Guararapes-Riachuelo - anual

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Análise Financeira - Guararapes-Riachuelo - 201 a 2015
(Financial Analysis - Guararapes-Riachuelo - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Guararapes-Riachuelo - anual

  1. 1. Guararapes Confecções S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Guararapes – Riachuelo A Guararapes Confecções S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto com sede no Distrito Industrial de Natal – Rio Grande do Norte, registrada na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros S.A. – BM&FBOVESPA. A Companhia tem como objeto social: - Indústria têxtil em geral; - Indústria de confecções de roupas e de tecidos em geral, sua comercialização por atacado e a varejo, e exportação; - Importação e comercialização, por atacado, de confecções e tecidos, produtos de perfumaria e esportivos, calçados, roupas de cama, mesa e banho, brinquedos, relógios e cronômetros. Desde 2013 a Guararapes Confecções S.A. mantém um escritório na cidade de Shangai - China, para intermediar as negociações comerciais. Empresas controladas - Lojas Riachuelo S.A.: empresa do ramo varejista e controlada da Guararapes Confecções S.A., objetiva promover a integração entre o varejo e a produção. Atualmente, absorve toda a produção da Companhia, através de suas 285 lojas presentes em todo território nacional. - Midway Shopping Center Ltda.: localizada na cidade de Natal no Estado do Rio Grande do Norte, tem por objetivo a administração de Shopping Center. O empreendimento ocupa uma área de terreno de 67.987,71 m² e área construída de 231.000 m² dividida em 3 pavimentos. -Riachuelo Participações Ltda.: objetivo principal a participação na Midway S.A. – Crédito, Financiamento e Investimento, intermediando as transações ocorridas nas Lojas Riachuelo S.A. -A Midway S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento: tem como objetivo estratégico realizar as operações de financiamentos aos consumidores dos produtos e serviços das Lojas Riachuelo S.A., buscando os recursos financeiros mais adequados para o suporte dessas operações. -A Transportadora Casa Verde Ltda.: empresa do ramo de transportes rodoviário, tem como - atividade transportar os produtos e materiais da Companhia e da controlada Lojas - Riachuelo S.A. de norte a sul do país.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 3.046.024 3.545.995 4.069.090 4.728.129 5.507.306 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.298.184 -1.474.969 -1.651.885 -1.824.128 -2.181.132 Lucro Bruto 1.747.840 2.071.026 2.417.205 2.904.001 3.326.174 Margem bruta (%) 57,4% 58,4% 59,4% 61,4% 60,4% Despesas e receitas operacionais -1.268.426 -1.566.522 -1.845.402 -2.271.367 -2.852.121 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 479.414 504.504 571.803 632.634 474.053 EBITDA 603.073 654.126 746.546 844.156 724.820 Margem EBITDA (%) 19,8% 18,4% 18,3% 17,9% 13,2% Resultado financeiro -13.038 -20.449 -35.458 -29.805 -94.762 Receitas financeiras 45.087 53.157 42.190 70.469 212.285 Despesas financeiras -58.125 -73.606 -77.648 -100.274 -307.047 Resultado antes de impostos 466.376 484.055 536.345 602.829 379.291 Impostos sobre o lucro -102.524 -118.504 -115.761 -122.719 -29.076 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 22,0% 24,5% 21,6% 20,4% 7,7% Lucro líquido do exercício 363.852 365.551 420.584 480.110 350.215 Margem líquida (%) 11,9% 10,3% 10,3% 10,2% 6,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.954.080 2.372.135 2.619.343 3.563.606 4.131.787 Disponibilidades 272.647 460.701 409.851 561.172 653.018 Clientes 1.078.578 1.291.437 1.522.287 2.102.907 2.498.552 