Marfrig - anual

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Análise Financeira - Marfrig - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Marfrig - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Marfrig - anual

  1. 1. Marfrig Global Foods S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Marfrig A Marfrig Global Foods S.A. é uma multinacional que atua nos setores de alimentos e food service no Brasil e no mundo. A Companhia possui um portfólio de produtos diversificado e abrangente, e suas operações estão alicerçadas em seu compromisso com a excelência e qualidade, o que garante a presença dos seus produtos nas maiores redes de restaurantes e supermercados do mundo, além dos lares de consumidores em aproximadamente 100 países. As atividades da Companhia dividem-se em produção, processamento, industrialização, venda e distribuição de proteína animal (bovinos, ovinos e aves) e outros produtos alimentícios variados, tais como empanados, pratos prontos, peixes, vegetais congelados, sobremesas, entre outros. A Companhia estabeleceu um modelo de negócios integrado e geograficamente diversificado, que consiste em unidades de produção instaladas em locais estratégicos, combinadas a uma ampla rede de distribuição com acesso aos principais canais e mercados consumidores do mundo. Atualmente, a Marfrig opera 45 plantas de processamento, centros de distribuição e escritórios no Brasil e em 11 países Ásia.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 21.884.909 23.726.394 18.752.376 21.073.322 18.891.833 Custo dos produtos e serviços vendidos -18.742.292 -20.167.234 -16.442.702 -18.408.152 -16.589.669 Lucro Bruto 3.142.617 3.559.160 2.309.674 2.665.170 2.302.164 Margem bruta (%) 14,4% 15,0% 12,3% 12,6% 12,2% Despesas e receitas operacionais -2.110.341 -2.397.534 -1.442.920 -1.580.717 -1.024.053 Operações descontinuadas 0 256.322 -94.178 0 587.435 Lucro Operacional 1.032.276 1.417.948 772.576 1.084.453 1.865.546 EBITDA 1.773.804 2.233.077 1.277.945 1.668.104 2.298.420 Margem EBITDA (%) 8,1% 9,4% 6,8% 7,9% 12,2% Resultado financeiro -2.308.926 -2.081.394 -2.030.994 -2.126.764 -3.086.585 Receitas financeiras 963.820 842.167 1.143.216 1.075.808 2.608.507 Despesas financeiras -3.272.746 -2.923.561 -3.174.210 -3.202.572 -5.695.092 Resultado antes de impostos -1.276.650 -663.446 -1.258.418 -1.042.311 -1.221.039 Impostos sobre o lucro 529.967 430.215 361.330 322.018 682.489 Minoritários 671 9.329 -16.505 -19.179 -47.472 Alíquota efetiva de IR (%) 41,5% 64,8% 28,7% 30,9% 55,9% Lucro líquido do exercício -746.012 -223.902 -913.593 -739.472 -586.022 Margem líquida (%) -3,4% -0,9% -4,9% -3,5% -3,1%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 9.359.113 10.234.652 7.493.730 8.368.517 9.842.455 Disponibilidades 3.476.960 3.178.194 1.811.536 2.658.797 5.004.210 Clientes 1.302.906 1.793.315 1.951.462 1.618.760 1.003.717 Estoques 2.526.827 2.703.732 1.828.552 2.027.919 1.496.964 Tributos a recuperar 1.025.496 1.240.457 1.110.436 1.361.635 1.289.571 Outros ativos circulantes 1.026.924 1.318.954 791.744 701.406 1.047.993 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 14.464.328 15.354.802 10.333.834 11.817.391 11.073.494 Realizável a longo prazo 2.781.092 3.261.150 2.599.540 3.671.985 4.031.133 Tributos diferidos 1.443.536 1.851.747 1.447.965 1.708.437 1.969.812 Contas a receber 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 24.901 44.366 71.519 64.972 50.834 Impostos a recuperar 1.188.552 1.232.640 990.162 1.509.169 1.595.672 Outros ativos não circulantes 124.103 132.397 89.894 389.407 414.815 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 11.683.236 12.093.652 7.734.294 8.145.406 7.042.361 Investimentos 13.195 11.107 54.774 36.934 26.024 Imobilizado 7.315.085 8.010.620 4.868.235 5.103.763 4.371.067 Intangível 4.354.956 4.071.925 2.811.285 3.004.709 2.645.270 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 23.823.441 25.589.454 17.827.564 20.185.908 20.915.949
