Localiza - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Localiza - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Receita operacional líquida 1.007.404 1.035.188 1.006.997 949.434 978.094 993.570 1.046.965 963.143 1.123.166 Custo dos produtos e serviços vendidos -711.923 -728.214 -701.581 -645.233 -664.915 -677.097 -720.628 -662.637 -807.144 Lucro Bruto 295.481 306.974 305.416 304.201 313.179 316.473 326.337 300.506 316.022 Margem bruta (%) 29,3% 29,7% 30,3% 32,0% 32,0% 31,9% 31,2% 31,2% 28,1% Despesas e receitas operacionais -112.025 -133.106 -119.179 -124.917 -118.251 -141.414 -123.894 -121.479 -128.264 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 183.456 173.868 186.237 179.284 194.928 175.059 202.443 179.027 187.758 EBITDA 241.507 237.627 244.933 222.934 238.886 228.116 258.353 234.343 252.059 Margem EBITDA (%) 24,0% 23,0% 24,3% 23,5% 24,4% 23,0% 24,7% 24,3% 22,4% Resultado financeiro -42.465 -31.636 -47.962 -51.461 -59.714 -43.527 -67.669 -49.489 -53.709 Resultado antes de impostos 140.991 142.232 138.275 127.823 135.214 131.532 134.774 129.538 134.049 Impostos sobre o lucro -39.066 -39.986 -37.996 -34.472 -32.324 -25.625 -31.760 -31.536 -30.147 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 27,7% 28,1% 27,5% 27,0% 23,9% 19,5% 23,6% 24,3% 22,5% Lucro líquido do exercício 101.925 102.246 100.279 93.351 102.890 105.907 103.014 98.002 103.902 Margem líquida (%) 10,1% 9,9% 10,0% 9,8% 10,5% 10,7% 9,8% 10,2% 9,3%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 ATIVO CIRCULANTE 1.816.977 1.962.658 2.009.762 1.931.482 1.877.939 2.005.577 2.245.248 2.064.804 1.790.339 Disponibilidades 1.291.404 1.390.189 1.373.197 1.223.611 1.287.245 1.385.103 1.610.775 1.467.113 1.169.334 Clientes 426.607 459.576 430.848 418.793 428.830 486.072 460.284 453.691 491.132 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 11.887 17.599 11.687 36.878 26.797 25.498 13.609 29.927 28.480 Outros ativos circulantes 87.079 95.294 194.030 252.200 135.067 108.904 160.580 114.073 101.393 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.368.101 3.734.796 3.676.610 3.612.370 3.769.689 4.117.447 3.819.535 4.260.078 4.772.571 Realizável a longo prazo 161.448 170.604 258.081 89.544 153.396 103.300 61.196 59.759 64.995 Tributos diferidos 27.207 32.855 33.976 37.850 43.707 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 3.959 3.176 2.481 2.260 1.602 4.737 4.301 3.762 3.506 Cauções e depósitos 0 41.938 47.434 48.417 53.189 52.900 54.081 54.451 56.142 Outros ativos não circulantes 130.282 92.635 174.190 1.017 54.898 45.663 2.814 1.546 5.347 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 3.206.653 3.564.192 3.418.529 3.522.826 3.616.293 4.014.147 3.758.339 4.200.319 4.707.576 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 3.129.290 3.481.858 3.335.764 3.439.869 3.530.469 3.925.027 3.671.609 4.115.024 4.623.216 Intangível 77.363 82.334 82.765 82.957 85.824 89.120 86.730 85.295 84.360 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 5.185.078 5.697.454 5.686.372 5.543.852 5.647.628 6.123.024 6.064.783 6.324.882 6.562.910
