Piratininga - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Piratininga - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 647.861 630.142 1.038.319 997.858 970.711 838.533 869.766 783.226 752.113 Custo dos produtos e serviços vendidos -550.071 -568.568 -714.879 -828.128 -854.060 -704.257 -736.752 -604.137 -630.402 Lucro Bruto 97.790 61.574 323.440 169.730 116.651 134.276 133.014 179.089 121.711 Margem bruta (%) 15,1% 9,8% 31,2% 17,0% 12,0% 16,0% 15,3% 22,9% 16,2% Despesas e receitas operacionais -56.811 -53.094 -57.458 -52.599 -75.162 -62.341 -59.812 -68.804 -82.634 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 40.979 8.480 265.982 117.131 41.489 71.935 73.202 110.285 39.077 EBITDA 63.528 31.339 289.184 140.094 66.639 96.114 94.558 133.192 62.154 Margem EBITDA (%) 9,8% 5,0% 27,9% 14,0% 6,9% 11,5% 10,9% 17,0% 8,3% Resultado financeiro -18.173 -39.066 -6.594 -39.304 12.131 28.708 23.133 -110 7.049 Resultado antes de impostos 22.806 -30.586 259.388 77.827 53.620 100.643 96.335 110.175 46.126 Impostos sobre o lucro -9.941 6.356 -79.929 -29.282 -16.133 -36.459 -34.914 -41.792 -17.082 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 43,6% 20,8% 30,8% 37,6% 30,1% 36,2% 36,2% 37,9% 37,0% Lucro líquido do exercício 12.865 -24.230 179.459 48.545 37.487 64.184 61.421 68.383 29.044 Margem líquida (%) 2,0% -3,8% 17,3% 4,9% 3,9% 7,7% 7,1% 8,7% 3,9%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 991.606 793.400 973.952 1.370.996 1.330.303 1.566.911 1.936.980 1.787.053 1.654.134 Disponibilidades 317.469 230.231 312.352 462.101 165.359 214.038 576.416 509.723 688.222 Clientes 375.491 358.438 373.723 568.903 664.859 607.173 638.856 769.558 684.623 Estoques 2.009 1.980 1.662 2.777 2.218 1.637 1.738 1.912 2.112 Tributos a recuperar 44.952 18.783 24.265 27.532 22.010 31.315 52.134 52.076 54.333 Outros ativos circulantes 251.685 183.968 261.950 309.683 475.857 712.748 667.836 453.784 224.844 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.840.975 1.911.710 2.072.773 2.240.144 2.226.155 2.355.055 2.298.203 2.158.465 2.068.942 Realizável a longo prazo 952.821 1.025.406 1.175.330 1.388.945 1.369.323 1.526.364 1.400.301 1.271.323 1.210.024 Tributos diferidos 178.138 202.528 128.378 117.613 106.107 54.616 0 0 475 Impostos a recuperar 18.866 18.931 20.006 19.817 19.994 19.392 18.431 18.915 17.893 Contas a receber 12.230 12.873 12.921 10.869 10.256 12.001 11.480 11.829 11.530 Cauções e depósitos 189.230 193.374 192.913 197.932 201.901 202.273 197.354 201.088 206.598 Outros ativos não circulantes 554.357 597.700 821.112 1.042.714 1.031.065 1.238.082 1.173.036 1.039.491 973.528 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 888.154 886.304 897.443 851.199 856.832 828.691 897.902 887.142 858.918 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Intangível 888.154 886.304 897.443 851.199 856.832 828.691 897.902 887.142 858.918 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.832.581 2.705.110 3.046.725 3.611.140 3.556.458 3.921.966 4.235.183 3.945.518 3.723.076
