Lojas Americanas - anual

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Análise financeira - Lojas Americanas - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Lojas Americanas - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Lojas Americanas - anual

  1. 1. Lojas Americanas S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Lojas Americanas A Lojas Americanas S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto com ações negociadas na BM&FBOVESPA sob os códigos LAME3 - ON e LAME4 - PN e se dedica ao comércio de varejo de produtos de consumo, através de 1.041 lojas, sendo 680 lojas no modelo tradicional e 361 lojas no modelo Americanas Express, situadas nas principais capitais e cidades do País e 4 centros de distribuição. A Companhia, em conjunto com suas controladas atua, também no comércio eletrônico, por meio da sua controlada B2W COMPANHIA DIGITAL ("B2W"), que reúne os sites: www.americanas.com, www.submarino.com.br, www.shoptime.com.br (este com as opções de compras através de canal de TV e catálogo) e www.soubarato.com.br, além de oferecer uma plataforma completa de serviços nas verticais de tecnologia, distribuição e financiamento ao consumo.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 10.201.624 11.334.061 13.401.172 16.145.669 17.926.155 Custo dos produtos e serviços vendidos -7.030.109 -7.939.683 -9.326.423 -11.308.805 -12.799.670 Lucro Bruto 3.171.515 3.394.378 4.074.749 4.836.864 5.126.485 Margem bruta (%) 31,1% 29,9% 30,4% 30,0% 28,6% Despesas e receitas operacionais -2.030.942 -2.150.584 -2.623.834 -3.155.682 -3.191.743 Operações descontinuadas 0 34.481 1.876 0 0 Lucro Operacional 1.140.573 1.278.275 1.452.791 1.681.182 1.934.742 EBITDA 1.317.685 1.505.242 1.742.708 2.069.540 2.476.287 Margem EBITDA (%) 12,9% 13,3% 13,0% 12,8% 13,8% Resultado financeiro -716.629 -786.569 -881.163 -1.248.931 -1.659.999 Receitas financeiras 410.009 352.244 380.339 579.159 777.411 Despesas financeiras -1.126.638 -1.138.813 -1.261.502 -1.828.090 -2.437.410 Resultado antes de impostos 423.944 491.706 571.628 432.251 274.743 Impostos sobre o lucro -120.178 -145.132 -169.011 -77.041 -210.269 Minoritários 36.672 63.619 60.274 72.622 185.775 Alíquota efetiva de IR (%) 28,3% 29,5% 29,6% 17,8% 76,5% Lucro líquido do exercício 340.438 410.193 462.891 427.832 250.249 Margem líquida (%) 3,3% 3,6% 3,5% 2,6% 1,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 6.772.293 7.354.002 8.991.570 10.093.028 12.281.139 Disponibilidades 2.385.261 3.108.320 4.088.438 4.570.222 5.852.369 Clientes 2.182.064 1.622.157 1.775.641 1.979.527 2.139.820 Estoques 1.456.898 1.884.234 2.473.266 2.897.069 3.445.605 Tributos a recuperar 477.010 385.995 360.940 268.357 309.428 Outros ativos circulantes 271.060 353.296 293.285 377.853 533.917 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.777.763 3.726.292 5.146.783 6.765.003 8.247.114 Realizável a longo prazo 562.256 790.609 1.176.079 1.690.822 2.111.511 Tributos diferidos 404.343 276.178 354.251 514.944 478.963 Contas a receber 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 71.876 109.884 227.035 271.901 281.876 Impostos a recuperar 12.766 349.240 539.674 853.432 1.223.125 Outros ativos não circulantes 73.271 55.307 55.119 50.545 127.547 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 2.215.507 2.935.683 3.970.704 5.074.181 6.135.603 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 934.592 1.334.442 1.785.347 2.317.668 2.716.759 Intangível 1.280.915 1.601.241 2.185.357 2.756.513 3.418.844 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 9.550.056 11.080.294 14.138.353 16.858.031 20.528.253