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 PASSIVO CIRCULANTE 982.053 1.398.380 1.251.976 1.113.149 1.140.430 1.356.058 1.347.821 1.552.030 1.698.828 Fornecedores 558.679 828.421 555.930 562.741 552.761 690.594 429.101 710.128 891.268 Obrigações sociais e trabalhistas 76.325 86.274 104.293 81.334 86.389 85.590 106.341 81.522 88.716 Obrigações fiscais 42.293 53.645 40.647 31.426 38.770 41.810 35.697 27.594 29.982 Empréstimos e Financiamentos 245.865 300.891 407.650 321.464 368.669 422.383 674.273 642.028 593.196 Dividendos a pagar 13.845 59.229 63.668 21.962 25.138 29.306 31.199 31.311 28.135 Outras obrigações 45.046 69.920 79.788 94.222 68.703 86.375 71.210 59.447 67.531 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.589.250 2.643.570 2.699.643 2.618.513 2.638.744 2.825.389 2.706.007 2.698.641 2.717.931 Empréstimos e Financiamentos - LP 2.367.427 2.411.575 2.458.992 2.357.662 2.367.623 2.596.893 2.470.822 2.452.383 2.463.953 Impostos diferidos 138.292 138.870 147.288 164.928 181.269 141.614 147.808 160.550 170.758 Provisões 63.538 69.874 71.280 73.560 73.949 68.321 69.818 69.128 67.381 Out. passivos não circulantes 19.993 23.251 22.083 22.363 15.903 18.561 17.559 16.580 15.839 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.613.775 1.655.504 1.734.753 1.812.190 1.868.454 1.941.577 2.010.955 2.074.211 2.146.151 Capital social 976.708 976.708 976.708 976.708 976.708 976.708 976.708 976.708 976.708 Reserva legal 59.508 80.037 80.037 80.037 80.037 100.159 100.159 100.159 100.159 Ações em tesouraria -60.176 -60.168 -60.103 -59.631 -78.026 -77.988 -77.646 -76.780 -76.780 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 637.735 658.927 738.111 815.076 889.735 942.698 1.011.734 1.074.124 1.146.064 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 5.185.078 5.697.454 5.686.372 5.543.852 5.647.628 6.123.024 6.064.783 6.324.882 6.562.910
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 100.941 55.567 2.276 4.773 66.189 -76.639 119.005 -45.878 -190.688 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -23.008 -39.449 -30.679 -26.102 44.955 -48.554 -8.601 -32.700 -37.713 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 278.324 82.667 11.411 -128.257 -47.510 223.051 115.268 -65.084 -69.378 356.257 98.785 -16.992 -149.586 63.634 97.858 225.672 -143.662 -297.779
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa set-16 -69,4 -37,7 -190,7 jun-16 -65,1 dez-14 82,7 -128,3 mar-15 -30,7 set-15 dez-15 -32,7 119,0 -39,4 jun-15 11,4 278,3 66,2 -23,0 100,9 4,8 set-14 -45,9 mar-16 223,1 -48,6 -76,6 115,3 -8,6 -47,5 45,0 -26,1 2,3 55,6 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.123,2 963,1 1.047,0 993,6978,1 949,4 1.007,0 1.035,2 1.007,4 dez-14set-14 jun-15mar-15 mar-16dez-15set-15 jun-16 set-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 807,1 662,6 720,6 677,1664,9 645,2 701,6 728,2711,9 dez-15 mar-16jun-15mar-15dez-14 set-15set-14 jun-16 set-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 316,0 300,5 326,3 316,5313,2 304,2305,4307,0 295,5 dez-15 mar-16dez-14 jun-15set-14 mar-15 set-15 jun-16 set-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 316 301 326 316313304305307 295 0 50 100 150 200 250 300 350 dez-14 mar-16set-14 set-15 dez-15jun-15mar-15 set-16jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. dez-14 258,4 set-16dez-15 228,1 set-15jun-15 mar-16 222,9 238,9 mar-15 jun-16 234,3 252,1 244,9 241,5 set-14 237,6 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -191 -46 119 -77 66 52 56 101 252234 258 228239 223 245238242 mar-15 mar-16jun-15dez-14set-14 dez-15set-15 jun-16 set-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -53,7 -49,5 -67,7 -43,5 -59,7 -51,5 -48,0 -31,6 -42,5 jun-15 set-15 mar-16dez-15mar-15set-14 dez-14 jun-16 set-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 135,2 mar-15 134,8 134,0 set-15 138,3 131,5 set-16 129,5 142,2 141,0 dez-14 127,8 jun-15set-14 dez-15 jun-16mar-16 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. jun-16 100,3 103,0 mar-15dez-14set-14 set-16mar-16 103,9 102,9 105,9 98,0 set-15 93,4 dez-15jun-15 102,2101,9 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 96 93 94 101 97 98 100 99 105 106 102 103 95 104 10 set-16 100,28 set-15jun-15 105,91 jun-16 101,93 dez-14 mar-16 102,89 103,01 set-14 93,35 102,25 mar-15 dez-15 103,90 98,00 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 18 0 20 34 30 26 28 22 24 32 mar-15 set-16 18,21 jun-15 30,33 dez-15 18,59 32,02 31,85 18,49 set-14 31,20 16,72 28,14 mar-16 17,62 31,17 set-15 jun-16 29,65 dez-14 29,33 19,93 32,04 16,80 19,3418,88 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 22,4422,96 24,42 23,48 24,32 22,95 23,97 9,259,84 10,6610,52 9,839,9610,12 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 set-14 set-16dez-15mar-15 jun-15dez-14 9,88 mar-16 24,68 jun-16 10,18 24,33 set-15 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 1,96 1,85 1,952,001,94 1,76 1,891,931,92 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 jun-16 set-16mar-16mar-15dez-14 jun-15 set-15 dez-15set-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,0 8,2 8,0 8,4 8,6 8,8 9,6 9,8 10,2 10,0 7,8 9,0 9,2 9,4 7,6 set-16 10,13 9,49 jun-16mar-15 9,17 8,19 9,79 8,82 7,82 7,62 8,56 dez-15dez-14 jun-15 set-15 mar-16set-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,69 0,95 1,20 1,02 1,131,10 0,99 1,32 1,10 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 set-14 mar-15dez-14 set-16mar-16dez-15set-15jun-15 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 1,6 0,0 1,2 1,4 2,0 1,8 1,85 dez-14 jun-15 set-16 1,33 set-15 1,61 mar-16 jun-16 1,67 dez-15 1,05 1,48 1,74 mar-15 1,40 set-14 1,65 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,05 1,33 1,671,65 1,74 1,61 1,40 1,48 1,85 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 dez-15set-15jun-15mar-15set-14 dez-14 set-16jun-16mar-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,6 0,57 jun-15 set-15 dez-15 0,54 jun-16mar-16 0,50 set-16 0,54 mar-15 0,42 0,50 0,55 0,53 set-14 dez-14 0,57 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,69 0,95 1,20 1,02 1,131,101,10 0,99 1,32 1,05 1,33 1,671,65 1,74 1,61 1,40 1,48 1,85 1,05 1,33 1,671,65 1,74 1,61 1,40 1,48 1,85 0,42 0,50 0,57 0,500,540,540,570,530,55 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 jun-16mar-16dez-15 set-16jun-15set-14 dez-14 set-15mar-15 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,68 0,61 0,69 0,65 0,690,69 0,710,73 0,78 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 jun-16 set-16jun-15 dez-15set-15set-14 mar-16mar-15dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 3.0573.0943.145 3.019 2.7362.679 2.867 2.7122.613 1.888 1.6271.5341.634 1.4491.4561.493 1.3221.322 set-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16jun-15 dez-15 jun-16 set-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 58,7559,8761,0060,8659,4259,65 62,3062,1061,82 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 dez-14 mar-15set-14 set-16jun-16mar-16dez-15set-15jun-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0,0 6,4 6,8 7,4 7,6 6,6 7,2 7,8 