Karsten S.A.
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Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
...
Karsten
A Karsten S.A. e suas controladas têm como atividades preponderantes a industrialização e
comercialização das segu...
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
...
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
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Balanço Patrimonial - Ativo
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Balanço Patrimonial - Passivo
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Fluxo de caixa
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Fluxos de caixa – R$ MM
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Evolução da receita operacional líquida
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Evolução dos custos com produção
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E consequente evolução do lucro bruto
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Evolução do lucro líquido
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Evolução do lucro líquido ao longo do ano
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
...
Margens
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Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
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Evolução do lucro por ação
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Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a
disponibilidade em relação ao to...
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
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Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o est...
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrim...
Comparativo entre os índices de liquidez
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ÍNDICES DE LIQUIDEZ
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Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida dividido pelo ativo to...
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
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Comparativo entre os indicadores de rentabilidade
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INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)
Desenvolvido por Didaticativa
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Resumo dos indicadores
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Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez...
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Análise Financeira - Karsten - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Karsten - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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  1. 1. Karsten S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Karsten A Karsten S.A. e suas controladas têm como atividades preponderantes a industrialização e comercialização das seguintes linhas de produtos: cama, mesa, banho e tecidos para decoração e bordar. A Companhia, com sede na rua Johan Karsten, 260, Testo Salto em Blumenau, Estado de Santa Catarina, é uma sociedade anônima de capital aberto, com registro na BM&Fbovespa. Para melhorar o resultado, a Companhia está trabalhando nas seguintes frentes para reestruturação operacional/comercial: • Redução da necessidade de capital de giro através de melhorias nos processos internos; • Investimentos na aquisição de máquinas e equipamentos de última geração que serão utilizados na modernização dos processos produtivos, visando redução de custos, aumento da produtividade, automatização de processos e melhorias na qualidade do produto; • Retomada das negociações junto aos credores das debêntures, visando alterar o cronograma de amortização de forma a adequar o pagamento das debêntures à previsão de geração de caixa da Companhia. Essa adequação está levando em conta as necessidades de Investimentos para os próximos anos, necessários para retomada dos resultados positivos e diminuição da alavancagem financeira; • Melhoria do mix e qualificação do portfólio de produtos; • Reestruturação e qualificação da equipe de vendas do canal multimarcas; • Melhoria da margem de contribuição através da substituição de linhas de baixo retorno;