Estoques 558.279 537.563 558.654 774.084 744.888 Tributos a recuperar 20.491 60.735 89.817 99.730 154.522 Outros ativos circulantes 24.085 21.699 38.734 25.713 80.807 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.756.870 1.868.537 2.138.946 2.377.658 2.901.048 Realizável a longo prazo 171.964 174.343 203.538 272.009 516.947 Tributos diferidos 113.696 105.041 111.897 171.525 382.863 Contas a receber 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 8.220 10.427 11.713 13.106 15.035 Impostos a recuperar 50.048 58.875 79.928 87.378 119.049 Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.584.906 1.694.194 1.935.408 2.105.649 2.384.101 Investimentos 222.658 214.391 212.135 206.296 199.094 Imobilizado 1.321.535 1.440.150 1.670.457 1.832.482 2.082.115 Intangível 40.713 39.653 52.816 66.871 102.892 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 3.710.950 4.240.672 4.758.289 5.941.264 7.032.835
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 821.986 995.122 1.240.928 1.643.301 2.715.554 Fornecedores 222.116 227.777 244.427 256.775 502.447 Obrigações sociais e trabalhistas 134.760 150.452 180.055 226.067 212.142 Obrigações fiscais 133.523 178.084 229.519 286.630 333.713 Empréstimos e Financiamentos 137.105 148.349 170.658 212.119 836.498 Dividendos a pagar 76.447 76.505 824 785 785 Outras obrigações 118.035 213.955 415.445 660.925 829.969 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 650.616 718.621 688.238 1.122.190 927.173 Empréstimos e Financiamentos - LP 426.025 476.268 406.672 790.739 581.579 Impostos diferidos 95.750 73.974 70.181 64.961 63.030 Provisões 59.457 56.256 73.509 103.672 104.655 Out. passivos não circulantes 69.384 112.123 137.876 162.818 177.909 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.238.348 2.526.929 2.829.123 3.175.773 3.390.108 Capital social 1.700.000 2.000.000 2.300.000 2.600.000 2.900.000 Reserva legal 70.951 81.907 81.127 90.508 106.110 Dividendo adicional proposto 207 338 0 0 0 Outros resultados abrangentes 172.190 164.796 160.394 155.911 151.479 Outras reservas de lucros 295.000 279.888 287.602 329.354 232.519 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 3.710.950 4.240.672 4.758.289 5.941.264 7.032.835
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 337,1 -91,5 190,4 2.013 -415,7 2.014 -376,2 90,7 21,5 413,2 456,3 2.012 131,3 2.011 -242,4 -246,6 275,9 2.015 345,9 -529,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 5.507,3 4.728,1 4.069,1 3.546,0 3.046,0 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 2.181,1 1.824,1 1.651,9 1.475,0 1.298,2 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 3.326,2 2.904,0 2.417,2 2.071,0 1.747,8 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 2.000 2.200 1.800 2.800 2.400 3.200 3.400 3.000 2.600 dez-14 3.326 2.417 dez-12 dez-13 dez-15dez-11 1.748 2.904 2.071 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 724,8 844,2 746,5 654,1 603,1 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 603 654 747 844 725 456 91 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 dez-15 346190 dez-13 dez-14dez-12dez-11 413 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -94,8 -29,8 -35,5 -20,4 -13,0 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 350,2 480,1 420,6 365,6363,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 400 480 360 490 470 430 350 390 10 380 410 450 420 370 440 460 363,85 dez-15 365,55 420,58 480,11 350,22 dez-14dez-13dez-11 dez-12 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 60,461,4 59,458,457,4 13,414,114,2 15,7 17,918,318,4 19,8 10,210,310,311,9 6,4 13,2 2.015 8,6 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 