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 6.673.099 7.687.320 3.688.566 4.662.465 5.406.649 Fornecedores 2.783.120 2.580.227 1.596.091 2.028.303 1.818.991 Obrigações sociais e trabalhistas 483.685 506.969 337.931 341.979 338.015 Obrigações fiscais 171.246 187.503 114.651 200.312 182.961 Empréstimos e Financiamentos 2.517.245 3.741.780 1.172.905 1.730.048 2.047.384 Dividendos a pagar 14.877 0 0 0 0 Outras obrigações 702.926 670.841 466.988 361.823 1.019.298 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 11.251.821 13.597.042 11.019.976 13.451.718 14.665.668 Empréstimos e Financiamentos - LP 9.162.817 8.786.467 7.919.618 9.470.851 10.136.409 Impostos diferidos 1.415.676 1.474.660 646.857 635.758 607.153 Instrumento conversível em ações - LP 0 2.470.920 2.113.113 2.121.470 2.129.720 Out. passivos não circulantes 673.328 864.995 340.388 1.223.639 1.792.386 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.898.521 4.305.092 3.119.022 2.071.725 843.632 Capital social 3.986.518 4.818.468 5.168.468 5.168.468 5.168.468 Reserva legal 44.476 44.476 44.476 44.476 44.476 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 508.844 514.371 -100.411 -438.071 -1.174.029 Outras reservas de lucros 1.358.683 -1.072.223 -1.993.511 -2.703.148 -3.195.283 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 164.813 148.854 89.696 118.260 200.374 PASSIVO TOTAL 23.823.441 25.589.454 17.827.564 20.185.908 20.915.949
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -197,8 -707,5 1.684,3 2.013 -856,4 2.014 -639,3 1.502,3 148,9110,9 197,3 2.012 -385,7 2.011 -946,6 -558,5 692,4 2.015 2.100,7 -447,6 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 18.891,8 21.073,3 18.752,4 23.726,4 21.884,9 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 16.589,7 18.408,2 16.442,7 20.167,2 18.742,3 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 2.302,2 2.665,2 2.309,7 3.559,2 3.142,6 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 2.600 2.800 3.000 3.400 3.600 2.400 3.200 2.665 dez-12dez-11 3.559 2.310 3.143 dez-15 2.302 dez-14dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 2.298,4 1.668,1 1.277,9 2.233,1 1.773,8 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.774 2.233 1.278 1.668 2.298 1.502 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 dez-15 0 197 dez-11 dez-14 111 1.684 dez-13dez-12 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -3.086,6 -2.126,8-2.031,0-2.081,4 -2.308,9 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -586,0 -739,5 -913,6 -223,9 -746,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 -200 -50 0 -600 -850 -800 -250 -650 -950 -700 -100 -900 -750 -150 dez-13 -913,59 -746,01 -586,02 dez-14 -739,47 -223,90 dez-12 dez-15dez-11 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -4,9 12,212,612,3 15,0 14,4 5,1 4,1 6,0 4,7 7,9 6,8 9,4 8,1 -3,5 -0,9 -3,4 -3,1 12,2 2.015 9,9 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 -1,4 -1,2 -0,2 -1,8 -1,6 -0,4 -2,2 -2,0 -0,47 dez-11 -1,75 -1,13 -1,42 dez-13 dez-15dez-14dez-12 -2,15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 1 4 5 2 3 6 0 17 7 9 8 17,00 