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 354.591 346.503 336.133 332.851 262.713 Custo dos produtos e serviços vendidos -269.332 -212.997 -216.531 -216.137 -159.461 Lucro Bruto 85.259 133.506 119.602 116.714 103.252 Margem bruta (%) 24,0% 38,5% 35,6% 35,1% 39,3% Despesas e receitas operacionais -122.821 -97.339 -109.573 -163.789 -90.967 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -37.562 36.167 10.029 -47.075 12.285 EBITDA -31.788 43.565 18.646 -37.993 21.147 Margem EBITDA (%) -9,0% 12,6% 5,5% -11,4% 8,0% Resultado financeiro -29.805 -35.911 -46.824 -52.905 -61.368 Receitas financeiras 19.224 17.460 5.965 7.795 7.730 Despesas financeiras -49.029 -53.371 -52.789 -60.700 -69.098 Resultado antes de impostos -67.367 256 -36.795 -99.980 -49.083 Impostos sobre o lucro -2.030 -2.716 -1.429 -8.050 -481 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) -3,0% 1060,9% -3,9% -8,1% -1,0% Lucro líquido do exercício -69.397 -2.460 -38.224 -108.030 -49.564 Margem líquida (%) -19,6% -0,7% -11,4% -32,5% -18,9%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 179.950 233.917 189.914 205.448 153.525 Disponibilidades 17.730 55.968 9.301 47.463 9.813 Clientes 104.316 79.199 75.213 76.098 77.786 Estoques 46.349 72.123 67.390 56.538 52.321 Tributos a recuperar 5.808 10.668 11.951 5.324 11.542 Outros ativos circulantes 5.747 15.959 26.059 20.025 2.063 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 185.605 186.976 174.119 115.107 123.299 Realizável a longo prazo 22.798 17.082 4.612 10.606 5.389 Tributos diferidos 12.527 0 0 0 0 Contas a receber 113 2.508 2.488 2.627 2.739 Cauções e depósitos 727 844 1.110 1.872 1.014 Ativos biológicos 8.541 13.407 0 460 460 Outros ativos não circulantes 890 323 1.014 5.647 1.176 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 162.807 169.894 169.507 104.501 117.910 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 123.125 124.504 122.927 92.887 105.233 Intangível 39.682 45.390 46.580 11.614 12.677 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 365.555 420.893 364.033 320.555 276.824
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 224.505 150.399 155.920 327.919 345.514 Fornecedores 28.010 34.452 29.823 13.118 18.163 Obrigações sociais e trabalhistas 15.735 15.496 13.339 15.970 13.253 Obrigações fiscais 4.513 5.726 10.683 12.600 37.956 Empréstimos e Financiamentos 156.742 77.250 88.777 253.176 246.901 Dividendos a pagar 49 48 37 0 0 Outras obrigações 19.456 17.427 13.261 33.055 29.241 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 102.231 234.127 209.461 61.990 47.141 Empréstimos e Financiamentos - LP 75.076 204.234 180.470 19.551 12.725 Impostos diferidos 23.065 13.010 14.124 22.026 22.402 Provisões 2.391 3.948 6.333 11.296 9.903 Out. passivos não circulantes 1.699 12.935 8.534 9.117 2.111 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 38.819 36.367 -1.348 -69.354 -115.831 Capital social 60.000 60.000 60.000 100.024 100.024 Reserva legal 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 29.590 29.373 29.865 23.759 23.759 Outras reservas de lucros -50.771 -53.006 -91.213 -193.137 -239.614 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 365.555 420.893 364.033 320.555 276.824
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -28,4 -51,0 7,1 2.013 -8,7 2.014 59,4 23,1 18,2 37,5 13,0 2.012 -0,1 2.011 -13,1 -17,5 -76,1 2.015 39,2 -0,7 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 262,7 332,9336,1 346,5 354,6 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 159,5 216,1216,5213,0 269,3 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 103,3 116,7 119,6 133,5 85,3 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 110 85 115 100 105 120 90 95 130 125 135 dez-11 dez-15 103 120 dez-14 134 dez-13 85 dez-12 117 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 21,1 -38,0 18,6 43,6 -31,8 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 -32 44 19 -38 21 13 23 -40 -20 0 20 40 60 80 100 dez-15 39 7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 37 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -61,4 -52,9 -46,8 -35,9 -29,8 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 -49,6 -108,0 -38,2 -2,5 -69,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 -15 -40 -105 -70 -65 -60 -55 -45 0 -110 -35 -30 -50 -25 -20 -10 -5 dez-12 dez-15 -49,56 -2,46 dez-11 dez-13 -69,40 dez-14 -38,22 -108,03 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 39,3 35,135,6 38,5 24,0 -14,1 3,0 10,4 -10,6 5,5 12,6 -9,0 -32,5 -11,4 -0,7 -19,6 2.014 8,0 -18,9 2.013 -11,4 2.0152.011 4,7 2.012 Margem OperacionalMargem Bruta Margem LíquidaMargem EBITDA
