Paranapanema - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Paranapanema - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Receita operacional líquida 1.238.165 1.313.096 1.211.386 1.167.872 1.537.875 1.457.135 1.321.711 1.288.331 1.060.304 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.132.930 -1.141.523 -1.086.371 -1.162.660 -1.354.821 -1.359.201 -1.231.962 -1.181.609 -978.685 Lucro Bruto 105.235 171.573 125.015 5.212 183.054 97.934 89.749 106.722 81.619 Margem bruta (%) 8,5% 13,1% 10,3% 0,4% 11,9% 6,7% 6,8% 8,3% 7,7% Despesas e receitas operacionais -41.159 -62.354 -72.662 -41.872 -81.377 -71.911 -74.199 -78.932 -105.488 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 64.076 109.219 52.353 -36.660 101.677 26.023 15.550 27.790 -23.869 EBITDA 93.195 139.202 52.353 22.361 131.419 59.592 49.429 64.578 9.483 Margem EBITDA (%) 7,5% 10,6% 4,3% 1,9% 8,5% 4,1% 3,7% 5,0% 0,9% Resultado financeiro 112.047 -21.487 25.824 -96.928 151.270 -52.092 -17.244 -63.338 -33.560 Resultado antes de impostos 176.123 87.732 78.177 -133.588 252.947 -26.069 -1.694 -35.548 -57.429 Impostos sobre o lucro -45.210 -8.082 -3.995 25.448 -66.567 8.433 4.374 -244.982 -755 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 25,7% 9,2% 5,1% 19,0% 26,3% 32,3% 258,2% -689,2% -1,3% Lucro líquido do exercício 130.913 79.650 74.182 -108.140 186.380 -17.636 2.680 -280.530 -58.184 Margem líquida (%) 10,6% 6,1% 6,1% -9,3% 12,1% -1,2% 0,2% -21,8% -5,5%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 ATIVO CIRCULANTE 2.938.173 3.097.096 3.235.438 3.251.451 3.847.263 3.453.792 2.968.516 2.223.369 1.931.010 Disponibilidades 918.921 976.404 1.005.574 1.050.836 1.297.123 630.778 969.975 554.707 378.764 Clientes 391.966 463.778 554.706 479.281 655.795 604.770 506.588 481.643 455.197 Estoques 1.386.153 1.370.249 1.403.431 1.433.048 1.464.696 1.495.760 1.077.757 967.154 833.149 Tributos a recuperar 171.277 136.349 137.903 150.942 142.769 194.087 140.907 131.672 123.546 Outros ativos circulantes 69.856 150.316 133.824 137.344 286.880 528.397 273.289 88.193 140.354 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.817.213 1.867.128 1.885.959 1.958.524 1.877.311 1.852.442 1.893.054 1.791.045 1.789.327 Realizável a longo prazo 475.841 536.832 568.040 703.521 607.189 496.382 555.683 467.342 450.515 Tributos diferidos 270.962 321.714 349.481 391.649 308.554 181.542 222.002 166.633 170.814 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 1.966 2.297 2.317 3.373 3.077 2.754 20.905 20.443 9.284 Cauções e depósitos 58.336 48.182 49.047 49.708 49.367 47.314 0 0 0 Outros ativos não circulantes 144.577 164.639 167.195 258.791 246.191 264.772 312.776 280.266 270.417 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.341.372 1.330.296 1.317.919 1.255.003 1.270.122 1.356.060 1.337.371 1.323.703 1.338.812 Investimentos 10.548 10.548 10.548 10.548 646 646 647 612 598 Imobilizado 1.326.315 1.314.758 1.298.885 1.235.467 1.260.597 1.346.599 1.326.487 1.313.211 1.328.834 Intangível 4.509 4.990 8.486 8.988 8.879 8.815 10.237 9.880 9.380 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.755.386 4.964.224 5.121.397 5.209.975 5.724.574 5.306.234 4.861.570 4.014.414 3.720.337