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 1.037.838 956.505 1.059.095 1.158.375 1.263.357 1.602.067 1.872.766 1.518.277 1.215.273 Fornecedores 439.108 330.385 464.529 444.565 488.083 432.967 645.582 396.606 376.723 Obrigações sociais e trabalhistas 16.619 17.358 11.187 13.647 18.147 19.502 12.971 15.057 20.553 Obrigações fiscais 97.951 99.957 107.582 139.337 153.396 144.731 177.062 205.089 168.453 Empréstimos e Financiamentos 352.766 345.631 346.075 343.105 91.418 530.649 536.468 495.927 471.877 Dividendos a pagar 0 26.874 0 0 160.444 160.444 199.323 199.323 0 Outras obrigações 131.394 136.300 129.722 217.721 351.869 313.774 301.360 206.275 177.667 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.418.384 1.423.350 1.507.944 1.924.534 1.874.420 1.805.213 1.824.748 1.821.189 2.043.355 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.161.417 1.203.295 1.218.578 1.642.023 1.595.607 1.558.404 1.538.741 1.484.002 1.590.353 Benefício pós emprego 17.995 14.227 55.370 49.728 45.614 8.534 10.806 7.886 106.972 Provisões 179.548 181.582 201.879 195.733 209.054 208.277 198.117 211.817 223.783 Out. passivos não circulantes 59.424 24.246 32.117 37.050 24.145 29.998 77.084 117.484 122.247 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 376.359 325.255 479.686 528.231 418.681 514.686 537.669 606.052 464.448 Capital social 156.610 156.610 156.610 156.610 178.574 178.574 178.574 178.574 235.556 Reserva legal 6.220 6.220 6.220 6.220 6.220 6.220 6.220 6.220 0 Dividendo adicional proposto 0 0 148.518 148.518 0 0 68.324 68.324 0 Outros resultados abrangentes -14.224 -14.224 -36.577 -36.577 -36.577 -4.755 -4.314 -4.314 -106.639 Outras reservas de lucros 227.753 176.649 204.915 253.460 270.464 334.647 288.865 357.248 335.531 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.832.581 2.705.110 3.046.725 3.611.140 3.556.458 3.921.966 4.235.183 3.945.518 3.723.076
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 34.299 -12.304 168.906 -83.211 4.311 -57.272 439.515 6.112 259.505 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -34.670 -34.697 -36.831 -34.397 -43.138 -8.018 -60.054 -32.630 -13.593 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -130.209 -40.237 -49.954 267.357 -257.915 113.969 -17.083 -40.175 -67.413 -130.580 -87.238 82.121 149.749 -296.742 48.679 362.378 -66.693 178.499
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-16 -67,4 -13,6 259,5 mar-16 -40,2 set-14 -40,2 267,4 dez-14 -36,8 jun-15 set-15 -32,6 439,5 -34,7 mar-15 -50,0 -130,2 4,3 -34,7 34,3 -83,2 jun-14 6,1 dez-15 114,0 -8,0 -57,3 -17,1 -60,1 -257,9 -43,1-34,4 168,9 -12,3 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 752,1 783,2 869,8 838,5 970,7 997,9 1.038,3 630,1647,9 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 630,4 604,1 736,8 704,3 854,1 828,1 714,9 568,6 550,1 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 121,7 179,1 133,0134,3 116,7 169,7 323,4 61,6 97,8 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 122 179 133134 117 323 98 0 50 100 150 200 250 300 350 170 set-14 dez-15 62 jun-14 jun-15 set-15mar-15dez-14 jun-16mar-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 62,2 133,2 96,1 66,6 140,1 31,3 63,5 94,6 set-14 jun-16set-15jun-15mar-15 dez-15dez-14 mar-16 289,2 jun-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 260 6 440 -57 4 -83 169 -12 34 62 133 9596 67 140 289 31 64 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 