Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
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Balanço Patrimonial - Ativo
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Fluxo de caixa
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1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
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1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
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Resumo dos indicadores
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Monark - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 6.880 10.228 10.136 4.266 4.636 6.311 5.400 4.367 3.672 Custo dos produtos e serviços vendidos -4.306 -6.311 -6.871 -2.647 -2.858 -4.113 -3.909 -2.924 -2.403 Lucro Bruto 2.574 3.917 3.265 1.619 1.778 2.198 1.491 1.443 1.269 Margem bruta (%) 37,4% 38,3% 32,2% 38,0% 38,4% 34,8% 27,6% 33,0% 34,6% Despesas e receitas operacionais -2.876 -2.610 -3.383 -2.044 -2.277 -2.507 -5.326 -2.423 -610 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -302 1.307 -118 -425 -499 -309 -3.835 -980 659 EBITDA -231 1.372 -61 -368 -436 -243 -3.768 -914 720 Margem EBITDA (%) -3,4% 13,4% -0,6% -8,6% -9,4% -3,9% -69,8% -20,9% 19,6% Resultado financeiro 5.020 4.180 4.404 4.415 4.956 5.201 7.073 4.972 11.893 Resultado antes de impostos 4.718 5.487 4.286 3.990 4.457 4.892 3.238 3.992 12.552 Impostos sobre o lucro -1.597 -1.861 -1.526 -1.351 -1.509 -1.651 -1.160 -1.349 -3.872 Minoritários -34 -38 24 -39 -42 -45 -82 -45 -48 Alíquota efetiva de IR (%) 33,8% 33,9% 35,6% 33,9% 33,9% 33,7% 35,8% 33,8% 30,8% Lucro líquido do exercício 3.087 3.588 2.784 2.600 2.906 3.196 1.996 2.598 8.632 Margem líquida (%) 44,9% 35,1% 27,5% 60,9% 62,7% 50,6% 37,0% 59,5% 235,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 198.143 203.314 178.753 179.370 172.885 175.902 176.777 180.146 183.797 Disponibilidades 179.833 180.109 157.796 163.234 155.275 147.953 155.523 162.435 158.155 Clientes 7.381 11.923 11.613 5.408 5.102 7.027 5.277 3.699 3.060 Estoques 8.582 8.136 7.274 9.054 9.910 15.861 13.972 12.960 12.940 Tributos a recuperar 2.231 3.059 1.823 1.549 2.482 4.969 1.918 919 9.519 Outros ativos circulantes 116 87 247 125 116 92 87 133 123 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 10.315 9.739 26.370 25.827 28.781 21.445 20.187 22.389 23.650 Realizável a longo prazo 9.536 9.016 25.656 25.110 27.901 20.610 19.404 21.673 22.987 Tributos diferidos 7.956 7.449 6.544 6.325 6.008 5.680 5.916 5.677 5.796 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 1.509 1.496 1.485 1.468 1.468 1.088 463 437 427 Outros ativos não circulantes 71 71 17.627 17.317 20.425 13.842 13.025 15.559 16.764 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 779 723 714 717 880 835 783 716 663 Investimentos 32 32 32 32 32 32 32 32 32 Imobilizado 747 691 682 685 848 803 751 684 631 Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 208.458 213.053 205.123 205.197 201.666 197.347 196.964 202.535 207.447
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 7.240 7.256 9.280 7.026 7.488 6.496 5.850 6.245 9.052 Fornecedores 775 583 919 1.169 391 880 510 1.059 351 Obrigações sociais e trabalhistas 538 633 401 428 467 515 311 442 519 Obrigações fiscais 2.921 5.550 3.459 1.595 3.043 4.740 2.035 1.750 5.407 Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendos a pagar 3.006 490 4.501 3.834 3.587 361 2.994 2.994 2.775 Outras obrigações 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 16.598 16.922 13.700 13.594 14.651 12.427 13.785 14.646 15.056 Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 6.950 6.950 6.550 6.550 6.550 6.564 8.200 8.200 8.200 Out. passivos não circulantes 9.648 9.972 7.150 7.044 8.101 5.863 5.585 6.446 6.856 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 182.499 186.717 179.978 182.373 177.383 176.235 175.106 179.376 181.173 Capital social 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 133.010 Reserva legal 25.158 25.158 25.738 25.738 25.738 25.738 26.273 26.273 26.273 Dividendo adicional proposto 0 0 10.122 10.122 0 0 7.757 7.757 0 Outros resultados abrangentes 15.955 16.584 11.104 10.899 12.951 8.606 8.066 9.738 10.534 Outras reservas de lucros 8.376 11.965 4 2.604 5.684 8.881 0 2.598 11.356 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 2.121 2.158 2.165 2.204 2.144 2.189 2.223 2.268 2.166 PASSIVO TOTAL 208.458 213.053 205.123 205.197 201.666 197.347 196.964 202.535 207.447
