Grendene - anual

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Análise Financeira - Grendene - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Grendene - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Grendene - anual

  1. 1. Grendene S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Grendene Grendene S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede em Sobral – CE, Brasil. As operações fabris estão concentradas principalmente na matriz, localizada no Município de Sobral, no Estado do Ceará. Possui, ainda, plantas industriais nas cidades de Fortaleza e Crato, no Estado do Ceará, Teixeira de Freitas, no Estado da Bahia e Farroupilha, no Estado do Rio Grande do Sul. A Companhia desenvolve, fabrica, distribui e comercializa calçados para diversas situações de uso e para todas as classes sociais, atuando nos segmentos masculino, feminino, infantil e de consumo de massa. O setor de calçados, devido a suas características, pode apresentar oscilações em termos de volume de venda ao longo do exercício, sendo esperado um volume maior no segundo semestre de cada ano.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.482.636 1.882.326 2.187.264 2.233.298 2.202.796 Custo dos produtos e serviços vendidos -840.497 -1.000.168 -1.193.562 -1.207.379 -1.134.913 Lucro Bruto 642.139 882.158 993.702 1.025.919 1.067.883 Margem bruta (%) 43,3% 46,9% 45,4% 45,9% 48,5% Despesas e receitas operacionais -454.846 -519.345 -594.469 -636.506 -667.151 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 187.293 362.813 399.233 389.413 400.732 EBITDA 215.353 393.635 434.805 435.538 454.212 Margem EBITDA (%) 14,5% 20,9% 19,9% 19,5% 20,6% Resultado financeiro 153.003 132.477 103.577 135.524 182.347 Receitas financeiras 215.796 204.937 183.061 220.419 421.339 Despesas financeiras -62.793 -72.460 -79.484 -84.895 -238.992 Resultado antes de impostos 340.296 495.290 502.810 524.937 583.079 Impostos sobre o lucro -34.845 -65.399 -68.805 -39.678 -43.768 Minoritários -5 -888 -465 4.985 11.912 Alíquota efetiva de IR (%) 10,2% 13,2% 13,7% 7,6% 7,5% Lucro líquido do exercício 305.446 429.003 433.540 490.244 551.223 Margem líquida (%) 20,6% 22,8% 19,8% 22,0% 25,0%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.815.815 1.633.258 1.694.062 1.906.527 1.908.661 Disponibilidades 915.580 479.521 432.025 660.796 618.157 Clientes 663.852 871.537 969.867 944.767 947.440 Estoques 144.112 173.944 205.724 214.019 261.462 Tributos a recuperar 23.263 25.282 23.735 15.544 12.785 Outros ativos circulantes 69.008 82.974 62.711 71.401 68.817 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 229.809 658.194 675.280 775.486 1.136.981 Realizável a longo prazo 23.294 422.126 324.469 355.268 719.979 Tributos diferidos 19.246 23.282 15.656 13.530 43.554 Aplicações financeiras - LP 0 394.389 301.940 335.182 663.723 Cauções e depósitos 3.526 2.847 2.454 2.022 994 Impostos a recuperar 452 522 563 646 540 Outros ativos não circulantes 70 1.086 3.856 3.888 11.168 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 206.515 236.068 350.811 420.218 417.002 Investimentos 1.670 877 877 412 412 Imobilizado 191.706 216.113 315.087 368.179 384.338 Intangível 13.139 19.078 34.847 51.627 32.252 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.045.624 2.291.452 2.369.342 2.682.013 3.045.642
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 229.549 323.063 285.066 282.003 354.500 Fornecedores 27.011 56.806 39.792 36.287 44.903 Obrigações sociais e trabalhistas 38.592 56.935 63.756 57.974 52.720 Obrigações fiscais 13.759 27.102 16.955 19.414 44.959 Empréstimos e Financiamentos 97.551 123.583 101.909 99.567 141.652 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 Outras obrigações 52.636 58.637 62.654 68.761 70.266 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 15.123 14.827 16.316 72.076 74.382 Empréstimos e Financiamentos - LP 13.123 14.380 15.827 71.790 71.173 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 Provisões 2.000 447 489 286 308 Out. passivos não circulantes 0 0 0 0 2.901 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.800.952 1.953.562 2.067.960 2.327.934 2.616.760 Capital social 1.231.302 1.231.302 1.231.302 1.231.302 1.231.302 Reserva legal 51.252 67.656 83.486 95.099 109.078 Dividendo adicional proposto 87.209 105.253 110.665 95.458 10.894 Outros resultados abrangentes -2.167 -4.437 -4.470 -2.346 14.510 Outras reservas de lucros 433.356 553.788 646.977 908.421 1.250.976 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 389 1.230 7.226 12.560 271 PASSIVO TOTAL 2.045.624 2.291.452 2.369.342 2.682.013 3.045.642
