Marisa - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Marisa - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Receita operacional líquida 776.852 1.057.367 679.918 789.366 747.225 948.397 608.487 781.404 629.215 Custo dos produtos e serviços vendidos -445.470 -549.310 -365.058 -455.559 -436.604 -530.897 -311.838 -448.304 -339.462 Lucro Bruto 331.382 508.057 314.860 333.807 310.621 417.500 296.649 333.100 289.753 Margem bruta (%) 42,7% 48,0% 46,3% 42,3% 41,6% 44,0% 48,8% 42,6% 46,0% Despesas e receitas operacionais -343.472 -411.453 -300.967 -327.737 -313.164 -364.187 -288.056 -316.413 -325.493 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -12.090 96.604 13.893 6.070 -2.543 53.313 8.593 16.687 -35.740 EBITDA 36.029 145.638 62.989 55.095 44.580 106.874 51.330 60.677 7.130 Margem EBITDA (%) 4,6% 13,8% 9,3% 7,0% 6,0% 11,3% 8,4% 7,8% 1,1% Resultado financeiro -26.005 -28.342 -29.880 -39.497 -36.759 -40.605 -35.064 -35.771 -39.924 Resultado antes de impostos -38.095 68.262 -15.987 -33.427 -39.302 12.708 -26.471 -19.084 -75.664 Impostos sobre o lucro 19.713 -24.422 10.699 13.158 12.351 4.036 9.290 680 29.244 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 51,7% 35,8% 66,9% 39,4% 31,4% -31,8% 35,1% 3,6% 38,6% Lucro líquido do exercício -18.382 43.840 -5.288 -20.269 -26.951 16.744 -17.181 -18.404 -46.420 Margem líquida (%) -2,4% 4,1% -0,8% -2,6% -3,6% 1,8% -2,8% -2,4% -7,4%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 ATIVO CIRCULANTE 1.804.496 1.979.467 1.935.689 1.935.656 2.056.838 1.862.804 1.696.592 1.732.357 1.694.999 Disponibilidades 393.525 510.680 374.652 495.951 645.328 551.613 431.358 451.815 457.851 Clientes 785.239 980.364 808.362 790.454 726.780 831.241 657.412 749.888 663.722 Estoques 484.004 372.590 570.475 480.968 459.497 329.607 429.638 333.381 387.015 Tributos a recuperar 53.715 51.091 60.811 64.597 70.949 81.815 105.252 102.472 112.997 Outros ativos circulantes 88.013 64.742 121.389 103.686 154.284 68.528 72.932 94.801 73.414 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.010.589 989.121 973.178 985.637 977.455 969.331 993.470 1.011.881 1.028.301 Realizável a longo prazo 279.513 271.320 273.619 305.619 314.517 340.351 380.794 411.518 443.586 Tributos diferidos 193.985 184.566 195.079 232.093 248.473 270.792 301.840 318.865 352.121 Impostos a recuperar 15.838 16.271 16.318 11.906 7.060 272 575 1.812 3.091 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 54.398 55.299 56.612 57.001 56.454 56.491 59.864 74.910 75.242 Outros ativos não circulantes 15.292 15.184 5.610 4.619 2.530 12.796 18.515 15.931 13.132 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 731.076 717.801 699.559 680.018 662.938 628.980 612.676 600.363 584.715 Investimentos 7.326 6.562 4.612 2.795 2.087 17.858 17.549 17.549 17.549 Imobilizado 569.932 552.110 528.452 504.259 485.332 457.817 444.305 434.669 424.170 Intangível 153.818 159.129 166.495 172.964 175.519 153.305 150.822 148.145 142.996 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.815.085 2.968.588 2.908.867 2.921.293 3.034.293 2.832.135 2.690.062 2.744.238 2.723.300
