,5% -7,3% -5,1% -9,3% -18,5% -17,9% -9,2% Resultado financeiro -15.151 -16.693 -17.817 -21.284 -17.451 -24.949 -18.744 -19.456 -19.068 Resultado antes de impostos -27.343 -23.365 -32.726 -33.885 -27.870 -39.009 -40.014 -37.816 -31.510 Impostos sobre o lucro 267 -43 261 379 380 443 379 333 324 Minoritários -102 -583 1.762 1.484 2.847 2.466 3.794 3.156 1.569 Alíquota efetiva de IR (%) 1,0% -0,2% 0,8% 1,1% 1,4% 1,1% 0,9% 0,9% 1,0% Lucro líquido do exercício -27.178 -23.991 -30.703 -32.022 -24.643 -36.100 -35.841 -34.327 -29.617 Margem líquida (%) -24,7% -19,6% -28,6% -29,2% -21,5% -35,3% -39,5% -43,7% -33,2%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 238.024 239.102 232.984 236.458 243.939 241.481 231.931 230.405 223.091 Disponibilidades 4.570 4.394 6.568 2.057 3.730 2.714 9.686 8.593 6.335 Clientes 80.532 82.042 69.322 73.890 76.030 74.930 64.662 67.770 69.838 Estoques 122.718 120.056 128.030 129.204 129.445 127.820 126.049 120.049 113.978 Tributos a recuperar 7.175 7.104 6.896 6.237 6.317 6.626 6.113 4.642 4.536 Outros ativos circulantes 23.029 25.506 22.168 25.070 28.417 29.391 25.421 29.351 28.404 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 205.794 204.402 202.805 199.230 197.890 197.811 195.241 191.599 190.158 Realizável a longo prazo 27.589 31.414 31.212 31.101 30.854 30.335 30.058 29.680 29.250 Tributos diferidos 2.985 2.985 2.985 2.985 2.985 2.985 2.985 2.985 2.985 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 1.485 5.508 5.114 4.869 4.644 4.386 4.147 3.764 3.606 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 23.119 22.921 23.113 23.247 23.225 22.964 22.926 22.931 22.659 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 178.205 172.988 171.593 168.129 167.036 167.476 165.183 161.919 160.908 Investimentos 198 198 198 198 198 198 198 198 198 Imobilizado 176.952 171.771 170.409 166.880 165.797 166.274 164.015 160.781 159.799 Intangível 1.055 1.019 986 1.051 1.041 1.004 970 940 911 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 443.818 443.504 435.789 435.688 441.829 439.292 427.172 422.004 413.249
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 120.239 120.289 123.489 134.393 144.316 154.351 159.285 170.868 175.795 Fornecedores 35.638 35.841 33.382 38.041 40.923 44.096 43.294 37.802 36.073 Obrigações sociais e trabalhistas 22.963 25.102 22.690 22.420 25.391 22.174 24.652 33.791 40.545 Obrigações fiscais 10.799 13.060 12.629 15.541 11.133 13.975 13.254 16.785 21.178 Empréstimos e Financiamentos 35.405 31.303 37.249 36.240 40.064 47.845 51.492 51.753 51.995 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 15.434 14.983 17.539 22.151 26.805 26.261 26.593 30.737 26.004 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 721.806 744.850 766.400 788.901 812.609 838.603 861.184 881.916 899.420 Empréstimos e Financiamentos - LP 30.125 25.894 24.324 22.807 19.998 20.213 17.567 16.457 14.256 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 6.074 6.132 6.252 6.525 6.201 6.306 6.509 6.715 6.856 Out. passivos não circulantes 685.607 712.824 735.824 759.569 786.410 812.084 837.108 858.744 878.308 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO -424.742 -448.733 -479.436 -511.458 -536.101 -572.201 -608.042 -642.369 -671.986 Capital social 54.625 54.625 54.625 54.625 54.625 54.625 54.625 54.625 54.625 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros -479.367 -503.358 -534.061 -566.083 -590.726 -626.826 -662.667 -696.994 -726.611 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 26.515 27.098 25.336 23.852 21.005 18.539 14.745 11.589 10.020 PASSIVO TOTAL 443.818 443.504 435.789 435.688 441.829 439.292 427.172 422.004 413.249
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 5.893 15.190 1.372 -401 3.923 -3.934 9.702 2.184 3.079 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -2.930 -1.818 -3.053 -1.168 -2.433 -4.567 -2.766 -1.388 -2.290 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -1.819 -13.548 3.855 -2.942 183 7.485 36 -1.889 -3.047 1.144 -176 2.174 -4.511 1.673 -1.016 6.972 -1.093 -2.258