7,0 -0,1 23,1 28,7 12,1 -39,3 -6,6 -39,1 -18,2 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 46,1 110,2 100,6 53,6 77,8 -30,6 22,8 96,3 jun-16set-15 mar-16dez-14 jun-15 259,4 set-14 dez-15mar-15jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 29,0 68,4 64,2 37,5 48,5 -24,2 12,9 61,4 mar-16jun-15 dez-15set-15mar-15 179,5 dez-14set-14jun-14 jun-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 68,38 61,42 64,18 12,87 70 10 -30 -10 60 -20 40 20 30 0 180 50 jun-16 29,04 jun-14 -24,23 dez-14 set-15 48,55 mar-16mar-15 179,46 jun-15 dez-15 37,49 set-14 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 16,18 15,29 16,01 12,02 15,09 14,08 8,58 6,338 0 2 32 10 14 16 24 12 4 6 set-14 1,35 dez-14 31,15 5,20 17,01 jun-14 mar-16 22,87 dez-15jun-15 9,77 jun-16 8,42 set-15 4,27 11,74 25,62 mar-15 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 8,26 17,01 10,8711,46 6,86 27,85 9,81 3,86 8,73 7,067,65 17,28 1,99 -5 0 5 10 15 20 25 30 4,97 -3,85 jun-14 jun-16set-15dez-14 14,04 mar-15set-14 dez-15 3,86 mar-16 4,86 jun-15 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 2,19 5,15 4,634,84 2,82 13,52 0,97 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 mar-16 jun-16dez-15dez-14set-14 mar-15 -1,83 jun-15 set-15jun-14 3,66 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 8,75 11,41 10,13 9,69 7,89 9,95 9,04 6,13 7,09 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 jun-16mar-16dez-14 dez-15jun-15mar-15set-14 set-15jun-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,57 0,31 0,40 0,29 0,24 0,31 0,0 0,2 0,4 0,6 jun-14 dez-14set-14 jun-16 0,34 dez-15set-15jun-15mar-15 0,13 mar-16 0,13 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,4 1,2 1,0 set-14 0,92 1,18 dez-14 0,83 jun-14 0,96 1,05 mar-15 jun-16 1,18 jun-15 dez-15 mar-16 1,03 set-15 1,36 0,98 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,36 1,18 1,03 0,98 1,05 1,18 0,920,95 0,83 0,0 0,5 1,0 1,5 set-15jun-15mar-15dez-14jun-14 set-14 jun-16mar-16dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,8 1,0 0,90 mar-15 jun-15 set-15 0,86 mar-16dez-15 0,91 jun-16 0,90 dez-14 0,88 0,92 0,79 0,76 jun-14 set-14 0,84 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,57 0,340,31 0,130,13 0,40 0,29 0,24 0,31 1,36 1,18 1,03 0,98 1,05 1,18 0,92 0,96 0,83 1,36 1,18 1,03 0,98 1,05 1,18 0,92 0,83 0,95 0,880,920,90 0,860,90 0,79 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 mar-16dez-15 0,91 set-15 jun-16mar-15 0,76 jun-14 set-14 jun-15dez-14 0,84 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,810,790,820,86 1,091,11 1,36 0,91 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 mar-16 jun-16mar-15 set-15jun-15jun-14 dez-15dez-14set-14 0,93 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 2.062 1.980 2.0752.089 1.687 1.985 1.5651.5491.514 1.374 1.4701.499 1.875 1.5221.523 1.2521.319 1.197 jun-16dez-15set-15 mar-16jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 81,62 76,56 79,4280,2380,12 76,54 82,65 80,09 78,98 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 jun-14 dez-14 mar-15set-14 jun-16mar-16dez-15set-15jun-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 6,696,87 4,18 5,83 1,73 6,02 -4 -2 4 2 3 -1 -3 0 6 25 1 7 5 mar-16set-15 