Sabesp

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Análise Financeira - Sabesp - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Sabesp - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Sabesp

  1. 1. Sabesp – Cia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Sabesp A Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo é uma empresa de economia mista, com sede em São Paulo na Rua Costa Carvalho, 300, Cep 05429- 900, que tem como acionista controlador o Governo do Estado de São Paulo. Atua na prestação de serviços de saneamento básico e ambiental no Estado de São Paulo, e também fornece água tratada e serviços de esgoto no atacado. Além de atuar na prestação de serviços de saneamento básico no Estado de São Paulo, a SABESP pode exercer estas atividades em outros estados e países, podendo atuar nos mercados de drenagem, serviços de limpeza urbana, manejo de resíduos sólidos e energia. Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia operava os serviços de água e esgotos em 364 municípios do Estado de São Paulo, na maioria dos municípios as operações decorrem de contratos de concessão, de programa e de prestação de serviços firmados por 30 anos.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 9.941.637 10.754.435 11.315.567 11.213.216 11.711.569 Custo dos produtos e serviços vendidos -6.030.977 -6.465.398 -6.816.263 -7.635.599 -8.260.763 Lucro Bruto 3.910.660 4.289.037 4.499.304 3.577.617 3.450.806 Margem bruta (%) 39,3% 39,9% 39,8% 31,9% 29,5% Despesas e receitas operacionais -1.556.273 -1.443.777 -1.360.459 -1.666.908 -406.815 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 2.354.387 2.845.260 3.138.845 1.910.709 3.043.991 EBITDA 3.124.186 3.585.407 4.009.918 2.915.180 4.118.023 Margem EBITDA (%) 31,4% 33,3% 35,4% 26,0% 35,2% Resultado financeiro -633.641 -301.356 -483.246 -635.866 -2.456.462 Receitas financeiras 451.526 332.045 387.505 422.157 396.009 Despesas financeiras -1.085.167 -633.401 -870.751 -1.058.023 -2.852.471 Resultado antes de impostos 1.720.746 2.543.904 2.655.599 1.274.843 587.529 Impostos sobre o lucro -497.327 -632.004 -732.040 -371.860 -51.250 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 28,9% 24,8% 27,6% 29,2% 8,7% Lucro líquido do exercício 1.223.419 1.911.900 1.923.559 902.983 536.279 Margem líquida (%) 12,3% 17,8% 17,0% 8,1% 4,6%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 3.725.833 3.336.865 3.254.087 3.215.445 3.450.333 Disponibilidades 2.149.989 1.921.178 1.782.001 1.722.991 1.639.214 Clientes 1.257.992 1.152.439 1.254.908 1.156.785 1.483.127 Estoques 44.611 53.090 58.401 66.487 64.066 Tributos a recuperar 118.116 129.141 87.405 148.768 77.828 Outros ativos circulantes 155.125 81.017 71.372 120.414 186.098 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 21.489.151 23.338.928 25.020.207 27.139.995 30.256.281 Realizável a longo prazo 938.421 909.577 896.781 780.362 1.332.517 Tributos diferidos 179.463 141.356 114.030 209.478 128.242 Contas a receber 333.713 335.687 395.512 189.458 182.616 Cauções e depósitos 54.178 53.158 54.827 69.488 76.663 Partes relacionadas ativas 170.288 153.098 130.457 102.018 715.952 Outros ativos não circulantes 200.779 226.278 201.955 209.920 229.044 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 20.550.730 22.429.351 24.123.426 26.359.633 28.923.764 Investimentos 52.585 54.046 77.699 75.262 85.062 Imobilizado 356.468 383.383 199.496 304.845 325.076 Intangível 20.141.677 21.991.922 23.846.231 25.979.526 28.513.626 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 25.214.984 26.675.793 28.274.294 30.355.440 33.706.614