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 41,4 -440,4 485,0 2.013 89,6 2.014 -297,6 68,1 -651,1 193,2 303,3 2.012 -268,9 2.011 214,9 21,8 -286,8 2.015 442,7 -198,6 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 2.202,82.233,32.187,3 1.882,3 1.482,6 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 1.134,9 1.207,41.193,6 1.000,2 840,5 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 1.067,9 1.025,9 993,7 882,2 642,1 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 950 0 1.050 1.100 750 850 900 700 800 650 1.000 1.068 dez-14 642 dez-13 882 dez-11 994 1.026 dez-15dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 454,2 435,5434,8 393,6 215,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 215 394 435 436 454 303 68 0 200 400 600 800 1.000 dez-15 443485 dez-13 dez-14dez-12dez-11 193 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 182,3 135,5 103,6 132,5 153,0 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 551,2 490,2 433,5429,0 305,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 320 380 340 0 440 480 560 420 460 400 300 360 540 500 520 dez-14dez-13dez-11 305,45 dez-12 dez-15 551,22 433,54 490,24 429,00 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 48,5 45,945,446,9 43,3 17,418,319,3 12,6 19,519,920,9 14,5 22,0 19,8 22,8 20,6 25,0 20,6 2.015 18,2 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 1,2 1,4 1,0 1,6 1,8 2,0 dez-15dez-14 1,44 dez-12 1,43 1,63 dez-11 1,83 1,02 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 7,50 7,25 8,00 8,50 7,00 8,25 7,75 8,75 6,00 6,50 0,00 6,25 6,75 6,88 6,50 5,99 7,74 dez-12 dez-14 dez-15dez-11 8,70 dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 2,0 1,6 4,0 1,8 2,4 0,0 0,2 0,8 1,4 1,2 1,0 2,2 0,6 0,4 dez-14 1,48 1,52 1,74 2,34 dez-15dez-11 dez-12 dez-13 3,99 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 5,75 8,00 5,25 6,50 7,75 0,00 7,25 6,75 5,50 6,00 7,00 7,50 6,25 5,00 dez-14dez-13 5,38 dez-12dez-11 5,06 5,94 7,91 6,76 dez-15 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 4,5 5,0 5,5 6,5 7,0 6,0 7,5 0,0 dez-14 4,65 dez-11 5,22 4,52 dez-12 7,28 6,00 dez-13 dez-15 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 6,2 6,4 6,6 0,0 6,8 7,0 7,4 7,6 7,2 dez-15 6,13 6,70 dez-11 6,39 6,08 dez-14dez-12 7,52 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 1,74 2,34 1,521,48 3,99 5,38 6,76 5,94 5,06 7,91 4,65 6,00 5,22 4,52 7,28 6,13 6,39 6,70 6,08 7,52 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,8 1,0 0,72 dez-14 0,72 dez-15dez-12 dez-13 0,92 0,83 0,82 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 213 171 118138111 -405 -489 -314-342 -805 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 5,8 6,0 6,2 5,4 5,6 7,6 7,4 7,0 7,2 6,4 6,6 0,0 6,8 dez-14 7,52 dez-13 5,39 dez-12 6,60 dez-11 5,79 dez-15 6,86 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 18,0 17,0 17,5 18,5 15,5 0,0 19,0 16,0 16,5 15,0 18,28 18,10 14,93 dez-14dez-11 dez-12 18,72 18,30 dez-13 dez-15 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 22,0 0,0 17,0 18,5 17,5 20,0 19,5 21,0 20,5 18,0 19,0 21,5 dez-12 dez-15dez-14 21,96 dez-11 dez-13 21,0620,96 16,96 21,07 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 17 0 22 23 18 20 21 24 25 19 dez-14dez-13dez-11 16,88 dez-15 20,04 dez-12 24,15 20,48 18,30 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 0 1.100 2.000 2.100 1.900 1.800 1.300 1.000 1.400 1.500 1.600 1.700 1.200 1.796,08 2.024,96 996,05 dez-12 dez-15dez-11 1.304,03 1.682,84 dez-13 dez-14 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 18,1018,2818,3018,72 14,93 21,0721,0620,96 21,96 16,96 18,30 20,0420,48 24,15 16,88 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.482.636 1.882.326 2.187.264 2.233.298 2.202.796 Ativo total 2.045.624 2.291.452 2.369.342 2.682.013 3.045.642 Giro dos Ativos 0,72 0,82 0,92 0,83 0,72 Margem Bruta (%) 43,3% 46,9% 45,4% 45,9% 48,5% Margem EBITDA (%) 14,5% 20,9% 19,9% 19,5% 20,6% Margem EBIT (%) 12,6% 19,3% 18,3% 17,4% 18,2% Margem Líquida (%) 20,6% 22,8% 19,8% 22,0% 25,0% EBIT/ Ativo 9,2% 15,8% 16,8% 14,5% 13,2% ROE 17,0% 22,0% 21,0% 21,1% 21,1% ROA 14,9% 18,7% 18,3% 18,3% 18,1% Liquidez imediata 3,99 1,48 1,52 2,34 1,74 Liquidez corrente 7,91 5,06 5,94 6,76 5,38 Liquidez seca 7,28 4,52 5,22 6,00 4,65 Liquidez geral 7,52 6,08 6,70 6,39 6,13 Dívida bruta 110.674 137.963 117.736 171.357 212.825 Dívida bruta/ patrimônio 0,06 0,07 0,06 0,07 0,08 Dívida Bruta/ EBITDA 0,51 0,35 0,27 0,39 0,47 Dívida líquida 804.906- 341.558- 314.289- 489.439- 405.332- Dívida líquida/ EBITDA 3,74- 0,87- 0,72- 1,12- 0,89- Dívida/ Patrimônio 5,8% 6,6% 5,4% 6,9% 7,5% Fluxo de caixa operacional 68.147 193.188 303.305 484.959 442.718 Lucro por ação 1,02 1,43 1,44 1,63 1,83 Valor patrimonial por ação 5,99 6,50 6,88 7,74 8,70 Composição do ROIC EBIT 187.293 362.813 399.233 389.413 400.732 alíquota efetiva de IR 10,2% 13,2% 13,7% 7,6% 7,5% Capital investido 996.046 1.304.025 1.682.838 1.796.083 2.024.962 ROIC 16,9% 24,1% 20,5% 20,0% 18,3% QTDE DE AÇÕES 300.720 300.720 300.720 300.720 300.720
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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