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 PASSIVO CIRCULANTE 631.274 930.395 857.780 848.287 823.731 830.820 709.930 799.974 814.068 Fornecedores 200.593 245.248 242.555 199.515 209.034 205.439 188.490 240.643 285.820 Obrigações sociais e trabalhistas 65.771 59.543 58.903 66.065 75.536 67.860 66.539 74.124 84.979 Obrigações fiscais 56.797 147.329 41.606 65.069 61.344 112.338 37.197 65.484 37.195 Empréstimos e Financiamentos 226.600 365.360 410.432 430.233 410.312 364.017 323.211 280.614 285.320 Dividendos a pagar 0 12.132 12.132 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 81.513 100.783 92.152 87.405 67.505 81.166 94.493 139.109 120.754 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.064.845 882.315 871.548 933.953 1.081.042 882.470 886.118 874.367 884.063 Empréstimos e Financiamentos - LP 953.903 774.349 764.875 824.249 963.057 734.043 726.878 706.122 705.006 Receitas diferidas - LP 56.500 53.250 50.000 46.750 52.685 51.731 33.778 33.074 32.370 Provisões 54.442 54.716 56.673 62.954 65.300 96.696 125.462 135.171 146.687 Out. passivos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.118.966 1.155.878 1.179.539 1.139.053 1.129.520 1.118.845 1.094.014 1.069.897 1.025.169 Capital social 661.493 661.493 661.493 661.493 899.597 899.597 899.597 899.597 899.597 Reserva legal 40.014 42.568 42.568 42.568 42.568 42.568 42.568 42.568 42.568 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 2.385 7.090 35.551 15.221 32.441 5.132 -2.652 -8.472 -6.826 Outras reservas de lucros 415.074 444.727 439.927 419.771 154.914 171.548 154.501 136.204 89.830 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.815.085 2.968.588 2.908.867 2.921.293 3.034.293 2.832.135 2.690.062 2.744.238 2.723.300
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 160.254 249.051 -79.010 127.299 150.048 235.176 -40.295 126.500 63.094 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -49.402 -44.566 -32.234 -31.342 -23.244 -26.059 -26.991 -33.552 -27.303 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 3.827 -87.330 -24.784 25.342 22.573 -302.832 -52.969 -72.491 -29.755 114.679 117.155 -136.028 121.299 149.377 -93.715 -120.255 20.457 6.036
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa set-16 -29,8-27,3 63,1 jun-16 -72,5 dez-14 -87,3 25,3 mar-15 -32,2 set-15 dez-15 -33,6-40,3-44,6 jun-15 -24,8 3,8 150,0 -49,4 160,3 127,3 set-14 126,5 mar-16 -302,8 -26,1 235,2 -53,0 -27,0 22,6 -23,2-31,3 -79,0 249,1 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 629,2 781,4 608,5 948,4 747,2 789,4 679,9 1.057,4 776,9 dez-14set-14 jun-15mar-15 mar-16dez-15set-15 jun-16 set-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 339,5 448,3 311,8 530,9 436,6 455,6 365,1 549,3 445,5 dez-15 mar-16jun-15mar-15dez-14 set-15set-14 jun-16 set-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 289,8 333,1 296,6 417,5 310,6 333,8 314,9 508,1 331,4 dez-15 mar-16dez-14 jun-15set-14 mar-15 set-15 jun-16 set-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 290 333 418 334 508 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 dez-14 mar-16set-14 331 311 set-15 315 297 dez-15jun-15mar-15 set-16jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 7,1 60,7 51,3 44,6 55,1 36,0 63,0 dez-14 set-16dez-15 106,9 set-15jun-15 mar-16mar-15 jun-16set-14 145,6 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 63 127 -40 235 150 127 -79 249 160 7 6151 107 455563 146 36 mar-15 mar-16jun-15dez-14set-14 dez-15set-15 jun-16 set-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -39,9 -35,8-35,1 -40,6 -36,8 -39,5 -29,9 -28,3 -26,0 jun-15 set-15 mar-16dez-15mar-15set-14 dez-14 jun-16 set-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -75,7 -19,1 -26,5 12,7 -39,3 -33,4 -16,0 -38,1 set-16dez-15 jun-16mar-15 set-15 68,3 dez-14 mar-16jun-15set-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -46,4 -18,4-17,2 16,7 -27,0 -20,3 -5,3 -18,4 jun-16 43,8 set-15 mar-16dez-15jun-15mar-15dez-14set-14 set-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. -18,40 16,74 5 -5 -50 -45 45 -30 -20 -35 -10 0 20 10 -25 -15 15 -40 set-16 -5,29 set-15jun-15 jun-16 -20,27 mar-15 -46,42 -18,38 set-14 43,84 dez-15dez-14 mar-16 -26,95 -17,18 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 2,14 5,62 0,77 9,14 1,41 44 46 4 50 6 8 42 -6 -4 -2 2 0 48 -1,56 jun-15 dez-15 41,57 44,02 dez-14 mar-15 42,29 -0,34 jun-16set-15 mar-16 46,05 -5,68 42,63 set-14 48,75 2,04 set-16 46,31 48,05 42,66 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 7,77 8,44 6,98 11,27 9,26 -2,36 1,77 -2,57 4,15 2 8 -2 0 6 14 10 4 -8 13,77 -2,37 4,64 -0,78 set-14 -7,38 set-16 1,13 dez-15 5,97 mar-15 jun-15dez-14 mar-16 -3,61 jun-16 -2,82 set-15 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. -0,36 -0,44 0,95 0,33 -1,0 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 -0,91 jun-16 set-16mar-16mar-15dez-14 -0,53 -0,11 jun-15 set-15 dez-15set-14 -0,34 -0,40 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 5,02 5,245,365,485,53 6,14 6,366,23 6,03 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 set-16jun-16mar-15 mar-16set-15jun-15dez-14 dez-15set-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,560,56 0,61 0,66 0,78 0,58 0,44 0,55 0,62 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 set-14 mar-15dez-14 set-16mar-16dez-15set-15jun-15 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 2,4 2,2 2,6 2,8 3,0 2,26 2,28 mar-15 2,13 set-14 2,86 2,08 2,24 set-15 2,17 set-16jun-15 2,50 mar-16 jun-16 2,39 dez-15dez-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,61 1,751,78 1,85 1,94 1,711,73 2,09 1,59 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 dez-15set-15jun-15mar-15set-14 dez-14 set-16jun-16mar-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,4 1,30 jun-15 set-15 dez-15 1,24 jun-16mar-16 1,29 set-16 1,26 mar-15 1,26 1,28 1,23 1,24 set-14 dez-14 1,28 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,560,560,610,66 0,78 0,58 0,44 0,550,62 2,08 2,17 2,39 2,24 2,50 2,282,26 2,86 1,61 1,751,781,85 1,94 1,71 1,59 1,73 2,09 1,261,281,301,291,241,261,281,241,23 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 3,0 jun-16mar-16dez-15 set-16jun-15set-14 dez-14 set-15mar-15 2,13 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,92 1,14 0,90 1,34 0,99 1,08 1,42 1,10 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 jun-16 set-16jun-15 dez-15set-15set-14 mar-16mar-15dez-14 0,93 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 990987 1.0501.098 1.373 1.254 1.1751.1401.181 532535 619 546 728759801 629 787 set-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16jun-15 dez-15 jun-16 set-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 49,1447,9848,9849,53 54,87 52,41 49,9149,65 51,34 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 dez-14 mar-15set-14 set-16jun-16mar-16dez-15set-15jun-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -2,78 -2,71 2,28 -2 -1 1 -3 2 -6 7 -7 -5 0 6 -4 -2,63 6,06 mar-15 -3,62 jun-16 set-16 -2,49 dez-15 -6,79 set-14 set-15 mar-16dez-14 jun-15 -0,72 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -7,12 -6,88 5,99 2 -10 0 -20 -8 -18 6 4 -16 -6 -14 -2 16 -12 14 -4 set-14 set-16 -18,11 mar-15dez-14 jun-16set-15 -6,28 15,17 jun-15 -9,54 dez-15 mar-16 -6,57 -1,79 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 4,51 0,832 16 18 -6 -4 -2 0 4 -8 jun-16 set-16 -6,61 set-15 -0,41 set-14 dez-15mar-15 jun-15dez-14 17,93 -1,31 1,06 1,51 14,72 mar-16 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 1.700 1.500 1.750 1.650 1.600 1.800 1.450 1.400 1.350 0 1.550 1.763,52 dez-14 mar-15 1.783,13 1.681,35 jun-15 1.729,53 set-14 mar-16set-15 set-16 1.482,28 jun-16 1.327,33 1.567,20 dez-15 1.426,37 1.685,53 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 3.107.408 4.229.468 2.719.672 3.157.464 2.988.900 3.793.588 2.433.948 3.125.616 2.516.860 Ativo total 2.815.085 2.968.588 2.908.867 2.921.293 3.034.293 2.832.135 2.690.062 2.744.238 2.723.300 Giro dos Ativos 1,10 1,42 0,93 1,08 0,99 1,34 0,90 1,14 0,92 Margem Bruta (%) 42,7% 48,0% 46,3% 42,3% 41,6% 44,0% 48,8% 42,6% 46,0% Margem EBITDA (%) 4,6% 13,8% 9,3% 7,0% 6,0% 11,3% 8,4% 7,8% 1,1% Margem EBIT (%) -1,6% 9,1% 2,0% 0,8% -0,3% 5,6% 1,4% 2,1% -5,7% Margem Líquida (%) -2,4% 4,1% -0,8% -2,6% -3,6% 1,8% -2,8% -2,4% -7,4% EBIT/ Ativo -1,7% 13,0% 1,9% 0,8% -0,3% 7,5% 1,3% 2,4% -5,2% ROE -6,6% 15,2% -1,8% -7,1% -9,5% 6,0% -6,3% -6,9% -18,1% ROA -2,6% 6,1% -0,7% -2,8% -3,6% 2,3% -2,5% -2,7% -6,8% Liquidez imediata 0,62 0,55 0,44 0,58 0,78 0,66 0,61 0,56 0,56 Liquidez corrente 2,86 2,13 2,26 2,28 2,50 2,24 2,39 2,17 2,08 Liquidez seca 2,09 1,73 1,59 1,71 1,94 1,85 1,78 1,75 1,61 Liquidez geral 1,23 1,24 1,28 1,26 1,24 1,29 1,30 1,28 1,26 Dívida bruta 1.180.503 1.139.709 1.175.307 1.254.482 1.373.369 1.098.060 1.050.089 986.736 990.326 Dívida Bruta/ EBITDA 8,19 1,96 4,66 5,69 7,70 2,57 5,11 4,07 34,72 Dívida líquida 786.978 629.029 800.655 758.531 728.041 546.447 618.731 534.921 532.475 Dívida líquida/ EBITDA 5,46 1,08 3,18 3,44 4,08 1,28 3,01 2,20 18,67 Dívida/ Patrimônio 51,3% 49,6% 49,9% 52,4% 54,9% 49,5% 49,0% 48,0% 49,1% Fluxo de caixa operacional 160.254 249.051 79.010- 127.299 150.048 235.176 40.295- 126.500 63.094 Lucro por ação 0,40- 0,95 0,11- 0,44- 0,53- 0,33 0,34- 0,36- 0,91- Valor patrimonial por ação 6,03 6,23 6,36 6,14 5,53 5,48 5,36 5,24 5,02 Composição do ROIC EBIT anualizado 48.360- 386.416 55.572 24.280 10.172- 213.252 34.372 66.748 142.960- alíquota efetiva de IR 51,7% 35,8% 66,9% 39,4% 31,4% -31,8% 35,1% 3,6% 38,6% Capital investido 1.783.135 1.685.529 1.729.533 1.763.525 1.681.349 1.567.199 1.482.280 1.426.368 1.327.330 ROIC -1,3% 14,7% 1,1% 0,8% -0,4% 17,9% 1,5% 4,5% -6,6% QTDE DE AÇÕES 185.532 185.533 185.532 185.532 204.086 204.086 204.086 204.086 204.086 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 160.254 249.051 -79.010 127.299 150.048 235.176 -40.295 126.500 63.094 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -49.402 -44.566 -32.234 -31.342 -23.244 -26.059 -26.991 -33.552 -27.303 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 3.827 -87.330 -24.784 25.342 22.573 -302.832 -52.969 -72.491 -29.755
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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