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 PASSIVO CIRCULANTE 2.710.824 2.979.542 3.507.529 3.271.930 4.133.386 3.797.334 3.264.860 2.569.792 2.350.135 Fornecedores 1.744.103 1.855.951 2.020.473 1.565.233 1.896.741 2.132.710 373.721 263.074 178.414 Obrigações sociais e trabalhistas 43.035 45.192 42.871 36.668 54.706 51.657 42.737 45.082 58.740 Obrigações fiscais 15.196 18.451 29.085 8.588 30.571 11.711 24.232 25.688 28.308 Empréstimos e Financiamentos 678.522 749.123 999.201 1.302.987 1.423.864 964.655 1.027.116 1.022.087 1.118.039 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 229.968 310.825 415.899 358.454 727.504 636.601 1.797.054 1.213.861 966.634 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 755.198 780.450 798.677 892.413 1.349.682 1.164.424 969.911 987.719 1.009.592 Empréstimos e Financiamentos - LP 567.096 583.960 590.422 691.839 1.138.951 986.749 795.755 614.753 616.396 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 204.957 205.421 Provisões 183.956 193.668 205.414 199.091 208.766 176.923 173.476 167.401 187.201 Out. passivos não circulantes 4.146 2.822 2.841 1.483 1.965 752 680 608 574 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.289.364 1.204.232 815.191 1.045.632 241.506 344.476 626.799 456.903 360.610 Capital social 1.382.990 1.382.990 1.382.990 1.382.990 1.382.990 1.382.990 1.382.990 1.382.990 1.382.990 Reserva legal 2.377 2.377 0 0 0 5.092 5.092 5.092 5.092 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -216.116 -380.913 -844.136 -505.555 -1.496.064 -1.351.272 -1.071.629 -960.995 -999.103 Outras reservas de lucros 120.113 199.778 276.337 168.197 354.580 307.666 310.346 29.816 -28.369 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 4.755.386 4.964.224 5.121.397 5.209.975 5.724.574 5.306.234 4.861.570 4.014.414 3.720.337
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 505.246 111.029 192.250 -393.847 -133.082 -115.202 376.732 -428.499 -123.997 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -236.156 14.145 -185.818 188.565 -1.200 107.353 57.257 -16.312 -30.495 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -155.685 -25.277 -137.218 497.704 383.588 -426.252 -24.671 16.573 81.137 113.405 99.897 -130.786 292.422 249.306 -434.101 409.318 -428.238 -73.355
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa set-16 81,1 -30,5 -124,0 jun-16 16,6 dez-14 -25,3 497,7 mar-15 -185,8 set-15 dez-15 -16,3 376,7 14,1 jun-15 -137,2-155,7 -133,1 -236,2 505,2 -393,8 set-14 -428,5 mar-16 -426,3 107,4 -115,2 -24,7 57,3 383,6 -1,2 188,6192,3 111,0 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.060,3 1.288,31.321,7 1.457,1 1.537,9 1.167,9 1.211,4 1.313,1 1.238,2 dez-14set-14 jun-15mar-15 mar-16dez-15set-15 jun-16 set-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 978,7 1.181,6 1.232,0 1.359,21.354,8 1.162,7 1.086,4 1.141,51.132,9 dez-15 mar-16jun-15mar-15dez-14 set-15set-14 jun-16 set-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 81,6 106,7 89,7 97,9 183,1 5,2 125,0 171,6 105,2 dez-15 mar-16dez-14 jun-15set-14 mar-15 set-15 jun-16 set-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 82 107 183 172 90 0 50 100 150 200 5 dez-14 mar-16set-14 105 set-15 125 dez-15 98 jun-15mar-15 set-16jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 9,5 64,6 49,4 59,6 22,4 52,4 93,2 dez-14 set-16dez-15set-15jun-15 mar-16 131,4 mar-15 jun-16set-14 139,2 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -124 -428 377 -115-133 -394 192 111 505 9 654960 131 2252 139 93 mar-15 mar-16jun-15dez-14set-14 dez-15set-15 jun-16 