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 3.968.668 3.797.370 2.972.381 3.480.576 3.740.316 Fornecedores 255.557 297.198 275.051 323.513 248.158 Obrigações sociais e trabalhistas 243.876 267.863 314.926 387.971 347.976 Obrigações fiscais 181.122 153.121 115.382 74.138 107.295 Empréstimos e Financiamentos 1.630.010 1.367.391 640.940 1.207.126 1.526.262 Dividendos a pagar 247.486 414.355 456.975 214.523 127.441 Outras obrigações 1.410.617 1.297.442 1.169.107 1.273.305 1.383.184 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 10.700.420 11.162.846 12.371.112 13.570.461 16.249.692 Empréstimos e Financiamentos - LP 6.966.285 7.701.929 8.809.134 9.578.641 11.595.338 Provisões 807.759 624.074 549.008 595.255 450.324 Benefício pós emprego 2.050.697 2.124.330 2.327.016 2.729.598 2.832.216 Out. passivos não circulantes 875.679 712.513 685.954 666.967 1.371.814 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10.545.896 11.715.577 12.930.801 13.304.403 13.716.606 Capital social 6.203.688 6.203.688 6.203.688 10.000.000 10.000.000 Reserva legal 521.219 616.814 712.992 758.141 784.955 Reserva de investimento 3.408.591 4.690.619 5.980.535 2.914.008 3.273.580 Outros resultados abrangentes 0 0 -133.531 -389.748 -353.382 Outras reservas de lucros 412.398 204.456 167.117 22.002 11.453 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 25.214.984 26.675.793 28.274.294 30.355.440 33.706.614
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 11.711,6 11.213,211.315,6 10.754,4 9.941,6 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 8.260,8 7.635,6 6.816,3 6.465,4 6.031,0 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 3.450,8 3.577,6 4.499,3 4.289,0 3.910,7 dez-14dez-11 dez-13dez-12 dez-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 4.400 4.300 3.900 3.800 4.000 3.700 0 4.200 4.500 3.600 4.100 3.400 3.500 3.911 dez-13dez-11 4.499 dez-12 dez-14 dez-15 3.451 4.289 3.578 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 4.118,0 2.915,2 4.009,9 3.585,4 3.124,2 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 3.124 3.585 4.010 2.915 4.118 2.717 2.336 2.777 2.480 2.641 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 dez-13dez-11 dez-14dez-12 dez-15 Fluxo de caixa operacional EBITDA EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -2.456,5 -635,9 -483,2 -301,4 -633,6 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 587,5 1.274,8 2.655,6 2.543,9 1.720,7 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 536,3 903,0 1.923,61.911,9 1.223,4 dez-13 dez-14dez-11 dez-12 dez-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 536,28 100 900 300 200 400 600 800 0 700 1.100 1.900 2.000 1.000 1.200 500 902,98 dez-15 1.923,56 1.223,42 dez-14 1.911,90 dez-11 dez-13dez-12 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 0,78 1,32 5,37 5,0 4,5 4,0 0,5 0,0 8,5 5,5 2,5 1,0 1,5 2,0 3,0 3,5 8,39 dez-11 dez-12 dez-15 2,81 dez-13 dez-14 Evolução do lucro por ação 20 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 20,0719,4618,92 16 46 52 0 18 20 48 4 2 8 10 12 6 50 14 dez-15dez-14dez-13 46,29 51,42 dez-11 dez-12 Evolução do valor patrimonial por ação 21 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,0 0,6 dez-12dez-11 dez-14 0,60 0,54 dez-13 