Gradiente - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Gradiente - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 3.866 2.300 320 2.062 4.337 6.446 -4.282 1.979 4.052 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.498 -783 -30 -436 -809 -1.330 804 -428 -865 Lucro Bruto 2.368 1.517 290 1.626 3.528 5.116 -3.478 1.551 3.187 Margem bruta (%) 61,3% 66,0% 90,6% 78,9% 81,3% 79,4% 81,2% 78,4% 78,7% Despesas e receitas operacionais -11.054 -876 43.220 -2.673 -4.052 -11.230 228 -3.877 -8.285 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -8.686 641 43.510 -1.047 -524 -6.114 -3.250 -2.326 -5.098 EBITDA -7.951 1.376 44.244 -312 -35 -5.134 -1.537 -1.591 -4.364 Margem EBITDA (%) -205,7% 59,8% 13826,3% -15,1% -0,8% -79,6% 35,9% -80,4% -107,7% Resultado financeiro -46.022 -15.700 9.930 -12.053 -22.973 -41.244 9.800 -20.280 -40.329 Resultado antes de impostos -54.708 -15.059 53.440 -13.100 -23.497 -47.358 6.550 -22.606 -45.427 Impostos sobre o lucro 12.510 9.594 -33.633 0 0 0 0 0 0 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 22,9% 63,7% 62,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Lucro líquido do exercício -42.198 -5.465 19.807 -13.100 -23.497 -47.358 6.550 -22.606 -45.427 Margem líquida (%) -1091,5% -237,6% 6189,7% -635,3% -541,8% -734,7% -153,0% -1142,3% -1121,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 2.644 2.459 1.228 1.639 1.724 1.546 1.798 2.222 2.125 Disponibilidades 213 213 222 216 216 219 220 219 224 Clientes 245 183 174 220 219 164 187 51 115 Estoques 1.142 1.142 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 612 612 612 991 906 780 653 1.122 966 Outros ativos circulantes 432 309 220 212 383 383 738 830 820 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 742.843 751.133 206.190 208.767 211.570 214.161 217.374 220.161 223.027 Realizável a longo prazo 665.420 675.015 138.316 141.872 145.328 149.225 153.417 157.184 161.030 Tributos diferidos 304.328 313.922 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 361.092 361.093 138.316 141.872 145.328 149.225 153.417 157.184 161.030 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 77.423 76.118 67.874 66.895 66.242 64.936 63.957 62.977 61.997 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 77.329 76.024 67.780 66.801 66.148 64.842 63.863 62.883 61.903 Intangível 94 94 94 94 94 94 94 94 94 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 745.487 753.592 207.418 210.406 213.294 215.707 219.172 222.383 225.152
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 57.834 59.373 31.340 33.421 34.523 35.917 36.490 39.723 41.087 Fornecedores 12.851 14.422 4.647 4.816 4.414 4.351 3.590 4.312 4.136 Obrigações sociais e trabalhistas 15.808 16.106 4.309 4.382 4.495 4.590 4.656 4.806 4.932 Obrigações fiscais 29.175 28.845 22.384 24.223 25.614 26.976 28.244 30.605 32.019 Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 0 0 0 0 0 0 0 0 0 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 829.103 841.134 812.343 826.350 838.533 863.413 896.352 918.936 943.162 Empréstimos e Financiamentos - LP 723.254 739.420 709.212 724.777 737.420 757.331 783.520 805.056 827.270 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 92.771 89.335 91.502 91.689 92.856 99.083 100.748 101.676 104.119 Out. passivos não circulantes 13.078 12.379 11.629 9.884 8.257 6.999 12.084 12.204 11.773 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO -141.450 -146.915 -636.265 -649.365 -659.762 -683.623 -713.670 -736.276 -759.097 Capital social 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 41.000 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 2.685 2.685 1.936 1.936 1.936 1.936 1.187 1.187 1.187 Outras reservas de lucros -185.135 -190.600 -679.201 -692.301 -702.698 -726.559 -755.857 -778.463 -801.284 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 745.487 753.592 207.418 210.406 213.294 215.707 219.172 222.383 225.152