set-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -33,6 -63,3 -17,2 -52,1 151,3 -96,9 25,8 -21,5 112,0 jun-15 set-15 mar-16dez-15mar-15set-14 dez-14 jun-16 set-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -57,4 -35,5 -1,7 -26,1 -133,6 78,2 87,7 set-16dez-15 jun-16 252,9 mar-15 set-15 176,1 dez-14 mar-16jun-15set-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -58,2 2,7 -17,6 186,4 -108,1 74,279,7 130,9 jun-16 -280,5 set-15 mar-16dez-15jun-15mar-15dez-14set-14 set-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 74,18 130,91 -58,18 2,68 186,38 79,65 75 200 150 -275 -75 175 0 -300 -50 100 50 -100 -25 25 125 dez-14 mar-16 jun-16 -17,64 jun-15 set-15 set-16dez-15 -280,53 -108,14 mar-15set-14 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 7,70 8,28 6,79 11,90 10,32 13,07 8,50 2,16 1,18 6,61 4,32 8,32 5,18 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 -2,25 jun-16mar-16 1,79 6,72 set-15 set-16dez-15 -3,14 dez-14 mar-15 jun-15 0,45 set-14 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 0,89 5,01 3,744,09 1,91 10,60 -5,49 0,20 12,12 6,126,07 10,57 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 4,32 7,53 set-14 set-16dez-15 8,55 mar-15 jun-15dez-14 mar-16 jun-16 -21,77 -1,21 -9,26 set-15 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. -0,73 0,03 2,34 0,931,00 1,64 -4,0 -3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 jun-16 set-16 -3,52 mar-16mar-15dez-14 jun-15 set-15 dez-15set-14 -1,36 -0,22 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,13 1,43 1,96 1,08 3,28 2,55 3,77 4,04 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 set-16jun-16mar-15 0,76 mar-16set-15jun-15dez-14 dez-15set-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,16 0,22 0,30 0,310,32 0,29 0,33 0,34 0,0 0,2 0,4 set-14 mar-15dez-14 set-16mar-16dez-15set-15jun-15 jun-16 0,17 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,0 1,2 dez-14 0,92 0,99 mar-15 1,04 set-14 1,08 0,93 jun-15 set-16 0,87 set-15 mar-16 jun-16 0,91 dez-15 0,82 0,91 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,470,49 0,58 0,52 0,580,56 0,52 0,57 0,58 0,0 0,5 1,0 dez-15set-15jun-15mar-15set-14 dez-14 set-16jun-16mar-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,0 0,8 0,83 jun-15 set-15 dez-15 0,81 jun-16mar-16 0,80 set-16 0,95 mar-15 0,71 0,76 0,98 0,97 set-14 dez-14 0,88 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,16 0,22 0,30 0,17 0,310,32 0,29 0,330,34 0,82 0,87 0,910,910,93 0,99 0,92 1,08 1,04 0,470,49 0,58 0,52 0,580,56 0,52 0,57 0,58 0,71 0,76 0,800,81 0,98 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 jun-16mar-16 0,83 dez-15 set-16jun-15 0,97 set-14 dez-14 set-15 0,95 mar-15 0,88 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 1,14 1,28 1,091,101,07 0,90 0,95 1,061,04 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 jun-16 set-16jun-15 dez-15set-15set-14 mar-16mar-15dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1.734 1.637 1.823 1.951 2.563 1.995 1.590 1.333 1.246 1.356 1.082 853 1.3211.266 944 584 357327 set-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16jun-15 dez-15 jun-16 set-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 82,79 78,18 74,41 85,00 91,39 66,10 52,54 49,14 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 set-14 mar-15 jun-15dez-14 set-16jun-16mar-16dez-15set-15 65,61 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -6,02 13,64 6,56 