0,51 0,50 dez-15 0,44 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,2 0,0 1,0 dez-15 0,92 0,88 0,94 dez-11 dez-13 1,09 dez-14 0,92 dez-12 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 1,5 0,0 1,0 0,91 dez-15 1,08 dez-12 dez-14 0,90 dez-13 0,86 dez-11 0,93 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,4 0,0 dez-15 0,24 dez-12 0,27 0,28 dez-11 0,23 0,32 dez-14dez-13 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,93 0,86 1,08 0,90 0,91 0,94 0,88 1,09 0,92 0,92 0,54 0,50 0,44 0,240,230,270,280,32 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 dez-15dez-11 dez-14dez-12 dez-13 0,60 0,51 Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 26 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,4 0,6 0,0 dez-14 0,37 dez-13 0,400,40 dez-11 0,39 dez-12 0,35 dez-15 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 13.122 10.786 9.4509.0698.596 11.482 9.063 7.668 7.148 6.446 dez-13dez-11 dez-12 dez-14 dez-15 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 47,0 44,0 43,5 48,5 0,0 42,5 44,5 43,0 42,0 49,0 46,0 47,5 48,0 45,0 46,5 45,5 dez-15dez-12 42,22 dez-11 44,91 dez-14 43,63 dez-13 44,77 48,89 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1,592,0 7,0 4,0 0,5 5,0 1,0 3,0 4,5 7,5 3,5 0,0 2,5 1,5 dez-14dez-12 7,17 dez-15 2,97 dez-11 4,85 6,80 dez-13 Retorno sobre o ativo total 30 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 3,91 13 17 15 0 14 12 7 1 3 16 2 5 6 4 dez-14dez-11 dez-13dez-12 11,60 6,79 16,32 dez-15 14,88 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 11,60 6,20 6 3 10 9 8 2 5 4 7 1 0 11 19 12 20 11,71 dez-15dez-12 dez-13dez-11 19,42 11,27 dez-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 24.000 22.000 6.000 4.000 2.000 0 8.000 18.000 20.000 8.619,84 18.258,88 dez-12 20.166,96 dez-13 dez-14 23.954,07 dez-15dez-11 21.818,78 ROIC – (Capital investido) 33 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 9.941.637 10.754.435 11.315.567 11.213.216 11.711.569 Ativo total 25.214.984 26.675.793 28.274.294 30.355.440 33.706.614 Giro dos Ativos 0,39 0,40 0,40 0,37 0,35 Margem Bruta (%) 39,3% 39,9% 39,8% 31,9% 29,5% Margem EBITDA (%) 31,4% 33,3% 35,4% 26,0% 35,2% Margem EBIT (%) 23,7% 26,5% 27,7% 17,0% 26,0% Margem Líquida (%) 12,3% 17,8% 17,0% 8,1% 4,6% EBIT/ Ativo 9,3% 10,7% 11,1% 6,3% 9,0% ROE 11,6% 16,3% 14,9% 6,8% 3,9% ROA 4,9% 7,2% 6,8% 3,0% 1,6% Liquidez imediata 0,54 0,51 0,60 0,50 0,44 Liquidez corrente 0,94 0,88 1,09 0,92 0,92 Liquidez seca 0,93 0,86 1,08 0,90 0,91 Liquidez geral 0,32 0,28 0,27 0,23 0,24 Dívida bruta 8.596.295 9.069.320 9.450.074 10.785.767 13.121.600 Dívida bruta/ patrimônio 0,82 0,77 0,73 0,81 0,96 Dívida Bruta/ EBITDA 2,75 2,53 2,36 3,70 3,19 Dívida líquida 6.446.306 7.148.142 7.668.073 9.062.776 11.482.386 Dívida líquida/ EBITDA 2,06 1,99 1,91 3,11 2,79 Dívida/ Patrimônio 44,9% 43,6% 42,2% 44,8% 48,9% Fluxo de caixa operacional 2.717.058 2.336.220 2.777.182 2.480.252 2.641.400 Lucro por ação 5,37 8,39 2,81 1,32 0,78 Valor patrimonial por ação 46,29 51,42 18,92 19,46 20,07 Composição do ROIC EBIT 2.354.387 2.845.260 3.138.845 1.910.709 3.043.991 alíquota efetiva de IR 28,9% 24,8% 27,6% 29,2% 8,7% Capital investido 8.619.844 18.258.881 20.166.962 21.818.776 23.954.068 ROIC 19,4% 11,7% 11,3% 6,2% 11,6% QTDE DE AÇÕES 227.836 227.837 683.510 683.510 683.510
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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