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -6 0 9 -6 0 3 1 -1 5 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -6 0 9 -6 0 3 1 -1 5
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 0,0 0,0 0,0 0,0 set-15jun-15 0,0 dez-15 0,0 mar-15 0,00,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 jun-14 0,00,0 0,00,0 0,0 dez-14 0,0 set-14 mar-16 jun-16 0,00,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 4,1 2,0 -4,3 6,4 4,3 2,1 0,3 2,3 3,9 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 0,9 0,4 -0,8 1,3 0,8 0,4 0,0 0,8 1,5 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 3,2 1,6 -3,5 5,1 3,5 1,6 0,3 1,5 2,4 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 3 5 4 0 2 2 22 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 dez-14 set-15 dez-15jun-14 jun-15 -3 set-14 mar-15 mar-16 jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -4,4 -1,6-1,5 -5,1 0,0-0,3 1,4 -8,0 dez-15jun-15 set-15mar-15dez-14set-14 44,2 jun-14 jun-16mar-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 0 0 000 0 00 0 -4 -2-2 -5 00 44 1 -8 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -40,3 -20,3 9,8 -41,2 -23,0 -12,1 9,9 -15,7 -46,0 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -45,4 -22,6 6,6 -23,5 -15,1 -54,7 -47,4 -13,1 jun-14 mar-15 53,4 dez-14 set-15 dez-15jun-15set-14 mar-16 jun-16 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -22,6 6,6 -23,5 -5,5 -13,1 19,8 dez-15 -47,4 set-14jun-14 set-15mar-15dez-14 jun-15 -42,2 jun-16mar-16 -45,4 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 6,55 19,81 -50 -45 -10 -25 -40 -15 -20 -5 5 10 15 20 0 -5,47 mar-15 -45,43 -47,36 mar-16dez-15dez-14 -23,50 -42,20 jun-16 -22,61 jun-14 set-14 -13,10 set-15jun-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 78,6578,3781,2279,3781,3590,6361,25 -125,81-117,5375,90-94,85-12,08 13.596,88 -224,68 -1.000 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 11.000 12.000 13.000 14.000 jun-16mar-16 78,8665,96 -50,78 dez-15jun-14 mar-15 27,87 set-15jun-15dez-14set-14 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -107,70-80,3935,89-79,65-0,81 13.826,25 -205,66 -152,97 6.189,69 -2.000 -1.000 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 11.000 12.000 13.000 14.000 59,83 -1.091,52 mar-15 -237,61 jun-15dez-14 -541,78-635,31 set-14 -734,69 jun-14 -15,13 set-15 jun-16dez-15 -1.142,29 mar-16 -1.121,10 Margem Líquida Margem EBITDA
  22. 22. 2,10 -7,52 6,34 -16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 mar-15 -1,75 jun-14 dez-14set-14 -13,50 -4,19 set-15 -15,15 jun-15 dez-15 mar-16 -14,53 jun-16 -7,23 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. -11,75-11,31 -8 -4 -54 -56 -12 -50 -6 -62 -58 -60 0 -52 -2 -10 -50,88 mar-15 -51,93 set-14 dez-14jun-14 -60,70 -58,88 jun-16 -52,76 jun-15 -57,07 dez-15 -54,67 set-15 mar-16 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,01 0,010,010,010,01 0,01 0,00 0,01 0,00 0,01 mar-15set-14 dez-15dez-14 jun-15 set-15 0,00 jun-14 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,1 0,0 0,04 0,05 set-14 dez-14 0,05 0,04 jun-14 0,05 dez-15set-15 0,04 0,05 mar-15 jun-15 mar-16 jun-16 0,06 0,05 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,05 0,05 0,04 0,050,05 0,04 0,02 0,03 0,06 0,0 0,1 jun-14 dez-15set-14 set-15mar-15dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,170,170,170,170,170,170,17 0,0 0,8 set-15jun-15 dez-15set-14jun-14 0,75 0,75 mar-15dez-14 jun-16mar-16 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,050,060,050,040,050,050,040,040,05 0,050,060,050,040,050,050,040,020,03 0,170,170,170,170,170,17 0,750,75 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 dez-15 0,01 set-15 0,01 jun-14 0,17 0,00 0,01 dez-14 mar-15 