Sanepar

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Análise Financeira - Sanepar - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Sanepar - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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  1. 1. Sanepar – Companhia de Saneamento do Paraná 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Sanepar A Companhia de Saneamento do Paraná – SANEPAR é uma Sociedade de Economia Mista que tem por objetivo social, por delegação do Estado do Paraná e seus municípios, a exploração de serviços de saneamento básico, principalmente a distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário, além da coleta e tratamento de resíduos sólidos, realização de estudos, projetos e execução de obras relativas a novas instalações, ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário e prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação. A Companhia também colabora com órgãos e entidades federais, estaduais e municipais em assuntos pertinentes ao desenvolvimento de seus objetivos básicos. A Companhia, por meio de concessões municipais, presta serviços de tratamento e distribuição de água e coleta e tratamento de esgoto. As renovações dos contratos têm, em média, seu prazo de validade definido entre 20 e 30 anos. De um total de 346 sedes municipais operadas, aproximadamente 6,0% dos contratos estão em processo de renovação por estarem vencidos, 3,5% vencem de 2016 a 2020 e 90,5% foram renovados tendo seus vencimentos após 2020.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.742.395 2.123.395 2.370.179 2.617.040 2.971.185 Custo dos produtos e serviços vendidos -726.548 -818.875 -941.215 -1.115.124 -1.345.162 Lucro Bruto 1.015.847 1.304.520 1.428.964 1.501.916 1.626.023 Margem bruta (%) 58,3% 61,4% 60,3% 57,4% 54,7% Despesas e receitas operacionais -574.378 -732.544 -786.423 -841.154 -926.235 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 441.469 571.976 642.541 660.762 699.788 EBITDA 589.681 720.612 802.818 835.779 893.982 Margem EBITDA (%) 33,8% 33,9% 33,9% 31,9% 30,1% Resultado financeiro -126.653 -126.509 -98.411 -109.568 -159.474 Receitas financeiras 24.158 30.166 32.451 28.387 51.999 Despesas financeiras -150.811 -156.675 -130.862 -137.955 -211.473 Resultado antes de impostos 314.816 445.467 544.130 551.194 540.314 Impostos sobre o lucro -65.646 -109.711 -141.226 -129.608 -101.870 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 20,9% 24,6% 26,0% 23,5% 18,9% Lucro líquido do exercício 249.170 335.756 402.904 421.586 438.444 Margem líquida (%) 14,3% 15,8% 17,0% 16,1% 14,8%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 486.768 642.792 601.122 558.580 738.383 Disponibilidades 140.292 219.175 146.782 69.061 163.797 Clientes 280.823 334.066 368.622 393.536 477.281 Estoques 31.200 27.126 29.824 35.166 35.662 Tributos a recuperar 14.045 25.573 18.587 22.791 28.829 Outros ativos circulantes 20.408 36.852 37.307 38.026 32.814 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 5.191.976 5.528.977 6.146.905 6.993.159 7.506.292 Realizável a longo prazo 516.154 562.376 637.587 796.323 606.425 Tributos diferidos 322.399 349.549 340.994 379.075 334.775 Contas a receber 16.487 16.854 8.100 8.009 9.736 Cauções e depósitos 175.470 161.979 174.075 197.452 167.453 Impostos a recuperar 958 1.023 1.086 786 684 Outros ativos não circulantes 840 32.971 113.332 211.001 93.777 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 4.675.822 4.966.601 5.509.318 6.196.836 6.899.867 Investimentos 2.952 2.952 2.937 8.204 8.224 Imobilizado 4.579.010 4.760.122 5.094.158 5.527.281 130.043 Intangível 93.860 203.527 412.223 661.351 6.761.600 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 5.678.744 6.171.769 6.748.027 7.551.739 8.244.675
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 571.772 604.672 544.102 764.481 741.501 Fornecedores 83.078 101.793 132.427 141.079 125.404 Obrigações sociais e trabalhistas 35.914 66.085 58.817 65.173 69.375 Obrigações fiscais 26.319 32.233 45.568 44.680 50.124 Empréstimos e Financiamentos 175.647 130.116 112.310 244.334 230.660 Dividendos a pagar 142.650 122.386 34.844 92.218 95.101 Outras obrigações 108.164 152.059 160.136 176.997 170.837 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.796.573 3.138.267 2.637.083 2.986.173 3.322.867 Empréstimos e Financiamentos - LP 773.513 830.363 1.353.510 1.628.159 2.105.348 Adiantamento para Aumento de Capital 931.173 984.713 0 0 0 Provisões 849.495 1.197.785 1.166.755 1.256.301 1.119.964 Out. passivos não circulantes 242.392 125.406 116.818 101.713 97.555 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.310.399 2.428.830 3.566.842 3.801.085 4.180.307 Capital social 1.800.000 1.800.000 2.597.360 2.597.360 2.597.360 Reserva legal 90.321 108.864 129.680 150.759 172.681 Reserva de investimento 271.399 473.728 687.956 897.087 1.112.842 Outros resultados abrangentes 25.269 -151.753 -56.616 -51.147 91.650 Outras reservas de lucros 123.410 197.991 208.462 207.026 205.774 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 5.678.744 6.171.769 6.748.027 7.551.739 8.244.675