8,2 7,0 8,0 7,35 jun-16 6,33 set-16 6,76 7,20 mar-15 6,65 jun-15dez-14set-14 7,05 mar-16 7,52 8,19 set-15 6,45 dez-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 22,5 21,5 0,0 23,0 25,5 24,5 24,0 23,5 25,0 21,0 20,5 20,0 19,5 19,0 22,0 22,03 mar-16 19,37 set-16set-14 jun-16 25,26 20,61 dez-15 23,12 set-15dez-14 18,90 20,49 24,70 jun-15 21,82 mar-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 14,5 0,0 15,5 16,5 18,0 17,5 14,0 17,0 15,0 16,0 14,13 set-16 16,95 14,25 set-15 17,14 set-14 16,55 dez-15 15,55 jun-15mar-15 15,68 16,37 17,76 jun-16mar-16dez-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 3.000 3.100 3.300 3.400 3.500 3.700 3.800 3.200 3.600 3.900 4.000 0 4.100 set-14 3.186,42 jun-15 3.460,67 2.986,56 3.054,14 3.367,71 dez-14 mar-16set-15 set-16 3.740,36 jun-16 3.595,31 4.085,20 dez-15 3.834,89 mar-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 4.029.616 4.140.752 4.027.988 3.797.736 3.912.376 3.974.280 4.187.860 3.852.572 4.492.664 Ativo total 5.185.078 5.697.454 5.686.372 5.543.852 5.647.628 6.123.024 6.064.783 6.324.882 6.562.910 Giro dos Ativos 0,78 0,73 0,71 0,69 0,69 0,65 0,69 0,61 0,68 Margem Bruta (%) 29,3% 29,7% 30,3% 32,0% 32,0% 31,9% 31,2% 31,2% 28,1% Margem EBITDA (%) 24,0% 23,0% 24,3% 23,5% 24,4% 23,0% 24,7% 24,3% 22,4% Margem EBIT (%) 18,2% 16,8% 18,5% 18,9% 19,9% 17,6% 19,3% 18,6% 16,7% Margem Líquida (%) 10,1% 9,9% 10,0% 9,8% 10,5% 10,7% 9,8% 10,2% 9,3% EBIT/ Ativo 14,2% 12,2% 13,1% 12,9% 13,8% 11,4% 13,4% 11,3% 11,4% ROE 25,3% 24,7% 23,1% 20,6% 22,0% 21,8% 20,5% 18,9% 19,4% ROA 8,2% 7,5% 7,0% 6,6% 7,4% 7,2% 6,8% 6,3% 6,4% Liquidez imediata 1,32 0,99 1,10 1,10 1,13 1,02 1,20 0,95 0,69 Liquidez corrente 1,85 1,40 1,61 1,74 1,65 1,48 1,67 1,33 1,05 Liquidez seca 1,85 1,40 1,61 1,74 1,65 1,48 1,67 1,33 1,05 Liquidez geral 0,55 0,53 0,57 0,54 0,54 0,50 0,57 0,50 0,42 Dívida bruta 2.613.292 2.712.466 2.866.642 2.679.126 2.736.292 3.019.276 3.145.095 3.094.411 3.057.149 Dívida Bruta/ EBITDA 2,71 2,85 2,93 3,00 2,86 3,31 3,04 3,30 3,03 Dívida líquida 1.321.888 1.322.277 1.493.445 1.455.515 1.449.047 1.634.173 1.534.320 1.627.298 1.887.815 Dívida líquida/ EBITDA 1,37 1,39 1,52 1,63 1,52 1,79 1,48 1,74 1,87 Dívida/ Patrimônio 61,8% 62,1% 62,3% 59,7% 59,4% 60,9% 61,0% 59,9% 58,8% Fluxo de caixa operacional 100.941 55.567 2.276 4.773 66.189 76.639- 119.005 45.878- 190.688- Lucro por ação 1,92 1,93 1,89 1,76 1,94 2,00 1,95 1,85 1,96 Valor patrimonial por ação 7,62 7,82 8,19 8,56 8,82 9,17 9,49 9,79 10,13 Composição do ROIC EBIT anualizado 733.824 695.472 744.948 717.136 779.712 700.236 809.772 716.108 751.032 alíquota efetiva de IR 27,7% 28,1% 27,5% 27,0% 23,9% 19,5% 23,6% 24,3% 22,5% Capital investido 2.986.561 3.054.142 3.186.419 3.367.705 3.460.669 3.595.308 3.740.358 3.834.891 4.085.202 ROIC 17,8% 16,4% 17,0% 15,6% 17,1% 15,7% 16,5% 14,1% 14,2% QTDE DE AÇÕES 211.793 211.793 211.793 211.793 211.793 211.793 211.793 211.793 211.793 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 100.941 55.567 2.276 4.773 66.189 -76.639 119.005 -45.878 -190.688 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -23.008 -39.449 -30.679 -26.102 44.955 -48.554 -8.601 -32.700 -37.713 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 278.324 82.667 11.411 -128.257 -47.510 223.051 115.268 -65.084 -69.378
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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