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-16 -3,0 -2,3 3,1 mar-16 -1,9 set-14 -13,5 -2,9 dez-14 -3,1 jun-15 set-15 -1,4 9,7 -1,8 mar-15 3,9 -1,8 3,9 -2,9 5,9 -0,4 jun-14 2,2 dez-15 7,5 -4,6-3,9 0,0 -2,8 0,2 -2,4-1,2 1,4 15,2 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 89,1 78,5 90,6 102,3 114,8 109,8107,4 122,4 110,0 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 75,2 69,6 79,5 85,1 90,989,688,8 96,3 89,6 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 13,9 8,9 11,1 17,2 23,8 20,2 18,6 26,1 20,4 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 14 9 11 17 24 20 26 20 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 jun-16mar-16dez-14 jun-15set-14jun-14 mar-15 19 set-15 dez-15 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -1,8 -8,0 -10,2 jun-14 -16,8 mar-16set-15dez-14 jun-15 dez-15set-14 -5,8 jun-16mar-15 -14,0 -8,2 -7,5 -9,5 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 32 10 -4 4 0 1 15 6 -8 -14 -17 -9 -6 -8 -10 -2 -7 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -19,1-19,5-18,7 -24,9 -17,5 -21,3 -17,8 -16,7 -15,2 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -23,4 jun-15 -27,3 set-14 mar-15 -33,9 -27,9 jun-14 -31,5 -40,0 -39,0 -37,8 dez-15 -32,7 jun-16set-15dez-14 mar-16 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. dez-14 -24,0 mar-16 -27,2 dez-15set-15 jun-16 -35,8-36,1 -32,0 -34,3 mar-15 -30,7 set-14 -29,6 jun-15jun-14 -24,6 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. -26 -24 -30 0 -34 -33 -32 -37 -36 -35 -25 -29 -28 -27 -31 -23,99 -36,10 dez-15jun-15 -24,64 jun-14 jun-16 -30,70 -27,18 -34,33 mar-16 -29,62 -32,02 mar-15 -35,84 set-14 dez-14 set-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. -13,97-13,75 -9,08 -11,48 -5,45 -5 0 25 -10 15 20 -25 11,36 -23,47 15,63 17,32 20,75 jun-14 dez-14set-14 21,32 jun-16mar-15 18,40 jun-15 dez-15set-15 -23,39 mar-16 16,83 12,25 -11,08 18,56 -13,88 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -9,18 -17,89 -9,29 -5,08 -7,29 -9,47 -1,50 -6,81 -33,24 -39,54 -21,47 -19,59 -24,70 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 -35,29 set-15dez-14 mar-15 jun-15 jun-16 -18,52 set-14 -43,73 mar-16 -28,58 jun-14 dez-15 -29,18 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. -7,43 -5,11 -6,64 -6,37 -4,97 -5,64 -7,5 -7,0 -6,5 -6,0 -5,5 -5,0 -4,5 -4,0 -3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 mar-16 -0,61 dez-15 jun-16set-15 -7,12 jun-15 -7,49 set-14jun-14 dez-14 mar-15 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. -3,48 -31,52 -29,66 -27,79 -26,51 -24,85 -23,26 -22,02 -35,0 -32,5 -30,0 -27,5 -25,0 -22,5 -20,0 -17,5 -15,0 -12,5 -10,0 -7,5 -5,0 -2,5 0,0 jun-16mar-16 -33,30 dez-15jun-15dez-14 set-15mar-15set-14jun-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,04 0,05 0,06 0,03 0,05 0,040,04 0,0 0,1 0,02 dez-14set-14 jun-15mar-15 0,02 dez-15set-15jun-14 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,8 2,0 1,6 1,4 set-15 dez-15dez-14 mar-15 1,69 1,89 1,46 1,35 mar-16jun-14 1,98 1,27 jun-15set-14 1,76 1,56 1,99 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,620,650,66 0,74 0,790,80 0,85 0,99 0,96 0,0 0,5 1,0 mar-16 jun-16dez-15set-15jun-15jun-14 set-14 dez-14 mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,4 0,25 0,26 set-15 0,27 0,23 dez-15 jun-16mar-16 0,29 jun-15dez-14 mar-15set-14jun-14 0,32 0,29 0,31 0,30 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,040,050,060,020,030,020,050,040,04 1,27 1,35 1,46 1,56 1,69 1,76 1,89 1,991,98 0,620,650,66 0,74 0,790,80 0,85 0,990,96 0,230,250,260,270,290,290,300,310,32 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 set-15jun-15mar-15 dez-15 jun-16mar-16set-14 dez-14jun-14 Liquidez Seca Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,86 