dez-12 dez-13 dez-15 1,62 9,03 dez-14 3,98 5,99 dez-11 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,4 0,0 0,8 1,0 0,6 dez-15 0,93 dez-14 0,57 0,49 dez-13dez-12 0,41 0,52 dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,4 1,6 0,0 1,8 2,0 2,2 dez-14 1,79 dez-13dez-11 1,33 dez-15 2,03 1,40 dez-12 1,82 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 2,0 1,5 1,0 dez-12 1,54 dez-15dez-14 1,54 dez-13 0,98 dez-11 1,36 1,02 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,8 0,0 dez-14 0,66 dez-15 0,69 0,63 dez-13 0,69 dez-12dez-11 0,68 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,93 0,57 0,49 0,41 0,52 1,821,79 2,03 1,33 1,40 1,54 1,36 1,54 0,981,02 0,690,660,690,630,68 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 1,2 1,0 0,0 0,90 dez-14 1,04 dez-13 1,05 dez-15 0,93 dez-12dez-11 0,92 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 12.184 11.201 9.093 12.528 11.680 7.180 8.542 7.281 9.350 8.203 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 66 76 78 80 84 86 82 88 90 92 94 68 0 74 70 72 74,4674,43 66,44 dez-15dez-13 93,52 dez-11 84,39 dez-14dez-12 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 -4,50 -3,50 -3,25 -4,75 -3,00 -5,00 -3,75 -4,25 -0,50 -5,25 0,00 -0,75 -0,25 -2,75 -1,00 -4,00 dez-12 dez-15 -2,80 -0,87 -3,66 -3,13 dez-14dez-11 dez-13 -5,12 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 -30 -20 -70 -25 -35 -15 -5 -10 0 -12,65 dez-12 -69,46 -35,69 dez-15dez-13 -5,20 dez-11 dez-14 -29,29 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 4,0 5,5 7,5 8,5 8,0 9,0 3,5 0,0 6,0 7,0 5,0 6,5 4,5 dez-15 8,83 dez-14dez-12 3,59 dez-11 4,58 4,28 7,13 dez-13 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 14.500 13.500 12.000 14.000 11.000 11.500 12.500 13.000 9.500 10.500 10.000 0 dez-14 12.027,58 dez-13dez-12 13.885,82 dez-11 9.318,52 14.116,50 10.506,92 dez-15 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -2,80-3,66-5,12 -0,87-3,13 -69,46 -35,69 -29,29 -5,20 -12,65 8,837,13 4,583,594,28 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 21.884.909 23.726.394 18.752.376 21.073.322 18.891.833 Ativo total 23.823.441 25.589.454 17.827.564 20.185.908 20.915.949 Giro dos Ativos 0,92 0,93 1,05 1,04 0,90 Margem Bruta (%) 14,4% 15,0% 12,3% 12,6% 12,2% Margem EBITDA (%) 8,1% 9,4% 6,8% 7,9% 12,2% Margem EBIT (%) 4,7% 6,0% 4,1% 5,1% 9,9% Margem Líquida (%) -3,4% -0,9% -4,9% -3,5% -3,1% EBIT/ Ativo 4,3% 5,5% 4,3% 5,4% 8,9% ROE -12,6% -5,2% -29,3% -35,7% -69,5% ROA -3,1% -0,9% -5,1% -3,7% -2,8% Liquidez imediata 0,52 0,41 0,49 0,57 0,93 Liquidez corrente 1,40 1,33 2,03 1,79 1,82 Liquidez seca 1,02 0,98 1,54 1,36 1,54 Liquidez geral 0,68 0,63 0,69 0,66 0,69 Dívida bruta 11.680.062 12.528.247 9.092.523 11.200.899 12.183.793 Dívida bruta/ patrimônio 1,98 2,91 2,92 5,41 14,44 Dívida Bruta/ EBITDA 6,58 5,61 7,11 6,71 5,30 Dívida líquida 8.203.102 9.350.053 7.280.987 8.542.102 7.179.583 Dívida líquida/ EBITDA 4,62 4,19 5,70 5,12 3,12 Dívida/ Patrimônio 66,4% 74,4% 74,5% 84,4% 93,5% Fluxo de caixa operacional 1.502.315 110.918 197.297 1.684.338 - Lucro por ação 2,15- 0,47- 1,75- 1,42- 1,13- Valor patrimonial por ação 17,00 9,03 5,99 3,98 1,62 Composição do ROIC EBIT 1.032.276 1.417.948 772.576 1.084.453 1.865.546 alíquota efetiva de IR 41,5% 64,8% 28,7% 30,9% 55,9% Capital investido 14.116.500 13.885.823 12.027.577 10.506.918 9.318.521 ROIC 4,3% 3,6% 4,6% 7,1% 8,8% QTDE DE AÇÕES 346.984 476.997 520.747 520.747 520.747
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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