3,03 jun-15 dez-15jun-14 set-14 mar-15dez-14 -3,50 24,96 jun-16 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 45,69 49,88 45,13 35,81 13,67 0 10 50 30 20 40 -20 150 -30 -10 mar-15 -29,80 jun-15 mar-16set-14 149,65 dez-15dez-14 25,01 jun-16jun-14 36,76 set-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 22,23 15,6116,09 32,64 10,49 20 90 0 25 15 5 10 30 85 set-15jun-14 11,87 jun-15 8,12 jun-16mar-16set-14 86,02 dez-14 3,08 mar-15 dez-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 1.200 850 1.050 1.150 1.000 900 1.100 1.250 950 0 1.231,47 set-15 1.140,44 1.211,44 mar-16 1.196,04 jun-16jun-15 895,42 dez-14jun-14 855,75 dez-15mar-15 977,55 881,33 871,35 set-14 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 2.591.444 2.520.568 4.153.276 3.991.432 3.882.844 3.354.132 3.479.064 3.132.904 3.008.452 Ativo total 2.832.581 2.705.110 3.046.725 3.611.140 3.556.458 3.921.966 4.235.183 3.945.518 3.723.076 Giro dos Ativos 0,91 0,93 1,36 1,11 1,09 0,86 0,82 0,79 0,81 Margem Bruta (%) 15,1% 9,8% 31,2% 17,0% 12,0% 16,0% 15,3% 22,9% 16,2% Margem EBITDA (%) 9,8% 5,0% 27,9% 14,0% 6,9% 11,5% 10,9% 17,0% 8,3% Margem EBIT (%) 6,3% 1,3% 25,6% 11,7% 4,3% 8,6% 8,4% 14,1% 5,2% Margem Líquida (%) 2,0% -3,8% 17,3% 4,9% 3,9% 7,7% 7,1% 8,7% 3,9% EBIT/ Ativo 5,8% 1,3% 34,9% 13,0% 4,7% 7,3% 6,9% 11,2% 4,2% ROE 13,7% -29,8% 149,6% 36,8% 35,8% 49,9% 45,7% 45,1% 25,0% ROA 1,7% -3,5% 25,0% 5,8% 4,2% 6,9% 6,0% 6,7% 3,0% Liquidez imediata 0,31 0,24 0,29 0,40 0,13 0,13 0,31 0,34 0,57 Liquidez corrente 0,96 0,83 0,92 1,18 1,05 0,98 1,03 1,18 1,36 Liquidez seca 0,95 0,83 0,92 1,18 1,05 0,98 1,03 1,18 1,36 Liquidez geral 0,79 0,76 0,84 0,90 0,86 0,91 0,90 0,92 0,88 Dívida bruta 1.514.183 1.548.926 1.564.653 1.985.128 1.687.025 2.089.053 2.075.209 1.979.929 2.062.230 Dívida Bruta/ EBITDA 5,96 12,36 1,35 3,54 6,33 5,43 5,49 3,72 8,29 Dívida líquida 1.196.714 1.318.695 1.252.301 1.523.027 1.521.666 1.875.015 1.498.793 1.470.206 1.374.008 Dívida líquida/ EBITDA 4,71 10,52 1,08 2,72 5,71 4,88 3,96 2,76 5,53 Dívida/ Patrimônio 80,1% 82,6% 76,5% 79,0% 80,1% 80,2% 79,4% 76,6% 81,6% Fluxo de caixa operacional 34.299 12.304- 168.906 83.211- 4.311 57.272- 439.515 6.112 259.505 Lucro por ação 0,97 1,83- 13,52 3,66 2,82 4,84 4,63 5,15 2,19 Valor patrimonial por ação 7,09 6,13 9,04 9,95 7,89 9,69 10,13 11,41 8,75 Composição do ROIC EBIT anualizado 163.916 33.920 1.063.928 468.524 165.956 287.740 292.808 441.140 156.308 alíquota efetiva de IR 43,6% 20,8% 30,8% 37,6% 30,1% 36,2% 36,2% 37,9% 37,0% Capital investido 881.333 871.346 855.748 895.424 977.553 1.140.436 1.196.041 1.231.468 1.211.440 ROIC 10,5% 3,1% 86,0% 32,6% 11,9% 16,1% 15,6% 22,2% 8,1% QTDE DE AÇÕES 53.081 53.081 53.081 53.081 53.097 53.097 53.097 53.097 53.097 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 34.299 -12.304 168.906 -83.211 4.311 -57.272 439.515 6.112 259.505 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -34.670 -34.697 -36.831 -34.397 -43.138 -8.018 -60.054 -32.630 -13.593 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -130.209 -40.237 -49.954 267.357 -257.915 113.969 -17.083 -40.175 -67.413
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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