0,74 0,85 0,93 1,041,010,99 1,10 0,99 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 set-14 set-15jun-14 jun-15 dez-15 jun-16mar-16mar-15dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 66686968 605962 57 66 606059 65 56575553 61 jun-16dez-15set-15 mar-16jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. -10,94 -11,88 -12,81 -13,50 -12,62 -13,05 -14,61 -14,74 -20 -18 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 set-14 dez-15jun-14 mar-16 -18,24 jun-16set-15jun-15mar-15dez-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -33 -31 -26 -25 -24 -23 -22 -27 0 -32 -30 -29 -28 -34 -32,78 -28,37 set-14 set-15 -22,47 jun-15 -25,03 jun-14 dez-14 dez-15 jun-16 -27,93 mar-15 -21,63 -29,40 -32,34 mar-16 -33,09 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 26 0 20 25 22 19 21 18 23 24 set-14 mar-15 mar-16 21,39 21,38 jun-14 jun-15 dez-15 23,58 25,59 25,62 18,39 set-15 25,04 17,63 25,24 jun-16dez-14 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. -26 -24 -20 0 -30 -28 -18 -16 -14 -10 -22 -8 -12 jun-16mar-16 -26,75 -19,00 dez-15 -15,03 mar-15 -18,45 -29,09 jun-15dez-14 set-15 -18,77 -8,28 set-14 -16,18 jun-14 -13,54 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 285 260 290 295 300 280 275 265 270 0 305 310 315 320 325 jun-15dez-14 289,69 mar-15 321,26 jun-14 322,77 259,24 set-15 mar-16 272,13 315,24 301,37 308,07 dez-15set-14 303,69 jun-16 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 440.108 489.776 429.644 439.016 459.064 409.132 362.564 313.968 356.368 Ativo total 443.818 443.504 435.789 435.688 441.829 439.292 427.172 422.004 413.249 Giro dos Ativos 0,99 1,10 0,99 1,01 1,04 0,93 0,85 0,74 0,86 Margem Bruta (%) 18,6% 21,3% 17,3% 18,4% 20,8% 16,8% 12,3% 11,4% 15,6% Margem EBITDA (%) -6,8% -1,5% -9,5% -7,3% -5,1% -9,3% -18,5% -17,9% -9,2% Margem EBIT (%) -11,1% -5,4% -13,9% -11,5% -9,1% -13,7% -23,5% -23,4% -14,0% Margem Líquida (%) -24,7% -19,6% -28,6% -29,2% -21,5% -35,3% -39,5% -43,7% -33,2% EBIT/ Ativo -11,0% -6,0% -13,7% -11,6% -9,4% -12,8% -19,9% -17,4% -12,0% ROE 25,6% 21,4% 25,6% 25,0% 18,4% 25,2% 23,6% 21,4% 17,6% ROA -25,0% -21,6% -27,9% -29,4% -22,5% -32,8% -33,1% -32,3% -28,4% Liquidez imediata 0,04 0,04 0,05 0,02 0,03 0,02 0,06 0,05 0,04 Liquidez corrente 1,98 1,99 1,89 1,76 1,69 1,56 1,46 1,35 1,27 Liquidez seca 0,96 0,99 0,85 0,80 0,79 0,74 0,66 0,65 0,62 Liquidez geral 0,32 0,31 0,30 0,29 0,29 0,27 0,26 0,25 0,23 Dívida bruta 65.530 57.197 61.573 59.047 60.062 68.058 69.059 68.210 66.251 Dívida Bruta/ EBITDA 2,19- 7,78- 1,51- 1,85- 2,58- 1,79- 1,03- 1,21- 2,02- Dívida líquida 60.960 52.803 55.005 56.990 56.332 65.344 59.373 59.617 59.916 Dívida líquida/ EBITDA 2,03- 7,18- 1,35- 1,78- 2,42- 1,72- 0,88- 1,06- 1,83- Dívida/ Patrimônio -18,2% -14,6% -14,7% -13,1% -12,6% -13,5% -12,8% -11,9% -10,9% Fluxo de caixa operacional 5.893 15.190 1.372 401- 3.923 3.934- 9.702 2.184 3.079 Lucro por ação 5,64- 4,97- 6,37- 6,64- 5,11- 7,49- 7,43- 7,12- 0,61- Valor patrimonial por ação 22,02- 23,26- 24,85- 26,51- 27,79- 29,66- 31,52- 33,30- 3,48- Composição do ROIC EBIT anualizado 48.768- 26.688- 59.636- 50.404- 41.676- 56.240- 85.080- 73.440- 49.768- alíquota efetiva de IR 1,0% -0,2% 0,8% 1,1% 1,4% 1,1% 0,9% 0,9% 1,0% Capital investido 321.265 322.768 315.240 308.073 303.685 301.365 289.686 272.126 259.240 ROIC -15,0% -8,3% -18,8% -16,2% -13,5% -18,4% -29,1% -26,7% -19,0% QTDE DE AÇÕES 19.291 19.291 19.291 19.291 19.291 19.291 19.291 19.291 192.910 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 5.893 15.190 1.372 -401 3.923 -3.934 9.702 2.184 3.079 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -2.930 -1.818 -3.053 -1.168 -2.433 -4.567 -2.766 -1.388 -2.290 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -1.819 -13.548 3.855 -2.942 183 7.485 36 -1.889 -3.047
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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