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 2.864 2.806 -4.251 5.855 5.460 -10.656 7.452 9.444 5.927 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.937 -3.483 7.797 -417 -13.419 3.334 118 -2.532 -10.207 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -7.073 -677 3.546 5.438 -7.959 -7.322 7.570 6.912 -4.280
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-16 0,0 -10,2 5,9 mar-16 0,0 set-14 0,0 0,0 dez-14 7,8 jun-15 set-15 -2,5 7,5 -3,5 mar-15 0,00,0 5,5 -9,9 2,9 5,9 jun-14 9,4 dez-15 0,0 3,3 -10,7 0,00,10,0 -13,4 -0,4 -4,3 2,8 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 3,7 4,4 5,4 6,3 4,6 4,3 10,110,2 6,9 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 2,4 2,9 3,9 4,1 2,9 2,6 6,9 6,3 4,3 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 1,3 1,41,5 2,2 1,8 1,6 3,3 3,9 2,6 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 1 11 2 2 2 3 4 3 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 set-14 dez-15jun-14 jun-15 set-15mar-15dez-14 jun-16mar-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 0,7 -0,9 -0,2 -0,4 -0,4 1,4 -0,2 -0,1 set-14 -3,8 jun-16set-15jun-15mar-15 dez-15dez-14 mar-16jun-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 6 9 7 -11 56 -4 33 1 -1 -4 0000 1 0 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 11,9 5,0 7,1 5,25,0 4,44,44,2 5,0 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 4,0 3,2 4,9 4,5 4,0 5,5 4,7 4,3 jun-16set-15 mar-16dez-14 12,6 jun-15set-14 dez-15mar-15jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 2,6 2,0 3,2 2,9 2,6 3,6 3,1 2,8 mar-16jun-15 dez-15set-15mar-15dez-14set-14jun-14 jun-16 8,6 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 3,20 2,91 2,60 3,59 3,09 2,2 2,0 2,8 3,2 3,0 3,4 8,8 3,6 8,6 1,8 2,6 2,4 jun-16 2,78 jun-15 8,63 2,00 set-14 dez-15 2,60 set-15dez-14jun-14 mar-15 mar-16 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. -10,76 25 0 35 -10 20 30 40 -5 -75 -15 -20 15 set-15 34,56 38,35 -9,96 -1,16 38,30 set-14 12,78 dez-14 33,0432,21 -4,39 mar-15 37,95 jun-14 -22,44 mar-16dez-15 17,95 27,61 -4,90 34,83 jun-15 jun-16 -71,02 37,41 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 19,61 -9,40-8,63 -0,60 13,41 -3,36 59,49 50,64 62,6860,95 35,08 44,8750 60 240 -10 40 30 10 20 -70 0 jun-16set-15jun-14 36,96 mar-15set-14 -3,85 dez-15dez-14 mar-16 -20,93 jun-15 235,08 27,47 -69,78 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 75,93 17,56 28,1125,56 22,8724,49 31,56 27,15 0 10 20 30 40 50 60 70 80 mar-16 jun-16 22,85 dez-15dez-14set-14 mar-15 jun-15 set-15jun-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 398,40394,45385,06387,54390,07401,04395,77 410,59401,32 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 jun-16mar-16dez-14 dez-15jun-15mar-15set-14 set-15jun-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 26,0126,59 22,78 20,74 23,23 24,8224,84 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 jun-14 dez-14set-14 jun-16dez-15set-15jun-15mar-15 17,47 mar-16 17,00 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 24 25 29 30 26 31 28 0 21 20 27 19 22 23 19,26 25,53 dez-14 28,02 jun-14 27,37 mar-16 27,08 20,30 set-15 30,22 dez-15jun-15set-14 28,85 jun-16mar-15 23,09 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 26,77 27,83 24,64 21,76 24,24 26,9026,18 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 set-15jun-15 18,48 mar-15dez-14jun-14 set-14 jun-16 18,88 mar-16dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 9,2 0,0 8,6 8,8 9,0 9,4 10,0 9,6 10,2 9,8 10,4 set-15set-14 