11,36 0,21 5,88 -6 -4 -2 6 12 10 14 0 4 2 8 -26 -8 mar-15 jun-15dez-14set-14 mar-16set-15 set-16 -25,28 jun-16 -8,37 dez-15 -1,28 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -64,54 1,71 36,40 26,46 40,61 50 300 -75 0 -50 -250 -225 -200 -175 -150 -125 -25 25 325 -100 -20,48 jun-15 -245,59 set-15 jun-16dez-14 mar-15 set-16set-14 -41,37 dez-15 mar-16 308,70 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 23,07 31,12 5 0 10 -5 -10 30 20 15 25 70 set-14 -8,05 dez-15 -9,40 5,73 mar-15 mar-16dez-14 17,58 jun-16jun-15 69,00 set-16 -6,23 set-15 12,27 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 1.400 0 1.600 1.550 1.200 1.250 1.300 1.450 1.500 1.150 1.350 1.551,81 dez-14 jun-16 1.222,28 set-16set-15 mar-16set-14 1.130,01 1.298,71 1.552,32 1.274,45 jun-15 1.263,07 1.228,57 mar-15 1.271,41 dez-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada62.594.688 78.804.620 68.948.000 64.432.000 64.244.000 78.836.000 71.016.000 66.736.000 60.376.000 Ativo total 39.228.113 45.500.000 43.127.000 41.637.000 42.458.000 47.502.000 43.764.000 42.034.000 41.956.000 Giro dos Ativos 1,60 1,73 1,60 1,55 1,51 1,66 1,62 1,59 1,44 Margem Bruta (%) 25,7% 26,6% 24,0% 23,9% 23,4% 22,2% 21,8% 25,4% 25,1% Margem EBITDA (%) 7,5% 8,3% 5,5% 4,1% 2,8% 3,1% 2,3% 1,7% 3,1% Margem EBIT (%) 6,0% 6,9% 4,0% 2,4% 1,0% 1,7% 0,8% 0,0% 1,7% Margem Líquida (%) 1,8% 2,5% 1,1% 0,4% 0,0% 0,0% -0,3% -1,6% -0,1% EBIT/ Ativo 9,5% 12,0% 6,4% 3,7% 1,6% 2,8% 1,2% 0,0% 2,4% ROE 10,8% 18,4% 7,1% 2,2% -0,3% 0,2% -2,3% -10,9% -0,8% ROA 3,0% 4,6% 1,7% 0,6% -0,1% 0,1% -0,5% -2,6% -0,2% Liquidez imediata 0,38 0,47 0,29 0,35 0,27 0,44 0,20 0,17 0,15 Liquidez corrente 1,06 1,01 1,02 1,01 0,98 0,99 0,93 0,90 0,89 Liquidez seca 0,63 0,66 0,59 0,58 0,55 0,63 0,53 0,48 0,54 Liquidez geral 0,91 0,93 0,93 0,91 0,88 0,89 0,87 0,84 0,85 Dívida bruta 9.561.760 9.728.000 9.362.000 8.622.000 8.636.000 7.978.000 9.125.000 9.008.000 9.369.000 Dívida Bruta/ EBITDA 2,04 1,50 2,46 3,26 4,81 3,22 5,50 8,16 5,06 Dívida líquida 2.960.659 1.421.000- 3.217.000 1.811.000 3.222.000 3.037.000- 4.677.000 5.292.000 5.984.000 Dívida líquida/ EBITDA 0,63 0,22- 0,85 0,68 1,79 1,22- 2,82 4,79 3,23 Dívida/ Patrimônio 48,3% 47,9% 46,5% 44,4% 45,2% 43,3% 46,7% 47,1% 48,3% Fluxo de caixa operacional 769.126 4.967.890 4.639.000- 2.180.000 809.000- 7.915.000 7.975.000- 90.000 804.000 Lucro por ação 4,17 7,32 2,89 0,90 0,11- 0,09 0,89- 4,14- 0,32- Valor patrimonial por ação 38,59 39,88 40,58 40,65 39,40 39,38 39,24 38,05 37,70 Composição do ROIC EBIT anualizado 3.738.484 5.451.252 2.744.000 1.552.000 664.000 1.344.000 540.000 8.000- 1.016.000 alíquota efetiva de IR 30,1% 27,8% 37,8% -20,0% 32,0% -51,5% 1,6% 1,7% 5,8% Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ROIC 16,2% 27,2% 11,4% 11,4% 2,9% 15,8% 3,9% 0,0% 5,3% QTDE DE AÇÕES 265.219 265.283 265.315 265.662 265.697 265.702 265.712 265.724 265.767 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 769.126 4.967.890 -4.639.000 2.180.000 -809.000 7.915.000 -7.975.000 90.000 804.000 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -307.574 -781.195 -479.000 -466.000 -443.000 -479.000 -263.000 -199.000 -480.000 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 783.619 361.380 114.000 -1.048.000 -145.000 -1.835.000 1.671.000 -623.000 4.000
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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