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 4.565.564 4.904.392 5.480.314 6.547.473 7.618.062 Fornecedores 2.369.740 2.920.066 3.953.213 4.628.643 5.316.533 Obrigações sociais e trabalhistas 55.115 76.593 99.436 124.200 138.055 Obrigações fiscais 194.771 260.194 234.897 236.911 268.932 Empréstimos e Financiamentos 1.433.457 1.360.086 747.650 966.353 1.223.546 Dividendos a pagar 96.185 117.896 134.396 127.010 95.373 Outras obrigações 416.296 169.557 310.722 464.356 575.623 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.826.064 5.006.597 7.169.555 7.262.278 9.966.586 Empréstimos e Financiamentos - LP 3.563.254 4.892.209 6.945.688 7.049.027 9.541.570 Impostos diferidos 92.029 5.021 30.023 34.771 54.509 Provisões 129.429 92.068 182.806 178.211 305.930 Out. passivos não circulantes 41.352 17.299 11.038 269 64.577 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.158.428 1.169.305 1.488.484 3.048.280 2.943.605 Capital social 310.554 526.514 548.848 868.972 898.655 Reserva legal 53.701 73.285 95.894 21.392 33.904 Dividendo adicional proposto 0 1.873 2.742 6.085 21.500 Outros resultados abrangentes 2.899 1.742 1.591 1.460 15.285 Outras reservas de lucros 791.274 565.891 839.409 2.150.371 1.974.261 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 467.938 359.833 313.377 1.369.373 1.201.261 PASSIVO TOTAL 9.550.056 11.080.294 14.138.353 16.858.031 20.528.253
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 2.141,0 1.644,1 -166,3 2.013 -2.074,3 2.014 -1.492,9 743,2 1.902,9 315,8 1.410,3 2.012 361,7 2.011 -1.135,8 -1.495,7 2.914,7 2.015 710,0 -2.342,6 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 17.926,2 16.145,7 13.401,2 11.334,1 10.201,6 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 12.799,7 11.308,8 9.326,4 7.939,7 7.030,1 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 5.126,5 4.836,9 4.074,7 3.394,4 3.171,5 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 3.400 4.000 4.200 0 4.600 4.800 3.200 3.800 4.400 5.000 5.200 3.600 dez-15 5.126 3.172 4.837 4.075 dez-14dez-11 dez-12 dez-13 3.394 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 2.476,3 2.069,5 1.742,7 1.505,2 1.317,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.318 1.505 1.743 2.476 743 1.410 2.070 -500 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 dez-15 710 -166 dez-13 dez-14dez-12dez-11 316 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -1.660,0 -1.248,9 -881,2 -786,6 -716,6 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 250,2 427,8 462,9 410,2 340,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 400 480 0 340 420 460 440 280 360 380 300 240 260 320 dez-15 250,25 dez-11 462,89 410,19 340,44 dez-12 dez-13 dez-14 427,83 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 28,6 30,030,429,9 31,1 10,410,811,311,2 12,813,013,312,9 2,63,53,63,3 1,4 13,8 2.015 10,8 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,2 0,0 0,6 0,4 dez-13 0,47 0,44 0,41 0,35 dez-15 0,21 dez-14dez-12dez-11 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 2,0 0,0 1,4 1,6 2,2 2,4 2,6 1,2 1,8 1,49 dez-15 2,51 1,18 2,45 