9,07 mar-16dez-15 10,38 jun-16 9,92 dez-14 9,66 8,71 8,78 8,58 jun-14 9,99 8,90 mar-15 jun-15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 28,85 30,22 27,08 23,09 25,53 28,0227,37 8,58 9,669,9910,38 9,079,92 8,908,788,71 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 24,84 24,82 17,00 18,88 27,83 26,77 20,30 mar-16dez-15 26,59 24,64 17,47 26,01 set-15 jun-16mar-15jun-14 set-14 26,18 26,90 22,78 20,74 jun-15 21,76 23,23 dez-14 24,24 18,4819,26 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,07 0,09 0,11 0,13 0,09 0,20 0,19 0,0 0,2 mar-16 jun-16mar-15 set-15jun-15jun-14 dez-15dez-14set-14 0,13 0,08 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 000000000 -158-162 -156 -148 -155 -163-158 -180-180 jun-14 dez-14set-14 jun-15 dez-15mar-15 set-15 mar-16 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 0,000,000,000,000,000,000,000,000,00 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 set-14 dez-14jun-14 jun-16mar-16dez-15set-15jun-15mar-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 6,41 5,71 5,07 5,33 6,81 5,90 7 3 1 2 4 5 6 0 17 dez-14 mar-15set-14jun-14 16,84 jun-15 dez-15 4,05 jun-16 5,20 mar-16set-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 4,56 7,25 6,55 5,70 6,19 7,69 6,77 3 8 4 0 5 19 7 20 6 1 2 mar-15 5,79 jun-15 mar-16jun-14 jun-16 19,06 dez-14 dez-15set-14 set-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 10,36 -4,40 -9,35 -7,36 21,58 20 10 0 5 15 25 -50 -10 -15 -5 set-15 -47,07 jun-14 jun-15 jun-16 -15,11 dez-15 mar-16 -1,79 set-14 -5,83 dez-14 mar-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 20 18 14 15 16 17 19 21 17,18 set-15 18,62 17,60 mar-16 20,92 jun-16jun-15jun-14 dez-15 15,28 set-14 dez-14 13,70 14,13 mar-15 17,03 16,01 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 27.520 40.912 40.544 17.064 18.544 25.244 21.600 17.468 14.688 Ativo total 208.458 213.053 205.123 205.197 201.666 197.347 196.964 202.535 207.447 Giro dos Ativos 0,13 0,19 0,20 0,08 0,09 0,13 0,11 0,09 0,07 Margem Bruta (%) 37,4% 38,3% 32,2% 38,0% 38,4% 34,8% 27,6% 33,0% 34,6% Margem EBITDA (%) -3,4% 13,4% -0,6% -8,6% -9,4% -3,9% -69,8% -20,9% 19,6% Margem EBIT (%) -4,4% 12,8% -1,2% -10,0% -10,8% -4,9% -71,0% -22,4% 17,9% Margem Líquida (%) 44,9% 35,1% 27,5% 60,9% 62,7% 50,6% 37,0% 59,5% 235,1% EBIT/ Ativo -0,6% 2,5% -0,2% -0,8% -1,0% -0,6% -7,8% -1,9% 1,3% ROE 6,8% 7,7% 6,2% 5,7% 6,6% 7,3% 4,6% 5,8% 19,1% ROA 5,9% 6,8% 5,3% 5,1% 5,7% 6,4% 4,0% 5,2% 16,8% Liquidez imediata 24,84 24,82 17,00 23,23 20,74 22,78 26,59 26,01 17,47 Liquidez corrente 27,37 28,02 19,26 25,53 23,09 27,08 30,22 28,85 20,30 Liquidez seca 26,18 26,90 18,48 24,24 21,76 24,64 27,83 26,77 18,88 Liquidez geral 8,71 8,78 8,90 9,92 9,07 10,38 9,99 9,66 8,58 Dívida bruta - - - - - - - - - Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - - - - Dívida líquida 179.833- 180.109- 157.796- 163.234- 155.275- 147.953- 155.523- 162.435- 158.155- Dívida líquida/ EBITDA 194,62 32,82- 646,70 110,89 89,03 152,22 10,32 44,43 54,91- Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Fluxo de caixa operacional 2.864 2.806 4.251- 5.855 5.460 10.656- 7.452 9.444 5.927 Lucro por ação 27,15 31,56 24,49 22,87 25,56 28,11 17,56 22,85 75,93 Valor patrimonial por ação 401,32 410,59 395,77 401,04 390,07 387,54 385,06 394,45 398,40 Composição do ROIC EBIT anualizado 1.208- 5.228 472- 1.700- 1.996- 1.236- 15.340- 3.920- 2.636 alíquota efetiva de IR 33,8% 33,9% 35,6% 33,9% 33,9% 33,7% 35,8% 33,8% 30,8% Capital investido 13.702 16.009 17.027 15.277 14.125 18.619 20.915 17.179 17.602 ROIC -5,8% 21,6% -1,8% -7,4% -9,3% -4,4% -47,1% -15,1% 10,4% QTDE DE AÇÕES 455 455 455 455 455 455 455 455 455 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 2.864 2.806 -4.251 5.855 5.460 -10.656 7.452 9.444 5.927 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.937 -3.483 7.797 -417 -13.419 3.334 118 -2.532 -10.207 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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