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 -1,50 -2,50 -2,00 0,00 -1,25 -0,75 -1,75 -0,25 -5,00 -2,75 -1,00 -0,50 -4,75 -2,25 -1,74 -0,80 dez-14 -2,65 dez-12 -4,82 dez-11 dez-15 -0,17 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 -2,0 -1,2 -1,4 -0,6 -0,2 0,0 2,6 -0,8 -0,4 2,8 -1,0 -1,6 -1,8 dez-15dez-11 dez-14 -0,09 -1,12 -1,87 dez-13dez-12 2,52 2,69 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,4 0,37 dez-11 0,08 0,06 dez-12 0,03 0,14 dez-14dez-13 dez-15 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,4 0,6 0,44 0,80 1,22 dez-12 dez-14dez-13 0,63 dez-11 dez-15 1,56 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 1,0 0,5 dez-15 0,60 dez-14dez-13 0,45 0,29 dez-12dez-11 1,08 0,79 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,4 0,6 0,8 0,65 dez-14dez-11 0,62 dez-13 0,53 dez-15 0,40 0,55 dez-12 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,03 0,14 0,06 0,37 0,08 0,44 0,63 1,22 1,56 0,80 0,29 0,45 0,79 1,08 0,60 0,40 0,550,53 0,650,62 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 1,2 1,0 0,95 dez-15 0,82 dez-11 0,97 dez-14 0,92 dez-13dez-12 1,04 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 260 273269 281 232 250 225 260 226 214 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 0 90 180 190 120 100 110 130 140 150 160 170 dez-15dez-11 85,66 180,55 dez-14dez-12 100,50 dez-13 134,10 88,56 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 0 -18 -14 -4 -12 -2 -8 -6 -10 -16 -34 dez-15dez-14dez-11 dez-12 -18,98 -33,70 -17,90 -10,50 dez-13 -0,58 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 2.850 0 -150 -100 50 150 -200 100 -50 -6,76 dez-12 155,77 dez-14 42,79 dez-11 dez-13 2.835,61 -178,77 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 10 0 -25 -135 5 -10 -20 -5 -15 dez-15 8,56 -135,00 -15,30 dez-14dez-12dez-11 -24,54 4,00 dez-13 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 230 270 250 260 240 0 200 210 220 180 190 140 150 160 170 144,95 dez-12 257,44 207,27 252,96 260,28 dez-15dez-11 dez-14dez-13 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -17,90-33,70-10,50-0,58-18,98 42,79 155,77 2.835,61 -6,76 -178,77 8,56 -24,54 4,00 -135,00 -15,30 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 354.591 346.503 336.133 332.851 262.713 Ativo total 365.555 420.893 364.033 320.555 276.824 Giro dos Ativos 0,97 0,82 0,92 1,04 0,95 Margem Bruta (%) 24,0% 38,5% 35,6% 35,1% 39,3% Margem EBITDA (%) -9,0% 12,6% 5,5% -11,4% 8,0% Margem EBIT (%) -10,6% 10,4% 3,0% -14,1% 4,7% Margem Líquida (%) -19,6% -0,7% -11,4% -32,5% -18,9% EBIT/ Ativo -10,3% 8,6% 2,8% -14,7% 4,4% ROE -178,8% -6,8% 2835,6% 155,8% 42,8% ROA -19,0% -0,6% -10,5% -33,7% -17,9% Liquidez imediata 0,08 0,37 0,06 0,14 0,03 Liquidez corrente 0,80 1,56 1,22 0,63 0,44 Liquidez seca 0,60 1,08 0,79 0,45 0,29 Liquidez geral 0,62 0,65 0,53 0,55 0,40 Dívida bruta 231.818 281.484 269.247 272.727 259.626 Dívida bruta/ patrimônio 5,97 7,74 199,74- 3,93- 2,24- Dívida Bruta/ EBITDA 7,29- 6,46 14,44 7,18- 12,28 Dívida líquida 214.088 225.516 259.946 225.264 249.813 Dívida líquida/ EBITDA 6,73- 5,18 13,94 5,93- 11,81 Dívida/ Patrimônio 85,7% 88,6% 100,5% 134,1% 180,6% Fluxo de caixa operacional 23.099 37.493 13.049 7.082 39.176 Lucro por ação 4,82- 0,17- 2,65- 1,74- 0,80- Valor patrimonial por ação 2,69 2,52 0,09- 1,12- 1,87- Composição do ROIC EBIT 37.562- 36.167 10.029 47.075- 12.285 alíquota efetiva de IR -3,0% 1060,9% -3,9% -8,1% -1,0% Capital investido 252.956 257.444 260.283 207.273 144.946 ROIC -15,3% -135,0% 4,0% -24,5% 8,6% QTDE DE AÇÕES 14.406 14.406 14.406 62.054 62.054
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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