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.971,2 2.617,0 2.370,2 2.123,4 1.742,4 dez-14dez-11 dez-12 dez-15dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 1.345,2 1.115,1 941,2 818,9 726,5 dez-14dez-11 dez-13dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 1.626,0 1.501,9 1.429,0 1.304,5 1.015,8 dez-13dez-12 dez-14dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 0 1.300 1.400 1.200 1.700 1.500 1.600 1.100 1.000 1.626 dez-15dez-14 1.502 dez-13 1.305 dez-11 1.016 dez-12 1.429 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 894,0 835,8 802,8 720,6 589,7 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 597 746 797 836803 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 dez-14 775 dez-12dez-11 590 721 dez-13 dez-15 894 872 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -159,5 -109,6 -98,4 -126,5-126,7 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 540,3551,2544,1 445,5 314,8 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 438,4 421,6 402,9 335,8 249,2 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 340 440 380 360 400 420 320 260 300 240 280 0 421,59 dez-13 402,90 438,44 dez-15dez-14dez-12 335,76 dez-11 249,17 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 1,0 0,6 0,8 0,0 dez-15 0,92 0,85 dez-13 0,88 dez-12 0,81 0,60 dez-11 dez-14 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 9,0 0,0 7,5 6,5 8,0 5,5 6,0 7,0 8,5 dez-15 7,98 dez-13 7,48 dez-12 5,87 8,77 5,58 dez-14dez-11 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,0 0,4 dez-14dez-11 0,25 0,22 dez-15 0,27 dez-13 0,09 dez-12 0,36 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 0,8 1,0 1,2 0,0 1,00 dez-13 0,73 dez-14 1,10 1,06 dez-11 0,85 dez-15dez-12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 1,5 0,0 1,0 dez-11 0,68 dez-15 0,95 1,05 dez-12 0,80 dez-14dez-13 1,02 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,0 0,4 0,39 dez-12 0,30 dez-11 0,33 0,32 0,36 dez-13 dez-14 dez-15 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,32 0,39 0,36 0,33 0,80 1,02 1,05 0,68 0,95 0,85 1,06 1,10 0,73 1,00 0,30 0,22 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 dez-14dez-13 dez-15 0,09 0,27 0,36 0,25 dez-11 dez-12 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Corrente Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,0 0,4 dez-15 0,34 dez-13 0,35 0,35 dez-11 dez-14 0,31 0,36 dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 2.336 1.872 1.466 960949 2.172 1.803 1.319 741809 dez-12 dez-13dez-11 dez-14 dez-15 Dívida bruta Dívida líquida Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 29 32 33 30 31 34 35 28 36 0 35,85 dez-15 33,00 28,34 dez-12 dez-13dez-11 dez-14 29,12 29,13 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 6,0 5,0 0,0 4,4 5,4 4,6 4,8 5,2 5,6 5,8 dez-11 dez-15 5,32 5,44 dez-14 5,58 dez-12 5,97 dez-13 4,39 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 11,0 0,0 12,5 14,0 11,5 10,5 13,5 13,0 12,0 10,78 11,09 dez-15 11,30 dez-14dez-12 dez-13 13,82 10,49 dez-11 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 21 22 16 10 13 11 20 0 15 12 9 14 17 18 19 dez-12 dez-15 9,52 9,35 21,42 dez-13 dez-14 13,15 11,59 dez-11 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 4.500 3.500 6.500 1.000 5.500 6.000 500 5.000 1.500 4.000 0 6.072,18 dez-12 3.277,22 dez-15dez-14dez-13 5.308,73 4.106,62 dez-11 1.630,96 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.742.395 2.123.395 2.370.179 2.617.040 2.971.185 Ativo total 5.678.744 6.171.769 6.748.027 7.551.739 8.244.675 Giro dos Ativos 0,31 0,34 0,35 0,35 0,36 Margem Bruta (%) 58,3% 61,4% 60,3% 57,4% 54,7% Margem EBITDA (%) 33,8% 33,9% 33,9% 31,9% 30,1% Margem EBIT (%) 25,3% 26,9% 27,1% 25,2% 23,6% Margem Líquida (%) 14,3% 15,8% 17,0% 16,1% 14,8% EBIT/ Ativo 7,8% 9,3% 9,5% 8,7% 8,5% ROE 10,8% 13,8% 11,3% 11,1% 10,5% ROA 4,4% 5,4% 6,0% 5,6% 5,3% Liquidez imediata 0,25 0,36 0,27 0,09 0,22 Liquidez corrente 0,85 1,06 1,10 0,73 1,00 Liquidez seca 0,80 1,02 1,05 0,68 0,95 Liquidez geral 0,30 0,32 0,39 0,36 0,33 Dívida bruta 949.160 960.479 1.465.820 1.872.493 2.336.008 Dívida bruta/ patrimônio 0,41 0,40 0,41 0,49 0,56 Dívida Bruta/ EBITDA 1,61 1,33 1,83 2,24 2,61 Dívida líquida 808.868 741.304 1.319.038 1.803.432 2.172.211 Dívida líquida/ EBITDA 1,37 1,03 1,64 2,16 2,43 Dívida/ Patrimônio 29,1% 28,3% 29,1% 33,0% 35,8% Fluxo de caixa operacional 596.960 745.630 796.811 774.929 872.250 Lucro por ação 0,60 0,81 0,85 0,88 0,92 Valor patrimonial por ação 5,58 5,87 7,48 7,98 8,77 Composição do ROIC EBIT 441.469 571.976 642.541 660.762 699.788 alíquota efetiva de IR 20,9% 24,6% 26,0% 23,5% 18,9% Capital investido 1.630.959 3.277.219 4.106.622 5.308.730 6.072.177 ROIC 21,4% 13,2% 11,6% 9,5% 9,4% QTDE DE AÇÕES 414.082 414.082 476.620 476.620 476.620
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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