0,01 0,01 set-14 0,00 jun-15 0,010,01 jun-16mar-16 Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,07 0,04 0,12 0,08 0,04 0,010,010,02 -0,2 0,0 0,2 -0,08 dez-14 dez-15mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16jun-14 set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 827805784757737725709739723 827805783757737725709739723 jun-14 dez-14set-14 jun-15 dez-15mar-15 set-15 mar-16 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 1.213,49 1.170,48 1.121,72 1.027,47 949,57961,09972,23 124,31 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 1.100 1.200 1.300 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 mar-15 jun-15 124,80 set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 12,05 16,49 -10 -30 0 -90 -80 10 -20 20 -40 jun-15 -88,31 set-15 -40,96 -81,20 dez-15 jun-16jun-14 -22,64 mar-15 -25,08 -2,92 set-14 dez-14 -44,37 mar-16 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 23,94 27,71 8,07 10 0 -15 120 -10 20 25 -5 5 15 set-14 -3,67 119,33 jun-15 dez-15 14,25 -12,45 dez-14 14,88 jun-14 jun-16 12,28 mar-15 mar-16set-15 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. -34,27 -43,78 4,54 -100 0 230 -80 -110 -60 -90 -70 -40 -30 -50 -10 -20 10 -120 228,22 dez-15 -11,56 jun-14 -76,94 -6,15 -116,34 set-14 dez-14 set-15mar-15 mar-16 -84,85 jun-16jun-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 36 0 20 28 32 38 26 34 30 24 22 28,27 jun-16mar-15 23,04 20,51 jun-15set-14 36,22 dez-14jun-14 34,06 mar-16 31,79 27,15 dez-15 24,03 29,70 set-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 15.464 9.200 1.280 8.248 17.348 25.784 -17.128 7.916 16.208 Ativo total 745.487 753.592 207.418 210.406 213.294 215.707 219.172 222.383 225.152 Giro dos Ativos 0,02 0,01 0,01 0,04 0,08 0,12 0,08- 0,04 0,07 Margem Bruta (%) 61,3% 66,0% 90,6% 78,9% 81,3% 79,4% 81,2% 78,4% 78,7% Margem EBITDA (%) -205,7% 59,8% 13826,3% -15,1% -0,8% -79,6% 35,9% -80,4% -107,7% Margem EBIT (%) -224,7% 27,9% 13596,9% -50,8% -12,1% -94,8% 75,9% -117,5% -125,8% Margem Líquida (%) -1091,5% -237,6% 6189,7% -635,3% -541,8% -734,7% -153,0% -1142,3% -1121,1% EBIT/ Ativo -4,7% 0,3% 83,9% -2,0% -1,0% -11,3% -5,9% -4,2% -9,1% ROE 119,3% 14,9% -12,5% 8,1% 14,2% 27,7% -3,7% 12,3% 23,9% ROA -22,6% -2,9% 16,5% -25,1% -44,4% -88,3% 12,0% -41,0% -81,2% Liquidez imediata 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 Liquidez corrente 0,05 0,04 0,04 0,05 0,05 0,04 0,05 0,06 0,05 Liquidez seca 0,03 0,02 0,04 0,05 0,05 0,04 0,05 0,06 0,05 Liquidez geral 0,75 0,75 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 Dívida bruta 723.254 739.420 709.212 724.777 737.420 757.331 783.520 805.056 827.270 Dívida Bruta/ EBITDA 22,74- 134,34 4,01 580,75- 5.267,29- 36,88- 127,44- 126,50- 47,39- Dívida líquida 723.041 739.207 708.990 724.561 737.204 757.112 783.300 804.837 827.046 Dívida líquida/ EBITDA 22,73- 134,30 4,01 580,58- 5.265,74- 36,87- 127,41- 126,47- 47,38- Dívida/ Patrimônio 124,3% 124,8% 972,2% 961,1% 949,6% 1027,5% 1121,7% 1170,5% 1213,5% Fluxo de caixa operacional 6- - 9 6- - 3 1 1- 5 Lucro por ação 13,50- 1,75- 6,34 4,19- 7,52- 15,15- 2,10 7,23- 14,53- Valor patrimonial por ação 11,31- 11,75- 50,88- 51,93- 52,76- 54,67- 57,07- 58,88- 60,70- Composição do ROIC EBIT anualizado 34.744- 2.564 174.040 4.188- 2.096- 24.456- 13.000- 9.304- 20.392- alíquota efetiva de IR 22,9% 63,7% 62,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Capital investido 23.036 20.506 28.266 36.219 34.062 31.787 29.696 27.151 24.034 ROIC -116,3% 4,5% 228,2% -11,6% -6,2% -76,9% -43,8% -34,3% -84,8% QTDE DE AÇÕES 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 12.505 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -6 0 9 -6 0 3 1 -1 5 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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