6,0 6,8 6,6 7,0 7,4 7,6 5,8 5,6 6,4 6,2 7,2 7,8 dez-15 5,61 6,74 7,69 dez-11 dez-12 5,865,83 dez-13 dez-14 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0 38 48 36 42 46 52 54 56 40 44 50 dez-13 dez-15dez-14 50,89 45,34 dez-12 35,87 dez-11 40,50 54,33 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,6 0,4 0,46 0,330,33 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 0,34 dez-15 0,24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 0,0 2,2 2,0 2,4 1,8 dez-15 2,17 dez-13 2,11 dez-12 2,38 dez-11 2,38 1,52 dez-14 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 2,0 dez-15 1,25 1,70 dez-13 dez-14 1,70 dez-12 1,84 dez-11 1,66 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,4 1,6 1,39 dez-12 1,49 dez-15dez-14 1,46 1,28 dez-11 1,44 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,24 0,340,33 0,46 0,33 1,52 2,172,11 2,382,38 1,25 1,701,66 1,84 1,70 1,28 1,391,461,491,44 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 1,0 0,0 0,8 dez-14 0,86 0,80 0,78 0,84 dez-11 dez-12 0,82 dez-15dez-13 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 1.418 1.003 577625 563 765 442 167164 290 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 19 28 25 26 30 27 22 23 18 24 17 29 20 0 21 dez-12 24,00 dez-11 dez-15 20,10 dez-13 29,49 dez-14 16,95 19,82 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 10,0 9,5 7,5 7,0 6,5 6,0 9,0 5,5 5,0 0,0 8,0 8,5 dez-11 8,84 dez-13 4,98 8,62 dez-12 dez-14 dez-15 9,80 8,08 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 16,0 11,0 14,0 14,5 16,5 11,5 12,5 13,0 15,0 15,5 13,5 12,0 10,5 0,0 dez-14 14,47 16,26 dez-11 dez-12 10,33 dez-13 14,87 15,12 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 12,0 0,0 15,0 16,0 14,0 13,0 13,5 12,5 11,5 15,5 14,5 dez-11 15,56 dez-14dez-12 dez-15 14,18 14,36 15,23 dez-13 11,26 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 3.500 3.600 3.700 3.800 3.900 0 3.300 2.700 2.800 2.900 3.000 3.100 2.600 3.200 3.400 dez-13dez-12 dez-14 3.887,10 dez-11 2.882,39 2.686,31 3.307,84 dez-15 2.605,28 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 4,98 8,08 8,848,62 9,80 10,33 15,1214,8714,47 16,26 11,26 15,2315,56 14,1814,36 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 3.046.024 3.545.995 4.069.090 4.728.129 5.507.306 Ativo total 3.710.950 4.240.672 4.758.289 5.941.264 7.032.835 Giro dos Ativos 0,82 0,84 0,86 0,80 0,78 Margem Bruta (%) 57,4% 58,4% 59,4% 61,4% 60,4% Margem EBITDA (%) 19,8% 18,4% 18,3% 17,9% 13,2% Margem EBIT (%) 15,7% 14,2% 14,1% 13,4% 8,6% Margem Líquida (%) 11,9% 10,3% 10,3% 10,2% 6,4% EBIT/ Ativo 12,9% 11,9% 12,0% 10,6% 6,7% ROE 16,3% 14,5% 14,9% 15,1% 10,3% ROA 9,8% 8,6% 8,8% 8,1% 5,0% Liquidez imediata 0,33 0,46 0,33 0,34 0,24 Liquidez corrente 2,38 2,38 2,11 2,17 1,52 Liquidez seca 1,70 1,84 1,66 1,70 1,25 Liquidez geral 1,44 1,49 1,46 1,39 1,28 Dívida bruta 563.130 624.617 577.330 1.002.858 1.418.077 Dívida bruta/ patrimônio 0,25 0,25 0,20 0,32 0,42 Dívida Bruta/ EBITDA 0,93 0,95 0,77 1,19 1,96 Dívida líquida 290.483 163.916 167.479 441.686 765.059 Dívida líquida/ EBITDA 0,48 0,25 0,22 0,52 1,06 Dívida/ Patrimônio 20,1% 19,8% 16,9% 24,0% 29,5% Fluxo de caixa operacional 90.685 413.184 456.347 190.438 345.864 Lucro por ação 5,83 5,86 6,74 7,69 5,61 Valor patrimonial por ação 35,87 40,50 45,34 50,89 54,33 Composição do ROIC EBIT 479.414 504.504 571.803 632.634 474.053 alíquota efetiva de IR 22,0% 24,5% 21,6% 20,4% 7,7% Capital investido 2.605.278 2.686.314 2.882.388 3.307.835 3.887.098 ROIC 14,4% 14,2% 15,6% 15,2% 11,3% QTDE DE AÇÕES 62.400 62.400 62.400 62.400 62.400
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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