dez-14dez-13 1,50 dez-12dez-11 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,8 0,0 0,6 0,77 dez-14 dez-15 0,52 0,70 dez-13dez-12dez-11 0,75 0,63 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 0,0 1,8 dez-11 1,64 dez-14dez-12 1,50 1,54 dez-15 1,48 dez-13 1,61 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 dez-15dez-12 1,12 1,10 1,19 dez-14dez-11 1,16 1,16 dez-13 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 0,8 dez-11 dez-12 0,87 dez-14 0,85 0,82 dez-13 dez-15 0,82 0,80 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,77 0,700,75 0,63 0,52 1,61 1,54 1,64 1,501,48 1,16 1,10 1,19 1,12 1,16 0,820,85 0,800,82 0,87 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 1,0 1,2 1,02 1,07 dez-11 dez-12 0,96 dez-14dez-13 0,95 dez-15 0,87 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 10.765 8.0157.693 6.252 4.997 4.913 3.4453.605 3.144 2.611 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 74 73 85 72 0 83 80 76 77 78 75 79 81 82 84 dez-12 dez-15dez-14 72,45 81,18 dez-13 84,24 83,79 78,53 dez-11 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 1,0 0,6 3,6 2,8 3,8 0,0 2,6 0,8 1,2 3,0 3,4 0,4 0,2 3,2 3,70 dez-12 dez-13dez-11 dez-14 3,27 2,54 1,22 dez-15 3,56 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 30 6 4 2 8 14 34 32 36 10 12 0 dez-15 29,39 8,50 dez-14 14,04 dez-11 dez-12 dez-13 31,10 35,08 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 5 21 1 4 24 2 22 23 6 0 3 dez-11 23,32 21,19 dez-13 dez-15dez-12 6,23 21,14 dez-14 21,72 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 4.000 7.000 5.000 0 4.500 6.000 7.500 6.500 5.500 4.829,48 7.286,09 dez-14dez-13dez-12 dez-15dez-11 3.866,06 5.924,11 4.148,62 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 1,22 2,543,273,703,56 8,50 14,04 31,10 35,08 29,39 6,23 23,32 21,1921,7221,14 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 10.201.624 11.334.061 13.401.172 16.145.669 17.926.155 Ativo total 9.550.056 11.080.294 14.138.353 16.858.031 20.528.253 Giro dos Ativos 1,07 1,02 0,95 0,96 0,87 Margem Bruta (%) 31,1% 29,9% 30,4% 30,0% 28,6% Margem EBITDA (%) 12,9% 13,3% 13,0% 12,8% 13,8% Margem EBIT (%) 11,2% 11,3% 10,8% 10,4% 10,8% Margem Líquida (%) 3,3% 3,6% 3,5% 2,6% 1,4% EBIT/ Ativo 11,9% 11,5% 10,3% 10,0% 9,4% ROE 29,4% 35,1% 31,1% 14,0% 8,5% ROA 3,6% 3,7% 3,3% 2,5% 1,2% Liquidez imediata 0,52 0,63 0,75 0,70 0,77 Liquidez corrente 1,48 1,50 1,64 1,54 1,61 Liquidez seca 1,16 1,12 1,19 1,10 1,16 Liquidez geral 0,87 0,82 0,80 0,85 0,82 Dívida bruta 4.996.711 6.252.295 7.693.338 8.015.380 10.765.116 Dívida bruta/ patrimônio 4,31 5,35 5,17 2,63 3,66 Dívida Bruta/ EBITDA 3,79 4,15 4,41 3,87 4,35 Dívida líquida 2.611.450 3.143.975 3.604.900 3.445.158 4.912.747 Dívida líquida/ EBITDA 1,98 2,09 2,07 1,66 1,98 Dívida/ Patrimônio 81,2% 84,2% 83,8% 72,4% 78,5% Fluxo de caixa operacional 743.203 315.843 1.410.344 166.294- 710.027 Lucro por ação 0,44 0,41 0,47 0,35 0,21 Valor patrimonial por ação 1,49 1,18 1,50 2,51 2,45 Composição do ROIC EBIT 1.140.573 1.278.275 1.452.791 1.681.182 1.934.742 alíquota efetiva de IR 28,3% 29,5% 29,6% 17,8% 76,5% Capital investido 3.866.063 4.148.620 4.829.478 5.924.114 7.286.087 ROIC 21,1% 21,7% 21,2% 23,3% 6,2% QTDE DE AÇÕES 774.972 992.094 993.731 1.215.217 1.200.492
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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